企業集團財務公司模式下資金監控系統構建

武漢大學政治與公共管理學院 唐忠良

［作者系武漢大學政治與公共管理學院博士研究生］

資金監控作為資金集中管理的重要組成部分之一，在防范集團財務風險，提升集團資金協同效應、減少信息不對稱，科學開展績效考評，維護集團整體利益等方面發揮著舉足輕重的作用，我國已有部分學者對此進行了研究，但結合資金集中管理財務公司模式進行深入探討的較少，已有研究幾乎都是從非信息化的角度對資金監控進行分析闡述。本文在回顧相關文獻及資金監控相關理論的基礎上，結合我國企業集團財務公司模式下資金監控現狀，構建了適應集團發展需要的資金監控系統，以實現資金安全集中、高效運作與資金效益、效率的科學評價。

一、文獻回顧與理論基礎

（一）文獻回顧 目前我國鮮有學者針對財務公司模式下資金監控進行深入地研究，大多數學者只是寬泛地對企業集團資金監控措施提出了不同見解，且幾乎都是從非信息化監控的角度進行分析闡述，如人員安排監控（湯谷良，2003）、結算監控（袁琳，2001）、預算管理監控（于增彪，2001）、內部控制監控等。對于企業集團資金集中管理財務公司模式來說，僅從某個單一角度對資金監控進行研究未免顯得單薄，并且隨著信息化技術在企業管理中的廣泛應用，完善的資金監控體系應以信息化為支撐，通過信息化手段固化資金監控流程，從而使資金監控可靠、高效，為確保企業集團資金安全與效益、效率最大化保駕護航。因此，本文期望對以往的企業集團資金監控研究進一步拓展，以企業集團財務公司模式下的資金監控為對象，信息化手段為核心，同時輔助其他監控手段，構建全面、高效、實用的資金監控系統，以促進企業集團財務公司模式下資金監控管理水平的提升。

（二）理論基礎 企業集團的實質是一組以資本關系為核心的契約關系和層級結構，集團出資人以其投入的資金享有相應的權利，進而憑借此權利對成員單位進行管理——即集團以資金為紐帶，借助資金管理實現產權管理，從而促進集團戰略目標與計劃的實現，而資金監控正是體現并保證出資人權利的一道關鍵環節。對于我國企業集團而已，內部復雜的委托代理關系、資金監控體系不完善、信息化程度不足等問題大大影響了資金監控效果。

（1）委托代理理論。在現代公司治理結構下，與“監管”問題最密切的理論之一就是委托代理理論，其主要觀點為：現代企業由于所有權和經營權分離，企業所有者（股東）委托經營者（代理人）行使企業的控制權，在這種委托代理關系中股東享有剩余收益的索取權，其目標是追求股東權益的最大化；經營者享有經營權和勞動報酬索取權，其目標是追求自身效用的最大化。由于所有者與經營者的信息不對稱，委托人須采取措施以防范道德風險和逆向選擇的發生。對于企業集團資金監控來說：一方面，企業集團與單一企業相比委托代理關系更為復雜——集團總部代理出資人行使所有權職能，企業集團內部關系的實質是集團總部與其它成員單位的委托代理關系，并且我國企業集團特殊的成立背景導致法人關系層級較多，母子公司間關系相對松散，集團總部控制力容易受到削弱；另一方面，資金本身是流動性最強的資產，所以資金容易被擁有信息優勢的各成員單位濫用，從而損害委托人的利益或者使企業集團錯過更好的投資機會。為了減少道德風險、逆向選擇發生的可能性，使代理人和委托人的利益目標盡可能趨向一致，企業集團可通過資金監控獲得知情權，有效約束成員單位的經濟行為，增強對成員單位的財務控制力度，從而維護集團整體利益。

（2）系統論。系統論的創始人貝塔朗菲認為：系統是由若干要素以一定結構形式聯結構成的具有某種功能的有機整體，世界上任何事物都可以看成是一個系統，應用系統的觀點研究問題；整體性、關聯性、時序性、等級結構性、動態平衡性等是所有系統共同的基本特征；系統論的任務，不僅是研究系統、要素、環境三者的相互關系和變動規律，更重要地還在于利用這些規律去控制、管理、改造或創造一個系統，使它的存在與發展滿足需求。對于財務公司模式下的資金監控管理，涉及的對象不僅僅是企業集團內部資金，同時還涉及集團總部、分子公司、財務公司三者在資金監控中的角色，復雜的委托代理關系環境等。因此企業集團應在系統論的指導下構建完善的資金監控系統，使資金監控系統各組成要素在統一目標的引領下，緊密聯系、有機融合、順暢運作，并且能及時調節從而主動適應外部環境的變化，以提升資金監控的動態性與可持續性。

