企業財務危機預警方法分析

財務危機預警方法是指預測并監測企業的各類財務風險指標變化，并及時為企業提供警情信息的方法。預警的方法可以分為很多類別，按研究變量的個數來分，可將其分為單變量預警方法和多變量預警方法。單變量的預警方法主要研究企業的營運能力、償債能力、獲利能力和發展能力；多變量的預警方法主要是指多元判別分析法、BP人工神經網絡法等。在經濟學理論分類中，可把企業財務危機預警屬于歸為微觀經濟預警范疇，它在研究方法上較宏觀經濟預警落后。

（一）我國企業財務危機預警方法應用現狀

量化分析方法和非量化分析方法是目前國內外兩種最常見的預警方法。單變量分析方法和多變量分析方法構成量化分析法，非量化分析法所包含的內容比較多，主要有管理評分法、流程圖分析法、“四階段癥狀”分析法、“三個月資金周轉表”分析法、標準化調查法等。自我國加入WTO，市場國際化之后，財務預警方法也在國內外研究者的努力研究下不斷完善。

近些年，我國上市公司財務危機預警方法受到了理論界的關注。但是這些預警方法在我國處于初級階段，還沒有一個統一的標準，監管部門也沒有制定出相關的規定，加之我國公民相對保守，不喜歡接受新事物的特點，使得上市公司在經營管理上缺乏財務危機預警的意識。少數使用量化方法的企業，也主要借鑒國外的方法，但是由于量化方法存在著使用前提和范圍的局限性，所以一般只有公司財務數據的統計、財務模型的計算分析和財務指標的篩選等才適用此種方法，依據這個特點，上市公司應多使用量化方法，這樣才能區別量化和單變量方法的不同之處。例如上海證券交易所特地開發了用于研究上市公司財務指標的預警系統和相應書刊，從而有效地分析上市公司的財務報告，及時發現其財務報告中的危險信號，來降低市場和投資者的風險率。其主要功能主要分為兩方面：一，對單變量進行預警分析；二，根據綜合財務分析，對財務狀況進行診斷。

（二）我國企業財務危機預警方法在應用時暴露出的主要問題

雖然目前，財務危機預警方法在企業中的運用有所增加，但是還并不是很廣泛，暴露出的問題有以下幾個方面：

1.會計信息的準確性影響財務預警方法的有效性

研究財務危機預警方法需大量財務數據，尤其是單變量分析方法，所以會計信息的可靠性是預警方法研究的重要因素。但是現在上市公司的內部管理體制存在問題，股東與管理者手上持有的信息不一致 這樣會計信息失去保障。這樣財務預警方法的有效性必然受到影響。信息傳遞具有連帶性，只要有一方數據出現問題必然會影響另一方數據的真實性，當然科學的定量方法也不除外，因此財務數據一定要可靠。

2.上市公司決策層缺乏主動運用財務預警方法的意識

目前的市場經濟下，上市公司決策層是利益獲得方，而一般的投資者是都是利益受損方，上市公司堅持利益最大化為目標。但是開發和運用財務危機預警方法成本大，這樣管理層獲得的利潤就會相對應的減少一些。而現實中，管理層對企業財務風險控制的意識淡薄，目光短淺，認為只要注重眼前的資金管理，就能有效控制財務風險，顯然，這種觀念在當今這種市場經濟環境下是完全錯誤的。

3.財務預警方法實際應用的研究尚不到位

現有的量化分析和非量化分析等分析方法大多是借鑒國外的方法，近些年隨著市場經濟的不斷發展，財務風險的研究得到了國內學術研究和監管領域的高度關注，并且在不斷的完善之中。目前研究財務危機預警方法層出不窮，指標也很多，但是由于計算指標的方法較難，不具備較強操作性和實用性。各個上市公司對非量化指標也提出了疑問。因此，很多上市公司都不會選擇應用財務危機預警方法，因為在應用中會耗費大量人力物力但又不能保證預警的實際效果。

