資本圈

一石千浪

化解銀行壞賬 又一輪注資潮？

誰家的孩子誰抱走？在商業銀行不良貸款持續上漲的背景下，中國監管部門擬加大處置金融業不良資產的力度。

路透社援引兩位消息人士的話稱，中國財政部聯合銀監會已于近日下發通知（后遭銀監會否認），明確各省可成立地區性的資產管理公司，負責收購處置當地金融機構產生的不良貸款。

消息稱，此次下發的通知是去年2月財政部、銀監會為盤活金融企業不良資產出臺的《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》的補充，以明確地方政府設立或授權資產管理公司參與收購不良資產的范圍，并鼓勵地方政府推動轄內不良資產批量轉讓。

中國銀行業的不良率于去年第三季度首現反彈，至年底已小步攀升至0.98%。此前，金融不良資產轉讓市場被四大AMC（資產管理公司）所壟斷，若地區性資產管理公司獲批，四大AMC壟斷的業務將縮小至全國性金融機構的不良資產。

@杜金聲（山東中天投資管理咨詢有限公司資深注冊資產評估師）：新一輪的不良資產大幕開啟，市場機會來臨，時點和四年前我估計的差不多，上一輪基本做完是2007年初，才六年啊...

@寧靜的冬日M（新浪微博用戶）：按以前的經驗，具體操作辦法是：資管公司靠向銀行發債籌集錢，銀行把不良資產賣給這些有錢的資管公司。地方只管當地的，全國性的，不管在哪里不良，都歸四大吧。

@石磊（平安證券固定收益事業部研究主管）：誰的孩子誰抱？若是這樣的交易結構，就是中央財政承擔了大部分地方企業形成的不良，利率債悲催了，城投債利好。不過這個政策的重點不是不良貸款剝離、救助銀行，而是撇清上屆政府的歷史包袱，解決預算軟約束問題。

@黃益平（北京大學國家發展研究院教授）： Yesterday once more！ 記得前幾年說大約在換屆之后，果真應驗。能夠承擔的只有中央財政或央行。

@王洋（中信建投宏觀經濟分析師）：對地方處置不良資產功能的增強，體現了在中央和地方關系的改革中，中央的“解鈴還須系鈴人”的策略，這與上一輪風險化解的特點不同。但以地方設立資產公司的方式處理轄內不良資產，從機制設計上存在問題，有可能使得銀行不良資產的處置過程更加不透明。

風言風語

房地產調控恐升級 傳二套房首付提高

上周討論最“紅火”的消息非房地產調控政策莫數，且影響甚廣。

先是“財聯社”微博18日晚稱：“夜間重磅：周四樓市或有政策出臺”。19日，該微博又稱：近期相關房地產調控政策將出臺，目前待選方案有2種，“二套房7成首付+貸款利率為1.3倍”，實施時間仍未確定。受此影響，19日地產股普遍重挫。

20日凌晨，職業投資人黃生在其微博上稱：“本周即將有樓市重大調控政策出臺，大幅度提高二套房貸首付或部分地區停止二套房貸，大幅度提高二套房貸利率等。大家拭目以待！”

雖然最終只是國務院會議強調調控樓市，并無新政策，但人心并未落定。有消息稱，有關部委正準備調控的細化政策，出臺時間估計在全國“兩會”后。

@謝逸楓（亞太城市房地產業協會會長）：相關部門確實正在研究二套房貸停貸與房產稅擴容，但被政府與銀行統統否定了。中央對調控政策的儲備是有的，需要擇機推出。按以往經驗與慣例，每年3月～6月才是政策調整窗口期。不過“兩會”前后，二套房貸政策調整的可信度比較高。去年年底就判斷，房價加速上漲，說明房地產調控加碼預期的警報拉響。從調控目標與基調及手段等對象看，政府依然犯了前三輪房地產調控最致命的錯誤，就是只堵不疏，打壓需求，并且壓低土地供應，導致房價上漲預期不斷增強。毫無疑問，調控必然失敗，今年房價繼續上漲。

金融八卦

徐翔、程定華私人談話曝光 澤熙大怒

安信證券首席策略分析師程定華與有“私募一哥”之稱的澤熙投資掌門徐翔于1月底午餐面聊，席間談話內容被安信李姓銷售偷偷錄音并泄露給其他券商和媒體，惹澤熙大怒，或撤走其在安信的分倉。從錄音內容看，程定華對未來走勢頗為悲觀，稱2月下旬要減倉，5、6月份是決定勝負的時候，若經濟沒有強復蘇，周期股會跌得一塌糊涂。

摩拳擦掌

馬云推進金融夢

疑似未來開銀行

“2013年馬云要在全國設7個金融中心，以擔保為主，小貸陸續退出，在未來5年之內要申辦自己的銀行?！庇邪⒗锇桶透邔酉⑷耸客嘎?，在馬云今年的戰略里，阿里金融將轉型，擴張的重點方向從一向被外界看好的阿里小貸，轉向擔保業。

雖然小貸公司收益不錯，但其發展卻一直受制于資本金紅線和跨地區監管紅線的限制，所以轉攻擔保業成了馬云布局金融帝國的新選擇。

據坊間傳言，在廣州設立“阿里擔保”已提上議事日程，注冊資金3個億，要求“全省經營”，并享受15%優惠稅率（一般企業所得稅為25%）。

要知道，在阿里巴巴、淘寶、支付寶和阿里云這四大電子商務平臺的支撐下，上千萬小微企業的支付行為都記錄在案。據說，目前僅企業信用檔案數已經達到30多萬家。

可見，除了放貸生意，馬云的金融版圖越擴越大，要是哪天還能吸儲了，活脫脫就一個“阿里銀行”！

@雷鋒網：有消息傳，馬云、馬明哲、馬化騰聯手設立的互聯網金融創新企業“眾安在線”即將獲批。馬明哲的2013年新春內部講話則暴露了平安意圖顛覆傳統金融行業野心，他稱平安未來最大競爭對手不是傳統金融企業，而是阿里、騰訊等。

有來有去

中信風管部負責人被免

據知情人士透露，中信證券風險管理部負責人侯曉雷近日被免職，據稱因生活作風問題被告發，中信證券已經內部通報此事。還有一種說法是，侯曉雷只是被停職半年，職務暫由財務負責人代理。

周小川留任央行行長

媒體援引四位消息人士話說，已當選全國政協委員的中國央行行長周小川即將在下月出任政協副主席。出乎外界意料的是，周小川還將繼續留任中國央行行長一職。除非最后一分鐘出現變化，否則現任中國銀行董事長的肖鋼將與周小川搭檔聯手執掌央行。