高技術虛擬企業資金供應鏈管理模式研究

河北金融學院 裴源遠

隨著信息技術在企業市場競爭環節中的廣泛應用，更多的企業開始認識到運用信息對企業內部、外部資源進行重組的重要性，尤其是對于外部資源的有效利用，更是企業生存的關鍵因素。此時，滿足了企業需求的一種新型組織形式——虛擬企業產生了。虛擬企業的興起，適時迎合了市場對于企業多變、迅捷、高效運營的要求，結合了不同地區、不同行業的資源，促進不同資源間的協同分配，具有較強市場應變性。而基于虛擬企業的運作形式，結合傳統的高技術企業的組織形式，追求某個市場機遇，注重于研制新產品、開發新服務，高技術虛擬企業應運而生。但是其特有的高風險、高資金管理要求，對于企業提出了更高的要求，因此研究出高技術虛擬企業適用且可良好運作的資金供應鏈條則有了重要意義。

一、高技術企業、虛擬企業與資金供應鏈關系研究

企業需要維持其正常的生產經營活動，因此必須實現資金的不斷循環流動，在此過程中資金的形態時刻在發生改變，從初始單純的貨幣資金到生產階段的生產資金再到銷售階段的產成資金，最后會再次回歸為新一輪初始的貨幣資金形態。這個過程便是高技術企業長期使用的、經過簡化的資金供應過程，并且在此過程中產生的稅收費用、支付出去的利潤等非企業最終收入的費用會不斷從企業的運營資金中退出。可見，資金供應鏈的高效管理無論是對于高技術企業宏觀財務管理還是微觀資金管理都有重要的影響作用。同樣，對于在高技術企業基礎上發展而來的高技術虛擬企業，這個論斷也是成立的。所謂高技術虛擬企業，本質是企業的聯合運行，具體是指數個高技術企業相互合作、達成結盟，從事新產品、新服務研發的虛擬企業。而所謂虛擬企業，則是基于某一市場機遇，擁有不同資源和核心優勢的企業結合，建立起信息共享、費用共擔、共同研發、互助互惠的網上企業聯盟。虛擬企業的運行涉及到了不同企業間產品、客戶、服務、物流等諸多環節，資金供應鏈的管理更是企業聯盟運行的重中之重。

顯然，無論是高技術企業還是虛擬企業，對于資金供應鏈管理的要求都需要格外嚴格。因此，由二者結合所得的高技術虛擬企業的資金供應鏈，更是高技術企業聯盟在企業經營活動中的管理重心。其資金管理以高技術虛擬企業為核心，圍繞資金籌備、資金使用、資金調配問題進行展開，從各個節點控制資金流向、流速，使其保持在合理范圍內，進而構建出整體的資金流動網絡。然而，在整個網絡中，只有保證每個參與結盟的企業資金供應鏈都保持其平穩有序運行才會實現最良好的網絡運行效果。事實上，這是不可能完全實現的。因為高技術虛擬企業的實質是企業聯盟，因此聯盟中盡可能達到資金最優化管理對于聯盟的穩定、合作的高效具有極大鼓勵支撐作用。在現實的高技術虛擬企業運行中，資金供應鏈的管理牽涉到諸多方面、諸多環節，稍有不慎不只會造成聯盟解體，更為嚴重時結盟企業會出現財務危機、資金鏈短缺等等問題。所以，聯盟企業都應深刻認識到資金供應鏈對于自身甚至整個聯盟的重要性。

二、高技術虛擬企業資金供應鏈特點及構建原則分析

（一）高技術虛擬企業資金供應鏈特征 根據對高技術企業、虛擬企業與資金供應鏈的關系研究，可以發現高新技術虛擬企業在供應鏈的資金鏈條上的特征如下：

（1）持續性的增值。從整體顯得視角來看，詳細分析高技術虛擬企業的增值過程，可以發現它在兩個方面占據了相對優勢：一面由其判斷聯盟中不同企業具體的資金要求，隨之調整、轉換資金最優流向；一面尋求資金流轉使用的最小成本，真正發揮其低成本、高效益的要求和價值。

（2）強競爭態勢。在經濟一體化逐漸實現的過程中，市場競爭也不斷加劇，尤其是近年來信息技術的發達和管理手段的優化都對商業活動的展開方式進行了巨大的沖擊，最為明顯的是企業間的關系，不再是單一的、傳統的競爭關系，合作成為了更重要的話題和論點。而資金供應鏈涉及到的諸多企業都位于鏈條的節點位置，這也使得企業形成了合作中有競爭、競爭下要求合作的態勢。

