讓戰斗開始

當亞洲的銀行開始發動價格戰來贏取大企業，又有誰將在此區域支持中小企業？請看來自于Shannon Mander的報道。

諸多銀行在香港擁擠的金融中心互相競爭。當中國政府為經濟放緩尋求平衡，為經濟改革注入新活力時，新的金融商正在不斷擠進這個市場，這使得金融服務的供應量不斷上升。

當中國的國有企業和跨國企業對于貿易金融的需求不再短缺，中小企業對于貿易金融的需求卻相對活躍起來。“所有的銀行幾乎在做同樣的事情，它們看起來都將關注點放在大企業上。” Anil Berry，裕利安宜（Euler Hermes）亞太區商務總監說。

伴隨巨額交易利潤率的降低，許多創業型企業都受到銀行的遏制，這些企業有很多都位于香港。也可以說，整體經濟和企業增長也受到了遏制。“銀行想要使數據進一步增長，但是我們看到有很多推動中小企業借貸的動力。”Berry說。

對于銀行來說，不斷增長的市場競爭最終演變成為市場漏洞，并且導致價格的急劇下降，尤其是次級同業拆借利率的下降。

為了整頓私募市場的形勢，盡管沒有任何標準的容量限制，中國政府正在此區域內密集鼓動銀行，意欲增加對于中小企業的支持。 除了國家的支持，金融對于高品質貿易仍然留有余地，并且反對有形證券的交易。

銀行不愿意支持較小規模和風險較高的企業，這是因為預期增加的產品和作業評估以及控制過程將極可能增加額外的成本費用。“我認為在銀行已經在服務大多數大型企業的同時，也應該服務于更多的中小企業。然而，當我們開始了解客戶的時候，這一點卻很難做到。”一位供職于香港某國際級銀行的金融人士這樣說。

除了近期對于私人部門金融資源的支持，中國政府在2013年11月宣布，滿足某些尚未確定的條件的私人投資者，將被允許創建中小型銀行。

撬動這一部門的動力，以及鼓勵競爭的措施將給中小企業帶來更好的金融服務。此前長期以來，中小企業只能依靠朋友、家庭及地下錢莊等非常規方式的借貸來獲得融資。而據估計，不規范的“影子銀行”在GDP的壞賬率中占到了30%的份額，這也是導致金融危機發生的根源之一。

“我們已經感覺到了這一信息，但是目前仍無具體的時間表。這將會耗費時間，并且需要規范。”Berry說，“這一改革措施將首先在上海自貿區實行，盡管那是一個面積非常小的區域。”

堅定前行

2013年9月啟動的上海自貿區正在朝著進一步開放中國的投資和貿易的方向逐漸變化。目前，上海自貿區的計劃已經引起國際金融社會的眾多關注。這一點，從國內和國外銀行爭相出現在上海自貿區就可見一斑。

目前，已經有10家銀行通過申請并且被允許在上海自貿區設立分支機構，但是外資銀行仍然是其中的一小部分。盡管此前在上年12月上旬，政府宣布上海自貿區的金融自由化將在三個月內啟動，這一政策將減少銀行的擔憂，但是政策和法規的不確定性仍然會阻止其他銀行進入自貿區。

“每個人都在等待政策法規的落地。”一位致力于在上海自貿區建立分支機構的銀行的從業者說，“從基礎設施的前景來判斷，我們明天就可以發揮才能——這是非常容易的事情。問題在于經營范圍要和政策條例一致起來。這的確是一個缺失。”

2014年的形勢已經逐漸明朗起來。在2014年一季度，一系列關于自貿區的法規有望由上海市人大修訂并通過。

作為中國的金融中心和物流配送中心，上海的另一個挑戰是如何使自己的貿易、金融和物流符合國際水準，這將會對香港的競爭力造成影響。

在這些話題上，有很多問題尚未解決。只有做到稅收優惠、人民幣的自由浮動，以及借貸成本的驅動，上海自貿區才有可能比肩香港的國際地位。

“當企業或銀行在一個地區從事商業活動，必須確保它們取得的受益能夠及時收回，法律也必須使它們的受益得到保證。我認為香港在這方面的具有巨大的能量，并且這一優勢繼續保持。”巴克萊銀行香港貿易和資本運營總監Nadeem Siddiqui說。