（3）耗散結構理論。20世紀70年代，普里高津（I·Prigogine）提出了“耗散結構理論”，其主要觀點為：系統有著無序性發展的自然趨勢，但其與外界環境不斷地交換信息、能量和物質（獲取負熵，抵消系統自身的熵增），可從原來的無序性狀態轉變為有序結構（空間、時間和功能上），即耗散結構。企業的財務管理活動滿足耗散結構的四個特征——開放、非平衡、非線性和存在漲落，而資金管理活動貫穿于企業財務管理活動之中，因此耗散結構理論適合指導資金監控系統的構建，其主要指導意義在于：一是有助于集團管理者認識管理效率存在遞減的規律，為了防止資金運行向無序和混亂狀態發展，開展資金監控即增加“負熵”是十分必要的；二是有助于推動集團管理者主動根據企業發展情況動態調整資金監控系統，使資金監控系統不斷地與外部環境進行信息、能量和物質的交換以增加負熵，使資金集中管理有序度的增加大于無序度的增加，進而形成新的更高級的有序結構；三是在企業管理中，創新是增加管理負熵的基本途徑，離開創新理念和行動將無法避免管理效率的降低，因此在構建資金監控系統時，應注意預留未來創新管理的空間，隨時準備迎接新變化的挑戰。

二、資金監控管理現狀

（一）集團總部、分子公司、財務公司在資金監控管理中的定位模糊或不恰當 財務公司模式下的資金集中管理涉及的主體主要包括集團總部、分子公司和財務公司，要取得良好的資金監控效果就應恰當地對三者進行定位，使其各司其職，形成協同效應。而我國大多數企業集團在實施資金監控時，往往出現資金監控職責在三者間存在重疊或真空；集團總部一管到底，分子公司與財務公司無所事事；企業集團將資金監控職責完全賦予財務公司，集團總部與分子公司對資金監控漠不關心等局面，從而影響資金監控的完整性與有效性，使資金監控效果大打折扣。

（二）資金監控制度不統一 許多企業集團是由原來已有的關聯性較低的企業聯合組建而成，集團一體化程度較低，集團化管控力度較弱，財務公司、成員單位有各自的資金監控管理制度，且水平參差不齊。制度不統一導致了資金監控權限配置混亂，監控流程不暢，監控管理時容易出現多頭決策，使得企業集團無法有效對資金實施全過程、全方位的監控，制約了企業集團資金集中管理效能的發揮。

（三）資金監控信息化程度較低 雖然我國許多企業集團建立了財務公司，但仍未構建統一、集成、高效的資金集中管理信息化平臺，資金信息傳遞渠道不暢，集團總部要了解資金信息時，往往是各層級單位逐級上報相關數據或財務報表，因此集團總部無法對企業集團及各分子公司的資金存量與流量實施有效地管理、監督和控制，資金監控處于被動狀態。此外，由于資金監控信息化程度較低，無法將監控預警條件內置于資金集中管理信息化平臺中，而只能通過人工方式對異動數據進行查詢監督，嚴重影響了資金風險預警效果。

（四）資金監控手段不全面 目前我國多數企業集團的資金監控手段僅局限于資金監控制度約束，手段單一與落后，而沒有將信息化監控、預算管理監控、內部控制監控、人員安排監控、監控考核評價等手段有效融合，從而導致企業集團資金監控管理水平較低，資金監控乏力，仍有大量資金在體外循環或被用于風險極高的項目，無法滿足企業集團資金監控的需求。

三、資金監控系統構建基本原則

（一）整體控制原則 企業集團資金監控是一項涉及面廣、復雜的系統工程，因此資金監控應遵循整體監控的原則，即各個控制環節與模塊應在統一監控目標的指引下，做到層次分明，環環相扣，實現無縫閉環管控。