（3）錯綜復雜性。高技術虛擬企業的聯盟實質決定了其成員企業的復雜性，這種復雜性不只限于一個區域、一個國家、一個地域，而是在全球范圍內的聯盟合作。對于不同的企業，有不同文化和經營方式，要如何包容這些差異性從而鞏固聯盟增加了高技術虛擬企業運作模式的復雜性。

（4）高更新頻率。換言之，高技術虛擬企業有較強的動態特質。其資金供應鏈源起于企業或產品的生命周期，隨著供需變化而變化，因而對資金供應鏈節點處的更新頻率要求更高。

（5）高風險特征。高技術含量、高資金使用量、高企業配合度，“三高”特點使得高技術虛擬企業擁有了高風險的特征。

（二）高技術虛擬企業資金供應鏈建設原理 高新技術企業特有的特點為我們思考其資金供應鏈提供了思路和方向，那么構建一條完整、合理的資金供應鏈應當遵循一定的原則和方面：

（1）回應速度快捷原則。資金的及時調動是推動高技術虛擬企業正常運營的推手，因此為了避免失去市場先機，資金的供應鏈條對于調配資金的速度和企業反饋速度提出了較高要求。

（2）在動態競爭中相互博弈。在具體的運營過程中，各種不確定性的因素和風險影響著高新虛擬企業的發展，各方在合作的過程中其實是一個不斷博弈合作的過程，即為動態博弈合作。此時各方因素會充分發揮其主觀能動性，只有建立起值得信任的合作關系，資金缺口問題才會得到快速高效的解決。

（3）資金有效配置原則。高技術虛擬企業應當建立每個成員的資金詳細狀況資料檔案，在其可控范圍內安排資金用途，確保資金最佳使用效果。

三、高技術虛擬企業資金供應鏈管理內容

（一）資金來源籌備模塊 高技術虛擬企業資金供應鏈要進行籌資，前提是要合理堅持資金籌集的總體思想，具體表現在：

（1）區分高技術虛擬企業資金供應鏈的內部、外部兩個層次，并形成由內而外擴展的層次供應鏈。具體而言，即為先建立起各個企業內部的資金供應鏈，在企業間形成良性的資金循環，進而促進企業節點的順利銜接，進而在內部資金供應鏈已成的基礎上發展外部層次的資金供應鏈，一旦企業聯盟內部或外部對資金有所需求，可以現在內部進行資金調轉，如果內部資金無法完全填補資金缺口，再從外部層次的資金鏈尋求幫助。

（2）在第一步的前提下，具體分析內部、外部層次的資金供應鏈特點，以及高技術虛擬企業不同階段資金供求的不同特點進行資金籌備。

（二）資金使用與庫存方式模塊

（1）高技術虛擬企業資金運用路徑研究。有效的采用、實施高技術虛擬企業資金的使用方式，必須了解虛擬企業的財務部分的運行狀況。虛擬財務部是對現實企業中的財務部分的一種意義上的延伸，它建立在創建的初期，是各個高新技術企業之間建立聯盟關系的基礎，互相訂立合作協議時就開始發揮作用，即各企業正式聯盟時就已經規定了它的作用和意義。一般虛擬財務部的部門成員都會選擇由經驗豐富、來自不同企業、道德素質較高的財務工作人員共同組成，但具體成員企業所出的財務工作人員比例未定，由各企業自行協商。

從虛擬財務部的組成不難看出，資金的使用要求也是對人才的使用提出了更高的要求，這比起傳統的企業經營、資金使用管理范圍更加寬延。在虛擬財務部成功籌備到了企業運營的資金后，財務部工作人員需要制定出科學的資金管理、使用原則，來保證資金的使用流程是合理合法的，因此要遵循下面這些原則：一是公開、公正原則。鑒于虛擬企業不再是單一的企業，而是幾個企業聯合組成的企業組織形式，因此對于資金使用的管理要做到更為清晰、明了，對于資金的來龍去脈、資金使用的方向更為公開透明，讓各個企業之間相互合作，清楚彼此的資金去向。二是優先原則。作為高技術虛擬企業的內部成員，應為其提供適當的資金籌集優勢，但內部成員之間也要進行協調，這些協調應當遵循時間優先原則、重要度優先原則，比例分配原則。時間優先原則即為先申請先得到，重要度優先原則即為資金需求更重要、更急用便先得到，當申請時間、重要度均不相上下時，虛擬財務部可以根據資金需求的比例對應分配資金提供量。

