南寧市構建面向東盟離岸金融中心的探索

●劉文娟

南寧市構建面向東盟離岸金融中心的探索

●劉文娟

黨的十八屆三中全會閉幕后，國務院推出的第一個金融綜合改革方案是《云南省廣西壯族自治區建設沿邊金融綜合改革試驗區總體方案》,方案賦予廣西探索跨境金融改革創新、加快人民幣進入東盟地區的使命。當前,抓住機遇構建南寧市面向東盟離岸金融中心對加快人民幣國際化、加快廣西經濟發展具有全局意義。

南寧市 東盟 離岸 金融中心

按照廣西“十二五”金融業發展規劃，南寧市正在推進區域性金融中心的建設，①而建立面向東盟離岸金融中心是實現這個奮斗目標的必由之路。離岸金融是指設在某國境內但不受該國金融法規管制的金融機構所進行的資金融通活動。一般認為，主要以外幣為標的、以非居民為客戶所形成的銀行體糸稱為離岸金融中心。離岸金融中心自20世紀70年代以來獲得迅猛發展，從倫敦、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、盧森堡等歐洲地區擴展到新加坡、巴拿馬、巴哈馬再到紐約、東京等，都是世界著名的離岸金融中心。2013年11月21日中國人民銀行等11個部委辦聯合印發了《云南省廣西壯族自治區建設沿邊金融綜合改革試驗區總體方案》②，方案賦予了廣西探索跨境金融改革創新的使命。當前,抓住機遇構建南寧市面向東盟離岸金融中心對打造成中國—東盟自由貿易區升級版，加快廣西經濟大開發、大開放具有全局意義。

一、南寧市構建面向東盟離岸金融中心的必要性

1.建設面向東盟離岸金融中心可以為打造成中國（南寧）—東盟自由貿易區升級版籌集資金。南寧是廣西自治區的首府，是中國—東盟博覽會永久舉辦地，是廣西北部灣經濟區的中心城市。自2010年1月1日正式啟動中國—東盟自貿區以來，自貿區已成為涵蓋11個國家、6萬億美元GDP和4.5萬億美元貿易、19億人口的巨大經濟體；目前在世界貿易總量中，東盟和中國的貿易已占13%③。廣西北部灣經濟區是我國面向東盟開放合作的重點地區，經濟區內規劃建設5個功能組團，南寧組團戰略地位是發揮首府中心城市的作用，建設保稅物流中心，重點發展金融、會展、物流等現代服務業及高技術產業、加工制造業、商貿業，成為面向中國與東盟合作的信息交流中心、交通樞紐和區域性國際城市。打造中國（南寧）—東盟自由貿易區升級版迫切需要金融的大力支持，沒有金融政策的重大突破，南寧市難以實現資金的快速集聚。南寧市通過建立離岸中心可接軌國際市場，體現融入中國—東盟國際合作的理念，展現東盟國際市場的元素，利用離岸中心的大額資金進出集散形成一定規模的資金存量可為打造中國—東盟自貿區升級版籌集大量建設資金。

2.建設面向東盟離岸金融中心有利于促進南寧市經濟增長和結構調整。金融和實體經濟密不可分，金融如何在經濟結構調整和轉型升級中發揮更大作用是我國金融業改革的主題。伴隨離岸金融中心的建立，大量資金的聚集與流入將極大地刺激當地經濟的增長及結構調整。南寧市政府可以從離岸金融業利潤以及離岸公司其他費用收入中獲得財政收入，給經濟的發展注入新的活力。2013年我國出臺了金融支持經濟結構調整和轉型升級的“金融國十條”。南寧市結合實際提出了貫徹落實的“金融國十條”的具體措施，按照“消化一批、轉移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，對產能過剩行業區分不同情況實施差別化政策。南寧已基本形成了以銀行、證券、保險為支柱，以基金、期貨、投資公司為補充的較為完整的金融服務體系，初步具備了建設區域性金融中心的技術基礎。因此，建設面向東盟離岸金融市場可以充分利用金融的引領帶動作用，全力打好“穩增長、調結構、促改革、惠民生”攻堅戰，促進南寧市經濟增長和結構調整。

