上海自貿區離岸金融市場稅收政策研究

余茜文

[摘要]2013年上海自由貿易試驗區的成立受到了世界的矚目。而自貿區的成立預示著離岸金融市場將成為重要發展方向。上海自貿區的離岸金融市場稅收優惠政策已經大致出臺，其中亮點很多，本文將結合最新頒發的稅收優惠政策對上海自貿區離岸金融市場稅收政策進行研究。

[關鍵詞]上海自貿區；離岸金融；稅收優惠政策；政策研究

[中圖分類號]F752[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）18-0119-02

1引言

上海自由貿易區，是2013年8月22日經國務院正式批準并設立在上海的區域性自由貿易園區。于9月29日上午10時正式掛牌開張。根據自貿區改革方案，離岸業務將成為重要發展方向，而如何構建和完善離岸金融市場的稅收政策也成了輿論的焦點。

2離岸金融市場的歷史及發展

離岸金融是指設在某國境內但與該國金融制度無聯系，且不受該國金融法律法規管制所進行的資金融通活動。離岸金融業務始于20世紀60年代，當時，一些跨國銀行為了避免國內對資金融通及銀行發展的限制，開始在特定的國際金融中心經營所在國貨幣以外其他貨幣的存放款業務。20世紀70年代，以美元計價的離岸存款業務迅速增長。到了80年代，隨著國際銀行業設施和東京離岸金融市場的建立，離岸金融業務將所在國貨幣也包括進來。而離岸金融享受稅收上的優惠也是離岸金融業務迅速發展的重要原因。

目前全球六十多個離岸金融中心主要分為三類：以倫敦和中國香港為代表的內外混合型離岸金融中心，以紐約、東京、新加坡為代表的內外分離型離岸金融中心，以及以巴哈馬、開曼群島為代表的避稅天堂型離岸金融中心，具體特點分析如下：

全球離岸金融市場運作和監管模式分類（見下表）：

監管模式1典型市場1特點內外混合型

離岸金融中心1倫敦、中國香港1不設單獨離岸賬戶，與在岸賬戶并賬運行，資金出入無限制，居民和非居民平等內外分離型1紐約、東京、

新加坡1離岸賬戶只能在專門賬戶（IBF，JOM）中進行，離岸交易和在岸交易嚴格分開避稅港型1巴哈馬、開曼群島1稅負低，基本無管制資料來源：農業戰略規劃部。

從市場結構和經濟體制等方面來看，上海自貿區發展離岸金融應比較適合采用類似于東京和新加坡的內外分離型，這兩個國家的共同特點是：離岸金融市場并不以資本項目的開放為前提，卻能促進本貨幣資本項目的開放。

3上海自貿區的稅收政策

按照國際上的慣例，自由貿易園區一般都采用具有競爭力的特殊稅收優惠政策，通行的做法一般有兩種，第一種是實施比區域外更低的稅率；第二種是在重點領域上實行更加優惠的稅率。上海自由貿易區的稅收優惠仍在探索階段，目前上海自貿區關于稅收的政策主要為“國務院關于印發中國（上海）自由貿易試驗區總體方案的通知”。通知中表示，將探索與試驗區相配套的稅收政策。

首先，要實施促進投資的稅收優惠政策。對于注冊在試驗區內的企業或個人股東，因非貨幣性資產對外投資等資產重組的行為而產生的資產評估的增值部分，可在不超過五年的期限內，分期繳納所得稅。對試驗區內企業以出資比例或股份等股權形式給予企業緊缺人才和高端人才的獎勵，實行已在中關村等地區試點的股權激勵個人所得稅分期納稅政策。（根據《加快建設中關村人才特區行動計劃（2011—2015年）》（京發〔2011〕8號）提出的股權獎勵個人所得稅政策：“對于科技創新創業企業轉化科技成果，以股份或出資比例等股權形式給予本企業相關技術人員的獎勵，技術人員一次性繳納稅款有困難的，經主管稅務機關審核，可在5年內分期繳納個人所得稅”。）

其次，要實施促進貿易的稅收政策。將試驗區內注冊的金融租賃公司或者融資租賃企業在試驗區內設立的項目子公司納入融資租賃出口退稅試點范圍。對試驗區內注冊的國內租賃公司或租賃公司設立的項目子公司，享受相關進口環節增值稅優惠政策。對設在試驗區內的企業生產、加工并經“二線”銷往內地的貨物照章征收進口環節增值稅、消費稅。根據企業申請，試行對該內銷貨物按其對應進口料或按實際報驗狀態征收關稅的政策。在現行政策框架下，對試驗區內生產企業和生產性服務業企業進口所需的機器、設備等貨物予以免稅，但生活性服務業等企業進口的貨物以及法律、行政法規和相關規定明確不予免稅的貨物除外。

