優(yōu)秀投資者的“心理優(yōu)勢”

當今投資界，機構(gòu)投資者往往對于定價模型之類的分析工具了如指掌，對于信息的把握速度也大同小異，真正比拼的則是心理素質(zhì)，優(yōu)秀的投資者必須具有“心理優(yōu)勢”：才能長期跑贏市場。

要獲得利潤，只要做到“高拋低吸”即可，但在實際投資中很難做到，往往投資者會做成“高吸低拋”。從心理層面剖析，其原因在于投資者在投資獲得一定利潤后愿意加大投資，持續(xù)一段時間后，自信心膨脹，甚至放松對于風險的防范，購買的倉位越來越大，導致高位的投資遠大于低位的投資，而一旦虧損，又急于擺脫，賣出后虧損的痛苦導致投資者偏于謹慎，不愿意加大投入，錯過了低位介入的機會。特別有意思的是人們在記憶投資經(jīng)歷的時候是選擇性記憶的，大腦善于記錄下盈利的、令人愉快的片段，而刪除虧損的、令人痛苦的片段。

巴菲特在談到投資心得的時候，歸結(jié)為“在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼”。的確，無法突破慣性思維、擺脫心理影響的投資者無法成為優(yōu)秀的投資者。投資的時候，沒有人能夠預測資產(chǎn)價格真正的頂或者真正的底，但能判斷的是投資者在做投資決策的時候是否理性，市場上其他投資者是否已經(jīng)過于樂觀或者陷入絕望。

就投資目的而言，投資者相較于利潤的長期穩(wěn)定增長更加需要暴利嗎？未必。投資者的確需要利潤，但更看重的是獲得利潤同時的成就感和幸福感。基金經(jīng)理工作有時候像青蛙過河般的驚險。短時間做對了，好評如潮，鮮花、掌聲以及超額的獎勵，此時如果其輕飄飄了，自信心爆棚，面對超過自己能力的懸崖也敢于跳躍，結(jié)局可能摔倒很慘。這種現(xiàn)象讓人終于明白為何巴菲特選擇奧馬哈，遠離紐約做投資的原因。

要成為優(yōu)秀的投資者必須要認識到心理波動能夠影響到最終投資效果，能夠運用心理波動投資，而不是被心理波動影響。優(yōu)秀的投資者應做到：

首先，需要了解自身的心理弱點，形成自己的風格，獨立思考。在了解自己何時恐懼、何時貪婪，在市場亢奮的時候，要保持冷靜并做出正確的決策。

其次，保持樂觀、積極的心態(tài)。與其負擔沉重的上戰(zhàn)場，不如把投資當作愛好或者游戲，思考如何運用自身的優(yōu)勢戰(zhàn)勝對手，享受在投資過程中，而不是考慮之后的排名、獎金或者其他。

再次，適度量化投資、遵守投資紀律。即使是主動投資仍然使用適度的量化策略，嚴格控制倉位或者建倉價格等，減少臨時性做出重大決策。

此外，分散投資。多樣化、分散化投資，不以個人喜好鎖定在某幾個品種上，更不可以愛上你的投資品。最后，考核長期化。如果是投資機構(gòu)的話，考核需要長期化，設(shè)立長期目標，不增加短期心理壓力。

對于普通投資者而言，必須了解到要掌握有效的“心理優(yōu)勢”是很難的，畢竟人性天生是有弱點的，從眾、過于自信、恐懼、貪婪這些心理與生俱來，很難改變。好在我們?nèi)匀豢梢酝ㄟ^站著巨人的肩膀上戰(zhàn)勝市場，選擇具有“心理優(yōu)勢”的基金管理人做委托投資，可能較為容易。