3.建設面向東盟離岸金融中心有利于加速南寧市金融業國際化進程。缺少離岸中心的國際金融市場是有缺憾的金融市場,建立離岸金融中心可以提高南寧市在全國乃至國際金融業中的地位。2013年廣西金融對外開放合作取得新突破,在南寧市成功舉辦了桂滬、桂渝、桂港、桂臺等一系列金融交流合作活動；以中國—東盟貿易與投資峰會和中國—東盟博覽會為平臺，在南寧市成功舉辦了4屆中國—東盟金融合作與發展領袖論壇。④可以預見，隨著中國與東盟金融合作的展開，離岸中心作為各種離岸貨幣的集散地，將吸引著流動于世界各地的資本，尤其是吸引東盟國家的金融機構在南寧設立分理處或辦事機構參與中國與東盟的區域金融市場開發，承攬區域內的金融業務，有條件地實現東盟國家的貨幣自由兌換、貨幣互換、遠期利率協定、浮動利率債券等。

4.建設面向東盟離岸金融中心有利于推動南寧市企業實施“走出去”的發展戰略。企業“走出去”需要大量的外幣作為基礎,必須要有一定的資金作保證。“走出去”的企業會產生境內外資金集中統一管理的需求、資金結算便利的需求、境外融資的需求等一系列全球金融化服務的要求。企業踏出國門的早期，因為信用體系在國外沒有建立,因此無法取得海外銀行的信任。此外，國內母公司的影響及信用無法拓展到海外，而且境內的商業銀行尚未在世界各國建立起分支機構；從而導致了企業在“走出去”后得不到所需要的金融服務。目前離岸金融業務是企業“走出去”解決資金問題的有效選擇。利用我國離岸銀行對中國企業的了解，對走進東盟的企業開展授信服務，解決企業在東盟經營所需要的資金供給。2013年南寧市金融業支持企業“走出去”力度不斷加大。除為本國企業與東盟國家的貿易往來提供國際結算外，廣西（南寧）銀行業通過進口押匯、出口買方信貸、授信、保函等多種方式，為企業“走出去”提供金融支持。

5.建設面向東盟離岸金融中心有利于推進廣西北部灣經濟區“區港聯動”格局的形成。離岸金融中心有著高度自由化、國際化的銀行業務，其“內外分離型”的金融市場模式恰好與保稅區的“境內關外”待遇和“一線放開、二線管住”的管理模式相匹配，也與保稅港內的企業有著強烈的對應性。廣西北部灣經濟區保稅物流體系由南寧保稅物流中心、北海出口加工區、憑祥保稅區、欽州保稅港區共同構成,南寧保稅物流中心是這四個保稅區的核心組成部分,它的建設將形成南寧、北海、欽州、防城港四城市“區港聯動”格局,并通過集成和整合了四個保稅物流中心的資源,從而實現“口岸分撥、多點申報、一次放行”的大通關模式，促進貨物在廣西境內外快速流動、快速集運、快速集拼，帶動信息流、資金流、商品流的集聚和輻射，使廣西北部灣經濟區的優勢得到充分發揮。因此，在南寧市建立離岸金融中心，便利外匯資金通過離岸金融業務有效聚集，將極大地提升防城港國家級開發區、北海國家級出口加工區，欽洲保稅物流中心，南寧保稅區，憑祥綜合保稅區的聯動發展效應，而這些特殊區域必將成為廣西東盟離岸金融市場的客戶基礎。

