外向型中小企業供應鏈融資問題研究

○吳 雪

（海南大學經濟與管理學院 海南 海口 570228）

無論是世界各國經濟發展還是中國經濟發展，中小企業在各國經濟發展中都起著非常重要的作用。目前中小企業占中國企業總數的99%以上，為城鎮勞動力創造了80%的就業崗位，提供了近70%的進出口貿易額，生產總值占全國生產總值的60%，它在促進社會經濟發展、提高勞動就業率等方面都起著越來越重要的地位，然而融資難融資貴是阻礙著這些中小企業健康發展的根本原因，特別是全球金融危機發生以來，各國政府和企業紛紛出現了各種不同的問題，使得中小企業的融資更加嚴峻。我國外向型中小企業受金融危機和后金融危機期間各種因素的影響，如政府出臺了有關存貸款利差政策、出口退稅政策、人民幣升值等影響，再加上中小企業自身就存在很多不足，導致商業銀行不愿意貸款給這些中小企業，進而使銀行對于中小企業貸款申請更加苛刻，抵押擔保要求更高，這無疑進一步加劇了中小企業融資難的困境。同時也降低了我國外向型中小企業的國際競爭力，促使中小企業對貿易融資的需求更加迫切，而傳統的貿易融資方式已不能滿足中小企業的需求，再加上我國資本市場并沒有外國資本市場那樣發達，中小企業不能通過直接融資來獲取資金以解決自己融資難問題，大多數還是要通過間接融資來獲取資金的，因此，促使供應鏈融資方式迅速發展。

一、供應鏈融資的含義及特征

1、供應鏈融資的含義

供應鏈融資是指銀行通過檢查整條供應鏈，基于對供應鏈管理程度和核心企業的信用實力的掌握，對其核心企業和業務上下游多個企業提供靈活運用的金融產品和服務的一種融資模式。供應鏈融資扭轉了銀行不愿意貸款給中小企業的局面，以前無論政府采取怎樣的支持力度，總是沒能改善中小企業融資難問題，而供應鏈融資方式的出現恰好可以緩解中小企業融資難問題，是因為供應鏈融資是對供應鏈上的“1”家核心企業和“N”家企業進行融資，將供應商、生產商、經銷商等連接到一起，通過整個供應鏈上各個企業的分工與合作來實現整個供應鏈的不斷增值。所以，供應鏈融資也可以叫做“1+N”的融資方式。

2、供應鏈融資的特征

（1）資金供給方和資金需求方發生改變。首先，在傳統的融資方式中，由于中小企業沒有雄厚的資產做抵押或者是整體信用、財務狀況不是很好，導致了中小企業很難從銀行融到所需要的資金，而在供應鏈中，銀行是以整個供應鏈為審查對象并且以核心企業為出發點，給供應鏈的上下游企業提供金融服務，銀行有了核心企業的擔保，減少了對上下游中小企業融資的顧慮，解決了中小企業在生產、供應、銷售等環節中因缺乏資金而無法進行正常的生產經營活動。其次，在整個供應鏈融資過程中，所有的關聯企業變化相對較少，融資需求具有一定的穩定性，而且整個供應鏈的企業整體信用度相對較高，企業之間會互相監督，這樣可以減少銀行擔心中小企業會把借來的款項移作他用，因此，可以有效地保證了銀行的融資資金控制在專款專用上，降低了銀行在融資過程中一定的風險。

（2）銀行提供的融資資金直接還款來源具有一定的穩定性。在供應鏈融資中，銀行對貿易過程中所產生的應收賬款、貨物和物流等方面的控制，可以有效地控制銀行的資金回籠，保證了銀行的資金安全，降低了銀行的風險。

二、供應鏈融資與傳統融資方式的不同

1、兩種融資方式成員關系不同

圖1

如圖1所示，從銀行的角度看，供應鏈融資與傳統銀行融資的區別主要在于三個方面：首先，對供應鏈成員的信貸準入評估不同。銀行首先評估核心企業的財務實力和行業地位，以及它對整個供應鏈的影響作用。如果核心企業符合銀行各種條件要求，且證明與整條供應鏈聯系足夠緊密，銀行將為其各成員提供融資安排。銀行對成員融資準入評價的重點在于該成員對整個供應鏈的重要性、與核心企業的歷史交易情況等。其次，對成員的融資嚴格限定于其與核心企業之間的貿易背景，并且以針對性的技術措施引入核心企業的資信，作為控制授信風險的輔助手段。另外，傳統融資方式的還款來源于企業的綜合收入，不僅限于單筆業務的收入，而供應鏈融資特別強調授信還款來源的自償性，側重于單筆業務收入還款。