（二）責權利相結合原則 在財務公司模式下，需協調好集團總部、分子公司、財務公司在資金監控活動中職責，明確各自的責權利，這也是資金監控系統發揮約束與控制、激勵效用的必備前提之一。對于集團總部、分子公司、財務公司在資金監控系統中的權責，下文將具體敘述。除了明確的權責外，健全的資金監控系統應平衡好資金監控主體各自的利益：對于總部來說，通過資金監控能加強資金資源優化配置能力，降低集團財務風險，提升集團整體效益，如南方電網公司2013年借助新搭建的資金監控系統實現資金效益20.5億元，財務費用首次實現同比下降；對于財務公司來說，在資金集中管理財務公司模式下其扮演著“結算管理中心、資金池管理中心、票據池管理中心、投融資管理中心”的角色，主要負責集團資金監控業務的具體開展，因此增強了財務公司與集團外部金融機構及內部分子公司的議價能力，有利于財務公司的發展壯大；對于分子公司來說，雖然失去了資金的處置權，貸款議價能力有所降低，但集團總部可對切實執行資金管理制度、積極配合資金監控工作、資金安全運行等方面表現較好的分子公司給予獎勵（例如給予存貸款內部優惠利率等）。此外，無論是總部、財務公司還是各分子公司，只要是資金監控工作到位、資金運營安全、資金效益與效率有所改善，各資金監控主體都應給予相關人員適當的物質或精神獎勵，以促進資金監控管理水平的提升。

（三）成本效益原則 資金監控的目的是為了保證集團資金安全，提升集團資金運營效益與效率。若構建資金監控系統所花費的成本大于其產生的收益，資金監控就失去了實施的意義，因此企業集團應在堅持成本效益的原則下構建資金監控系統。

（四）預防式監控為主原則 完善的資金監控系統應以預防式監控為主，根據資金監控需求設置科學合理的監控規則并嵌入到系統中，自動定時檢測異常狀況，從而及時發現資金各項業務過程中的異常點，有效規避重大資金風險事項的發生。

（五）例外管理原則 企業集團資金監控系統應將把例外事項作為重點監控對象，以提高監控的針對性和有效性。例外事項主要是指差異出現頻率較高、差異額較大以及關系集團全局和長遠發展的重大資金事項。

四、資金監控系統構建目標

（一）減少違規操作，確保資金安全 資金監控系統應對不規范的銀行賬戶開立、變更、注銷等資金操作業務進行自動識別，并對其進行限制，使每一項業務都能依據其業務屬性和操作者的權限自動進入規范操作程序，并留下清晰完整的業務痕跡，從而確保資金安全。

（二）加強資金計劃管控 資金監控系統通過信息化手段支持資金計劃的上報、審批、下達，并在相關資金業務流程中嵌入計劃管控功能──根據年度預算數據，制定月度資金使用計劃，并滾動分解至周、日的資金支付計劃，確保每一筆資金在有資金計劃的前提下才能支付。

（三）強化資金風險管理 通過資金監控系統，在資金集中管理各項業務流程中對資金流向、余額等風險點設置符合資金管理需要的風險預警條件，由系統從大量的數據信息中根據預先設定的預警條件進行過濾，獲取異動數據，確保發現資金信息異常時能夠及時預警，從而強化資金風險管理水平。

（四）提升決策支撐能力與考核評價水平 一方面，資金監控系統應及時、準確地反映企業集團各層級單位的資金實時流量、流向與存量，從而促進管理者科學地做出資金運營決策，從整體上對全集團資金進行科學合理的統一調度，減少資金沉淀，提升資金使用效益與效率。另一方面，資金監控系統應根據日常監控結果，為企業集團資金管理考核評價提供科學、客觀的依據。

五、資金監控系統構建步驟

（一）總體框架 在財務公司模式下企業集團構建的資金集中管理信息化平臺，其資金監控范圍應涵蓋分子公司及所屬單位全部銀行賬戶的收支管理、資金池管理、票據池管理、投融資管理等方面，并在資金集中管理信息化平臺中嵌入資金監控預警指標和資金預警快速反應處理流程。將信息技術與資金管理相融合，利用信息化手段在線監控資金流向、流量與存量，自動實施資金、賬務、營銷、金融機構賬戶數據的相互稽核，同時對資金異常信息進行分析并及時采取有效措施，從而高效地對資金風險進行事前、事中、事后的全過程管控，確保資金風險可控、在控，為資金優化配置與資金管理考核奠定良好基礎。