二、南寧市構建面向東盟離岸金融中心的可行性

1.東盟博覽會永久舉辦地的平臺使南寧市成為東盟金融合作的聯絡中心。南寧具有和廣州相似的地理位置，距兩個北部灣港口城市北海和防城港很近，離沿邊城市憑祥也很近，且有鐵路與東盟國家相連,這為南寧成為中國與東盟金融合作中各方進行溝通與協商的聯絡中心創造了有利條件。作為廣西的首府，南寧市處于全區的絕對統領地位,對金融具有極強的集聚和分散作用,作為未來服務于中國—東盟自貿區的離岸金融中心是可行的。在廣西北部灣經濟區，無論是人口規模還是用地規模，無論是經濟總量、財政收入，還是社會發展水平、服務水平，南寧市都毫無爭議地成為北部灣經濟區的核心城市。東盟各國與中國不僅在金融體制、貨幣制度、金融管理制度、金融機構的組織制度與運行機制上存在差異，而且在政治制度、財政體制、國有資產管理體制等方面也不同，這些差異在金融合作中容易造成合作方的矛盾與沖突。所以，東盟各國有關部門需要在宏觀層面上進行溝通、協調;東盟各國金融機構需要建立對話機制，要定期交流信息，建立共識、激勵和互動平臺，防范金融風險。南寧市依靠自然之優勢，成為了中國與東盟區域金融合作中各方進行溝通與協商的聯絡中心。

2.廣西與東盟金融合作勢頭正旺,東盟區域人民幣結算規模大幅提升。隨著中國—東盟自由貿易區如期建成和多區域合作的加快推進,處在多機遇重疊、多區域合作的交匯點的南寧發揮著越來越重要的作用。目前外國駐邕（南寧）總領事館達5個，在國內城市排第五位。近年來，南寧市金融業一直在積極實施“走進東盟”戰略，開展東盟國家貨幣直接交易業務，努力打造成為東盟國家貨幣兌換中心。2011年6月28日，中國工商銀行中國—東盟人民幣跨境清算（結算）中心（南寧）在中國—東盟博覽會舉辦地南寧掛牌成立；⑤2011年第四季度廣西北部灣銀行（南寧）正式運營中國—東盟貨幣跨境業務中心，目前該行與境外66家金融機構建立良好的合作關系，僅在東盟國家銀行建立代理行關系的就有32家，構建了全面履蓋東南亞地區的銀行網絡。廣西轄內工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、光大銀行、興業銀行等已為東盟國家和港澳地區的20多家銀行開立人民幣往來賬戶，轄內有近千家企業與境外貿易伙伴采用人民幣進行貿易結算，2012年廣西與東盟跨境人民幣結算量618.07億元，占同期廣西跨境人民幣結算量的92%。⑥自2010年6月跨境人民幣結算試點啟動至2013年底，廣西跨境人民幣結算金額為2023.5億元，在西部12省（區）、全國八個邊境省（區）連續三年排名第一位。⑦隨著東盟區域人民幣結算規模大幅提升，迫切需要一個經濟運行良好、政治環境穩定、金融機構信譽良好的金融中心為東盟各國提供高質量的離岸金融服務。而南寧市作為中國—東盟政治、經濟、文化中心和交通樞紐，輻射范圍幾乎覆蓋整個東南亞地區，恰好能夠滿足以上需求。

3.南寧市政局穩定，經濟發展充滿活力。國內外建立金融中心的成功經驗表明，離岸金融市場的發展離不開腹地經濟的支撐。經過35年的改革開放，南寧市經濟社會全面發展；2013年全市地區生產總值達到2803.2億元，并以年均13.4%的速度增長（見表1），⑧為南寧市建設面向東盟離岸金融中心提供了強有力的經濟支撐。

