我國(guó)P2P借貸征信現(xiàn)狀與問題

在廣義的借貸關(guān)系中，信用風(fēng)險(xiǎn)的管理是圍繞著借款方未來(lái)的現(xiàn)金流進(jìn)行的，基于借款方的還款來(lái)源做出判斷。征信的價(jià)值是基于借款方的歷史信息和當(dāng)下收入水平，對(duì)其未來(lái)還款能力和意愿的判斷及預(yù)測(cè)，來(lái)降低借貸雙方的信息不對(duì)稱。

歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的P2P借貸平臺(tái)一般不介入征信業(yè)務(wù)，直接從商業(yè)征信機(jī)構(gòu)獲取借款申請(qǐng)人的信用數(shù)據(jù)。這些征信機(jī)構(gòu)的體系完善、技術(shù)扎實(shí)，數(shù)據(jù)較為完整、真實(shí)、實(shí)用，P2P借貸平臺(tái)在此基礎(chǔ)上可有效的進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

而在國(guó)內(nèi)，由于缺乏完善的征信體系，P2P借貸平臺(tái)為了對(duì)投資人和自身業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)，不得不親自承擔(dān)征信職責(zé)，通過(guò)大量的盡職調(diào)查對(duì)借款人的信用材料進(jìn)行搜集、整理和評(píng)估。征信工作耗時(shí)耗力，構(gòu)成P2P借貸平臺(tái)的主要運(yùn)營(yíng)成本，其比例一般僅次于銷售成本，位列第二。

即便如此，P2P借貸平臺(tái)的征信質(zhì)量仍然難以得到切實(shí)保障，數(shù)據(jù)化、自動(dòng)化的信用評(píng)估算法運(yùn)行困難，多需要結(jié)合信貸員、審核員的專業(yè)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行判斷。這在降低審貸效率的同時(shí)，提高了P2P借貸業(yè)務(wù)的邊際成本，致使P2P借貸無(wú)法依靠技術(shù)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)量的低成本擴(kuò)張——每開發(fā)一個(gè)借款人，就幾乎等比例地增加了相關(guān)的人力支出。

而若征信質(zhì)量控制不力，直接導(dǎo)致的就是違約率的上升，不但給投資者帶來(lái)?yè)p失，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)的P2P借貸運(yùn)作模式下，更極大地侵蝕了平臺(tái)的利潤(rùn)。違約率每上升一個(gè)百分點(diǎn)，平臺(tái)的利潤(rùn)就有數(shù)倍下降。在此狀況下，征信成為P2P借貸平臺(tái)的心頭之痛，是當(dāng)前制約我國(guó)P2P借貸業(yè)務(wù)的核心要素。規(guī)范運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)無(wú)不對(duì)完善、扎實(shí)、實(shí)用的低成本征信技術(shù)充滿渴望。

國(guó)內(nèi)P2P借貸征信現(xiàn)狀——線下為主

國(guó)內(nèi)P2P借貸面臨的征信問題，具體表現(xiàn)在：個(gè)人征信體系不完善，央行的征信系統(tǒng)當(dāng)前不對(duì)P2P借貸平臺(tái)開放；商業(yè)征信業(yè)務(wù)剛剛起步；民間征信開展困難；大數(shù)據(jù)征信雖然前景光明，但在全球范圍內(nèi)還處于試行階段。因此，國(guó)內(nèi)的P2P借貸平臺(tái)無(wú)法得到第三方的高質(zhì)量信用報(bào)告。

P2P借貸平臺(tái)自身所承擔(dān)的征信工作中，信息采集和處理包括線上線下兩條渠道。對(duì)大部分平臺(tái)而言，信用審核方式主要是線上評(píng)估輔以線下的信息真實(shí)性確認(rèn)。真正完全采用純線上征信的平臺(tái)，只有以拍拍貸為代表的極少數(shù)平臺(tái)，以及部分其它平臺(tái)提供的少量信用標(biāo)，這類標(biāo)的往往金額較低，對(duì)投資人的風(fēng)險(xiǎn)保障力度也比較有限。

