打好資產配置的“足球經理”游戲

足球經理游戲陪伴著不少人從青澀少年走到了中年歐吉桑，玩好該游戲離不開一個精心設計的陣容，同樣，如果把每個人休戚相關的資產配置也看作一場球賽，那么對手可以是身邊人，也可以是CPI，更可以是一個收益目標。當終場哨聲吹響時，最終的收益也如同比分一樣定格，高低立現。

比例和時機

球隊的陣型往往決定了整個球隊的戰斗力，此外，球場上風云變幻往往只在一瞬，適時把握時機并及時調整陣容配置，成為了足球經理們的必修課。

在資產配置中，“3”是一個奇妙的數字，通常可將資產配置做一個三分法。比如，投資者可將1/3資產用于現金、存款和債券，以備不時之需；1/3用于核心配置，即可帶來較穩健回報的藍籌股、現貨黃金、房地產等；剩下的1/3則可投入用于短炒和快進快出的風險配置。同樣，投資中擇時往往比擇機更重要，不妨用“美林投資時鐘”為不同經濟周期選擇適合的投資工具時提供參考。美林投資時鐘理論按照經濟增長與通脹的不同搭配，將經濟周期劃分為4個階段：“經濟上行，通脹下行”構成復蘇階段；“經濟上行，通脹上行”構成過熱階段；“經濟下行，通脹上行”構成滯脹階段；“經濟下行，通脹下行”構成衰退階段。

避免常見的認知誤區

“和氏璧”的故事，千古流傳，在球場上，也有不少球員被主教練“誤殺”而雪藏。比如流傳了很久的現金為王，很多人，特別是老年人，往往認為現金才是最好的保障，因此不做任何投資。在紙幣流通的時代，通脹是常態，一味持有現金，只會讓CPI蠶食你的財富。同樣，不可由于短期的起落就“棒殺”一些投資產品。以黃金為例，高端人群仍可將5%左右的資產用于現貨黃金的投資。畢竟黃金是終極資產和硬通貨，基本可抗拒所有風險，畢竟現金在貶值，且美國銀行已實行存款保險制度，存款也不見得絕對安全。

各類媒體或其他渠道的宣傳，潛移默化中形成了一些投資領域的誤區，諸如“期貨都是高風險”，其實期貨設計的初衷是為回避現貨價格波動的風險。期貨本身雖然是高風險金融產品，但如果巧妙地和股票、現貨交易結合，反而能夠成為一種無風險套利工具。同樣，PE風險很高嗎？其實目前的PE在退出方面往往有很強的保障，現階段如果不能通過IPO退出，大多數PE都會與被投資企業簽訂對賭協議，要求被投資企業進行溢價股權回購。中國市場大多數PE在安全性上還是比較高的。必須避免認知中的誤區，正確全面地分析每個產品，才是重中之重。