淺析我國銀行對中小企業惜貸的金融學分析

申屠瑤

摘要：隨著我國經濟體制的深化改革，我國中小型企業的規模正在不斷擴大，隨之而來的就是中小企業融資難、貸款難的問題被不斷提出。就目前我國的經濟和金融體制來說，中小型企業的主要融資手段仍舊是商業貸款，但是我國的商業銀行，包括很多的民營銀行，在面對中小型企業的貸款時，采取的審查制度都比較嚴格，并且不樂意為中小型企業貸款。本文在這樣的背景下提出，針對銀行的這種惜貸現象，從行為金融學的角度分析了造成這種現象的根本原因，并且針對這些原因，簡要提出了如何解決我國中小型企業貸款難問題的措施。

關鍵詞：中小型企業 貸款難 惜貸 行為金融學

一、概述

企業的發展壯大離不開融資，中小型企業的發展更是如此。但是，就目前我國金融行業的現狀來說，絕大多數的銀行在面對中小型企業的貸款時，都存在“惜貸”的現象。中小型企業貸款難、融資難的問題已經成為制約其進一步發展壯大的關鍵因素。但是，針對這種現象，傳統的預期效用理論已經無法給出合理的解釋。因此，接下來本文將從行為經濟學的角度出發，并分別從展望理論、證實偏差理論、框定偏差理論、羊群效應等方面分析討論銀行對中小企業惜貸的根本形成原因。

二、從展望理論角度分析

展望理論最早由丹尼爾·卡內曼（Kahneman）教授以及特沃斯基（Tversky）教授提出，作為行為經濟學的重大成果之一，展望理論的基本觀點認為：由于個人基于的參考點不同，因此會產生不同的風險態度，這個理論被廣泛用于對風險與報酬的關系進行實證研究。

對于展望理論有一個基本公式，

其中V為價值函數，π為決策權重函數；且上式左邊為A方案的展望值，右邊為B方案的展望值。當上式成立時，投資者會選擇A方案。

如果從傳統的預期效用理論出發，兩種方案的預期收益一致，因此無法解釋我國銀行對中小企業的惜貸現象。但是，如果基于展望理論的角度，就會發現，通常銀行會把大企業不能還款的極小概率視為不可能發生的事件，卻把至少有一家中小企業不能還款的很小概率夸大，由此得出，A方案中，其計算出的展望值為50，而方案B的展望值只有34.5。由此，從展望理論的角度來看，作為貸款過程中的投資方，銀行就會認為方案A比方案B會帶來更大的收益，因而銀行更傾向于把錢貸款給國有大型企業，而對中小型企業保持“惜貸”的態度。

三、從證實偏差角度分析

證實偏差理論認為：如果形成了對某個事物形成了一個特別強烈的設想和假設，那么就會在做決策時將附加的一些證據強加在這種設想之上，為這種設想尋找依據，并且排除其他能夠否定這個設想的真實信息，這種傾向就稱作為證實偏差。

在我國，中小型企業的發展時間并不長，在其發展的過程中，難免會遇到各種問題，特別是資金周轉的問題。因此，在中小企業與銀行的大量金融交易的過程中，作為資金投資者的銀行就會發現，中小企業經常發生還不了貸款的問題，由此就會導致壞賬的產生，增加銀行的貸款風險。由此，銀行在辦理貸款的時候，就會產生一個思維定勢，就會在原先的框架內，認定對中小企業進行放貸會產生較大的風險。同時，從貸款回收的整體情況來看，相較于大型國有企業，中小型企業還款難的比例占了絕大多數，這也進一步加深了銀行對中小企業的貸款觀點。雖然在國家政策層面上一直鼓勵銀行向中小企業提供貸款并且推出了一些列的優惠措施，但是在社會民眾的普遍認識中，正是因為對中小企業貸款的風險比較大，所以國家才會在政策上進行鼓勵，因此這也從側面印證了銀行的錯誤判斷。

四、從框定偏差角度分析

銀行作為投資人，在進行金融活動中，也會遵循一定的框架和約定俗成的模式。由于現在大部分的銀行都是國家控股，因此在放貸過程中首先就會考慮大型國有企業，保證國企的利益最大化，因而對于中小企業的貸款方面就顯得不那么重視。國有銀行和國有企業如果不進行進一步的深化改革，這種千絲萬縷的聯系將會一直影響銀行在貸款時所做出的首要保證國企的決策，中小型企業貸款難的問題也會一直持續下去。

五、從羊群效應角度分析

羊群效應認為，在執行某種策略的主體達到一定數量的時候，就會產生從眾的心理。同樣，在金融業中，也會產生這樣的現象。在金融市場的群體活動中，銀行和銀行之間就會產生互相影響，并逐步演進為模仿、傳染的地步。

除了國有大型銀行，我國也擁有大量的中小型銀行，但是中小型銀行來說，它們在貸款業務的處理上，也會對中小型企業進行“惜貸”，這不得不說就是一種羊群效應。首先，國有大型銀行的決策會對中小型銀行產生引導的作用，中小型銀行往往會通過觀察國有銀行的決策來進行金融活動；再者，中小型銀行之間也會產生模仿、跟隨的現象，它們往往會采用相同或者相似的貸款策略；最后，銀行的管理經營者也面臨著多方考核和指標壓力，因此會盡量避免決策上的失誤，而與別家銀行采用相同的貸款策略無疑是一個降低風險的最好辦法，即使出了問題，也會是整個行業的問題，從而將問題歸根于客觀原因。由此也更一步加大中小型企業的貸款難度。

從以上的分析中，不難看出，銀行在其現有的價值感受下所做出的貸款策略難免會產生偏差。因此，在進行中小企業融資制度創新的過程中，必須對銀行等機構投資者的有限理性因素進行必要的引導和糾正，并注重逐步調整和改善銀行對中小企業的價值感受和判斷偏差。只有這樣，才能不斷縮小期望值差異，并且減少羊群效應帶來的負面影響，才能從根本上解決我國銀行對中小型企業的惜貸現象，為中小型企業的融資帶來實質上的改善。

參考文獻：

[1]孫癤，劉厚俊.行為經濟學：當代西方經濟學最新思潮[J].當代財經，2002

[2]張燕暉.行為經濟學和實驗經濟學的基礎： 丹尼爾·卡尼曼和弗農·史密斯[J]. 國外社會科學，2003