表1 南寧市經濟增長速度表

“十二五”時期也是南寧市實現跨越發展的關鍵時期,一批重大基礎設施和產業項目正在加快推進，并提出五年之后，地區生產總值比2010年翻一番，財政收入翻一番，實現建設區域性國際城市和廣西“首善之區”的目標，至今南寧市成功舉辦12屆國際民歌藝術節,讓南寧成為“天下民歌眷戀的地方”，讓來自不同國家的民歌輪流上演、久唱不衰，2007年，南寧捧回了“聯合國人居獎”這一全球人居領域的至尊桂冠；2009年，南寧再獲“全國文明城市”稱號；⑨南寧市用雅俗共賞的方式為全市市民編織一個充滿歡聲笑語的文明精神家園。在與東盟各國的經濟合作中，這些人文優勢最終將轉化為經濟競爭的優勢，南寧獲得的各項榮譽又提升了南寧的國際地位和影響力。

4.交通基礎設施完善，自然環境優美怡人、生態宜居。南寧是中國唯一同時擁有海、陸、空等綜合交通樞紐與東盟各國連接的省會城市。海路上，距離南寧104km、173km、204km處有大深水港——欽州港、防城港、北海港，⑩可直達東盟各國和世界各地。陸路上，在建的南寧東站是中國南方最大火車站，是一個泛亞鐵路網中連接中國和東南亞國家的大型樞紐高鐵火車站。航空上,南寧吳圩國際機場已開通了至我國香港、澳門、日本福岡、韓國漢城、越南河內、泰國曼谷、馬來西亞吉隆坡、菲律賓拉瓦格、柬埔寨金邊、緬甸仰光、老撾萬象等城市的國際航線31條。此外，離岸金融中心的發展需要大量的高科技人才和高級管理人員的集聚，而這些白領精英對于生活和工作環境有較高的要求，南寧地處中國西南部，常年雨量充沛、光熱豐富、氣候宜人,全年平均氣溫21.6°C。據統計，2006—2012年，南寧市環境空氣優良率為95%以上；現在的南寧市空氣質量處于近20年來的最好水平。優越的地理環境和舒適的氣候十分有利于吸引大量的跨國企業和金融人才的入住和聚集。

5.國家政策的大力支持，廣西自治區政府積極推動。《云南省廣西壯族自治區建設沿邊金融綜合改革試驗區總體方案》是十八屆三中全會閉幕后中央推出的第一個金融綜合改革方案,《總體方案》的啟動，意味著南寧市經濟將在“金融力量”的驅動下，迎來大開放、大發展的機遇，《總體方案》為南寧市建設面向東盟離岸金融市場指明了方向。當前廣西區政府按照《總體方案》的要求，在推動跨境人民幣業務創新方面，重點實施促進跨境結算便利化、人民幣現鈔出入境管理、人民幣特許兌換業務、跨境人民幣雙向貸款業務、貨幣掛牌交易和人民幣海外投資基金、推動人民幣與周邊國家跨境清算和結算體系建設等試點任務。由此可見，當前南寧市建設面向東盟離岸金融中心的探索正是有效落實國務院《總體方案》的具體體現。