大部分P2P借貸平臺(tái)擁有自己的線下盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)，該團(tuán)隊(duì)承擔(dān)的職責(zé)、實(shí)施的方式都與小貸公司無(wú)異。另一部分平臺(tái)將借款人的線下開發(fā)工作交給合作機(jī)構(gòu)（例如小貸公司和擔(dān)保公司），相應(yīng)的，征信任務(wù)主要由合作機(jī)構(gòu)承擔(dān)，平臺(tái)從風(fēng)險(xiǎn)控制角度予以配合（主要是復(fù)審和復(fù)核），但合作機(jī)構(gòu)的征信同樣通過(guò)線下渠道完成。因此，無(wú)論征信的承擔(dān)主體是P2P借貸平臺(tái)自身還是外部機(jī)構(gòu)，線下征信的實(shí)質(zhì)沒有改變。

如前所述，P2P借貸高度依賴線下團(tuán)隊(duì)進(jìn)行征信，這一現(xiàn)狀存在嚴(yán)重的弊端：

線下征信是勞動(dòng)密集型工作，需要投入大量的人力和物力，抬高了整個(gè)信貸成本，造成不經(jīng)濟(jì)性。特別是額度較小的信用借款，其高昂的征信和審貸成本給借貸雙方造成巨大壓力，迫使借貸平臺(tái)更傾向單筆金額高的借款，長(zhǎng)此以往，P2P借貸的普惠價(jià)值和補(bǔ)充作用將被逐漸損蝕。

線下征信的主觀性較強(qiáng)，不利于征信技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化。不同平臺(tái)的征信流程、所搜集整理的資料不盡相同；即使在同一平臺(tái)，采用了標(biāo)準(zhǔn)化的線上評(píng)估方式，不同信貸員、審貸員的風(fēng)格、特點(diǎn)也有差別。這種差異固然可在一定程度上支撐平臺(tái)在不同地域、行業(yè)，針對(duì)不同人群進(jìn)行征信，但是長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，造成了征信標(biāo)準(zhǔn)的割裂，不利于信用資源的互通互享。

線下征信的高成本同樣阻礙了征信數(shù)據(jù)的共享。由于各個(gè)平臺(tái)花費(fèi)了大量人力、物力進(jìn)行線下征信，把這些征信數(shù)據(jù)視為自己的核心資源乃至核心競(jìng)爭(zhēng)力，其與其它平臺(tái)、征信組織的共享意愿大大減弱，實(shí)際上形成了囚徒困境，導(dǎo)致重復(fù)征信和征信資源的浪費(fèi)。

線下征信的高昂邊際成本阻礙了行業(yè)的高質(zhì)量擴(kuò)張。盡管近幾年的國(guó)內(nèi)P2P借貸行業(yè)發(fā)展迅猛，但主要依靠人力、資金等非技術(shù)要素的投入增加來(lái)支撐，這使得P2P借貸日益成為勞動(dòng)密集型、資金密集型行業(yè)，體現(xiàn)的是粗放式增長(zhǎng)，未能發(fā)揮其技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，常常招致批評(píng)。

對(duì)比美國(guó)的情況，Lending Club和Prosper在各州開展業(yè)務(wù)，基本上只會(huì)受限于當(dāng)?shù)胤桑侨肆唾Y金成本的制約。2013年Lending Club的成交額達(dá)到20.64億美元（約合125億元人民幣），全部員工數(shù)目?jī)H為300人，與國(guó)內(nèi)同等規(guī)模平臺(tái)的員工數(shù)目動(dòng)輒高達(dá)上萬(wàn)人形成鮮明對(duì)比，其人均貸款效率達(dá)到國(guó)內(nèi)的百倍左右。

在這種情況下，P2P借貸平臺(tái)要么深挖數(shù)據(jù)化、自動(dòng)化征信技術(shù)，要么與其它征信機(jī)構(gòu)合作，顯著降低征信成本，提高征信質(zhì)量，必然成為P2P借貸行業(yè)征信的主流。

