小支付公司將出局

馮海超

在微信群搶個紅包、用手機支付打個車享受下補貼、樓下“7-11”便利店的拉卡拉上刷卡順便交個水電費、周末美團網上定個電影票，睡前再看看各種“寶”漲了多少錢……這些人們日漸習以為常的生活背后，全都是第三方支付的影子。

當下最熱門的當屬貨幣基金領域。盡管3月以來各類“寶”產品的七日年化收益率一路下跌到6%以下，但仍擋不住更多用戶將錢從銀行賬戶搬到支付產品的貨幣基金盤子里，僅余額寶的用戶就已超過8100萬。

然而就在各家支付公司對未來充滿憧憬之際，行業監管與限制驟然加劇。3月14日，央行叫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產品，同時叫停的還有條碼（二維碼）支付等面對面支付服務。受此影響，騰訊控股（0700.HK）股價當日下跌4.08%。

另據行業人士透露，近日央行已向第三方支付企業下發了《支付機構網絡支付業務管理辦法》的征求意見稿，內容包括對個人支付賬戶的轉賬、消費額度設限。這無異于一記殺手锏，徹底打消第三方支付做大可能。不過業內人士認為，該征求意見稿最終還沒有確定，如此嚴格的限制可能難以最終成行。

此前，就有業內人士在接受《英才》記者采訪時表示：由于利用信用卡預授權規則漏洞套現案件頻發，今年央行加強對第三方支付風險監管的基調已確定。

除了監管加強之外，第三方支付“贏家通吃”局面也已形成，據易觀國際統計數字，去年第四季度，支付寶、銀聯網上支付和財付通支付分別以 39.8%、30.7%和15.3%占據互聯網支付平臺市場前三位，合計份額超過85.8%。

由此可見，對于市場上絕大多數支付公司來說，2014年的日子并不好過，洗牌在所難免。

利益之爭

央行此次叫停虛擬信用卡、二維碼支付無疑給線下支付環節潑了一盆冷水。叫停上述業務，微信方面所有涉及O2O的業務，如嘀嘀打車等會受影響，支付寶方面，如快的打車等業務也受影響。

但是，易寶支付CEO唐彬對《英才》記者稱，支付未來的趨勢就是引導用戶從價格導向的轉賬、匯款轉向消費交易導向。線上線下融合已經成為支付領域的核心突破點。

其實，無論是作為傳統市場龍頭的銀聯，還是占據一定地位的支付公司，都在加快整合線上線下資源，支付三巨頭的爭斗也正源于此。

有分析稱，逐漸收緊的政策監管背后是為了保護銀聯利益。據媒體報道：在傳統的線下收單業務模式中，發卡行、收單行（主要是銀行、銀聯商務和第三方支付企業）、銀聯按照7：2：1的方式分成；而在線上收單模式中，刷卡手續費僅有發卡行和收單行（主要是第三方支付企業），銀聯完全被架空。而二維碼等支付方式本質上是用線上方式來做線下收單業務，銀聯的利益受到極大損害。

叫停可能只是權宜之計，有業內人士分析，銀聯將借此喘息之機，繼續加快轉接平臺發展進度，并同匯付天下、快錢的支付廠商加強合作，吸引第三方支付廠商加入自身轉接平臺。目前的現狀是：小公司越來越難找到突破口，上百家開展業務中小型支付公司無論是面對銀聯的“收編”政策還是在開拓市場合作上，都處于弱勢地位，僅有份額不斷被加速蠶食。

易觀智庫首席分析師李智對市場上小型支付企業的未來并不樂觀，他向《英才》記者表示，“這個市場的集中化效應非常強，除了行業領頭羊，其他企業盡管在區域性、垂直性的細分市場擁有一定機會，但份額并不樂觀?！?/p>

他指出，在這種情況下，被收購或者戰略并購也是一個“出路”。

2013年11月底，匯付天下出手并購華騰數據和華騰智能，進軍預付卡行業；2月20日，易寶支付宣布并購上海和付信息，這些動作被看作是行業整合大幕的開啟。

賣牌退出

競爭寡頭化、牌照資源不再稀缺、政策監管收緊，這是籠罩在整個行業頭上的三柄利劍。

據易觀國際數據顯示，第三方支付企業前八名（支付寶、財付通、銀聯支付、快錢、匯付天下、好易聯、易寶支付、環訊支付）市場占比97.5%。

與2012年數據相比，行業集中度再次增強，行業洗牌期進一步加劇。截至目前中國人民銀行共發放250張第三方支付牌照，其中互聯網支付牌照有90家左右。有報道稱，新一輪支付牌照發放窗口即將在兩會后開啟。這意味著支付牌照不再是那么稀缺的資源。

但是牌照寬松并不意味監管放松。據多家媒體報道，2014年1月，央行曾召集各家銀行開會，明確提出對于第三方支付公司的監管在方便用戶的基礎上，將加強風險控制，可能縮減一批第三方支付公司。

這對很多小型支付公司來說莫過于雪上加霜，如果沒有其他業務支撐，只能加大投入搶占市場，極有可能陷入惡性循環。

上海某第三方支付公司合伙人向《英才》記者表示：“互聯網支付競爭激烈，這終究是一個需要靠一定交易量支撐的行業，價格戰使得后進入者和創新能力不強的企業，利潤空間已經極小。”

去年9月，一家剛獲得8個月互聯網支付牌照的企業欲轉讓其100%的股權，報價4000萬元。而近日，又有四家第三方支付公司牌照整體轉讓，其中3家牌照業務類型為預付卡發行和受理，1家牌照類型為預付卡發行和受理、互聯網支付。其獲得牌照時間也不過2-3年，報價在5000萬元左右。

一位全程參與最早一批支付牌照申報的業內人士告訴《英才》記者，“除了注冊資金，組建團隊、業務體系搭建和開拓之外，這兩年維持運營也投入不少錢，只要不是真正的空殼公司，這個價格不算貴?！眅ndprint