創業板上市公司投資模式與營業收入關系研究

周珊　曾力勇

摘要：本文從技術投資角度出發，將企業的投資模式分為技術型投資模式和非技術型投資模式。采用線性回歸方法，以2009年上市的創業板上市公司為研究對象，就技術投資比重對我國創業板上市公司營業收入的影響情況進行實證分析，研究結果表明：技術投資比重與營業收入存在相關性。

關鍵詞：投資模式；創業板上市公司；技術投資；營業收入

一、引言

創業板是指主板之外專門為暫時無法上市的中小企業和新興公司提供成長空間的證券交易市場，在資本市場中占據著重要的位置。創業板市場培育和推動成長型中小企業成長，是支持國家自主創新核心戰略的重要平臺。隨著創業板的迅速發展壯大，創業板上市公司成為了學者和投資者關注的焦點。由于創業板上市公司具有規模小、風險大、創新性強等特點，其投資模式問題特別受到企業所有者、經營者及投資者的共同關注。對投資者來說，創業板市場的風險要比主板市場高得多，回報可能也會大得多；對企業而言，企業管理者有必要根據企業面臨的實際情況，充分利用已有資源，制定合理的投資計劃，通過切實可行的投資模式實現企業的可持續發展。

學者們對投資模式研究主要集中在企業投資管理，產品專業化程度以及規避企業經營風險上。

李露[1]通過對新經濟的理解及其特點的分析，結合投資管理將企業投資模式分為實業投資、金融投資和產權投資。……