銀行不良貸款暴露路徑探析

2014年銀行業的關鍵詞之一，是不良貸款的持續超預期。

一方面，是新增不良貸款規模再次“爆表”，2014年上半年銀行業新增不良貸款規模一舉超過去年全年新增量。另一方面，是不良貸款連續上升，截至今年6月末，商業銀行不良貸款已經連續11個季度上升。

2014年以來銀行新增不良貸款的加速上升，被認為與宏觀經濟走勢息息相關。從16家上市銀行不良貸款數據的特點來看，在行業上主要集中在制造業、批發和零售業，發生區域仍集中于長三角、珠三角和環渤海地區。

在不良貸款持續上升的背景下，銀行也在加速不良貸款的處置力度，如今年上半年16家銀行不良貸款的核銷數據，也已經接近去年全年的數據。但2014年下半年銀行資產質量仍然不容樂觀，銀行不良“控舊降新”的壓力仍然不容忽視。

“壞賬”加速暴露

距離中國銀行業上一輪“壞賬潮”不遠，一場新的不良沖擊波也漸行漸近。

截至6月末，16家A股上市銀行不良貸款余額總計5581.8億元，占整個商業銀行6944億元不良余額的80%。從增量數據看，上半年16家上市銀行不良新增規模達到771.37億元。

大型商業銀行依然是新增不良的主要主體，其中中行、工行、建行上半年不良新增均超過了100億元，分別為125.89億元、120.52億元和104.04億元。

伴隨不良的較大增速，2014年上半年商業銀行不良率整體上升，不良率1.08%較年初上升0.08個百分點，16家上市銀行的不良率更是無一下降。不良率上升加快的均是股份制銀行，其中光大銀行、興業銀行和浦發銀行分別上升0.25、0.21、0.19個百分點。

不良貸款上升較快的主要原因，是“宏觀經濟下行壓力”。比如興業銀行在半年報中表示，“不良貸款及關注貸款有所增加，主要原因是受經濟下行、產業結構調整、擔保代償等多重因素影響，公司潛在風險客戶有所增加，風險暴露有所加快。”

值得注意的是，關注類貸款在今年上半年亦有明顯上升。6月末，商業銀行關注類貸款規模為1.64萬億元，較今年一季度末增加845億元，關注類貸款占比為2.55%，較一季度末上升0.05個百分點。

銀行的撥備覆蓋了今年上半年也普遍出現下降。今年6月末，商業銀行撥備覆蓋率為262.88%，較去年末的282.70%下降19.82個百分點。銀行業人士多認為上半年銀行不良貸款新增屬于可控范圍，主要在于銀行近年來對撥備的計提較高，減輕了不良快速新增的壓力。

平安證券對此分析，撥備覆蓋率下降一方面由于利率市場化下上市銀行營業收入增長放緩影響了撥備前利潤的積累，進而影響了撥備計提的力度；另一方面也與不良貸款余額環比2014年1季度和2013 年末均出現明顯上升，有一定的關系。

兩大行業“重災區”

從2014年上半年加速暴露的不良貸款看，行業性、區域性“重災區”凸顯。

比如，今年上半年，中行新增不良125.89億元，是16家銀行當中新增不良規模最高的銀行。6月末，該行不良率為1.02%，較年初上升0.06個百分點。

中行副行長張金良在上半年業績發布會上表示，“從行業上看，新發生不良主要集中在制造業、批發零售業和交通運輸業，比如鋼貿、航運和一些中小企業貸款。從地區上看，新發生不良主要集中在外向型經濟主導的沿海地區。”

制造業、批發零售業兩大行業，一直以來都是銀行不良貸款的“重災區”。以不良率上升前三的銀行為例，光大銀行不良貸款分部于制造業、批發和零售業的占比分別為33.78%和35.09%，而其他行業的不良貸款占比均未超過5%。

工行也在其半年報中稱，“批發和零售業不良貸款增加的主要原因是受宏觀經濟增長放緩和大宗商品價格下跌影響，部分批發領域企業資金緊張，零售企業收入和利潤下滑。”“制造業不良貸款增加的主要原因是受宏觀經濟增長放緩和市場需求下滑等因素影響，部分產能過剩行業企業運行壓力加大。”

2014年以來，一些新行業的不良也在加速暴露，如鋼貿融資、大宗商品融資等行業領域。今年4月份，銀監會下發通知，要求15個區域轄內的銀行上報《進口鐵礦石貿易融資風險監測統計表》。

如交行半年報數據顯示，截至6月底，該行動產質押授信業務余額人民幣92.60億元，其中敞口余額人民幣74.36億元，不良貸款余額人民幣4.1億元，不良貸款率4.43%。

“當前國內經濟運行面臨較多困難，部分企業資金面緊張，導致近期以青島港事件、天津港事件為代表的大宗商品貿易融資業務風險事件頻發，部分企業在以存貨質押方式向銀行融資中采取重復質押等欺詐方式，對銀行的信貸資產安全和聲譽造成了重大影響。”交行稱。

工行行長易會滿也在其半年業績發布會上表示，在今年不良上升較多領域如鋼貿貸款，6月末該行鋼貿貸款余額424億元，一年時間壓縮了20%以上，但整個鋼貿不良貸款比例較高，不良貸款規模達到65.9億元。

東部三大高發區

在經濟下行趨勢明顯的背景下，除了外向型企業深受影響之外，小企業的貸款質量壓力也凸顯。從今年上半年來看，不良貸款受小企業經營狀況影響較大。其中，長三角、珠三角和環渤海地區，是銀行貸款不良的主要集中區域。從光大銀行的不良貸款區域分部看，除總行以外，長三角、環渤海地區和珠三角地區的不良貸款占比，分別為36.4%、16.41%和12.13%，是除總行外不良占比最高的區域。

