什么是影子銀行？

“影子銀行”是指沒有傳統銀行以存款、貸款和結算為核心的業務組織形態，但卻像傳統銀行一樣提供融資、信用和流動性轉換功能，直接或間接從事資金或信用中介的機構。

影子銀行不是銀行，卻干著銀行的活。它于上世紀六七十年代誕生于歐美，成名于2007年美國次貸危機。近年來，中國出現巨大的社會融資缺口，由于監管限制，銀行無法直面客戶，或者由于金融壟斷，許多客戶無法直接從銀行獲得資金，于是，影子銀行應運而生，成為銀行和客戶之間的“倒爺”，成了資金融通的渠道。

很多中小企業不得不通過影子銀行融資，也有很多行業從正常渠道不好獲得貸款，或者資質差一點，銀行貸款批不了，就通過影子銀行這種方式繞過去。

比如房地產行業，因為監管，現在很難從銀行正常獲得貸款。但房地產貸款的利潤豐厚，而且抵押物不錯，怎么辦？銀行請來信托公司做中間人，將這筆貸款包裝成理財產品，比如一筆10億元的貸款，通過信托公司分拆成一萬筆每筆10萬的理財產品，然后委托銀行代銷，賣給其個人客戶。如此，則房產商獲得項目資金，項目開發完畢并銷售后，支付給銀行托管費、信托公司服務費以及投資者收益。

在我國，影子銀行發端于2008年金融危機。從近年來風生水起的銀行理財產品到紛繁復雜的類信貸類產品，再到如今波詭云譎的民間借貸和虛擬化的網貸P2P，影子銀行已經漸成體系，基本可以歸為三類：第一類是商業銀行的理財類產品，即通常所說的銀行“資金池”業務；第二類是非銀行類金融機構，如信托公司、小貸公司、財務公司和典當行等；第三類是民間融資。

有機構估算，截至2013年上半年，影子銀行體系提供的總信貸規模高達28.5萬億元，占企業融資總額的29%，規模已極為龐大。影子銀行的資金有很大的比重流向了地方性融資平臺和房地產等，解決了地方城鎮化過程中的資金需求。

影子銀行區別于傳統銀行的特點，不僅在于其創新性和復雜性，還在于其與生俱來的隱秘性。從本質上來說，影子銀行滿足的是不能達到放貸要求的“次級”貸款項目，這些資金游離于常規意義的監管體系之外，導致它隱患重重。規模膨脹的影子銀行信貸資產風險危機一旦爆發，將對整個市場信用、貨幣市場流動性等造成不可估量的損失，引起經濟危機。

但由于影子銀行隱秘的特性，即使是金融市場走在世界最前列的美國，也沒能建立起與影子銀行相匹配的金融監管體制。（趙明月）