“精明理財杯”半年榜出爐：最高收益37%

在2013年的第一個月，各類型公募基金產品延續了2012年12 月份的良好表現，股票型、平衡型、指數型基金分別上漲6.28%、5.41%和7.23%。

不少投資者的回報則高于這一水平。2013年1月，是第三屆景順長城“精明理財杯”基金投資大賽的第6個月份，該月老年組、中年組和青年組前三名收益率均超過10%。

自2012年8月1日開賽以來，各個月份分別涌現出不同的投資高手，不過老年組、中年組和青年組仍有不少選手多個月份都躋身前三，并在開賽以來累計半年的時間中高居前列。這些選手也都有自己的操作秘笈，選擇績優基金是主要策略。從開賽到今年1月末的半年中，排名第一的信達證券遼寧丹東營業部刁興義，投資收益率高達37.03%。

贏在優選績優基金

在《投資者報》的采訪中，1月份業績靠前的選手，多選中了績優基金產品。不同的是，有的選手注重基金的長期穩健表現，而一路持有；有的是看重基金經理的擇時能力，進而在市場機會來臨時加倉擇時能力強的基金。

中年組季軍、中國銀行廣東省雷州市分行林海韻1月的收益率為11.97%。她說：“獲得較好回報的原因是在前段時間底部區域加倉股票型產品，基于基本面的判斷成功擇時。在她看來，基金經理的經驗很重要，并關注其歷史階段中選時的把握。

老年組冠軍、中國銀行廣東省湛江分行祖桑的操作過程與林海韻類似，她1月的收益率為13.94%。

不同的是，2013年1月份青年組冠軍、建設銀行湖北孝感分行魯慧民，是通過長期持有績優基金獲得了16.76%的月度收益。

魯慧民持有1只股票型基金，并持有了一段時間。他的偏好是有時調整配置，但變得不多，除非遇到趨勢性機會才會變動。在選擇基金時，他看好基金公司整體操作是否穩健，而長期持有的出發點是選對基金經理，行業機會的把握與風控都由基金經理來做。

他認為，持有人擇時判斷不易非常準確，高出低進判斷錯了長期收益會受到很大影響。而一旦選對了品種要長期持有就有不錯回報。同時長期持有要靈活，不投資指數化產品，因為指數化產品對擇時能力要求更高。而主動產品在輪動的機會中交給基金經理去做，持有人更省心。

由于選中了不錯的基金，魯惠民2012年8月1日～2013年1月31日的收益高達36.86%，在青年組中排名第二。排名第一的是信達證券遼寧丹東營業部的刁興義，收益率高達37.03%。

1月市場的又一突出特點，是可轉債表現優異，其中中標可轉債指數上漲7.63%。華泰證券認為，1月低風險類型基金的表現為轉債基金異軍突起，而轉債基金表現最好，整體凈值增長率高達8.56%，2012 年以來凈值增長率為13.65%；其次為二級債基，1 月份整體凈值增長率為2.28%，主要是這類基金可以配置一定倉位的股票品種，因此表現較好，總體來看，債券型基金在1 月份表現均較好。

重視配置控制風險

部分選手抓住市場反彈獲得較好業績，但如果考慮夏普比率，可以發現部分選手的收益波動較大，國金證券基金研究總監張劍輝認為，產生波動的原因主要有兩種：一種是投資集中度過高，沒有進行合理的組合配置。另一種是選手自身的組合定位就是高風險，如青年組，可能投資比較激進，如果預期收益率高，他就能承擔這個風險，如果是中年或老年組，可能會考慮偏穩健，考慮自己能不能承擔過高的風險。

張劍輝表示，很多選手都認為自己擇時比較準確，認為擇時很重要。不否認，擇時的確重要，準確的擇時自然能降低風險，但是據我們多年的長期跟蹤來看，無論公募還是私募都沒有表現出很好的擇時能力，更別說那些缺乏熟悉性和專業性的投資者了，因此對很多人來說，擇時不是一個可取的辦法。經常跟隨市場擇時，最終結果往往是零和效果，擇時能力不是每個人都具備的。

準確擇時難以做到，那么該如何控制風險？張劍輝建議通過組合投資手段會更好操作一些，根據投資者個人偏好，選擇是多配置股票基金還是債券基金。2、3月份配置偏股基金，可以適當樂觀點，選手可以嘗試適當把風險提高點，但提高風險的時間不會長，組合還是要回歸穩健。

加大偏股方向基金配置

對于具體的配置思路，張劍輝認為，2月以后可從風格的角度，繼續關注周期、藍籌風格產品，無論從估值繼續修復的角度還是景氣程度，均具備相對優勢；而成長類風格仍面臨估值回歸、流動性、業績等方面的壓力，在配置上延續優選景氣度能夠維持的行業，或是自下而上的角度進行精選，借勢選股能力突出的產品獲得高成長性個股的超額收益。

德圣基金研究中心總經理江賽春也認為，長線投資者此時可以加大對偏股方向基金的投資。繼續持有風格配置較為均衡，風險控制能力較優的穩健風格基金。這類基金階段業績往往并不突出，但長期業績持續性表現出色，仍可作為核心配置；繼續持有選股選時能力均衡，操作風格靈活的基金。這類基金對市場風向變化較為敏感，并能較為及時地調整倉位和組合配置結構，應對市場風格變化業績更有望保持穩定；對于指數型基金，尤其是藍籌風格指基，可以通過定投參與；精選成長型基金，雖然藍籌風格有望占優，但是選股能力強的成長風格基金依然有望獲取超額收益。

華泰證券金融產品研究評價中心首席分析師王群航認為，2013年度的投基策略應該遵循三條主線：第一，保持對場內高風險品種的密切關注；第二，重點關注兩類場外高風險品種；第三，防風險、保收益雙管齊下。王群航建議依然重點關注兩類基金，即傳統的指數型基金和股票型基金，前者為了能夠獲取相當于特定股票集合的平均收益；后者為了獲取高于市場平均水平的收益。此外，他建議，2013年對公司規模很小、股票投資管理能力不高、新基金經理不滿一年的產品，進行觀望。