亂象叢生局面下 第三方理財(cái)亟須權(quán)威評估

經(jīng)過四個(gè)方向、七個(gè)角度的完善和評估，第三方理財(cái)市場才有望真正迎來去偽存真的良性發(fā)展格局

一個(gè)月來，《投資者報(bào)》記者明察暗訪北京眾多第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)其中亂象叢生（詳見上期本報(bào)《第三方理財(cái)亂象》一文）。

一位理財(cái)分析師對記者說出了目前理財(cái)公司發(fā)掘客戶最常見的方式： “各種理財(cái)座談會、交流會應(yīng)接不暇，雖然很不規(guī)范，但卻經(jīng)常爆滿，吸引了大批潛在客戶。”

目前，物價(jià)持續(xù)上漲，老百姓抵御通脹、保值增值的愿望強(qiáng)烈，不得不關(guān)注第三方理財(cái)市場。

警惕市場過亂難以收拾

基于對私人財(cái)富快速增長，大量儲蓄存款將從銀行體系分流的強(qiáng)烈預(yù)期，各類金融機(jī)構(gòu)加入了財(cái)富管理業(yè)務(wù)的逐鹿：銀行的私人銀行跑馬圈地；券商通過集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)重獲“入場券”；基金公司推出“一對一”業(yè)務(wù)，試圖公募、私募通吃；保險(xiǎn)公司開發(fā)的產(chǎn)品兼具保障與投資功能，投連險(xiǎn)大行其道。

如此多的投資品種，老百姓一時(shí)無所適從。因而，獨(dú)立的第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)不斷膨脹，他們應(yīng)該獨(dú)立地分析客戶財(cái)務(wù)狀況和理財(cái)需求，判斷所需投資工具，提供綜合性的理財(cái)規(guī)劃服務(wù)。

目前第三方理財(cái)市場主要有三類產(chǎn)品，一類是信托；另一類是私募一二級市場產(chǎn)品；現(xiàn)在又向銀行終端蔓延。

但是，第三方理財(cái)市場由于準(zhǔn)入門檻低，并一直處于監(jiān)管的真空地帶， 可謂魚龍混雜。有的機(jī)構(gòu)花上幾十萬元注冊費(fèi)，在忽悠中圈錢，在擊鼓傳花中順利脫手，僅經(jīng)營一年就宣稱倒閉，侵吞了投資者的血汗錢；不少公司沒有“金融性”的許可證卻打著“服務(wù)性”的旗號干起了地下錢莊的買賣；不少理財(cái)經(jīng)理和銷售人員，無資格認(rèn)證，也都上崗充當(dāng)起了理財(cái)分析師。

目前第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)亂象種類繁多，黑幕重重。有些與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)手向投資者攤銷一些不合格的理財(cái)產(chǎn)品；有些則是因金融機(jī)構(gòu)陷于貸款額度不足或風(fēng)險(xiǎn)過高，讓第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)來接棒操作；有些則是金融機(jī)構(gòu)工作人員通過第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)介入項(xiàng)目，達(dá)成洗錢的目的；有些項(xiàng)目甚至觸碰非法集資的法律紅線。

如此混亂的金融市場秩序，注定給老百姓帶來的是迷茫、悔恨以及血本無歸后的仇恨，注定給社會帶來不安定因素。因此，對第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行一番去偽存真的鑒別工作，不僅非常必要，而且十分急迫。

約束當(dāng)前混亂狀況的四個(gè)大方向

如何對目前混亂的第三方理財(cái)市場去偽存真？

首先應(yīng)該建立一整套評估體系。比如，對第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制能力評估；進(jìn)行發(fā)行能力評估；進(jìn)行收益實(shí)現(xiàn)能力評估；進(jìn)行綜合服務(wù)能力評估；進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的豐富性評估；進(jìn)行信息披露評估等進(jìn)行綜合評估。建立良好的金融評估體制并維持第三方理財(cái)市場可持續(xù)發(fā)展。

