投資實物黃金：金條金幣是首選

上海鬧市區某步行街上，以單獨店面形式存在的“金店”不下五家，這還不包括綜合百貨商店中設有的黃金柜臺。在這些店面柜臺中，常年擠滿了“中國大媽”，而在今年“中國大媽”對實物黃金的購買更為瘋狂。

“此前，時不時會有一些穿著普通的人，開著車，一買就是幾十公斤的黃金。也有一些直接拿著上千萬元的現金進店掃貨?！蹦辰鸬昀习甯嬖V記者。

自黃金價格下行以來，曾有一個段子在網上爆紅，是這么說的：經過醞釀造勢后，華爾街大鱷們終于出手做空黃金，價格大跌，不料半路殺出一群中國大媽，瞬間涌入1000億人民幣，300噸黃金被大媽們掃掉了。整個華爾街為之震動，華爾街投多少大媽們買多少，對賭中華爾街大敗。

數據也說明了中國實物黃金的購買力。據世界黃金協會（WGC）預計，由于今年黃金價格大跌，中國的實物黃金消費將上漲29%，創下歷史記錄，超過印度成為全球第一大黃金消費國。該金庫的投資被視作黃金需求從美國和歐洲轉移至亞洲的信號。中國、印度、印尼以及越南的黃金需求目前占全球60%，2004年該比例僅為35%。

中銀國際貴金屬分析師鄭楠表示，亞洲特別是中國和印度的需求已經占據了黃金市場的半壁江山，未來這種需求的占比還會提升。

盡管如此，但凡如中國大媽的盲目“進貨”般投資實物黃金，終究會因黃金市場的起伏而陷入困境。那么，實物黃金到底應如何做投資？投資策略應該怎樣呢？

投資金飾：曾被套牢的“大媽”

今年大媽們投資實物黃金最火熱的一次，集中于五一黃金周前后。

此前，投資者周捷在“五一”期間購買了近五萬元的黃金，然而相較于5月的黃金價格，目前國際金價依舊在低位徘徊。但周捷一點也不著急，“說不定哪天就漲起來了，最不濟我把它兌現了，不會像投資股票一樣血本無歸?！?/p>

周捷的想法與多數實物黃金投資者的心態相同，但事實是，避險保值可以，但真正想要靠投資實物黃金賺錢，實屬不易。

眾所周知，一般投資實物黃金分為三個途徑：金條（金塊金錠）、金幣、金飾，在這三個類別中，金飾最不適合做投資。

“因今年金價大跌，所造成的珠寶店的首飾金遭搶購，實則是消費者認識的一個誤區。目前來說，消費者對黃金的購買是趨于理性的?！蹦持閷毱髽I負責人坦言，黃金飾品、賀歲金條、生肖黃金擺件等消費品并不適合投資。他稱，黃金飾品，像戒指、項鏈、耳環等，它們有很高的附加值，基本上有30%的溢價。

因為黃金飾品的銷售價格與黃金原料的內在價值差異較大，從金塊到金飾，珠寶商要花不少心血進行加工生產，出來后作為一種工藝品，要加上制造商、批發商、零售商的利潤，中間的一切費用最后都由購買者承擔?！按送?，金銀首飾在日常使用中會受到不同程度的磨損，將舊金銀飾品變現其價格也就大打折扣?！?/p>

故而，金飾僅適合于短期的買賣，主要還是以個人消費為主，若要做相應的投資，應區分投資類別。

金條投資相對可靠

有銀行人士建議，對一般投資者而言，最好的黃金投資品種就是直接購買投資性金條，標準金條的加工費用低廉，各種附加支出也不高，且標準化的金條變現性非常強。投資性金條在全世界范圍內都可以方便地買賣，并且世界大多數國家和地區對黃金交易不征交易稅。

此外，相比較而言，購買金條，銀行的回購手續費相對低一些。據了解，銀行回購的手續費每克大體在12元到20元不等，折合比例為4%左右。舉個例子，如果一款實物黃金的售價為每克290元，銀行回購的手續費是每克20元，只有當這款實物黃金每克售價超過310元時，投資人才有錢賺。

有分析稱，與國際金價相比，國內黃金目前定價相對偏高。如果未來國際金價出現上漲，投資者想要賣出投資金條，有的機構可能會把基準金價制定得低于國際金價，投資者兩頭遭算計，盈利的空間會進一步壓縮。

盡管按照目前的金價來看，金價的地位徘徊使得原本的投資預期無法達成，但在目前投資渠道較窄的情況下，金條仍然是較為可靠的投資標的之一。

金幣投資：物以稀為貴

此外，作為實物黃金投資類別的一種——金銀紀念幣具有發行量小、材質貴重、有一定投資價值等特點，從而成為人們對資產進行保值、增值的一種較好的選擇。

金幣可以分為紀念性金幣和投資性金幣兩種。紀念性金幣是有明確紀念主題、限量發行、設計制造比較精湛，升水比較多的貴金屬幣。投資性金幣是專門用于黃金投資的法定貨幣，其主要特點是發行機構在金價的基礎上加較低升水溢價發行，以易于投資和收售，每年的圖案可以不更換，比如我國央行發行的熊貓金幣。

投資該類別的品種，需要把握以下投資策略：首先需要看清行情的運行趨勢并且能夠順大勢操作者，其投資成功的概率就高，而其所承受的市場風險相對要小一些；其次，避開發行量過大和漲幅過大的品種，金幣發行量的多少，是決定其投資價值和升值潛力的首要因素；選擇具有獨特題材以及品相好的紀念幣。

除以上主要投資類別外，不少銀行都發行了和黃金掛鉤的理財產品，對于這類產品，投資者要關注兩個方面的風險，一是投資標的在產品運行期間波動帶來的風險。這就意味著，投資者在判斷黃金價格走勢時，首先應根據對未來標的價格變化，預期選擇不同產品。二是理財產品的期限與流動性、匯率變動等，若產品中途無法贖回，那么期限越長，面臨的風險越大。所以投資者在購買的時候一定要仔細看清楚理財產品介紹。具體利用哪種渠道，還是要依據投資者個人情況和自身判斷，盲目跟風投資不可取。