（三）解決我國企業財務危機預警方法應用中存在問題的方法

1.財務預警系統的應用與完善內部控制體系相結合

俗話說取其精華，舍其糟粕，所以現行的體系中之中較好的我們應該繼續實施，但是對于做得不好的地方，我們需要采取一些措施來完善它，具體措施如下：一是掌握關鍵點，加強對企業內部控制的橫向和縱向流程。橫向流程需要把握好各項投資籌資等行為的潛在風險，它的針對性較強，主要涉及經營和財務管理中的風險。縱向主要是對企業的財務風險進行全面的監測和控制，從而在對財務信息做出決策的各個環節上有效的把握各個信息的真實性和有效性。二是發揮主要債權人的作用，主要債權人是公司利益的最直接相關者，他們的積極參與能夠激勵公司管理層制定良好的戰略決策。

2.提高主動運用財務預警方法的意識，完善上市公司財務預警方法

開發運用財務危機預警方法成本較高，這樣，企業獲得的利潤就會想應減少，但是倘若一旦發生了財務危機，企業也就將面臨著倒閉的風險，而財務方面出現危機，最容易一招致命，所以管理層要提高主動運用財務預警方法的意識，改變一貫狹隘的風險觀念。預警方法的指標存在著局限性、相同指標在不同國家會有不同結論。一切從實際出發，所以企業管理決策者要制定適合自身的財務危機預警方法， 實時監控并及時預測其財務狀況，推動我國資本市場良性健康地發展。為了保證投資者的利益得到切實的保護，各監管機構需要制定相關的規章制度甚至是法律法規，約束上市公司，正確引導其使用預警方法。

3.不同行業和類型的上市公司財務預警模式應有所差別

由于每一家上市公司的行業性質、管理水平和經營范圍等都不相同，而財務危機預警方法也存在著一定的局限性，所以想真實有效的反映企業財務狀況，發揮預警方法的有效性作用，就必須一切從實際出發，制定出符合公司要求，體現公司財務特點的財務危機預警方法。針對生產型的公司，通過對流動比率、速動比率、資產負債率、存貨周轉率等財務指標的關注，從而掌握公司的償債能力和現金流情況。針對投資類的公司，通過對總資產報酬率、資本收益類、資產保值增值率等財務指標的關注，從而掌握其資產保值增值能力和盈利能力；針對貿易類公司尤其是以外銷國際市場為主的公司，應重點關注公司的營運能力、外匯匯率變化走向，與此同時也建立匯率變動率預警指標。

4.財務危機預警指標體系應考慮一些必要的非財務指標的定性因素

財務危機預警不單單要考慮財務指標，還要考慮非財務指標。全面的對這些因素進行分析才能在不同方面彌補單純財務指標的不足，使得得到的信息也更加全面。這也要求管理者一切從公司的實際出發，特別情況特別對待，這樣能大大增強指標體系的靈活性，使得信息更加的真實可靠。更重要的是，一些例如行業因素、公司規模的非財務指標對預測危機也存在重要作用。但是應當注意的是，不能單純引進非財務指標，而需對這些非財務指標進行再加工和再處理。

（四）小結

當前主流的分析方法有單變量模型分析法和多變量模型分析法，其他研究方法在不斷的嘗試下也有了不少進步，但仍然存在考慮因素單一，方法過于簡單，準確率偏低等問題，缺乏全面的準確的預測；或者就是模型穩定性和成熟性不夠，有待進一步提升。對任何財務危機的預警并不能代替經營者來解決問題，它只是相關分析人員根據企業提供的信息資料通過相關研究模型的分析推斷出發生財務危機的可能性，并提供相關線索。它需要分析者宏觀掌握和判斷并且發現企業財務危機狀況。企業應根據自身的行業或產業特征，借助相關專業人員或咨詢公司，利用預警方法對企業自身財務狀況，從而在長期實踐和不斷改進預測方法和模型的條件下，尋找化解企業財務危機的最佳方法，使企業能夠持續處在良性健康發展的狀態。