遼寧海洋經濟發展的資金投入問題研究

鄭世忠，勾維民

（大連海洋大學 經濟管理學院，遼寧 大連 116023）

遼寧海洋經濟發展的資金投入問題研究

鄭世忠，勾維民

（大連海洋大學 經濟管理學院，遼寧 大連 116023）

遼寧省在全國較早提出了開發海洋的戰略，海洋產業發展具有較好的規模和優勢。伴隨著海洋強國戰略的深入實施和傳統海洋產業的轉型升級，以及新興海洋產業的不斷涌現，資金保障和支撐作用日益重要。鑒于海洋開發的多階段性和海洋產業的多層次性，在公益性、公共產品領域需發揮財政資金投入的基礎和先導作用，在經營性產業領域要完善信貸融資的主渠道地位；同時不斷挖掘現代融資工具的優勢，鼓勵企業通過資本市場融資，積極吸引民間資本和外資，發揮新興融資渠道對海洋產業成長的促進作用。

海洋經濟；資金投入；融資渠道

遼寧省一直以來高度重視海洋經濟的發展，1986年就在全國較早提出向海發展的“海上遼寧”規劃，2005年開始構建“五點一線”沿海經濟帶的重大舉措，2009年遼寧沿海經濟帶開發開放上升為國家戰略，肩負起帶動遼寧經濟發展和振興東北老工業基地的重大責任。遼寧沿海地處極具開發潛力的東北亞中心地帶，位于我國海岸線最北端的黃渤海海域是東北地區唯一的出海大通道，海洋資源富集，具有發展海洋經濟得天獨厚的天然優勢。目前遼寧主要海洋產業部門是水產、旅游、造船、港口[1]，這些發展較為成熟的產業多集中在傳統領域。從未來的發展看，海洋礦業、海洋生物醫藥業、海洋電力業、海水利用業、海洋工程裝備業、海洋技術服務業等戰略性新興產業正在形成海洋經濟新的增長點。政策、區位、資源等優勢已經和正在轉化為經濟優勢，遼寧海洋經濟總產值從1985—2006年年均遞增21.1%，海洋經濟增長速率高出全省經濟增長速率8.2個百分點，占全省國內生產總值的比重由1985年的不足5%上升到2006年的15.86%[1]；據發改委地區經濟司報道，2013年海洋經濟生產總值實現 4 065億元，增長11.8%，占全省生產總值的15%。海洋經濟的超常規發展不僅直接帶動了遼寧經濟的快速增長，而且是經濟發展的重要動力和潛力所在。

海洋經濟存有巨大成長空間，然而目前面臨的制約因素還很多，以致市場動能和政策驅動乏力。其中資金短缺是海洋經濟發展相對落后的重要因素之一[2]，這既有主觀認識問題，也有客觀存在的一些原因。海洋經濟具有投入高、風險大、周期長和技術性強等不同于陸地經濟的特點，必須綜合協調財政、稅收、土地、產業等政策[3]，動員各方面資金的投入，才能滿足遼寧海洋經濟快速發展的需要。海洋開發的多階段性和海洋產業的多層次性決定了資金投入的多樣性，財政資金投放能夠發揮公共品生產的基礎和帶動作用，而社會資金通過市場自發的利益誘導機制增加對海洋產業的投資。通過發揮各方面資金的協同配合優勢，共同構筑海洋開發資金投入的完整保障體系。

1 發揮財政資金投入的基礎和先導作用

海洋本身蘊藏著巨大財富，但海洋的天然狀態不適合人類直接進行生產和生活，需要投入較高水平的技術和人力資本，因此海洋開發初期階段的高投入、高風險特征難以形成較好的市場吸引力，政府大規模投入、基礎設施建設先行已成為促進海洋經濟發展的共識。全面的海洋開發廣泛涉及到海面、水體和海底，即不同的產業處于同一立體空間之中，海洋的多重利用使得產業發展互相作用和影響。與陸地開發不同的是，海水是流動的，相鄰的水體甚至遠距離的水體在不斷地進行交換，由此海域開發的外部性較為突出，需要政府更多地介入海洋經濟發展的過程，發揮財政投入的基礎和先導作用自然是題中應有之義。