其次，加大第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，建立違規(guī)理財(cái)人員的黑名單制度，吊銷違規(guī)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的營業(yè)許可。在市場的發(fā)展過程中應(yīng)當(dāng)倡導(dǎo)合規(guī)銷售，要讓違規(guī)銷售的理財(cái)公司和個(gè)人終身禁入理財(cái)行業(yè)并處以刑事責(zé)任。

第三，加大對第三方理財(cái)產(chǎn)品的政策監(jiān)管，切實(shí)起到保護(hù)投資者利益的作用。

當(dāng)前應(yīng)該盡快改變銀、證、保分業(yè)監(jiān)管模式，建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管委員會，以產(chǎn)品作為監(jiān)管對象，將第三方理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管做到無縫監(jiān)管。另外，在缺乏法律法規(guī)的情況下，應(yīng)該先鼓勵(lì)第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)自發(fā)成立行業(yè)自律性的協(xié)會，通過協(xié)會開展監(jiān)督的功能。盡快改變目前沒有一個(gè)監(jiān)管部門愿意牽頭去全面接管第三方理財(cái)市場的狀態(tài)。

第四，為第三方理財(cái)量身定制相關(guān)法律。

目前第三方理財(cái)可依據(jù)的法律只有《中華人民共和國合同法》中的個(gè)別條款，以及《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》中的個(gè)別章節(jié)。但是，第三方理財(cái)?shù)牟昧吭诮缍ê鸵?guī)范上尚屬法律真空。我國沒有對應(yīng)的法律部門或者法規(guī)對第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管。第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)并未獲得任何金融與準(zhǔn)金融牌照，從業(yè)人員沒有規(guī)范資質(zhì)審核，甚至沒有在任何監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格的報(bào)備。

去偽存真的七個(gè)重要評估角度

鑒于目前第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)亟須去偽存真的現(xiàn)實(shí)狀況，《投資者報(bào)》擬連續(xù)推出相關(guān)的第三方理財(cái)欄目，通過記者的長期采訪報(bào)道，對這一市場中的不規(guī)范行為進(jìn)行調(diào)查，對規(guī)范、有序、優(yōu)質(zhì)公司的負(fù)責(zé)人進(jìn)行專訪，并在此基礎(chǔ)上，會同有關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)，進(jìn)行“第三方理財(cái)優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)”的評選活動。

我們的評選，擬從七個(gè)評估指標(biāo)的角度展開，讓站得住腳的、優(yōu)質(zhì)的第三方理財(cái)公司脫穎而出。

第一是風(fēng)險(xiǎn)控制能力評估。評估內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)體系設(shè)置和控制措施的完備性、制度執(zhí)行情況；第二是發(fā)行能力評估。評估內(nèi)容包括發(fā)行區(qū)域和發(fā)行規(guī)模；第三是收益實(shí)現(xiàn)能力評估。評估內(nèi)容包括已經(jīng)到期產(chǎn)品的平均收益率、預(yù)期到期年收益率、預(yù)計(jì)最高收益率；第四是綜合服務(wù)能力評估。評估內(nèi)容包括投研團(tuán)隊(duì)數(shù)量和質(zhì)量占比、管理層的能力、經(jīng)驗(yàn)和穩(wěn)定性，以及服務(wù)體系建設(shè)情況、客戶滿意度調(diào)查；第五是理財(cái)產(chǎn)品的豐富性評估。評估內(nèi)容包括產(chǎn)品的種類及主要特點(diǎn)、產(chǎn)品的期限；第六是信息披露評估。評估內(nèi)容包括信息披露的措施和信息披露的執(zhí)行情況；第七是企業(yè)其他情況評估。評估內(nèi)容包括企業(yè)資質(zhì)、企業(yè)簡介、品牌等。

我們相信，經(jīng)過這些努力，對于第三方理財(cái)市場的去偽存真，必定會起到非常重要的促進(jìn)作用。