基于“EVA”與平衡計分卡的業績評價與價值管理模式在鐵路企業中的應用構想

[摘要] 本文分析了現行鐵路業績評價體系的模式及缺陷，基于經濟增加值（EVA）和平衡計分卡理論，分析了將“EVA”結合平衡計分卡業績評價與價值管理模式引入鐵路企業的可行性，并提出了具體構想。

[關鍵詞] EVA；平衡計分卡；業績評價；價值管理；鐵路企業

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 19. 015

[中圖分類號] F272.5；F239.42 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2013）19-0025-03

鐵路建設與發展進入了高鐵時代，鐵路管理與經營績效的問題日漸引起社會廣泛的關注。伴隨著鐵路改革的呼聲，鐵路運輸企業正在從思想觀念、制度建設等方面逐步推進確立市場主體地位的工作，以改變原來鐵路運輸企業市場主體地位缺失的局面。作為現代經濟管理中用以衡量企業內在價值的一個重要方法，目前相當一部分世界500強企業都在使用經濟增加值（Economic Value Added，EVA）指標。本文提出將以“EVA”為代表的科學業績評價與價值管理模式引入鐵路企業，真實反映鐵路企業的經營業績，使鐵路經營者站在所有者角度去思考企業發展問題，進而影響企業的經營管理行為，逐步解決經營管理中存在的諸多問題。

1 現行鐵路企業業績評價體系的模式及缺陷

1.1 現行鐵路企業業績評價體系的模式

在過去近30年里，中國鐵路的改革經歷了資產經營承包、客貨運分賬核算、“網運分離”、主輔分離、撤銷鐵路分局、投融資體制改革、撤銷鐵道部成立總公司等多種嘗試。在這一過程中，在長期執行的“收支”兩條線財務模式下，鐵路企業結合自身特點，摸索形成了一套較為完整的業績評價和激勵機制體系，如圖1所示。在現行的鐵路總公司—鐵路局—站段三級管理體系下，按管理層次將業績評價分為兩個層面：

一是鐵路總公司對鐵路局資產進行的經營業績考核。二是鐵路局對站段生產經營責任制考核。主要包括以下考核指標：①效益考核，主要有運輸盈虧、凈資產收益率、勞動生產總值等指標；②效率考核，主要有旅客發送量、旅客周轉量、貨運發送量、貨運周轉量、日均裝車數、總換算周轉量等指標；③安全考核，主要有行車安全、人身安全、資產安全等指標；④質量考核，主要有旅客滿意度、路風事件率、責任旅客重傷及死亡事故率等指標。

1.2 鐵路企業現行業績評價體系存在的問題

現行業績評價體系在鐵路優化運力資源配置，推進內涵擴大再生產，保證運輸生產安全、控制成本支出方面起到了很重要的作用。但在肯定這套體系積極作用的同時，我們也必須承認隨著鐵路改革的不斷推進，這種評價體系在執行中存在的一些缺陷也愈發明顯。

（1）存在戰略性缺陷。現行的評價體系雖然容易量化分析和驗證，但戰略性不足。從效益考核指標來看，現行的評價指標過分關注企業的利潤指標，致使管理者盲目擴大生產，試圖依靠建新線、開新車等規模擴張方式來提高賬面利潤；從效率考核指標來看，現行評價指標僅注重了完成工作量的絕對數，忽視了效益與資本投入的比例關系，目前資本經營粗放、效率低下仍是鐵路企業經營中存在的主要問題。。

（2）存在系統性缺陷。現行的評價體系缺乏風險性、全面性思維。一方面現行的評價指標忽視了貨幣時間價值和資本成本，對獲得利潤的同時所承擔的風險考慮不足，容易導致鐵路企業片面追求短期利潤的行為，從而增大了企業的經營風險；另一方面現行評價體系對利潤的核算只剔除了債務成本，未考慮到權益資本成本的問題，不能準確衡量鐵路企業的盈利能力和經營者的業績，無法避免經營者的短視行為，容易導致鐵路盈利指標虛高，業績反映不實。

2 鐵路企業引入科學業績評價與價值管理模式的意義

2.1 引入價值管理理念，促進管理升級

隨著鐵路改革的不斷深化，鐵路企業應該不斷吸取現代管理學的相關理論成果。現代企業財務戰略管理的核心是價值管理，改進業績評價和價值管理手段將重塑包括企業戰略制定、組織構架建設和管理流程重組在內的戰略性管理體系。在鐵路績效考核中引入新的業績評價和價值管理方法并不斷加以改進，將從根本上改變傳統的以利潤、產值等財務指標為核心的財務管理體系，促進企業管理升級和戰略提升。

2.2 改善企業治理機制，關注投入產出比

引入新的業績評價和價值管理方法有利于鐵路企業建立良好的治理機制，形成嚴格的資本紀律，改變目前鐵路企業偏重規模擴張、不考慮真正的價值創造，投資規模與投資收益不成正比，資本回報率低下的企業發展模式。