P2P借貸與央行征信

我國(guó)實(shí)行的是以中央銀行主導(dǎo)的征信體系，區(qū)別于歐美以商業(yè)征信機(jī)構(gòu)為主的征信體系。人民銀行征信中心承擔(dān)了建設(shè)社會(huì)征信體系的主要工作，2004年建成全國(guó)集中統(tǒng)一的個(gè)人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，開始在部分商業(yè)銀行和城市銀行試運(yùn)行。2005年系統(tǒng)完成升級(jí)，形成所有商業(yè)銀行和部分農(nóng)信社集中統(tǒng)一的企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，由央行統(tǒng)一管理。

央行征信中心的數(shù)據(jù)庫(kù)經(jīng)過(guò)十年積累，已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)最大的金融信息數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，涵蓋的人群和企業(yè)廣泛，從個(gè)人住房貸款、消費(fèi)貸款以及企業(yè)的貸款到擔(dān)保信息等，幾乎覆蓋了全國(guó)縣域以上城市和地區(qū)的金融數(shù)據(jù)。

借助央行的征信數(shù)據(jù)，P2P借貸平臺(tái)能夠?qū)ι暾?qǐng)人在銀行系統(tǒng)內(nèi)的信用狀況有基本理解，形成對(duì)申請(qǐng)人收入水平、生活水平、負(fù)債情況做出初步的衡量，可為審貸提供非常有價(jià)值的參考信息。但是，目前P2P借貸平臺(tái)使用央行征信數(shù)據(jù)，仍存在一定的困難。

隨著央行逐步放開個(gè)人獲取自身信用報(bào)告，基本上所有的P2P借貸平臺(tái)都會(huì)要求借款人自行打印報(bào)告或者授權(quán)調(diào)取。但是P2P借貸平臺(tái)目前既不能直接查詢、也不能報(bào)送用戶數(shù)據(jù)。前者增加了平臺(tái)獲取個(gè)人信用報(bào)告的時(shí)間成本，后者降低了平臺(tái)對(duì)于借款人違約的震懾力，導(dǎo)致違約成本的降低和重復(fù)借貸現(xiàn)象的增加。

為此，我們建議：

（1）明確P2P借貸平臺(tái)的界定服務(wù)身份

目前P2P借貸平臺(tái)接入央行征信系統(tǒng)，尚存在政策法規(guī)的障礙，主要在于身份不明確。結(jié)合P2P借貸監(jiān)管分工和監(jiān)管細(xì)則的明確，給予其金融信息服務(wù)或類似的地位界定，允許其在經(jīng)過(guò)授權(quán)的情況下（以間接方式）通過(guò)技術(shù)接口獲取數(shù)據(jù)化的個(gè)人信用報(bào)告。

（2）制定合適的標(biāo)準(zhǔn)和流程，引導(dǎo)P2P借貸平臺(tái)有序接入

在身份明確、監(jiān)管落實(shí)之后，可制定合適的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定達(dá)到何種資質(zhì)的平臺(tái)可接入央行征信系統(tǒng)，接入應(yīng)以何種流程進(jìn)行，促進(jìn)P2P借貸平臺(tái)的有序競(jìng)爭(zhēng)。關(guān)于小額信貸公司接入央行征信系統(tǒng)的管理工作，尤其是“先建立制度、再報(bào)送數(shù)據(jù)、后開通查詢用戶”的原則，具有較強(qiáng)的可操作性，可資借鑒。

（3）發(fā)揮商業(yè)征信機(jī)構(gòu)和行業(yè)組織的作用，降低接入負(fù)擔(dān)

