火電環保投資非市場化

李文友

剛剛喜上眉梢，又添哀愁新至。火電企業近兩三年可謂命運多舛。

在與煤炭企業的多年角力中，火電企業地位逐漸反轉居于主動地位。伴隨煤炭價格的跌跌不休，火電企業開始告別苦日子，經營業績得以上升，甚至不少企業的利潤創造了歷史最好水平。

然而，霧霾席卷大半個中國，多地pm2.5指數“爆表”?；痣姀S作為“燃煤大戶”一時之間成為眾矢之的。在治霾戰的巨大環保壓力下，火電企業感受到了新的苦澀。

國家相關排放標準的相繼出臺，為火電節能減排戴上了“緊箍咒”，突增的環保成本又給很多火電企業帶來新的負擔。

中投顧問高級研究員任浩寧告訴《英才》記者，火電脫硫脫硝等環保措施增加的發電成本，大幅吞噬火電企業的利潤空間，特別是很多中小火電再次感受到“不可承受之重”。雖然國家也出臺了相應的補貼與扶持政策，但一些電廠仍感“壓力山大”。

“壓”出來的產業

從“上大壓小”到“火電廠大氣污染排放標準”，再到重點控制區將執行的“大氣污染物特別排放限值”，政府出臺了愈來愈嚴厲的產業政策和環保標準。

國電津能熱電有限公司副總經理趙勝軍告訴《英才》記者，剛開始，由于標準執行會帶來成本的大幅上升，不少同行對最嚴標準比較排斥，一些電廠顧慮效益問題而沒有立即進入改造。在這種心態下，《標準》頒布初期，國內電廠的脫硫脫硝情況進展緩慢。

隨著全國大范圍霧霾天氣的爆發，以及國家對大氣污染物排放的要求日益嚴格，這讓電廠意識到“這次是來真的了”，如果不進行改造，必然會影響到日后電廠的正常運行。

高壓之下，過去的兩年時間里，燃煤電廠的脫硫脫硝改造工作如火如荼地展開。到2013年底，煙氣脫硝機組占全國現役火電機組容量上升到一半左右。2013年，僅五大發電央企完成脫硝脫硫改造工程的機組就接近500臺。眼下，距離7月1日要完成“全方位改造”還剩四個月時間，眾多火電企業絲毫不敢懈怠。

中電聯秘書長王志軒曾撰文指出，單就脫硝一項，初步估算，現役7.07億千瓦火電機組中的改造費用共約2000億—2500億元；考慮“十二五”新增的火電機組，環保設施因標準提高增加年運行成本約900億—1100億元。

市場的微妙之處在于，一個行業的巨大壓力和挑戰，卻能成就另一個行業的崛起。

據任浩寧的測算，僅脫硝改造一項而言，按照每千瓦100—120元的造價，就有超過800億的市場容量。如此龐大的市場待分食，一時間國內成立數百家的脫硫脫硝公司。作為被改造主體的五大發電集團也競相成立相關服務公司，并很快完成了從設備生產、設計、施工建設到運營管理的全產業鏈布局。

雖然“五大”占據了主流的市場，但外圍可供其他環保企業做的市場空間仍然巨大。比如，與火電環保相關的催化劑就成為投資的新熱點。由于過往兩年催化劑供需矛盾明顯，相關廠家紛紛成立。

政策仍是投資主導

火電節能減排的大規模改造，實際上不少企業還是有“被迫”的意味。

“企業市場運營的目標就是利潤最大化，當環保改造大幅提升運營成本時，企業肯定就會有抵觸心理”，在火電行業素有“節能減排狂人”之稱的上海外高橋第三發電有限責任公司總經理馮偉忠看來，火電環保的經濟效益與社會效益不能實現有效平衡，這是多年來火電企業不積極主動，甚至在上報給管理部門時，數據上摻假的重要原因。

比如，一度電的耗煤量，如果要減少10克，那可能需要一代技術的革新，需要幾年甚至十年的研究實踐才可能實現。但過去有的企業在匯報數據時會稱，又減少了幾十克，“大家對減少幾克的技術研發和投入沒有動力，也都知道那是吹牛，但這種風氣曾經成了行業內公開的秘密，報上去后也沒人在意”。

記者在采訪中了解到，除了設備購買、相關設施改造的一次性投入，裝置運行的費用也是個“大頭”。

“設備升級改造以后，相應的配套設施都需要進行增容改造，廠用電、煤耗都將增加，運行成本會大幅提升?！币晃徊辉妇呙幕痣娙耸扛嬖V《英才》記者，催化劑是煙氣脫硝的核心物質，價格昂貴且要三、四年更換一次，“這就好比一個噴墨打印機只用兩三百塊錢，墨盒卻要400塊錢一個，還得經常換”。

成本壓力下，火電環保要進入良性循環，馮偉忠認為最根本的是要增強環保意識，通過系統性的技術創新來降低成本，從而實現投入與產出的利益平衡。此外，還必須完善監管機制。

火電企業的抵觸情緒可以理解，但中國環境科學院副院長柴發合認為，執行特別排放限值給企業帶來的成本上升，理應由企業自己解決。

火電的節能減排改造給環保行業帶來新的存續機會，但投資方也必須隨時警惕關聯風險。

一位不愿具名的環保企業高管分析，火電這一塊的環保盛宴不會持續很久，一旦需求進入穩定期，環保設備購買潮結束，高增長也會隨之結束。不僅火電脫硫脫硝，污水處理、垃圾焚燒等領域也類似。

無疑，目前政策推動依然是我國火電環保業的最大紅利。一位關注此領域的VC合伙人告訴《英才》記者，電力環保行業的創業與投資行為，很難說有一個清晰的產業邏輯，并不是GDP到了人均6000美元，那些需求就會出來，相對應的行業就有機會。實際上，這一行業的發展，受政府影響極大?！霸囅?，如果政策來個大的變化，是否意味著一批環保企業也會‘壓力山大甚至倒閉？”endprint