在全國經濟下行壓力之下，中西部地區的不良也呈現加速暴露的趨勢。根據申萬銀行業最新草根調研顯示，除北京地區總資產質量仍然穩健，其他地區不良均加速暴露，包括前期風險較小的中西部地區部分銀行新增不良也已經超過年初的規劃。

建行董事長王洪章表示，“不良貸款是有從東部沿海地區向中部轉移的現象，現在產業有從東部向中部，中部向西部轉移的趨勢，東部的不良貸款暴露后，隨著產業轉移，中部個別省份也出現不良貸款的苗頭。”

但隨著轉移的遞減，大面積出現不良的可能性不大。王洪章認為，東部地區產生不良的主要是制造業批發業和小微業，而中部地區產業結構相對比較單一，中西部地區更多是基礎設施建設，貸款質量不會受到太大影響，因而應該不會像東部地區一樣出現大量的不良。

不良核銷提速

雖然銀行業不良貸款規模增加較多，但行業人士多表示今年上半年不良加速暴露已在銀行業界的預期之內。同時，為了緩解新增不良陡升的壓力，對“存量”不良的處置也在提速。

實際上，自2013年開始，銀行就已經開足馬力對不良進行核銷。2014年上半年，16家銀行加大了核銷的力度，共核銷710.53億元，接近去年全年16銀行核銷總規模833億元。

其中，中行、農行、浦發銀行等今年上半年核銷總規模已經超過去年全年。中行行數據顯示，今年上半年共核銷不良貸款93.56億元，比去年全年多核銷2.6億元；農行上半年核銷117.69億元的不良，比去年全年核銷高19.85億元；浦發銀行上半年核銷不良貸款37.64億元，也去年全年核銷多了8.12億元。

為什么銀行不良貸款核銷也在加速？首先，這得益于相關政策的放寬給銀行核銷呆賬壞賬提供了空間。《金融企業呆賬核銷管理辦法（2013年修訂版）》的下發，在額度和期限上均有所放寬，例如對于單戶貸款余額在50萬元及以下（農信社、村鎮銀行為5萬元及以下）的對公貸款，經追索1年以上，仍無法收回的債權，可以視為呆賬，而原來認定這部分呆賬需要經追索2年以上。

其次，整個經濟周期處于下行趨勢中，銀行不加速暴露是可以預見的趨勢，銀行也有動力去核銷存量不良貸款，從而為新增不良貸款騰出空間、減壓不良上升壓力。

面對不良“雙升”的壓力，核銷也只能是不良貸款處置的一種手段。為降低不良貸款上升的沖擊，銀行也在大力推動不良貸款批量轉讓、貸款重組等。

據張金良介紹，今年上半年中行境內機構共化解不良資產約270億元，包括現金清收131億元，核銷本金90億元。其中，批量轉讓不良資產本金70億元，主要集中在長三角和東南沿海地區的批發零售業和制造業。

交行也在其半年報中指出，今年1～6月，該行累計壓降表內不良資產人民幣131.67億元（包含批量打包在內），其中清收不良貸款人民幣129.22億元。累計現金清收不良資產人民幣54.43億元，累計核銷不良貸款人民幣40.39億元。

“控新降舊”壓力仍存

上半年，對商業銀行而言，直面不良貸款壓力是一場“硬戰”，下半年預計也難以松懈。

國泰君安在其分析報告中表示，預計下半年不良壓力依然較大。其原因在于，首先宏觀經濟短期內仍未企穩；其次從先行指標來看，上市銀行關注類貸款較年初增幅為13%，預期貸款較年初增幅高達37%。短期來看，未來不良遷徙率上升壓力依然較大，三季度不良難言見頂。

“總體情況來看的化，下半年銀行不良貸款增加的壓力并不會有所減少，經濟下行壓力還在，一些行業和區域的不良貸款還有上升趨勢。”一家股份制銀行分支機構負責人表示，做好不良貸款的“控新降舊”才是最重要的。

今年7月，銀監會主席尚福林在2014年上半年全國銀行業監督管理工作暨經濟金融形勢分析會議上就表示，銀行要充分估計各類貸款的潛在風險，足額計提撥備，加大呆賬核銷力度，做到應核盡核。對于下半年銀行業的風險領域，尚福林也提出要求“三嚴”，嚴格控制信用風險擴散、嚴防表外風險輸入、嚴守銀行經營管理規則。

在嚴格控制信用風險擴散方面，尚福林提示，重點監控房地產、政府融資平臺、產能嚴重過剩等領域風險，嚴格管控高杠桿、多頭授信、涉及非法集資和民間高利貸企業的債務風險，及時處置互保聯保、擔保圈、擔保鏈、企業群和各類倉單融資風險。

在面對下半年資產質量管控工作壓力，中行提出了“未雨綢繆”、“見微知著”、“亡羊補牢”的相應化解措施。

“未雨綢繆”是要加強主動風險管理，關注主要風險、重大風險。例如對對產能過剩行業細分行業、客戶和項目，實施差異化管控措施；對地方政府融資平臺實行總量限額管理，嚴格控制新增；適當控制房地產行業信貸占比等。“見微知著”是從細節中反思和發現系統性問題，及時完善風險管理制度和流程。而“亡羊補牢”則是及時堵住風險管理漏洞，多措并舉化解不良資產。

面對下半年不良貸款上升可能存在的沖擊，銀行也在加強“控新降舊”的力度。興業銀行表示，堅持資產質量防控策略的前瞻性，以“控新、降舊”為著力點。通過重點行業、區域、客戶以及產品的多輪風險排查，提早發現風險點，強化準入退出，實現“控新”；通過清收、重組、核銷、轉讓等措施，一戶多策，加大不良貸款處置力度，實現“降舊”。