從海洋經濟發達國家的經驗來看，西方國家的財政撥款通過為海洋產業提供財政補貼和貸款支持構成海洋產業發展的最主要資金來源[4]，政府資金在海洋資源開發中起到了重要作用。如1989年10月由韓國西海岸開發推進委員會對外公布的西海岸開發規劃，投資由中央政府承擔62.2%，地方政府承擔8.6%[5]，政府資金的大力介入加快了海洋資源開發的進程。財政資金不僅在基礎設施方面擔負應有的責任，還發揮了托底的作用，減少了社會資金的投資風險。政府誘導性投資通過對海洋基礎設施、技術研發等的投入導致資金收益率提高[6]，吸引著大量社會資本進入海洋產業。近年來我國加大了對海洋基礎設施建設的投入力度，沿海省市也投入了大量資金，用于改善海洋監測、觀測等公益服務手段[7]。然而政府對海洋經濟發展的投資比例過低[8]，財政投入仍然存在巨大的資金缺口，無疑制約了海洋經濟的整體發展。通過公共資源的合理配置，財政資金投入能夠把微觀效益與社會效益緊密結合起來，充分發揮“四兩撥千斤”的杠桿撬動作用。2007—2012年，遼寧省級財政累計安排沿海經濟帶貼息資金18億元，拉動銀行貸款714億元，帶動產業總投資2 093億元，財政資金投入的拉動作用顯著顯現。在今后的海洋經濟發展過程中，必須高度重視和發揮財政資金的基礎作用，帶動更多的社會資金進入遼寧省的海洋開發領域。

2 完善信貸融資的主渠道地位

目前我國的經濟融資結構以間接融資為主，銀行業是金融業的主體，海洋經濟發展同樣需要發揮政策性金融、商業性金融、合作性金融的作用。海洋經濟的資金密集型產業特征，使其僅僅依靠財政投入的資金是遠遠不夠的。金融業已經成為海洋資源配置的核心和宏觀調控海洋經濟發展的重要手段，金融業的服務功能能夠為各地區海洋經濟發展提供全方位支持[8]，但目前海洋經濟發展尤其是初期階段所需的間接融資渠道并不通暢。國內商業銀行對海洋產業信貸投放積極性不高[4]，因此適宜的信貸融資體系建設顯得非常重要。世界各國在海洋經濟發展領域主要執行的是政府主導型的金融支持政策[9]，借助財政資金的杠桿作用，撬動和引導更多的資金進入海洋經濟，政策性金融無疑是合適的融資渠道。我國已經建立了三家政策性銀行：國家開發銀行、農業發展銀行和進出口銀行，主要業務領域分別是基礎設施建設、糧棉油收購和進出口信貸，還沒有針對海洋經濟領域的政策性銀行。海洋經濟的發展亟需政策性金融的介入，為此一方面可以考慮設置專門的海洋開發銀行，專司海洋基礎設施的資金信貸，另一方面可以從金融功能的角度發展政策性金融，即鼓勵各金融機構開展海洋政策性金融業務，根據業務量給予相應的財政貼息，這樣做能夠減少機構設置的成本，但有效識別海洋政策性金融業務需要付出較多的信息成本。一般說來，在發生業務量較少的情況下，設立海洋開發銀行尚沒有經濟上的必要，但隨著海洋經濟發展和在國民經濟中地位的提高，社會需求就非常迫切。另外，由于海洋產業以及海洋專利技術、成果、知識產權等無形資產的評估、融資、監管等具有較強的專業性，從長遠看應組建和發展專業性金融機構[3]，以適應不斷變革的專業分工需要，從而降低金融交易成本，促進海洋經濟發展。

遼寧海洋大開發還為商業金融與合作金融發展帶來了良好機遇和巨大空間，這是由于海洋經濟的快速成長伴隨著良好的產出和收益。有些海洋產業、尤其是高技術和有價格優勢的產業報酬率很高[5]，因此商業金融的引入似乎順理成章、水到渠成。然而信貸資金對海洋經濟的發展支持力度不夠[2]，當前迫切需要理順信貸資金進入海洋產業的體制和機制，在海洋開發的初期，政策的介入必不可少，金融主管部門可以采取信貸政策傾斜的優惠舉措，如實行差別存款準備金率，引導銀行業金融機構將資金更多地投向遼寧省的海洋開發領域。各商業銀行的省一級分行通過積極向總行爭取更多的信貸額度和指標，為海洋經濟發展提供有力的信貸支持。有些商業銀行已經看到了拓展海洋產業融資業務的大好機遇，開始經營方式轉變和機構人員設置，如2011年4月中國建設銀行將總行船舶融資產品中心、物流金融產品創新實驗室設在大連。鑒于當前遼寧涉海經濟組織以中小型企業為主體，因此合作金融發展空間廣闊。群眾漁業和中小企業盈利狀況不穩定，缺乏銀行所需要的抵押資產，而且財務狀況透明度差，因此不符合現代銀行業服務的要求，所以難以從商業性金融機構獲得資金。中小型高新技術企業成長性好，然而創業風險大，缺乏固定資產，難以獲得擔保、抵押或質押，得不到銀行貸款的支持[2]，這極大束縛了海洋經濟的發展活力和潛力。合作金融可以發揮貼近小生產者的網點優勢，減少資金借貸過程中的信息不對稱，更好的為大量處于初創期階段和弱勢地位的經營者提供資金支持。