2、兩種融資方式特點不同

如表1所示，傳統融資方式的授信主體比較單一，往往是單個企業，而供應鏈融資方式授信主體比較多，銀行不僅與單個企業打交道，還要以核心企業為中心，與其上下游所有企業打交道，對所需資金企業提供融資服務。而且針對兩種融資方式不同的授信主體，銀行所承擔的風險也不同，由于傳統融資方式授信主體比較單一，所以主要風險來源于授信主體的經營風險，風險比較單一，但是銀行所承擔的風險就相對較大，那是因為這個企業一旦出現了任何一個問題，銀行都將面臨著無法收回資金的風險；而供應鏈融資方式授信主體比較多，風險主要來源于核心企業和整個供應鏈的風險，風險相對于傳統融資方式來說較大，但是因為有核心企業做擔保，而且有多個企業與銀行實行動態的監督，從而降低了銀行面臨的風險，綜合各種因素，得出供應鏈融資方式所面臨的風險相對于傳統融資方式的風險較小。

表1

三、供應鏈融資對各個參與主體的影響

1、對銀行的影響

（1）供應鏈融資不僅為銀行保留了優質的老客戶群體，還為銀行開拓了大量的優質新客戶群體。供應鏈出現之前，銀行對中小企業的財務狀況、信用等情況存在顧慮，不愿意貸款給中小企業，僅限于少數大中型企業，這樣使銀行的客戶群體大大的減少了，而如今供應鏈融資被各大企業所接受，不僅是對企業融資有幫助，對銀行開拓新的客戶群體也有很大的幫助。因為供應鏈融資不僅僅是銀行給大中型企業提供金融服務，而且是銀行對整個供應鏈的所有企業提供金融服務，不會存在某一個企業由于資產狀況不符合銀行要求而得不到銀行融資的情況。即使有一些小小不符合銀行要求的，只要有核心企業提供擔保和該企業與核心企業歷史交易真實存在等，銀行一樣會貸款給這些中小企業。所以供應鏈融資為銀行培育了新的優質客戶群體。

（2）供應鏈融資在一定程度上可以降低銀行的風險。由于供應鏈融資是對整個供應鏈上所有的企業提供融資服務，一旦一個企業出現問題，所有的企業都會承擔相應的責任和義務，所以企業之間會互相監督和互相監控風險，銀行不會再因為一個企業出現問題而無法回收資金，從而降低銀行風險。

（3）供應鏈融資有利于銀行改善不良資產狀況。一直以來，借新還舊、還舊借新、再融資等傳統流動資金貸款的方式，掩蓋了銀行實際不良資產，或拖延了不良資產暴露的時間，從而使投資者做出錯誤決策，或者錯失處置不良資產的有利時機，造成銀行不必要的損失，而供應鏈融資提供全流程跟蹤、借款和還款等全方位服務，有助于改善銀行不良資產狀況。

2、對核心企業的影響

首先，由于核心企業在供應鏈中占主導地位，因此一旦核心企業選擇了供應鏈融資服務銀行，鏈條中的其他成員企業將被動接受，但其成員企業通常樂于接受這種安排，因為核心企業依托自身的資信水平與銀行協議的融資條款，往往要比其他成員企業的融資條款更優惠；其次，核心企業自身獲得金融服務的渠道廣泛，因此會充分利用銀行間的競爭，選擇成本最小的融資服務機構，使自己的融資成本達到最小化；最后，核心企業依靠自身優勢地位和良好的信用，為上下游中小企業提供擔保等幫助，有利于維持與各企業的合作關系，保障了整個供應鏈的穩定運行，這樣不僅有利于自身的發展壯大，還有利于提高其市場競爭力。

3、對中小企業的影響

（1）可以緩解中小企業因自身條件不足而無法融到所需資金問題。在傳統融資方式中銀行對中小企業審核貸款申請是非常苛刻的，不僅看重企業的財務狀況和信用方面要求，還特別注重企業的生產經營情況和企業固定資產的抵押，不僅如此，銀行還不愿意貸款給這些中小企業，但是在供應鏈融資方式中這些中小企業不用擔心銀行會不貸款給它們，因為銀行是對整個供應鏈進行提供金融服務的，即使某一個企業無法滿足銀行的要求也沒有多大關系，銀行注重的是整個供應鏈的信用而非單個企業，對于某一個企業自身缺陷問題將可以被供應鏈整體信用所彌補，所以，供應鏈融資方式可以緩解中小企業融資難問題。

（2）降低了中小企業融資成本。銀行為了與供應鏈融資企業的長期合作關系，對整條供應鏈的中小企業在整個融資過程中都會給予相應的優惠政策，從而降低了中小企業的融資成本。

（3）可以盤活中小企業的動產資產。以前大多數中小企業融資必須以不動產資產作為抵押擔保，而且價值與融資金額幾乎相當，但是中小企業的固定資產非常有限，導致了中小企業向銀行融資的能力也非常有限，而在供應鏈融資方式下，中小企業可以以其動產資產作為抵押擔保向銀行提出融資申請，銀行有了核心企業信用等級和融資擔保作保障還有動產資產作抵押，可以放心地給中小企業提供融資服務。

四、外向型中小企業供應鏈融資存在的問題

1、外向型中小企業對供應鏈融資方式缺乏專業知識

雖然現在已經有很多銀行開展了供應鏈融資這個業務，例如深圳發展銀行（即平安銀行）、廣發銀行、浦發銀行、興業銀行、華夏銀行、民生銀行、工商銀行、中國銀行等都相繼開展了這項業務，但是還是有很多外向型中小企業對這項業務了解得還不夠深入，導致這些中小企業沒有能夠好好利用這種融資方式，為其自身和上下游企業獲得更好的融資機會。

