中國對東盟直接投資的政治風險預警分析

王偉明　尹豪

[摘要]隨著CAFTA啟動之后，中國對東盟的投資高速增長，然而政治風險一直是中國對東盟投資進程的一大阻礙。本文運用因子分析，并建立BP人工神經網絡模型，對東盟投資的政治風險進行了模擬及預測，對2014年東盟各國的風險等級進行了劃分，為投資主體提供參考信息。

[關鍵詞]東盟；政治風險；預測

[中圖分類號]F742[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）29-0055-01

東盟以其豐富的資源、巨大的潛力市場和優惠政策吸引了大批中國企業到東盟開展投資。截至2012年年底，中國對東盟累計的非金融類投資達到398億美元。而東盟國家發展水平、社會政治形態各異，中國企業在東盟投資難免遇到多種政治風險。如2007年，菲律賓單方面修訂法案，導致吉林富華集團38.3億美元投資項目被無限期延遲。對東盟投資的政治風險問題日益成為企業投資考慮的一個重要因素。

1模型構建

1.1指標選取與數據來源

本文選取8個指標構建政治風險評價體系：①政治穩定性；②民主程度；③腐敗控制；④法制環境；⑤人均收入；⑥經濟增長率；⑦物價指數；⑧貿易依存度。實證部分數據來自于：世界銀行WDI數據庫、中國—東盟年鑒與中國商務年鑒。

1.2模型結構

第一部分通過因子分析模型達到簡化變量維數目的。第二部分以上文得到的東盟投資指標體系中的8個二級指標的面板數據作為輸入值，構建BP神經網絡模型，對政治風險進行模擬和預警。

2實證結果

2.1因子分析結果

以我國對東盟投資政治風險的8個指標歸一化后的數據作為原始數據，以各因子的旋轉方差貢獻率占因子總方差的累積貢獻率的比重作為加權系數，采用極值—均值法，將因子總得分劃分為四個區間，對應輸出層值（1000）、（0100）、（0010）、（0001），分別代表風險因子處于危險、警戒、基本安全、安全四種狀態。各國風險等級閾值與2006—2013年各國風險得分如下：

（1）印度尼西亞：-0.539；0.029；0.596

-1.059（1000）；-1.107（1000）；0.012（0100）；-0.037（0100）；0.118（0010）；0.378（0010）；