小企業融資困境與融資機制創新

■王 玢 姜堰市城區環衛服務有限公司

小企業融資困境與融資機制創新

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本文主要通過對小企業的生存現狀進行調查，結合小企業的融資特點，發現小企業融資所面臨的困境，并進行分析思考，提出有關小企業融資機制創新的有效建議。

小企業；融資；機制創新

小企業的發展在世界各國中，越來越受重視，其發展能拉動經濟增長，成為我國穩定就業的主力之一。但由于小企業在國民經濟中的地位與其重要性不符，使得小企業長期面臨融資困難，如何解決融資困境已成為小企業是否可以持續穩定發展的重要問題。

一、我國小企業的發展現狀

由于全球經濟復蘇的腳步緩慢，我國國家宏觀調控的干涉力度增加，使得大多數小企業的發展十分困難。

1.小企業的經營成本增加

小企業的發展由于要面對原材料價格的增長，勞動力成本的增加以及用地成本提高等經營性成本增加問題，使得其發展舉步維艱。在經營性成本不斷增加的同時，企業產品的價格卻無法同步增加，使得小企業的收益率逐漸下降，縮小了利潤空間。從而使得小企業在發展中面臨著成本增加，收入卻停滯不前，最終利潤下滑的困境。

2.小企業的融資問題使其發展雪上加霜

由于我國現階段的金融體系和金融政策無法滿足小企業融資的要求，難以解決小企業融資規模小，融資渠道少和融資成本高的問題，使得小企業的融資越發困難。在我國，以國有銀行為主體的大中型銀行金融機構控制著大部分金融資源配置與供給，而這些金融資源大多數的小企業都很難得到。

3.小企業的轉型和發展難度大

目前，大部分的小企業由于其技術水平不高，產品結構不太合理，因而都是依靠著“低成本，低價格，低利潤”的模式進行競爭，無法適應經營成本上漲和調整優化經濟結構的要求。除此之外，小企業在對人才的重視度傷害不夠，創新能力較弱，使小企業很難成功轉型。

二、小企業融資的特點

小企業的融資，是對稀缺的資金資源進行配置的過程。由于資金是小企業發展中必不可少的資源，使得融資的重要地位大大提高，沒有資金的支持，小企業是很難得到發展的。

小企業自身的情況，使得其融資具有以下的特點：小企業的發展規模并不大，因而對于資金的需求數額不多，但又急于需要而且索要次數頻繁，風險十分大。小企業的經營周期比較短，其可用來抵押的資產不多，又無盈利記錄，因而使得小企業得不到信任；小企業自身的本金較少，難以抵押擔保；小企業的融資渠道比較少，融資方式又比較單一，主要是借貸融資；小企業的融資成本比較高，增加了小企業的負擔；小企業信息不對稱，進一步加深了其融資的難度；小企業在融資過程中，主要是民間借貸，自我融資。

三、小企業的融資機制存在的問題

要解決小企業的融資問題，必須對其融資機制進行研究，發現其中的缺陷并采取有效措施解決。

1.直接融資體制不夠完善

從小企業融資直接渠道少的問題，我們針對性地對小企業的直接融資體制進行研究，發現其直接融資體制還有待完善。由于我國目前現有政策和金融環境的限制，小企業想要進入資本市場是很難得。因而使得小企業無法通過證券市場進行融資。而企業自行發展債券又受到政府的監控，使得小企業也無法獲得發行債券的資格。

2.小企業融資的高風險不符合商業性金融機構的經營原則

小企業由于其決策性較為隨意，資金流動快，可抵押資產少，抵抗風險的能力較弱以及其企業制度不夠完善，產品市場不穩定，使得商業銀行給小企業進行貸款的風險過高，不符合其貸款條件。而小企業的融資資金又比較少，使得商業銀行無法獲得較大收益。

3.小企業掌握的資金供給者和需求者間的信息不對稱

小企業還未建立健全的信用體系，與銀行業務來往不多，使得銀行無法為其建立信用檔案，只能依靠市場信息進行評估。由于信貸市場的信息不對稱使得銀行不愿意貸款給小型企業。小企業的經營不夠科學和透明化，容易發生逆向選擇，而且小企業的經營周期比較短，退出市場競爭的機率比較大，從而導致向銀行貸款難度大。

4.小企業的融資能力無法負擔融資成本

小企業的融資方式單一，渠道少，主要采用的是民間貸款。但民間貸款的融資成本又過高，使得小企業不堪重負。

四、創新小企業融資機制的建議

1.創新微觀融資方式

創新微觀融資方式要求把創新性的金融工具和金融手段與小企業融資的風險和收益合理搭配起來；進行資產證券化，將高質量的資產和收入穩定的項目或產品分離出來，用作擔保進行融資，提升小企業的信任度，降低小企業的融資成本；結合小企業自身的自身生產能力和其產品的市場需求狀況，制定靈活的期權購買計劃，并將期權視作一種嶄新的激勵機制，從而進行有效管理；根據小企業的不同類型設計出不同的貸款方案。

2.創新宏觀融資方式

創新宏觀融資方式要求對銀行制度進行改革，實行小企業信貸專業化，由于小企業貸款的風險過高與銀行的借貸原則有沖突，若只是專門在銀行中設立一個部門，是無法改變銀行對小企業融資的冷淡態度的，要從根本上解決這一問題，就必須成立附屬于銀行的小企業投資公司；建立和完善小企業的融資誠信評價機制和擔保機制，為解決小企業信息度不夠透明，缺乏擔保的問題，必須進行企業、政府、銀行以及一些中介機構來共同合作；由于融資方式中上市融資的重要性，必須考慮到小企業通過發行股票來進行資本市場融資的問題，因而必須規范小企業資本市場融資機制。

五、結束語

現階段，小企業的發展問題已越來越重要，其發展能促進我國經濟增長和穩定就業狀況。而小企業在發展中融資問題成為首要問題，因而，必須創新小企業的融資機制，解決其融資難的問題，才能促進小企業的發展。

梁浩彤．小企業融資困境與融資機制創新[J]．南方金融,2011,(7)