中國碳金融的趨勢

沈靜凝

【摘要】本文基于碳金融對世界低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，分析了碳金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合國際氣候政策、碳金融市場交易、世界金融危機(jī)等大環(huán)境，分析了中國碳金融的趨勢，從碳金融體系發(fā)達(dá)程度、碳金融產(chǎn)業(yè)成熟度、碳金融市場體系、對專業(yè)人才需求量這四個方面，分析了中國碳金融的發(fā)展趨勢。

【關(guān)鍵詞】碳金融 市場體系 產(chǎn)業(yè)成熟 發(fā)展趨勢

一、引言

隨著全球氣候變暖和資源危機(jī)的不斷加劇，世界各國都更加注重資源的集約利用，在此背景下，碳金融方興未艾，成為新興的金融市場。我國是全球最主要的碳信用供給國之一，面對新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)，中國在碳金融市場呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢。

二、碳金融市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

碳金融是伴隨著國際氣候變化而出現(xiàn)的新概念，包含了排放權(quán)交易相關(guān)的市場、機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品等一系列金融服務(wù)，目前，有6種被限制排放的溫室氣體，CO2是最重要的一種，因此，國際交易中通常將其他溫室氣體都折算成CO2當(dāng)量，所以講排放權(quán)交易市場均成為碳金融市場。碳金融可以細(xì)分為市場體系、組織服務(wù)體系、政策支持體系三大部分。碳金融具有自身的特殊性，受國際能源政策、金融環(huán)境、市場需求等因素影響較大。

（一）國際氣候政策變化推動碳金融發(fā)展

目前，國際氣候政策中，《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》這兩個重大國際公約對碳金融市場影響巨大。1992年制定的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》規(guī)定了所有締約國的減排責(zé)任，并制定了相應(yīng)的排放貿(mào)易機(jī)制、聯(lián)合履行機(jī)制和清潔發(fā)展機(jī)制，催生了碳金融的大幅增長。1997年，《京都議定書》獲得通過，并于2005年進(jìn)入強(qiáng)制執(zhí)行，世界各國的廣泛參與推動了國際碳交易機(jī)制的不斷發(fā)展和完善，碳相關(guān)的現(xiàn)貨交易、期貨交易、其他衍生品也不斷出現(xiàn)。

（二）碳金融市場交易從爆發(fā)式走向平緩

2005年《京都議定書》強(qiáng)制生效后，國際碳金融市場交易呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長，2005年全球碳交易額為9.40億歐元，到2008年時，已經(jīng)增加到92.37億歐元。2005～2008年成為碳金融市場的黃金時期，碳金融交易規(guī)模不斷擴(kuò)大、市場參入主體不斷增多。2009年以后，受到國際金融危機(jī)的影響，全球市場對碳交易的需求不斷減少，碳金融市場受到巨大影響，當(dāng)年的碳金融交易規(guī)模下降到了62.58億歐元，隨著2012年京都議定書的履約到期，“后京都議定書”時代，各國在減排指標(biāo)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、資金支持等方面存在利益博弈，談判進(jìn)展困難，碳金融交易逐漸從爆發(fā)式增長走向平緩。

（三）金融危機(jī)恢復(fù)期對碳金融市場的影響

2009年的世界金融危機(jī)延緩了碳金融市場的發(fā)展，市場的供需關(guān)系發(fā)生了改變，與2008相比，2009年的碳信用交易額下降了32%，碳平均價格從19歐元下降到了11歐元，在此情況下，很多發(fā)達(dá)國家出現(xiàn)資金融資難、資金周轉(zhuǎn)困難的問題，對CO2的減排量需求不斷降低，外部需求的降低帶來碳金融投資減少，碳交易的市場價格不斷降低，碳市場交易的成本優(yōu)勢不再明顯。金融環(huán)境的動蕩使得碳金融市場進(jìn)入深度調(diào)整期，2009年后世界進(jìn)入金融危機(jī)的恢復(fù)期，碳金融市場不斷探索和前進(jìn)，近年來碳金融市場日漸回暖，市場大環(huán)境在慢慢變好。