3 挖掘資本市場的融資優勢

當前我國正在大力培育和發展健康運行的資本市場以為國民經濟的可持續發展戰略服務，海洋經濟發展為遼寧經濟結構調整提供了良好契機，逐步改變遼寧上市公司偏向重工業的特征。資本市場融資較之于傳統的銀行信貸更為看重未來前景而不是當前的資產狀況，一些海洋產業作為戰略性新興產業被社會廣泛認可和看重，因此資本市場更適宜于海洋經濟的融資。由于股票市場融資屬于權益融資，投資者在行使貨幣投票權的同時獲得了企業的經營決策權，而企業在獲得資金的同時受到了股東的經營決策約束，因此增加了公司經營的透明度和決策的科學化，有利于形成高效的公司治理結構，促進涉海企業的健康發展。從股票市場來看，A股側重于較為成熟的企業，遼寧海洋交通運輸、船舶制造、漁業生產和加工等傳統行業經過長期發展，已經進入行業的成熟期，這部分企業可以爭取進入A股市場融資。大連港股份有限公司于2006年4月公開發行H股并在香港交易所上市，募資25億元，2010年10月18日獲準發行A股并在上海交易所上市，募集資金40億元左右，極大緩解了企業做大做強主業的資金瓶頸。但資本市場的高準入要求以及高風險性使得海洋企業通過資本市場融資的難度很大[8]，大量的新興行業如海洋化工、海洋制藥、海水淡化、海洋旅游等具備良好的發展潛力，但目前還沒有成長為國民經濟的支柱，這些行業可以在成長性較好的中小企業板、創業板上市融資。

債券市場目前發展態勢良好，海洋經濟的高成長性為債券市場注入了新鮮血液。債券由于要按時足額償還，因此對發債主體的信用要求較高，大企業盈利能力和資產狀況較好，能夠在債券市場上獲得優惠的利率、期限、金額等融資條件。而大量的中小企業經營實力較弱，憑借其自身的信用狀況很難獲得債券融資機會，為此中小企業集合債是一條可行的路徑。因為單一的中小企業可能具有一定的融資風險，但許多中小企業捆綁在一起，產業鏈條的緊密銜接和產業集聚效應降低了債券的風險水平，再經過高信譽機構的擔保，信用等級獲得改善和提升，能夠以較低的成本獲得資金。海洋經濟的地域性、周期性、高風險以及新興性等特征決定了債券市場較之銀行信貸和股票市場有著更大的優勢和作為[10]。遼寧海洋經濟明顯的區域板塊特征，加之政府對債券市場發展的大力扶持，債券融資必將為處于起步階段的海洋經濟發展發揮巨大作用。

4 拓展海洋開發融資的新渠道

海洋產業中許多是新興產業，海洋漁業等傳統海洋產業也正面臨轉型升級，因此在海洋開發過程中，需要走出為傳統產業服務的現有金融模式，大力開拓新的融資渠道。

一是設立海洋開發基金。基金具有專款專用的特點，打通了資金籌集和使用的專門通道，促進了投融資的便利化。海洋開發專項資金制度通過取之于海、用之于海，保證了海洋開發資金籌措的制度化、規模化[5]，還可以設立類似西方國家的海洋信托基金[4]，專項基金的設立能夠更好地服務于國家海洋開發的戰略。在大規模進軍和開發海洋初期，由于大量的基礎設施急需先期建設，用于基礎設施建設和公益性項目的海洋綜合開發基金，以及發揮引領示范作用的海洋產業發展專項資金必不可少[11]，由此激發社會資金進入海洋領域的熱情和動力，促進傳統海洋產業的轉型升級和新興海洋產業的跨越發展。