三、南寧市構建面向東盟離岸金融中心的總體思路

1.離岸金融中心的發展模式。離岸金融模式的選擇必須與廣西金融業開放程度及廣西的經濟發展水平相適應。目前國際上離岸金融市場劃分為四種模式：一是內外一體型離岸金融模式；這種模式的主要特點是離岸市場和在岸市場是一個整體，離岸金融業務與國內金融業務沒有明確的分隔，允許非居民在經營離岸金融業務的同時也經營在岸業務；倫敦和我國香港是此種模式的代表。二是內外分離型離岸金融模式；主要特點是離岸業務與在岸業務相互隔離，分別管理，即嚴格禁止資金在境內和境外，在岸賬戶和離岸賬戶之間自由流動，非居民禁止經營在岸業務。是政府專門為非居民交易而人為創設的國際金融平臺，紐約、東京、新加坡、巴林是此種模式的代表。三是分離滲透型離岸金融模式；這種模式兼有倫敦型和紐約型的特點，它也是為非居民進行金融交易而設立的市場，與內外分離型離岸金融中心相似，但它允許部分離岸資金流入國內金融市場，并允許居民參與離岸交易。馬來西亞納閩和泰國的曼谷是此種模式的代表。四是簿記型離岸金融模式；又稱為“避稅港型離岸金融中心”。(11)簿記型離岸金融市場純粹是記載金融交易的場所，這些市場不經營具體金融業務，只從事借貸投資業務的轉賬或注冊等事務手續，無真正的金融業務；開曼、巴哈馬、澤西島、巴林等離岸金融中心是此種模式的代表。從南寧市的條件分析，建立第二種模式即內外分離型的離岸金融中心是最優選擇。就是將離岸賬戶與在岸賬戶嚴格分開，禁止資金在兩種賬戶之間流動，賬戶之間不能混淆。在我國未完全放開外匯管制，金融業未實現完全的自由化之前，資金在兩種賬戶之間自由流動很容易對我國國內金融體糸造成沖擊，影響國內金融政策的獨立性，造成金融秩序的混亂。因而，我國離岸金融中心建設初期，為了保持金融秩序穩定和市場健康運行，保障實施在岸金融外匯政策措施的調控效果，應采取內外分離型離岸金融模式。

2.離岸金融中心的目標定位。一是建立面向東盟的外匯資金融通中心，努力成為東盟國家貨幣自由兌換的服務中心。在離岸金融業務中交易主體應以東盟企業為主，同時兼顧歐美、東南亞及我國香港地區的外資企業。在交易幣種上，東盟國家貨幣應是離岸金融中心主要的交易幣種；與此同時，國際金融市場的自由兌換貨幣也可進入離岸金融中心進行交易，積極建立多幣種、寬業務的離岸金融服務體系，促進各種外匯資金的融通，服務更多的中資海外企業及東盟投資企業。二是在經營業務范圍上以離岸銀行業務為主體，由易到難、逐步推進。比如可首先實行離岸銀行業務，再開展離岸證券業務、離岸保險業務、離岸衍生金融交易業務以及其他離岸業務等，最終目標是建立南寧市面向東盟離岸金融中心。

3.明確離岸金融業務的稅收優惠政策。以稅收促進離岸金融業務的發展是世界各國所采取的普遍政策，廣西開辦離岸金融業務，一方面要保證離岸金融業務的稅負至少不高于周邊國家和地區離岸金融市場的稅負，另一方面更要保證“離岸”金融業務的稅率低于“在岸”業務金融的稅率；只有這樣才能獲得更大的市場份額，具有開辦的優勢。所以，應利用中央給予的各種優惠政策制定更加優惠的離岸金融業務稅率，初步建議對外資、中資銀行從事的離岸業務實行優惠稅率，減征所得稅；對離岸賬戶持有人的利息收入免征利息稅，對離岸金融業務免征營業稅等等。

4.建設離岸金融中心的實施步驟。

（1）積極主動爭取全國大型商業銀行參與東盟離岸金融業務,促進東盟金融機構和各類金融機構的集聚。鑒于廣西離岸金融試點的業務特點，為了與國際業務發展相匹配，要主動爭取全國大型商業銀行參與離岸金融業務。大型商業銀行借助國際經驗、客戶資源以及國外機構網點，可短時間內做大業務規模。放寬東盟金融機構進入離岸中心的門檻，按照同等優先適當放寬的原則，優先批準東盟的銀行、證券、保險等金融機構在離岸金融中心設立營業性機構。允許離岸金融中心的東盟國家銀行分行不受開業時間限制經營人民幣業務。鼓勵廣西金融機構到東盟設立代表處、分支機構及投資參股。搭建中國—東盟金融服務產業對接平臺和投資企業融資服務平臺，打造一個創新能力較強、市場體系完備、功能配套齊備、具有面向東盟優勢的離岸金融服務中心。