對于籌集式方式而言,則是要求當虛擬財務部籌集到一定量的資金后，提出資金需求的成員企業必須使用該部分資金，即使數量未達到其需求總量。而需求式資金式和籌集式相反。即只有當虛擬財務部籌集到成員企業所需資金總量時，企業才需要使用。具體而言，兩者有著各自不同意義。一是籌集式使用：適用狀態當成員企業為了達成某個項目或完成某項任務提出資金需求而需求未全部滿足時，如果成員企業獲得部分資金也有助于項目的實現或任務的完成；在獲得最優籌集組合后，虛擬財務部在進行資金的籌集過程中認為某渠道的資金庫存成本過高時適用。二是需求式：當高技術虛擬企業組建后，虛擬財務部控制資金的使用，在成員企業提出使用資金時，虛擬財務部首先判斷該成員企業是否提出過資金需求，如果提出了資金需求，按照資金使用原則根據虛擬企業預先定好的使用方式為成員企業劃撥資金。

（2）高技術虛擬企業資金庫存方式研究。當資金需求提出后、虛擬財務部籌集資金和成員企業使用資金不可能完全同步，因此當籌集時間提前而資金使用時間延長時就會產生庫存資金，加強庫存資金管理有利于控制資金的合理流向，力求實現成員企業的資金實際需求和虛擬財務部的資金籌集進度的最大限度的契合。一是確定資金庫存量。資金籌集分為間斷式和連續式，資金使用分為籌集式和需求式。二是控制最佳資金庫存量。高技術虛擬企業和傳統企業一樣不能無限量的增加資金的庫存，需要對停留在虛擬企業當中的資金進行控制，來提高資金的使用效率，降低資金成本。根據資金籌集和使用狀態的不同，確定資金持有量的方法會不同，但是控制最佳資金庫存量的原理是相同的。對于高技術虛擬企業而言，筆者認為采用隨機模式比較適合，但由于高技術虛擬企業不是實體上的企業，不可能持有有價證券，所以當資金達到最高或最低資金持有量時，不采用現金和有價證券之間的轉換，擴展到與成員企業和外部資本市場之間進行資金的轉換。

（三）資金分配方式模塊 首先需要對本文中所說的資金分配的概念進行解釋，這里的資金分配不僅僅包含了企業通過傳統經營業務獲得的利潤分配，還包含了從包含了來自建立之初的外部市場的各項資金以及資金之間的分攤，以及高新企業成立之后的形成的無形資產，如知識產權、專利發明等技術。長此以往，無論來自企業內部的資金或者是外部的資金，我們堅持的原則都是使用者即為償還者。成員企業對資金有需求的時候需要先在虛擬財務部處進行數額、借期等信息的登記，若虛擬企業即將解散，則需要對其利潤進行分配，即利潤分割，然后各成員企業獲得自己所得的那部分利潤，對自己的內外部籌資進行償還。

（四）資金供應鏈整體管理方式模塊 資金供應鏈的整體管理方式模塊立足于整體視角，不單純關注一個因素、一個節點的得失，從所有成員企業和整個聯盟的角度出發，積極探求潛在機會，發掘合作伙伴，形成良好的內部資金供應鏈循環。當內部經營過程建立、完善后，由虛擬的財務部獲得供應商資料，進一步建立起內外部結合的資金供應鏈條。

初步的鏈條節點完整后，資金在鏈條上的順利轉移就得到了保障，初始資金形態經過一系列轉換從一個企業節點進入到下一個企業節點，形成固定的資金流向。

在資金的每一個具體的節點，虛擬的財務部門將能給出具體的可行的多種選擇籌資方案，因而具體的方案選擇需要根據虛擬企業當時的具體狀態而定，但從資金提供形式上可以分為間斷式籌資和連續式籌資，這是由于庫存量確定方法的差異性，不同的庫存量計算方法會得到不同的資金籌集要求，最后要通過最佳資金持有量確定最終的資金需求量。在整個資金分配當中，本文格外需要強調的是結合實際情況判斷自身籌資選擇。

［1］楊芳霞：《對虛擬企業若干財務問題的探討》，《管理科學》2005年第34期。

［2］張偉、劉翠英、齊德華：《高技術中小企業融資需求及主要供給方式探討》，《科學學研究》2005年第23期。