2、缺乏信息共享平臺服務

由于各行各業信息技術應用水平不同，而且供應鏈融資在我國發展還處于起步發展階段，還沒有一個合適的平臺來提供信息共享服務，所以開展供應鏈融資業務所需的信息共享也很難得到滿足。信息共享不僅有利于銀行實時了解企業的情況，為銀行控制風險提供參考信息，而且可以給企業提供銀行有關融資服務信息，有利于企業了解各銀行提供的優惠融資服務，使企業可以選擇更實惠的金融機構為其提供融資服務，從而可以降低企業的融資成本。

3、不健全的信用體系

由于供應鏈融資各參與主體之間缺乏相對可靠的信息平臺，商業銀行無法獲取供應鏈融資中各參與企業的業務信息，不能準確了解供應鏈整體運作，也就無法進行正確的信貸決策，這將會阻礙供應鏈融資部分優勢的發揮。

4、外部融資環境不完善

由于供應鏈融資在我國尚處于初步發展階段，核心企業缺乏供應鏈管理意識與能力，金融行業對供應鏈融資體系尚未完善，風險控制手段比較落后，政策和法律法規也不健全等等，這些因素都使外向型中小企業參與供應鏈融資面臨巨大的挑戰。

五、促進外向型中小企業供應鏈融資發展的對策建議

融資困難一直是阻礙著我國外向型中小企業發展的主要因素，而我國中小企業由于自身存在的問題和外在的環境因素，很難從銀行那里融到所需要的資金，但自從供應鏈融資方式出現后，可以幫助中小企業緩解融資難問題，雖然我國供應鏈融資出現比較晚，是從20世紀90年代的時候才開始在我國出現的，而且最早開展這個業務的銀行是深圳發展銀行（即平安銀行），至今幾乎每一家銀行都開展了這項業務，可見，供應鏈融資發展的需求與供給結合得非常完美。無論是對于資金需求方——供應鏈融資的中小企業還是資金供給方——銀行等都會帶來一定的經濟效應。然而如何才能促進外向型中小企業供應鏈融資快速健康發展，不僅僅是需要解決供應鏈融資發展所面臨的問題，還需要轉變外向型中小企業的傳統觀念，加強供應鏈管理，創新金融產品，建立有效的激勵機制等等，通過降低供應鏈融資成本、完善融資環境等提高企業自身的競爭力。

1、加強企業內部人才培養

由于企業內部缺乏供應鏈融資的專業知識和這些中小企業自身還存在一些問題，所以首先應該引進一些專業人才，更新一些專業技術水平，改變傳統的管理理念，以此為企業培養優秀的內部人才來提高企業的整體競爭力。其次是外向型中小企業規模小、生產經營活動不穩定等造成銀行對中小企業提供融資顧慮，所以外向型中小企業應規范自己的生產經營活動，以誠實守信為原則，樹立企業在銀行中誠實守信的形象，以此來提高企業的融資能力。

2、構建信息共享的服務平臺

應該團結供應鏈上所有成員之間的合作，努力構建信息共享的服務平臺，提高整條供應鏈融資效率，使企業之間的信息得到有效利用，從而使企業之間的資源得到有效的合理配置，實現供應鏈融資價值的最大化。

3、健全供應鏈融資的信用體系

供應鏈融資涉及的主體范圍非常廣泛，僅僅依靠法律法規來規范每一個主體的經濟行為那是不科學不合理的，因此，在這樣發達的市場經濟時代，不僅要靠法律來規范市場行為，還要靠企業自身約束行為來強化市場行為，這就需要我們建立一個通用的社會信用體系來約束企業的行為，保證各個參與者之間的交易行為是安全的，這種信用體系既能自動規范企業的行為，也能增強銀行控制風險能力。

4、完善外部融資環境，健全相關的政策法規

我國有關供應鏈融資的法律法規往往都是滯后于供應鏈融資的發展或者仍然存在空白或者是剛剛建立不夠完善，這種法律滯后性增加了我國供應鏈融資的風險，因此，應該在完善我國外部融資環境的同時健全有關供應鏈融資的法律法規。

5、創新供應鏈金融產品

銀行應該適時把握市場環境的變化和客戶的不同需求研發出不同的供應鏈金融產品，針對不同層次的外向型中小企業的客戶群體，提供不同的特色金融服務。銀行在控制風險范圍同時要保證向中小企業提供的金融服務必須是高效快捷的，使其提供的金融服務得以滿足客戶需求和應對市場變化，從而提高銀行的市場占有率。

6、建立有效的激勵機制

為促進外向型中小企業供應鏈融資的快速發展，除了銀行需要創新供應鏈金融產品外，銀行或者是企業各方都需要建立有效的配套激勵機制。只有建立有效可行的激勵機制，使供應鏈融資中各參與主體實現共贏，才能促進供應鏈融資的快速發展。

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