（2）擴大東盟國家貨幣與人民幣自由兌換范圍。允許國內金融機構在離岸中心設立分支機構，并授權其擴大東盟貨幣兌換范圍，允許其經授權設立東盟貨幣賬戶，允許東盟貨幣在離岸金融中心公開掛牌兌換，并參照國際市場行情自行套算東盟貨幣與人民幣的買賣價。按照雙向對等的原則，推動東盟國家增加人民幣兌換點，擴大兌換對象，提高兌換限額，增加兌換品種。拓展以人民幣計價的信用證、保函、托收等結算方式下的貿易融資業務，促進東盟企業加快資金周轉速度。推動東盟金融機構與中國境內采取直接或間接方式，進行貨幣資金結算和清算，建立東盟貨幣和人民幣現鈔的供應和回流渠道。

（3）加速利用東盟資金擴大融資渠道。在資本項目下增加以東盟貨幣計價結算，允許自貿區企業通過離岸金融中心將東盟貨幣兌換為人民幣，然后以參股和并購的方式投資于廣西企業，加速利用東盟資金并拓展融資渠道。同時在離岸金融中心可以開展與東盟國家銀行間同業拆借等批發業務，創造條件發展與境外同業之間發行大額可轉讓存單、開展同業拆借業務等，加強同東盟銀行間外匯資金交易的配合。

（4）建立人民幣與東盟國家貨幣清算機制。在中國與東盟國家簽訂的本幣結算協議的基礎上，互設清算賬戶，協商確定我國與東盟的貨幣業務清算銀行，實現暢通、雙向、直接、的貨幣結算和資金流動。在貨幣市場上，人民銀行可以在離岸金融中心建立統一的東盟貨幣兌換人民幣的實時全額支付清算系統，建立安全、暢通、便捷的資金匯劃渠道，提供實時最終清算服務，為中國—東盟自由貿易區的發展提供重要的金融基礎設施。

（5）創新東盟離岸金融產品。在離岸業務的創新上，可以優先安排中國—東盟自貿區的企業融資業務的創新試點，如銀團貸款、允許其發行東盟國家債券，發行股票；在東盟貨幣清算機制逐漸完善的基礎上，進一步擴大離岸業務范圍，如東盟貨幣的借貸業務，貿易融資等。

注釋：

①盧珍菊.金融地理學視角下《南寧區域性金融中心建沒規劃》的思考[J].經濟與社會發展，2011（7）

②國務院.云南廣西建沒沿邊金融綜合改革試驗區總體方案[N].中國證券時報，2013.11.26

③葉生新.南寧高新區打造先進制造業聚集區策略研究[J].改革與戰略，2011（6）

④廣西自治區金融工作辦公室.加快提升廣西開放型經濟水平[EB/OL].廣西自治區人民政府官方網，www.gxzf.gov.cn，2013.7.30發布

⑤林艷華.推進人民幣國際化，廣西先行先試凸顯潛力[N].經濟日報，2011.7.1

⑥人民銀行南寧支行.廣西跨境貿易人民幣結算業務穩步前行[EB/OL].廣西自治區人民政府官方網，www.gxzf.gov.cn，2013.8.8發布

⑦徐友仁.廣西啟動沿邊金融綜合改革試驗區建設[N].金融時報, 2014.1.10

⑧廣西統計局.2013年廣西統計公告[EB/OL].廣西自治區人民政府官方網，www.gxzf.gov.cn2014.3.15發布

⑨吉喆，蘇云峰.南寧市:建沒“首善之區”和區域性國城市[J].區域經濟，2012（3）

⑩黃振飛.建設南寧市中國—東盟區域性國際物流基地的思考[J].廣西經濟,2010(4)

(11)原毅軍,盧林.離岸金融中心的建設與發展[M].大連理工大學出版社，2010:42-44

（責編：若佳）

F127，F830.2

A

1004-4914（2014）05-147-03

劉文娟,中共廣西壯族自治區委黨校經濟學教研部副教授，研究方向：金融理論與實踐,西方經濟學廣西南寧530022）