國海證券開啟巨額融資：50億定增+20億公司債

趙琳

繼今年1月方正證券（601901）推出擬以定增方式收購民族證券100%股權的文案后，國海證券（000750）于日前也開啟了融資模式，這也是今年以來第二家啟動融資需求的券商。

根據國海證券日前公告顯示，公司擬非公開發行股份募集資金不超過50億元，以增加公司資本金、補充營運資金；同時，國海證券還同時擬發行不超過20億元的公司債券。70億的融資金額，讓人感覺到國海證券的求錢若渴。

雖然2013年國海證券實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3.09億元，同比增長131.52%；凈資本也由2012年末的21.64億元增加到2013年末的58.82億元，但其與大型券商仍存不小的差距。借此次大規模融資，公司希望改變公司凈資本實力不強的局面，在行業兼并趨勢中占得優勢。

凈資本水平制約發展

國海證券日前發布了非公開發行股票預案。根據預案，公司擬以不低于9.09元/股的價格向不超過10名的特定對象，發行不超過5.5億股，募集資金總額不超過50億元，擬全部用于增加公司資本金，補充公司營運資金，擴大公司業績規模特別是創新業務規模，提升公司的持續盈利能力和市場競爭能力。

據Wind資訊統計顯示，2012年國海證券凈資本排在19家上市券商中的倒數第二位；在發布2013年年報的10家券商中排名倒數第4。在以凈資本為核心的行業監管體系下，證券公司不斷豐富創新業務產品和服務，需要雄厚的資本金支持，而凈資本水平則制約了國海證券各項創新業務的拓展。公司擬通過本次非公開發行，補充資本金和營運資金，擴大公司創新業務規模的同時，提高優質流動資產和可用穩定資金規模。

沖高回落后市堪優

國海證券在推出定增的當天還一并發布了《關于公司公開發行公司債券的議案》。為補充業務發展所需的中長期穩定資金，加快發展公司主營業務，進一步改善債務結構，國海證券擬發行規模不超過20億元（含20億元）公司債券。

事實上，記者注意到國海證券在2013年通過配股募集資金32.56億元，此次又同時推出定增和發債，其對資金的渴望可見一斑。

二級市場上，4月3日公司股價高開，一度漲幅接近9%，但隨后回落，全天漲幅僅4%，后市堪憂。