一旦貿易限制獲得放松，中國的企業將較少再到國外為它們的母公司設立境外離岸分支機構。對于有意在這些離岸中心從事新業務的銀行來說，這將是一個負面影響。然而，人們希望香港的低稅率和低利率能夠繼續成為吸引這些企業來香港的刺激因素，至少在接下來的5年內是這樣。

“香港擁有諸多便利，如商業經營的成本、從事行業的透明、創立企業的便利、資本便利、語言因素、教育、移居便利、環境等，而這些因素都將決定中國基礎設施建設如何起飛。”GTR來自香港的消息解釋說。

如果上海自貿區不能從一個初步的概念擴展為一種具體的實踐，政府也未能準確地定義何為“自由”，那么銀行就和過去并無多大區別。唯一的不同是，這些銀行過去不得不從本地存款中獲得資金，而現在如果需要的話，它們將能從國際市場上獲取資金。另外，這些銀行也可以利用母公司中獲得資金，不再面臨向當地子公司提供資金的限制。

但是，如果人民幣的國際化速度成為改革速度的標尺，那么實質性的改變將還有很長的一段路要走。很多在香港的貿易金融人士承認他們目前仍然沒有看到預期的貨幣流通，貨幣仍在升值。

“為了增進人民幣的國際化，我們需要中國的大型企業。這一步早晚會來臨，現在的需求比潛在的更多。”澳大利亞銀行香港分支機構金融事務負責人這樣解釋說。

未來的戰斗

當眾多銀行爭相即進入亞洲的新興大都市的時候，金融業者也繼續進入這個市場——當然也有金融家從這個市場抽身而出。從前從中國撤離的歐洲銀行又回來了，它們旗幟鮮明地出現在貿易金融領域。

“貿易金融供應量的巨額增長將會驅動價格的完全競爭性，在過去18個月內，完全競爭性的市場已經席卷這一區域。”匯豐銀行亞洲貿易供應鏈負責人Simon Constantinides解釋說。

盡管地區性銀行正在變得愈發積極活躍，但是隨著巴塞爾協議III的逼近，這一形勢能持續多久尚不確定。跨國性銀行的資產負債表中的建造能力將受到巴塞爾協議的限制。在選擇開展何種類型的資產業務，以及將獲得何種收益回報上，地區性銀行也正在精挑細選。

“到2015年，地區性銀行將或受到嚴重打擊，最終它們將會有此遭遇。”GTR有消息預測說，“甚至對于一些機構性交易，我們將看到這些積極的行為能持續多久。”

當前在現金流方面，處于有利地位的是日本的銀行，與其在日本的銀行內維持10個基點的現金，倒不如將這些資金以40～50個基點借貸出去。

由于很多銀行沒有能力，也不愿意進行價格競爭，它們于是將精力集中于結構上的創新，它們用這種方法來維護現有客戶，并以此吸引新客戶。

“銀行的競爭具有不同的層次，如果你不能在常規業務中取得競爭優勢，你可以在業務結構方面取得領先。或者這就是客戶評判你是否專業的標尺。”GTR消息稱。

需要特別指出的是，長期以來，供應鏈金融都是歐洲和美國銀行的陣地，然而現在日本銀行已經成為新的進入者，日本的瑞穗銀行（Mizuho）正在致力于建立一個在線的第三方供應鏈金融系統，這個系統將向客戶開放。由于亞洲市場獲得了普遍的認可，潛力巨大，其他銀行，包括澳大利亞銀行，也在積極向客戶推出它們的供應鏈金融系統。“我們在努力，每個銀行也都在努力，并且我們的確大有機會。但是，我仍然不能確定這一領域是否將會得到增長。”GTR澳大利亞的消息稱，“眾多銀行都越來越關注這個領域，它們也開始看到在這一領域引入銀行的巨大利益。”

上馬了新的業務并且制定了增長戰略，在這一區域的銀行只能希望業務開始增長。由于2014年下半年利率才有望變動，在此之前，銀行將希望保持與現有客戶的關系。對于新的借款人，尤其是小規模企業，銀行將開出它們的逐客令。

我們已經在路上，但是目前仍沒有具體的時間表，這需要時間。金融行業應該得到規范

中國政府在金融行業的改革

·利率自由化和資本項目可兌換

·私人資本將被允許建立中小

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