格林斯潘眼中的次貸危機(jī)

張子夏

書(shū)名：《動(dòng)蕩的世界》

作者：【美】艾倫·格林斯潘

譯者：余江

出版社：中信出版社

定價(jià)：65.00元

如果沒(méi)有次貸危機(jī)，格林斯潘的職業(yè)生涯可謂輝煌無(wú)比——擔(dān)任第13任聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席，任期跨越6屆美國(guó)總統(tǒng)。他被稱(chēng)為全球的“經(jīng)濟(jì)沙皇”“美元總統(tǒng)”，他掌握著美國(guó)乃至全球“經(jīng)濟(jì)引擎”的秘密，人們稱(chēng)他為偉大的經(jīng)濟(jì)學(xué)大師、預(yù)言家、魔術(shù)師……

然而，2006年卸任，2008年就是次貸危機(jī)，如果格林斯潘想撇清關(guān)系，似乎完全不可能。對(duì)于2008年次貸危機(jī)，格林斯潘在新書(shū)《動(dòng)蕩的世界》中，委婉地說(shuō)幾乎所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家都沒(méi)能預(yù)測(cè)到這次危機(jī)。

作為職業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家，外交辭令在學(xué)術(shù)界并不鮮見(jiàn)，人們更關(guān)心的是，對(duì)于次貸危機(jī)，格林斯潘怎么看待。

格林斯潘認(rèn)為，絕大部分風(fēng)險(xiǎn)模型是根據(jù)過(guò)去25年觀察而建立的，而即使用基于過(guò)去50年大量數(shù)據(jù)整合而成的精密模型，也無(wú)法預(yù)測(cè)出這場(chǎng)危機(jī)。他認(rèn)為預(yù)測(cè)失敗的主因之一是，充斥著美國(guó)金融市場(chǎng)的“非理性因素”沒(méi)有被納入模型。

基于此認(rèn)知，格林斯潘提出了預(yù)測(cè)危機(jī)的新模型，詳細(xì)地闡述了“什么樣的預(yù)測(cè)模型才是完美的”。他提出新模型必須更準(zhǔn)確地反映出“人性中可預(yù)測(cè)的方面”，把預(yù)測(cè)重點(diǎn)放在那些給金融體系和經(jīng)濟(jì)帶來(lái)最重大危害性的領(lǐng)域。

人性中可預(yù)測(cè)的方面包括哪些？格林斯潘從恐懼與狂熱、風(fēng)險(xiǎn)厭惡、時(shí)間偏好、從眾行為、依賴(lài)傾向、互動(dòng)傾向、家族傾向、競(jìng)爭(zhēng)傾向、價(jià)值觀、樂(lè)觀主義傾向、珍視親人的心理傾向、自理傾向、自尊傾向這些非理性因素著眼，雖然格林斯潘未必像心理學(xué)家那樣專(zhuān)業(yè)，但是以心理視角來(lái)剖析經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，我們不得不對(duì)這位近90歲的老人表示欽佩。

如果說(shuō)他2007年的回憶錄《動(dòng)蕩的年代》是依靠其輝煌的經(jīng)歷而成為天價(jià)暢銷(xiāo)書(shū)，那么這本《動(dòng)蕩的世界》則是在遭遇空前質(zhì)疑和抨擊后為后人留下的寶貴財(cái)富。

2010年，老態(tài)龍鐘的格林斯潘在美國(guó)國(guó)會(huì)“金融危機(jī)調(diào)查委員會(huì)”舉行的聽(tīng)證會(huì)上，曾希望歷史能夠?qū)ψ约骸叭唛_(kāi)”，希望這個(gè)集他思想、智慧、經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)于一體的成果，能夠?yàn)樗摹?0%錯(cuò)誤”挽回點(diǎn)公正的評(píng)價(jià)。