再次，在符合稅制改革方向和國際慣例，以及不導致利潤轉移和稅基侵蝕的前提下，積極研究完善適應境外股權投資和離岸業務發展的稅收政策。

在很多國家，這些稅收優惠政策都是發展全球離岸業務，促進金融創新的重要舉措。但是，這樣的稅收立法在我國基本上屬于空白，如何借鑒新加坡、中國香港或日本等國家和地區離岸稅收管理的實踐，探索出我國境外股權投資和離岸稅源管理的新思路、新方法和新模式，將會是一個長期的探索過程。

4上海自貿區稅收優惠政策的推測分析

我國改革開放至今已形成了多種類型的海關特殊監管區，包括保稅區、出口加工區、綜合保稅區以及各種保稅物流中心和保稅倉庫等。這些海關特殊監管區名目不同但功能類似重復，審批復雜，而且稅收優惠政策種類繁雜。而上海自貿區的試點范圍是上海綜合保稅區，作為上升到國家戰略層面的區域性規劃方案，上海自貿區建設的方向應該是更開放的綜合保稅區，其核心的政策是采取特殊的稅收優惠和監管模式。在自貿區試點還是要爭取更多優惠。關于自貿區稅收優惠政策亮點的分析主要集中在以下幾個方面。

4.1企業所得稅15%稅率優惠未得到實施

此前，上海曾提出在自貿區內給予符合條件的企業一定的低稅率優惠，媒體參照深圳前海深港合作區內符合條件的企業所得稅按15%征收，認為上海自貿區最大可能是給予對符合自貿區鼓勵類產業投資目錄的企業15%的稅率優惠。但是由于上海自貿區不同于深圳前海合作區，因為上海自貿區建設是為了在改革、發展和創新方面形成“可復制、可推廣的經驗”，更多的是制度創新，而所得稅優惠本身是比較特殊的優惠政策，并不具有可復制、可推廣的意義。最終國務院正式公布的自貿區總體方案沒有15%稅率優惠和個人免稅店政策，這是因為自貿區建設的目標并不是傳統的由優惠和特殊政策構成的“政策洼地”，而是一種可推廣、可復制的模式。

4.2最大政策亮點是分期繳納所得稅

分期繳納所得稅政策，包括股權激勵分期繳納所得稅和資產評估增值分期繳納所得稅，是上海自貿區稅收政策體系的最大亮點。國務院公布的方案明確指出：“對注冊在試驗區內的企業或個人股東，因非貨幣性資產對外投資等資產重組行為而產生的資產評估增值部分，可在不超過5年期限內，分期繳納所得稅。”這個政策對企業來說，之前一年內要繳清的稅款現在可以分5年交，現金流壓力驟減，同時貨幣是具有時間價值的，這相當于獲得政府的一筆無息貸款。這一政策必將吸引內外資企業入駐自貿區，同時也將減輕已在自貿區開展業務的企業的現金流壓力，此項政策對民營企業和高新技術企業的誘惑力更大。而股權激勵分期繳納所得稅的主要受惠方是個人，這將是自貿區吸引創業者的重大措施。

4.3促進貿易的稅收政策將更加開放

借鑒國際上對自由貿易區實行免予常規海關監管的理念，上海自貿區會爭取形成更為開放的稅收政策體系。包括：在與貿易自由化相關的關稅及非關稅壁壘（資金、外匯管制等）方面給予企業各類優惠政策；對自貿區內融資租賃企業或其項目子公司滿足條件的融資租賃出口貨物納入融資租賃出口退稅試點范圍；對試驗區內生產企業和生產性服務業企業進口所需的機器、設備等貨物予以免稅；完善并擴大啟運港退稅政策范圍等。同時，國務院批準的方案中也提出：“在符合稅制改革方向和國際慣例，以及不導致利潤轉移和稅基侵蝕的前提下，積極研究完善適應境外股權投資和離岸業務發展的稅收政策。”這些政策將促進上海自貿區成為上海發展總部經濟、港口經濟，推進國際金融中心、航運中心建設的最好平臺。

5結論

綜上所述，相關的企業和個人將得益于目前上海自貿區實施的稅收優惠政策。隨著稅收優惠政策在自貿區的逐步制定和落實，港口、航運、機場、商貿等行業的配套發展都將直接使企業受益。同時離岸金融的創新或將推動大量企業進入試驗區開展相關業務并享受相關稅收優惠。

參考文獻：

[1]巴曙松.量化寬松環境下的金融政策及市場新走向[Z].華創證券，2010-11-09.

[2]Lanbo Yang，Robert M.Oberlies. China（Shanghai） Pilot Free Trade Zone（II）：New Developments[Z].Fredrikson & Byron PA，January 7 2014.

[3]龔維松.上海自貿區稅收優惠推想[N].上海證券報，2013-09-09.