2.3 考慮權益資本成本，利于權益融資

當前，鐵路的發展面臨著極大的挑戰。鐵路投資曾是國際金融危機時拉動中國經濟增長的重要力量，中國迎來了高鐵時代，中國鐵路也因此獲得了前所未有的發展機遇。但同時，鐵路企業也背上了沉重的債務負擔。2012年5月，鐵道部發布了《關于鼓勵和引導民間資本投資鐵路的實施意見》，表現出了對民間資本的迫切需求。但從現實情況中不難看出，民資顧慮重重。在有限的民資參與鐵路改制的經歷中，成功的案例確實很少，許多人擔心投資會成為沉沒成本，這已嚴重影響到鐵路企業的信用。而新的業績評價和價值管理方法的引入，有利于協調好投資者、管理層和員工等利益相關者之間的關系，有助于真實反映鐵路企業的經營業績，成為鐵路企業重建信用的基礎，促進鐵路企業吸引社會資金，實現社會權益融資。

3 鐵路企業引入業績評價與價值管理模式的構想

目前企業常用的業績評價與價值管理的方法有綜合績效評價方法、平衡計分卡、經濟增加值等。在這些方法中，筆者對鐵路引入“EVA”評價結合平衡計分卡的方法進行了初步構想。

3.1 “EVA”與平衡計分卡理論

3.1.1 “EVA”含義、特點及應用現狀

“EVA”作為現代經濟管理中用以衡量企業內在價值的一個重要方法，首先是由美國思騰思特管理咨詢公司提出的。它是指企業投資資本收益超過加權平均資本成本部分的價值，或者企業未來現金流量以加權平均資本成本率折現后的現值大于零的部分。其基本公式如下：經濟增加值=（投資資本收益率-加權平均資本成本率）×投資資本總額。

“EVA”最顯著特點是從所有者角度衡量利潤，促使管理者與所有者利益一致。傳統會計中，衡量企業價值最常見的指標是凈資產收益率、總資產報酬率等會計指標。但從企業所有者的角度，僅考慮會計利潤，可能會出現企業在盈利，但所有者卻沒有分到任何收益的情況。“EVA”評價體系使企業管理者不再狹隘地注重單一時期報表中某幾個利潤指標，而是更為注重投資者利益的增值和實際利潤產出的可持續性和增長性。

我國國資委2010年開始正式對央企實行“EVA”指標考核，以其代替原有的“凈資產收益率”，與“利潤總額”一起成為考核央企的兩個最重要指標。

3.1.2 平衡計分卡含義及特點

平衡計分卡是對傳統的以財務指標為基礎的評價體系的改進，是對企業業績進行綜合規劃管理和考核評價的系統。它的特點在于：

（1）以企業發展戰略為導向，將企業長期戰略規劃融入考核評價系統，實現短期目標與長期目標相銜接，增進企業長期發展能力。

（2）為平衡管理評價，在財務因素之外引入客戶、內部業務流程、學習與成長等因素，使財務指標與非財務指標互相補充，達到一定程度的平衡。

3.2 基于“EVA”與平衡計分卡的業績評價與價值管理模式在鐵路企業應用的構想

3.2.1 基于“EVA”與平衡計分卡業績評價與價值管理模式在鐵路企業的建立

基于“EVA”與平衡計分卡的理念，建立鐵路企業“EVA”業績評價與價值管理指標體系，如圖2所示：

3.2.2 基于“EVA”與平衡計分卡業績評價與價值管理模式在鐵路企業的應用

（1）財務角度。如圖2所示，將EVA、EVA增長率納入財務考核指標。

（2）非財務性指標切入“EVA”、平衡計分卡業績評價與價值管理模式的角度。財務視角仍是“EVA”與平衡計分卡業績評價與價值管理模式的出發點和歸宿。但非財務指標在企業評價與價值管理中的作用不容忽視。基于此，結合鐵路生產實際，比較現行的鐵路業績評價與激勵機制體系，構想從客戶、內部業務流程、學習與成長角度強化旅客（貨主）滿意度、安全事故率、路風事件率、列車正點率、貨物交付率、工程進度及完成率、員工保持率、員工平均培訓次數、員工建議采納率等非財務指標的評價，與引入“EVA”的財務指標一起共同構成對鐵路企業業績全面綜合的評價系統。

3.2.3 “EVA”、平衡計分卡業績評價與價值管理模式的推廣實施

（1）觀念的轉變。企業的狀況千差萬別，能放之四海而皆準的管理方法是不存在的。但理念則卻是每一個企業都要遵守的，一旦理念深入人心，合適方法的推行也就水到渠成。人們習慣于慣性思維和習慣做法，對以粗放管理為主，封閉管理近百年的鐵路企業而言，需要在全行業拋棄固有思維，樹立起全新的價值管理的理念，引入基于“EVA”與平衡計分卡的業績評價與價值管理模式。

（2）人員組織培訓。要想實現“EVA”、平衡計分卡業績評價與價值管理模式的順利實施，觀念的轉變首先要從鐵路企業的高級管理者開始，如各企業法人、主管效益的領導、總經濟師、總會計師等，使他們轉變觀念，不僅站在經營者的角度，還要站在投資者的角度，以更高的層次、全新的視野來組織各級培訓，制定考核指標，正確反映、組織評估鐵路企業的經營業績。

（3）分段實施逐步推進。初期階段，可在地方鐵路、上市公司、同鐵路基建項目關系密切的線路、單位展開，取得一定的成功經驗和科學的考核指標后再向全路推廣實施，使我們的業績評價轉換工作更具科學性、全面性和穩妥性，建立起經營者的信用，樹立起投資者的信心。

主要參考文獻

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