截止到2013年，央行的征信系統(tǒng)目前接入的金融機(jī)構(gòu)有700多家，主要為商業(yè)銀行，但是算上擔(dān)保、小貸公司，全國(guó)現(xiàn)在有金融牌照的機(jī)構(gòu)超過(guò)1萬(wàn)家，按照每年接入2000家的速度計(jì)算，央行征信系統(tǒng)光是接入現(xiàn)在的金融機(jī)構(gòu)就已經(jīng)負(fù)擔(dān)沉重。與此同時(shí)，P2P借貸行業(yè)尚不成熟，數(shù)據(jù)的真實(shí)度和可信度都還需要進(jìn)一步提升，短時(shí)間內(nèi)大規(guī)模接入央行征信系統(tǒng)并不現(xiàn)實(shí)。

在此過(guò)程中，可充分發(fā)揮商業(yè)征信機(jī)構(gòu)和行業(yè)組織（以下簡(jiǎn)稱機(jī)構(gòu)）的作用，首先促進(jìn)P2P借貸平臺(tái)之間的信息共享，接入機(jī)構(gòu)的征信數(shù)據(jù)庫(kù)；機(jī)構(gòu)通過(guò)積累，了解、熟悉各P2P借貸平臺(tái)的數(shù)據(jù)質(zhì)量，對(duì)其征信能力進(jìn)行評(píng)級(jí)；然后央行向機(jī)構(gòu)開放接入權(quán)限，允許符合條件的P2P借貸平臺(tái)通過(guò)機(jī)構(gòu)間接接入央行征信系統(tǒng)，包括數(shù)據(jù)報(bào)送與用戶查詢。

P2P借貸與商業(yè)征信

2013年3月15日，央行頒布《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》正式實(shí)施。商業(yè)化征信機(jī)構(gòu)的設(shè)立和運(yùn)作正式有了官方的法律文件指導(dǎo)，市場(chǎng)上的“存量征信機(jī)構(gòu)”，可以通過(guò)申請(qǐng)獲得牌照。在各類商業(yè)征信機(jī)構(gòu)中，面向P2P行業(yè)提供征信服務(wù)主要有上海資信和北京安融惠眾，目前的數(shù)據(jù)規(guī)模較大。

依托“網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)（NFCS）”，上海資信截止至2014年3月接入約170家P2P借貸平臺(tái)，提供約23萬(wàn)人的個(gè)人P2P借貸數(shù)據(jù)，負(fù)面清單（黑名單）人數(shù)約6000人，日均查詢量3500次。北京安融惠眾依托MSP系統(tǒng)，截止2014年4月，共有會(huì)員機(jī)構(gòu)192家，擁有46.5萬(wàn)人的信息記錄，日均查詢量約3000次。

除了這些國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)，國(guó)外的商業(yè)征信機(jī)構(gòu)也開始進(jìn)軍我國(guó)的P2P借貸行業(yè)。據(jù)媒體報(bào)道，2014年2月，全球最大的征信局益百利（Experian）與普惠金融信息服務(wù)（上海）有限公司達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在數(shù)據(jù)化風(fēng)控技術(shù)研發(fā)及應(yīng)用方面展開全面合作。后者是一家2013年成立的綜合性金融信息服務(wù)企業(yè)，以P2P信貸業(yè)務(wù)為核心，開展小微貸款咨詢、信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、信用數(shù)據(jù)整合和財(cái)富管理等業(yè)務(wù)。二者的合作不局限于征信，目標(biāo)是通過(guò)數(shù)據(jù)化管理實(shí)現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制，這很可能意味著國(guó)內(nèi)P2P借貸企業(yè)與商業(yè)征信機(jī)構(gòu)的合作開始步入大數(shù)據(jù)征信與精細(xì)化風(fēng)控領(lǐng)域。

