萬馬電纜：“云光伏”概念或是浮云 高管借機瘋狂套現

任遠

隨著國家不斷出臺利好光伏的政策，諸多此前與光伏風馬牛不相及的公司也試圖在此領域分得一杯羹，萬馬電纜（002276）就是其中一家。

3月17日，萬馬電纜發布公告，宣布公司與北京國電通訊網絡技術有限公司（以下簡稱“國電通”）簽署《關于云光伏產業之戰略合作框架協議》，進軍“云光伏”產業。萬馬電纜稱，此舉是為了推進“云光伏”產業的應用和發展，實現資源和優勢互補。

可是，記者采訪諸多光伏行業資深人士，他們均表示從來沒有聽說過“云光伏”這一概念，根據公告，其“云光伏”只不過是在現有的分布式光伏發電設備基礎上外加一些較為復雜的調控系統，萬馬電纜用如此“高端”的名稱，純屬玩弄概念。公司此前的業務是電力電纜、高分子材料及通信電纜，跟光伏根本搭不上邊。在股價上漲的過程中，公司控股股東大幅減持，借“云光伏”概念的故事拉升股價，逢高減持撈錢的意圖昭然若揭。

“云光伏”云里霧里

根據萬馬電纜與國電通簽署的框架協議，在雙方擬合作的項目中，“云光伏”這一名詞顯得特別耀眼，在光伏產業還是第一次有公司用這個名稱。

對此，記者采訪了多名光伏領域的資深從業人士，他們均表示此前從來沒聽說過有這個概念。投資者只是覺得這個概念高端大氣上檔次，但是具體代表什么更是一頭霧水。

萬馬電纜的董秘助理鄭作鵬表示，“云光伏”這一概念較新，廣大投資者對此名詞較陌生，對該概念的不理解也屬正常，云光伏是依托于分布式光伏電站的新型運營管理平臺，屬于依托實業之上探索出的一種新發展模式。

國內某知名光伏企業技術總監胡明華（化名）在研究完萬馬電纜的公告后告訴記者，萬馬電纜的所謂“云光伏”只不過是在現有的分布式光伏發電設備基礎上外加一套較為復雜的調控系統，算不上什么創新，與云計算、云存儲更是搭不上邊，公司用這個名稱，或許只是為了聽起來“高端”一些。

據記者了解，國家能源局2014年8GW的分布式光伏發電裝機容量出臺后，業內普遍反應由于收益率低、屋頂難找、融資困難、并網難、備案難以及負荷長期穩定性難以保證，重重困難之下，今年8GW的分布式光伏目標難以完成已是業界共識。對此，國家能源局正在加緊調研，進一步出臺政策。“云光伏”在現有的基礎上還要外加復雜的調控系統，必然推高成本，那公司又如何能夠實現盈利呢？

鄭作鵬稱，“云光伏”可以對光伏電站進行托管、監控、運維，也可以解決電費的結算和補貼政策的落實等難題，實現分布式光伏電站的并網和有序管控。

胡明華表示，要實現這樣的目標并不難，但是這會在現有的基礎上，進一步推高分布式光伏的成本，由于收益過低等原因，當前全國首批18個分布式光伏示范項目尚無一個開工，“云光伏”的模式很難有所作為。

一位不愿具名的新能源行業分析師則直言，“云光伏”很可能只是公司跟投資者講的一個故事。

邊玩概念邊減持撈錢

公司稱，簽署框架協議，進軍“云光伏”是公司為了從制造業向制造、營運、提供平臺服務同步發展的轉型，符合公司新能源領域發展的戰略規劃。然而，記者研讀公司歷年公告，發現公司此前從未提及進軍光伏產業的規劃。

萬馬電纜的主營業務為電力電纜、高分子材料及通信電纜，此前也曾涉及新能源領域的投資。但是，在2013年公司宣布終止此前非公開發行募投項目中的“風力發電用特種電纜投資項目”，原因是近年來風力發電行業出現一定程度的產能過剩，存在較大風險。可是，眾所周知的是，自去年下半年以來，風電行業回暖的跡象十分明顯，公司的說法難以令人信服。

此外，公司的子公司浙江萬馬新能源有限公司主營電動汽車充電設備，2013年半年報顯示，其凈利虧損246.7萬元。除此之外，公司沒有其他業務涉及新能源產業，在巨頭林立的光伏產業更是無跡可尋。公司此番進軍的光伏產業，國內現在有40GW的產能，過剩依然較為嚴重，相對而言，風電行業較光伏更為穩健，既然此前風電行業產能過剩需要撤出，那為何又介入產能同樣過剩的光伏領域呢？

記者發現，云光伏產業公司委托國電通作為光伏電站項目的EPC總包方，但公開信息顯示，國電通也只是在電網調度，用電信息采集，信息通信方面具有優勢，但其并不具有成功開發建設和運營光伏電站的案例，資源和優勢互補又從何談起。

對此，公司緘口不言。使得公司借“云光伏”概念的故事意圖顯得尤為明顯。

公開信息顯示，今年2月以來，約400家上市公司的重要股東在二級市場上進行增持或減持，萬馬電纜以近3億元的減持市值位居重要股東減持榜的第三位。包括公司控股股東萬馬電氣電纜集團，公司高管周炯、覃少珍、覃佐麗等人均在公司股價上漲的過程中減持股票，其中萬馬電氣電纜集團減持4660萬股，套現近2.9億元。公司稱，減持是“希望以股權為紐帶，引進硅谷天堂作為戰略投資者，積極推動公司戰略擴張和并購整合”，但硅谷天堂僅受讓控股股東減持的660萬股，占公司總股本的0.70%，其他均由二級市場消納，這樣的說法顯得十分牽強。

盡管公司辯解稱，控股股東借助概念炒高股價逢高減持是缺乏基本依據的，但據知情人士透露，公告發布之前，消息已經走漏，極大的推高了二級市場的股價，而公告一經發布，股價立刻跳水，公司在分布式光伏領域毫無經驗可言，連光伏界的小輩都算不上，10MWP的項目也十分之小，公司在公告中也稱“云光伏”平臺建設尚未進行立項，可行性研究，存在重大不確定性。公司完全可以故伎重演，借口產能過剩，終止該項目。本刊將對此進行持續跟蹤報道。