（二）監控權限配置 為了提升企業集團資金監控效果，應對集團總部、財務公司、分子公司在資金監控管理中的權限進行合理配置，使“集團總部的指導作用、財務公司的專業能力、分子公司的安全與規范運作”有效結合，實現資金監控的三輪驅動，促進整個監控系統的有序運行。具體來說，集團總部承擔資金監控目標、體系、制度與流程制定，集團資金監控活動督導和資金例外事項決策的職責，指導財務公司與分子公司開展資金監控業務；財務公司是集團資金監控的主要運作平臺，扮演資金監控中心的角色，負責組織開展日常銀行賬戶監控、收支余監控、資金計劃監控、票據監控、融資監控、對賬監控、監控分析等業務；分子公司是資金安全運行和資金計劃執行的責任主體，承擔本單位資金安全和規范運作的職責，負責執行集團資金監控制度及按流程辦理資金業務，監控本單位的資金流向、流量與存量，確保資金安全。

（三）監控系統平臺 監控系統平臺是資金監控系統的核心，是以信息化的方式對集團資金集中管理各項業務進行監管。筆者認為在財務公司模式下資金監控系統平臺應包含計劃控制、流程控制、實時監控、考核評價等管理要素，因此資金監控系統應包含“收支余監控、銀行賬戶監控、票據監控、投融資監控、對賬監控、資金計劃監控、監控分析”七個模塊，以強化對資金集中管理的全過程監控預警，保障資金安全運作，優化資源配置。下面將從“技術架構、部署方式與系統集成、模塊功能”三個方面，對資金監控系統平臺進行闡述。

（1）技術架構。技術架構采用B/S（瀏覽器/服務器）體系結構，是建立于J2EE平臺之上的多層應用架構，具有良好的伸縮性、可維護性、可靠性、可用性、可擴展性、可管理性。各層說明如下：

一是數據層。數據層：存儲資金監控系統的結構化數據及非結構化數據及提供操作支持環境。

二是應用層。應用層主要包括：基礎組件層、基礎組件適配器層、基礎服務、應用邏輯層。基礎組件層：在資金監控系統技術架構中基礎組件層為其上層提供技術支持，為最基礎的組件服務。資金監控系統主要組件包括系統設置組件包、報表處理組件包、客戶端表現組件參數維護組件包、輸入、輸出、打印模板參數維護組件包、安全策略組件、審計與警告組件、數據訪問組件包、工作流引擎等組件。基礎組件適配器層：以面向服務設計，隔離產品具體特性，在資金監控系統技術架構中是基礎組件對上層應用的接口。基礎組件適配器層對上層采用與產品無關的接口、對下層采用與產品相關的接口。基礎服務層：封裝復用上層應用需要的各種服務，是資金監控系統技術架構中的服務提供層。它可以避免重復開發，為其上層提供面向業務的接口。資金監控系統基礎服務層可將需要與外界交互的數據信息發布到對外接口模塊，實現與外界的應用集成，是未來應用擴展的開發平臺。對外服務接口模塊采用Web Service（XML/HTTP）的方式與外部系統進行交互。通過該層，資金監控系統實現了與各銀行系統數據的交互。應用邏輯層：該層是在基礎服務層的基礎上，實現具體的業務功能和流程。資金監控系統應用邏輯層可將需要與外界交互的數據信息發布到對外接口模塊，實現與外界的應用集成，對其上層可采用內部協議，對外服務接口模塊采用WebService（XML/HTTP）的方式與外部系統進行交互。資金監控系統通過該層，實現了銀行采集數據的處理，實現了賬戶管理、賬戶監控、流程審批、數據查詢等業務功能。

三是表現層。應用展現層：技術架構中提供給用戶的應用展現界面。資金監控系統采用最新的JAVAJSF技術實現了與C/S技術對應的大量可視化圖形控件，其中包括菜單、下拉列表、通用對話框、日歷、選擇控件、編輯控件等，用戶界面采用基于JSF組件調用的JSP網頁，從而更好的展現應用界面。終端交互層：訪問資金監控系統的入口，包括PC客戶端、便攜式終端設備等。資金調度與監控系統的B/S表現層基于JAVAJSP技術，采用了先進的JAVAJSF組件技術，客戶端用戶通過內嵌JSF組件的JSP網頁進行系統操作，進行賬戶開通、變更、撤銷、審批、查詢等業務處理。