三、中國碳金融市場的發(fā)展趨勢

（一）碳金融體系發(fā)達(dá)程度不斷提升

我國從2005年以來逐漸介入碳金融市場，在起步階段面臨著CDM市場和自愿減排市場有待完善、金融產(chǎn)品及其衍生品相對單一、碳金融管理水平不高等問題，我國政府高度重視對碳金融市場的培育，先后建立了北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所、天津排放權(quán)交易所、深圳排放權(quán)交易所幾大交易所，我國在五省八市開展了低碳試點，并興建了幾十家碳交易所，北京環(huán)境交易所還與興業(yè)銀行合作推出了中國低碳信用卡，與光大銀行合作推出綠色零碳信用卡，我國碳金融體系的發(fā)達(dá)程度總體不斷提升。

（二）碳金融產(chǎn)業(yè)成熟度日趨加強(qiáng)

自2005年進(jìn)入碳金融市場，我國雖然是全球最大的碳信用供應(yīng)國，但處于交易產(chǎn)業(yè)鏈的低端，同時，配套的政策、法規(guī)、服務(wù)都有所欠缺，產(chǎn)業(yè)成熟度整體不強(qiáng)。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，我國不斷進(jìn)行區(qū)域示范和行業(yè)試點，通過減稅、貼息等優(yōu)惠政策，整體上推進(jìn)碳金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展，在北京、上海、天津等區(qū)域金融中心基礎(chǔ)上，培育多方位的政策支持體系，并不斷開拓國外市場。2009年，北京環(huán)境交易所和BlueNext交易所合作推出了我國第一個自愿減排標(biāo)準(zhǔn)熊貓標(biāo)準(zhǔn)的V1.0版，建立碳金融市場的全球視野。

（三）碳金融市場體系更加多樣化

伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，碳金融市場的產(chǎn)業(yè)成熟度不斷增強(qiáng)的同時，碳金融市場的產(chǎn)品也不斷多元化，期貨、期權(quán)、互換、環(huán)保衍生品等碳金融形式不斷出現(xiàn)。商業(yè)銀行也在碳金融領(lǐng)域提供綠色信貸，推出碳金融理財產(chǎn)品，興業(yè)銀行于2008年加入“赤道原則”，成為我國第一家“赤道銀行”，此外，我國還建立了中國清潔發(fā)展機(jī)制基金、中國綠色碳基金兩大碳基金，用于減排量的碳匯項目，在碳金融服務(wù)機(jī)構(gòu)方面，2010年成立了國內(nèi)第一家合同能源管理投融資交易平臺，碳資產(chǎn)管理、信用機(jī)構(gòu)評級等相關(guān)服務(wù)水平不斷提升，我國的碳金融體系發(fā)達(dá)程度總體上升。

（四）對專業(yè)人才需求量不斷增加

隨著碳金融市場在我國國內(nèi)不斷發(fā)展和成熟，各大商業(yè)銀行、金融機(jī)構(gòu)不斷致力于發(fā)展綠色信貸，對金融顧問、服務(wù)咨詢、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等領(lǐng)域?qū)I(yè)人才的需求也日益旺盛，需要熟悉碳交易規(guī)則、了解碳交易市場、精通相關(guān)金融知識的跨領(lǐng)域人才，尤其是在碳資產(chǎn)管理、與農(nóng)業(yè)項目結(jié)合、碳金融成本效益分析等新興領(lǐng)域的創(chuàng)新性人才更加稀缺。當(dāng)前形勢下，我國要推進(jìn)碳金融大國地位的提升，還必須加強(qiáng)學(xué)習(xí)國外的先進(jìn)經(jīng)驗，引進(jìn)領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)秀人才，構(gòu)筑發(fā)展的人才高地。

四、結(jié)語

隨著能源危機(jī)的加劇，低碳環(huán)保已經(jīng)成為世界發(fā)展的主流趨勢，碳金融市場在此背景下應(yīng)運而生。我國是CDM項目的主要供給國，在碳金融市場上雖然起步較晚，但具有巨大的市場潛力，我國碳金融的趨勢總體良好，應(yīng)該積極加強(qiáng)國際間的合作與交流，完善碳交易體系，推動碳金融市場的不斷繁榮。

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