二是積極引入風險投資資金。風險資本在追求高收益的同時具有較好的風險承受能力，適宜介入高成長、高技術行業，海洋戰略性新興產業正好符合風險資本的投資特點，可謂一拍即合。遼寧省海洋開發的市場前景極為廣闊，目前還處于種子期、培育期和成長期，為引入風險資本提供了良好契機。因此，應積極鼓勵國內外大型的風險投資公司進入遼寧省海洋經濟特別是新興產業，不僅使資本要素的注入帶動生產規模的擴大，而且風險投資公司還具有高效的管理團隊和高超的市場運營能力，有助于初創期的海洋企業盡快成長起來，在追求高收益的同時，遼寧省的海洋產業發展也會由小到大、從大到強。

三是積極創造適宜的政策環境，吸引民間資本和外商資本進入遼寧省海洋經濟領域。民間資本是開發海洋的重要力量。民間資本產權清晰，是內生成長于社會主義市場經濟土壤的經濟組織，對市場具有天然的嗅覺和靈敏性。國家采取多種措施積極鼓勵民營經濟發展，創造各種所有制經濟公平競爭的發展環境。遼寧海洋經濟發展處于市場化改革進程不斷增進的過程，民間資本與海洋經濟較好的效益能夠自然契合起來。隨著非公有制經濟的快速發展和國民收入分配體制改革進程的加快，民間資本的規模和比重不斷增加，大規模民間資本的啟動和引入為海洋經濟的發展注入了源源不斷的活力之源。此外，還應充分發揮外商投資對海洋開發的促進作用。當前國際市場的閑置資金規模巨大，遼寧沿海經濟帶開發開放形成的投資洼地效應，象一塊巨大磁石吸引著外資。正如我國沿海率先利用外資領跑全國一樣，海洋領域的外資進入不僅帶來了充足的資本，更重要的是附加在資本之上的先進技術、管理和人才，為海洋經濟發展提供了數量充足而質量優良的生產要素保障。

5 結語

伴隨“海上遼寧”、沿海“五點一線”規劃到遼寧沿海經濟帶開發開放國家戰略的逐步深入實施，遼寧省傳統的重工業經濟發展模式正發生著深刻轉變，海洋經濟正在成為經濟增長的新動力。在經濟高度市場化、貨幣化的當今時代，經濟與金融已密不可分，遼寧海洋經濟大發展亟需資金的充足保障和支持。

由于海洋開發的多階段性和海洋產業的多層次，在公益性、公共產品領域需發揮財政資金投入的基礎和先導作用，海洋開發專項資金制度能夠較好體現產業政策的導向。在經營性產業領域要完善信貸融資的主渠道地位。資本不僅有數量特征，而且有質量特性，資本市場的融資優勢不僅體現在融資規模，而且能夠發揮市場約束的作用促進企業形成高效的公司治理結構，風險投資則契合了高風險資本和高收益海洋產業的特性。民間資本和外商投資不僅規模巨大，而且與清晰的產權、先進的管理、技術、人才相聯系，為海洋產業發展提供了優質的動力源泉。

[1]張耀光，劉鍇，劉桂春，于欣，耿雅冬，張洪月．基于定量分析的遼寧區域海洋經濟地域系統的時空差異[J].資源科學，2011（5）：863-870.

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[9]楊子強．海洋經濟發展與陸地金融體系的融合：建設藍色經濟區的核心[J].金融發展研究，2010（1）：3-6.

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Research on the Capital Investment in the Marine Economic Development in Liaoning

Zheng Shizhong，Gou Weimin
（College of Economics and Management，Dalian Ocean University，Dalian 116023，China）

Liaoning Province earlier proposed the strategy of marine development，and its marine industry is of good scale and advantage.With the in-depth implementation of the maritime power strategy and the transformation or upgrading of the traditional marine industry，and constantly emerging marine industries，the financial security and support is increasingly important.In view of the multi-stage nature of ocean development and multilevels of marine industry，financial investment needs to play a basic or leading role in the fields of public welfare and public products，and then it is necessary to improve the role of the main channel of credit financing in the field of business industry.At the same time，we constantly unearth the advantages of modern financing tool，encourage enterprises financing through the capital market，attract private capital and foreign capital，and bring into play the promoting effect of new financing channels on the growth of marine industry.

marineeconomy；capitalinvestment；financingchannels

F127.31

：A

：2095-1647（2014）05-0037-05

2014-11-20

鄭世忠，副教授，碩士生導師，主要研究方向：海洋金融，E-mail:zhengshizhong@dlou.edu.cn。

勾維民，教授，碩士生導師，主要研究方向：海洋經濟政策與區域規劃，海洋經濟運行監測與評估。