（2）部署方式與系統集成。

一是部署方式。由于資金收入和支出交易大部分是成員單位在金融機構的各地分支機構完成，客觀上有自主精細化管理需求，因此資金監控系統宜采用兩級數據中心管理模式──通過財務公司部署一級數據中心，各分子公司部署二級數據中心，形成兩級數據中心的部署模式，即財務公司代表集團總部、各分子公司與各銀行統一簽訂協議，與各銀行系統進行專線直連，對集團總部、各分子公司所有單位銀行數據進行采集，傳遞到資金監控系統；財務公司、集團總部通過資金監控系統監控各單位資金情況。財務公司接收集團總部的監控要求對集團資金進行監控，集團總部接收財務公司發布的監控報告從而掌控集團資金狀況；分子公司數據中心部署集團二級數據庫，通過廣域網絡連接通道接收財務公司下發資金數據，分子公司根據管理需求，形成各類資金數據的統計分析結果；分子公司下級單位通過資金系統客戶端，直接連接其上級單位二級數據中心，進行資金業務處理。

二是系統集成。與銀行系統的集成：資金監控系統通過銀行專線網絡，使用銀行提供的安全認證機制和銀企直連接口，實現銀企直連——即資金監控系統采用財務公司與各銀行總行直連的方式，財務公司通過銀行接口直接采集集團總部及各成員單位的賬戶數據（包括銀行當日交易信息明細、銀行賬戶當日余額信息、銀行歷史交易信息明細、銀行歷史賬戶余額信息、銀行對賬單等），然后把采集的數據傳遞到各分、子公司的數據庫中。同時預留接口，使監控系統具備良好的靈活性、兼容性、擴展性，從而支持二次開發與節約開發成本。與財務管理等系統的集成：資金監控系統應做好系統接口的設計與預留，實現資金監控系統與財務管理系統核算管理、預算管理等模塊，營銷管理、決策分析等系統的動態數據交互，開展各系統相關數據與銀行數據的自動比對與勾稽，促進集團資金集中管理工作高效開展。

（3）模塊功能。資金監控系統主要包括“銀行賬戶監控、資金計劃監控、收支余監控、票據監控、投融資監控、對賬監控、監控分析”七大模塊，以促進企業集團建立全面監控、安全高效的資金監控模式，實現對資金存量、流量與流向的在線監控，促進企業集團實現防范資金風險、提高資金使用效率，降低資金使用成本的資金管理目標。具體來說，各模塊功能如下：

第一是銀行賬戶監控。企業集團根據銀行賬戶標準化管理要求，根據預先設置的權限，對集團各層級單位銀行賬戶的開立、變更和撤銷進行審批和備案，監控系統對銀行賬戶違規操作進行監控預警與限制。

第二是資金計劃監控。對上下級單位間資金計劃的申報、審核、匯總、下達、調整進行監控，以確保資金計劃的合理性與準確性。所有支出須納入月度現金流計劃，各級單位計劃內資金不受影響，計劃外資金支付需求須按預先設置的權限經審批后方可支付。此外，每月測算資金計劃執行準確率，以作為資金管理考核評價的依據之一。

第三是收支余監控。針對不同業務從不同維度設置預警指標（如資金往來單位、資金賬戶類型、資金余額、資金發生額等）及相應的監控閥值與預警級別，通過銀企互聯從銀行獲取資金數據，對資金流量、流向及存量進行實時在線監控、異常預警與及時處理。

第四是票據監控。財務公司作為票據池中心將集團成員企業手中的大量票據集中起來，對票據簽發、貼現、轉讓、兌付、到期提示、抵押、托收、核銷、作廢等業務進行集中管理，資金監控系統對以上業務進行跟蹤監控，確保票據業務及時、合規處理。

第五是投融資監控。一方面，企業集團開展短期投資（如短期有價證券投資、購買國債、短融債等）和對外金融股權性投資時，資金監控系統對投資合同簽訂、收益分配等環節進行監控，以提升投資的科學性與及時回收投資收益現金流。另一方面，對集團各級單位融資合同的簽訂、新增、變更等業務進行監控，對還款利息進行預測并結合資金情況進行融資風險預警；此外提前對到期還款進行提醒，避免出現違約。

第六是對賬監控。通過資金監控系統對賬功能，開展資金池資金歸集交易核對、銀行對賬單與資金監控數據核對、銀行對賬單與銀行日記賬數據核對等對賬業務，結合預先設置的對賬預警指標監控異常交易。

