企業籌資渠道和籌資方式的組合策略

李立

【摘要】隨著社會市場經濟的發展，企業在發展過程中所面臨的市場競爭日趨激烈，在激烈的市場競爭環境中，企業發展過程中一項非常重要的保證就是資金，企業在經營活動過程中，組織各項籌資活動對于企業的發展是非常必要的，本文就主要對企業常用的幾種籌資渠道及籌資方式進行簡單分析，并提出相關的組合策略，對于企業籌資水平的進步具有積極的作用。

【關鍵詞】企業籌資渠道 籌資方式 組合策略

企業在維持正常的經營活動的過程中，具有一定的資金支持是非常必要的，在企業資金籌措的過程中，籌資渠道指的是企業的資金來源，而籌資方式則指的是企業取得資金的具體方式，一般情況下，企業的籌資渠道是客觀存在的，而企業的籌資方式則與企業的主管行為有直接的關系，對于同一渠道的資金，其籌措方式可以有多種，企業在實際運行過程中，應用何種籌資方式，對于企業的發展是非常必要的，本文就主要針對其各種籌資渠道及籌資方式進行簡單分析，并提出幾種常用的組合策略。

一、企業籌資渠道

企業在發展過程中，需要依據自身的實際經營狀況，結合可持續發展需要，并通過科學合理的預測及決策手段，應用一定的方式在相關渠道中進行資金的籌集，目前企業資金籌集過程中，常用的籌資渠道有：國外及港澳臺資金、企業自留資金、居民個人資金、其他企業資金、非銀行金融機構資金、銀行信貸資金、國家資金幾種。

二、企業籌資方式

籌資方式主要是指企業在資金籌集過程中應用的具體方法與手段，目前企業常用的資金籌集方式有：融資租賃、發行公司債券、利用商業信用、銀行借款、債務資金、留存收益、發行股票、吸收直接投資、權益資金等，對各種籌資方式的優缺點進行簡單分析。首先，吸收直接投資主要是指：企業通過協議的方式，籌集自然人、法人、政府等的直接投入資本，以此來形成一種企業資本的籌資方式，企業應用吸收投資的方式所籌集的資金通常分為吸收社會投資、吸收法人投資、吸收國家投資幾種形式，這種形式的資金具有固定的發行程序，對于企業信譽的提升具有積極的作用，并且能夠很快的形成較強的生產能力，這種形式的資金沒有固定的還本付息壓力，所以具有較小的財務風險，但是其籌資的成本比較高，并且具有產權關系模糊、容易分散企業控制權的缺陷。

股票是一種股份有限公司為了籌集權益資本所發行的一種有價證券，這是相關的持股人擁有公司股份的有效憑證，根據不同的標準，可以對股票進行各種不同類型的劃分，這是股份公司常用的一種有效的籌資方式，但是在股票發行的過程中，應該嚴格依據《證券法》、《公司法》來執行，所采用發行與推銷方式要能夠與相關的法律規定中的發行程序相符，依據既定的定價方法進行確定發行，股本沒有固定的股利負擔，不需要進行償還，在滿足企業資金需求、保證企業長期、穩定、持續發展具有非常重要的作用。

債務資金是企業從金融機構或者是銀行借入的需要還本付息的資金，通常情況下，根據借款時間的長短，可以分為長期借款與短期借款兩種類型，與其他籌資方式相比，這種籌資方式的籌資速度比較快，并且籌資彈性大，但是在借款的過程中具有較大的限制，籌資的成本及風險相對較高。

債券是工商企業、金融機構、政府等機構直接向社會籌資時，向投資者所發行的、承諾依據一定的利率支付利息并依據約定條件償還本金債權、債務的有效憑證，債券的本質是作為債的說明書而存在的，具有一定的法律效應，這是一種直接的債務關系，這種籌資方式的成本相對較低，對于保證股東對公司的控制權具有非常重要的作用，能夠有效的轉移通貨膨脹風險，但是由于應用債券的方式進行資金的籌集屬于債務資本，企業具承擔還本付息的法定義務，如果企業的發展不好，將會導致其資金困難加大，具有較大的資金籌集風險，對于企業的發展具有一定的影響。

融資租賃是租賃公司依據承租企業的相關要求，融資購買設備并在合約時間內將相關設備提供給承租企業使用的一種信用行的業務，通過這種方式，企業能夠快速的獲得所需要的資產，并且具有較少的限制條件，能夠有效的緩解企業的資金風險，但是其承租成本較高。

商業信用是一種在商品交易過程中，由于延期或者是預收貨款而形成的一種企業間的借貸關系，這是一種企業應用預收貨款、賒購商品等交易行為籌集的短期債權資本的籌資方式。

三、常用幾種籌資組合策略

目前的市場環境中，企業面臨著激烈的市場競爭，在其發展過程中，逐漸朝著多元化的方向發展，應用單一的籌資渠道與籌資方式已經難以很好的滿足企業的發展需要，這就需要在實際應用中，綜合考慮企業的實際發展情況，應用合理的籌資組合策略，對于企業的發展具有積極的作用。

（一）一般的籌資組合策略

一般的籌資組合策略是指企業的正常籌資組合策略，這是企業通過其長期的資金所形成的長期資產，通過籌集短期的資金，來形成短期資產的籌資組合策略，在這種籌資方式下，每一種資產都有一種與其期間大致相同的籌資方式相對應，在這種籌資組合策略之下，企業的臨時流動性資產所導致的短期波動性需求能夠通過短期資金來滿足，長期資產所導致的資金需求則是通過長期資金來滿足。

（二）保守籌資組合策略

這種籌資組合策略注重籌資風險的控制，在這種籌資策略之下，企業的資金需求中，不管是長期的資金需求還是短期的資金需求都是通過長期資金籌集來滿足，這能夠有效的降低企業的債務風險，但是企業需要負擔數額較大的資金成本，不利于企業經濟效益的提升。

（三）冒險籌資組合策略

該種組合策略中，企業的臨時性資金需求通過短期資金融通來滿足，一部分永久性資金需求也是通過短期資金籌集來滿足，這能夠有效的降低企業的資金成本，但是企業的債務風險也大大提升。

四、結束語

本次研究中主要對企業的籌資渠道、籌資方式等進行了簡單介紹，并簡單介紹了企業常用的幾種籌資組合策略，對于企業的資金籌集具有一定的參考作用，有利于企業的可持續發展。

參考文獻

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