盡管如此，目前P2P借貸與商業(yè)征信仍存在以下難點(diǎn)：

（1）信息收集和數(shù)據(jù)對(duì)接的困難

征信平臺(tái)的信用數(shù)據(jù)很大程度來(lái)自于其服務(wù)的對(duì)象。P2P借貸平臺(tái)（或者任何一個(gè)從事金融服務(wù)的機(jī)構(gòu)）最需要的信用數(shù)據(jù)有兩點(diǎn)：一是借款人的真實(shí)負(fù)債率，這需要明確知曉借款人所有的真實(shí)貸款余額；二是借款人的履約或違約記錄，這同樣需要從提供貸款的機(jī)構(gòu)獲得。因此，P2P借款平臺(tái)、小貸公司等既是征信平臺(tái)的客戶，又是征信平臺(tái)最重要和最可靠的數(shù)據(jù)來(lái)源。所以，征信平臺(tái)的客戶愈多，覆蓋度愈高，其數(shù)據(jù)的價(jià)值就越大，這是一個(gè)良性循環(huán)。但在形成良性循環(huán)之前，說(shuō)服更多的金融或類金融機(jī)構(gòu)共享數(shù)據(jù)，是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。

即使是愿意共享數(shù)據(jù)的P2P借貸平臺(tái)，信息技術(shù)水平參差不齊，水平較高的平臺(tái)可以對(duì)接數(shù)據(jù)接口，自動(dòng)上傳數(shù)據(jù)；信息技術(shù)水平較低的企業(yè)，甚至只能以紙面的形式提交信息，增加了后期數(shù)據(jù)整理的難度，無(wú)形中降低了征信的效率。

此外，征信機(jī)構(gòu)能夠得到的數(shù)據(jù)類別還有一定的局限性，數(shù)據(jù)采集方法較為原始。許多公共數(shù)據(jù)，例如公用事業(yè)繳費(fèi)數(shù)據(jù)沒有相關(guān)接口。電商、社交網(wǎng)絡(luò)等新型的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)則尚未有效介入和分析。

（2）征信機(jī)構(gòu)建設(shè)問題

根據(jù)央行發(fā)布的《征信機(jī)構(gòu)管理辦法》，個(gè)人征信機(jī)構(gòu)的設(shè)立需要得到中國(guó)人民銀行的批準(zhǔn)，這也是未來(lái)的個(gè)人征信機(jī)構(gòu)取得合法性的條件。該法案自2013年3月15日開始實(shí)施，已有多家機(jī)構(gòu)提出申報(bào)，至今仍無(wú)最終批復(fù)。由于個(gè)人征信涉及到隱私保護(hù)、公共安全、金融安全等諸多社會(huì)問題，預(yù)計(jì)央行的審批將極為謹(jǐn)慎，極難出現(xiàn)第三方支付行業(yè)數(shù)百?gòu)埮普盏那闆r。

高昂的政策成本和準(zhǔn)入門檻對(duì)商業(yè)征信機(jī)構(gòu)的建設(shè)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)挑戰(zhàn)。征信行業(yè)本身就是一個(gè)投入大、見效慢、數(shù)據(jù)收集流程長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)，其商業(yè)性發(fā)展的道路漫長(zhǎng)，需要較長(zhǎng)的建設(shè)和完善周期。

（3）征信機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性與公信力問題

商業(yè)征信公司作為“第三方”機(jī)構(gòu)，其立身之本是各方的信任，而獨(dú)立性對(duì)于取得信任十分重要。例如，P2P借貸平臺(tái)絕不愿把其提供的客戶資料泄漏給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，征信對(duì)象也不愿其征信數(shù)據(jù)被用于其他商業(yè)目的。

征信機(jī)構(gòu)取得的數(shù)據(jù)具有巨大的商業(yè)價(jià)值，如果被不當(dāng)使用，會(huì)造成巨大隱患。征信機(jī)構(gòu)管理辦法和征信業(yè)管理?xiàng)l例也對(duì)征信機(jī)構(gòu)做出了嚴(yán)格的規(guī)范，信息的采集、使用必須合理合規(guī)。但我國(guó)的商業(yè)征信歷史極短，相關(guān)的行業(yè)規(guī)則、監(jiān)督機(jī)制尚未確立或未經(jīng)檢驗(yàn)。如何保證商業(yè)征信自身的獨(dú)立性和公信力，將會(huì)直接關(guān)系到其與P2P借貸行業(yè)的合作廣度與深度，也是二者合作面臨的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。