第七是監控分析，對資金計劃執行情況、資金存量、資金流量、KPI指標情況、銀行賬戶、投融資、票據等資金監控對象進行全面監控分析，根據設置的監控規則定時檢測異常狀況，并對預警信息進行在線處理。同時監控分析結果將作為企業集團考核分子公司、財務公司資金管理績效的重要依據。

（四）監控保障措施 為了使資金監控系統運行充分適應內外部環境變化，確保資金監控系統充分發揮效用，以適應企業集團財務公司模式資金集中管理發展需要，資金監控系統除了具備硬實力外，還需具備以下軟實力。

（1）轉變管理觀念。為適應經營環境的變化，確保資金運作安全、高效，企業集團應轉變資金監控管理理念，從只關注眼前的靜態管理向關注未來的動態管理轉變，即根據內外部環境變化、發展戰略調整、組織架構調整等相關因素，及時、合理地調整資金監控重點與優化監控手段，在資金管理效益與效率方面搶得先機。

（2）完善相關制度建設。企業集團應完善相關資金管理制度（如資金管理制度、銀行賬戶管理制度、大額資金支付聯簽制度、資金內部審計制度等），將各單位、相關職能部門在資金管理相關業務中的權責以制度方式明確下來，并形成資金決策與崗位制衡機制，防止一人獨斷，克服決策的片面性，使資金業務按制度開展，規范運作。

（3）健全資金風險管理體系。企業集團應將資金結算、資金調度、票據池、投融資等業務納入資金風險管理對象，通過建立資金安全風險庫、風險計量標準、風險識別工具、風險應對策略、風險預警處理流程等措施，建設科學規范的風險預警體系和風險定期報告制度，以降低資金風險，確保資金安全。

（4）充分發揮審計監督作用。一方面，企業集團應積極開展內部審計，不僅應對資金信息的真實性與合法性進行審計和監督，更重要的是對資金管理相關規章制度貫徹執行情況和資金重大決策開展審計和監督，強化事前預防與事中控制，以確保各項資金業務在合規的程序下進行。同時，集團應建立資金定期、不定期現場檢查機制，及時發現資金的使用、結余等是否異常。另一方面，企業集團應在資金內部監督檢查的基礎上，進一步借助外部監督，結合年度決算審計開展資金安全審計。

（5）加強資金監控管理人才隊伍建設。資金監控涉及財務、金融、信息化、風險等方面的內容，并且隨著市場經濟的快速發展，對資金監控管理的要求也越來越高，因此需要建設一支高素質、復合型的人才隊伍，為企業集團資金監控提供堅強的智力支持：一是牢固樹立以人為本的理念，建立激勵有效、約束有力的分配激勵機制；二是建立內部培養與外部引進的人才配置雙輪驅動機制，加強任職資格管理，使資金監控隊伍人員充足、結構合理、素質優良；三是加大人才隊伍培訓與交流的力度、廣度和深度，提升資金監控管理人員的專業素質與職業判斷能力。

六、結論

我國越來越多的企業集團開始選擇以財務公司為載體實施資金集中管理，資金監控作為資金集中管理的重要內容對于加強資金安全，提高資金使用效益與效率具有重要的意義。本文闡述了資金監控的理論基礎，分析了我國企業集團財務公司模式下資金監控管理現狀，在此基礎上構建了適合管理發展需要的資金監控系統，期望推動我國企業集團財務公司模式下資金監控的理論研究與實踐應用。此外，筆者認為要使資金監控充分發揮實效，而不僅僅停留在理論研究層面，集團管理者應高度重視信息化與資金管理業務的結合，做好資金監控信息化平臺的頂層設計與開發維護，并且應打造一支精通資金業務與信息化的專業開發、維護隊伍，從而使資金監控系統功能滿足集團管理的需要。

［1］于增彪：《我國集團公司預算管理運行體系的新模式》，《會計研究》2001年第8期。

［2］湯谷良：《當前財務管理中幾個熱點問題的悖論》，《財務與會計》2003年第8期。

［3］孫靜芹：《集團公司資金集中管理研究》，中國經濟出版社2004年版。

［4］張敏穎：《基于ERP系統的貨幣資金實時監控研究》，廈門大學出版社2009年版。