企業存在的財務風險與防范對策

摘 要：財務風險作為一種信號，能夠全面綜合反映企業的經營狀況。近幾年來，風險管理的概念逐漸在大中型企業、上市公司普及，風險意識的加強說明企業重視從科學的角度來評估和解決運營過程中存在的各種不確定性。加強財務風險控制和財務危機防范，是企業實現生存和發展的內在要求，要求企業經營者進行經常性財務分析，防范財務危機，建立預警分析指標體系，進行適當的財務風險決策，樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制；建立財務預警分析指標體系，保持合理的資金結構和負債比例；不斷完善企業財務內部控制制度，預防財務舞弊和經濟犯罪。

關鍵詞：企業；財務風險；防范對策

中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2013）28-0185-02

一、財務風險與特征

財務風險是企業在財務活動中由于各種不確定性因素的影響，財務收益和預期收益發生偏離，促使企業經營過程中由這種風險變成損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低。財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，主要特征表現在：（1）客觀性。即財務風險不以人的意志為轉移，它處處存在，時時存在。（2）全面性。即財務風險存在于企業資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務管理工作的各個環節。（3）不確定性。即財務風險在一定條件下、一定時期內有可能發生，也有可能不發生。（4）收益與損失共存性。即風險與收益成正比，風險越大收益越高，反之收益就越低。

二、企業存在的財務風險

1.籌資風險。是指企業通過舉債方式進行籌資而引起的到期不能償債的可能性。從籌資風險產生的原因來看，又分為現金性籌資風險與收支性籌資風險。前者是指企業在特定時點上，現金流出量超出現金流入量而到期不能還本付息的情況。后者則是指企業在收不抵支的情況下，出現的到期無力償還本息的情況。

2.投資風險。是指投資項目不能達到預期的收益，從而影響企業盈利水平和償債能力的風險。企業投資風險主要有三種：一是投資項目不能按期投產，不能盈利；或雖已投產，但出現虧損，導致企業盈利能力和償債能力降低。二是投資項目并無虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行存款的利息率。三是投資項目既沒有虧損，利潤率也高于銀行存款的利息率，但低于企業的資金利潤率水平。

3.經營內部風險。它是由于企業經營收入不確定性而產生的風險。這里主要指經營管理不善而造成的風險。主要有銷售風險、成本風險、違約風險、流動性風險、管理風險等。這些風險與企業正常生產經營活動和經營管理密切相關，因此稱其為內部風險。

4.收益分配風險。它是指收益確認是否適當和收益分配政策是否科學以及分配形式是否合理、是否符合企業的發展要求等而產生的風險。

三、企業產生財務風險的原因

1.企業的理財活動尚未與不斷變化的外部經濟環境相適應。企業財務活動處于一定的環境之下，并受這些環境的制約，包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。而大多企業財務管理基礎薄弱，缺乏市場觀念和對外部環境變化的適應及應變能力，面對外部環境不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，財務風險必然產生。

2.企業內部財務關系混亂，決策缺乏科學性。在企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。在采購、生產、銷售、財務、市場預測等各環節之間缺乏統籌協調配合，造成應收款項、存貨等資產損失嚴重。在進行投資決策時不進行深入市場調研和科學論證，盲目投資，形成不良資產或巨額損失。

3.內部財務監控機制不健全。企業大多沒有建立內部財務監控機制，即使有，其財務監督制度執行也不嚴格，特別是有的企業管理與監督合二為一，缺乏資產損失責任追究制度，對財經紀律置若罔聞，難以進行有效的約束，財務風險極易發生。

4.企業理財人員對財務風險的認識不足，缺乏風險意識。企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現實工作中，中國許多企業的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金就不會產生財務風險。風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

四、企業財務風險防范對策

1.確定最優的資本結構和籌資方式，合理安排債權資本所占的比例。企業的最優資本結構是財務杠桿收益和財務風險的一種最佳均衡，是公司籌資的加權平均資本成本率最低的資本結構。現實中，由于債權資本的利息率通常低于股權資本的股利率，即債權資本的成本低于股權資本的成本，而且債務利息又是從所得稅前利潤中扣除的，企業可通過少繳所得稅而獲得財務杠桿利益。因此，在一定限度內合理安排債權資本的比例，適當增加債權資本的數量，可降低企業的綜合資本成本率，提升企業價值。這就要求企業在作出籌資決策之前，應先擬定若干個備選方案，然后分別計算各方案的加權平均資本成本或是按稅前利潤計算的每股利潤，以此為依據來確定企業的最優資本結構和最佳籌資方式。但不管怎樣，在資本結構中應適當提高流動性強的資本比例，減少固定資本和流動性差的資本比例。并根據生產經營中不同的資金占用選擇合理的籌資方式，若需要長期資金建廠房、購設備等，企業就該用增加自由資金和長期負債的方式籌資；而季節性、臨時性引起的短期資金需求，最好用短期負債來解決。從而使資金占用的時間與負債償還的期限基本保持一致，并能相互配合，以有效防范由于借入資金利息率的變化而引起的財務風險。

2.企業要構建有效的財務管理體系。明確企業財務風險監管工作程序，分清監管職責，落實好分級負責制。建立和規范企業財務風險報表分析制度，搞好月份流動性分析、季度資產質量和企業負債率分析以及年度、審計報告制度，完善風險監測技術，建立敏感的風險預警系統。充分發揮會計師事務所、律師事務所以及資產評估事務所等社會中介機構在財務風險監管中的積極作用，減少決策失誤。企業在進行籌資決策時，要進行系統而科學的論證，做到慎之又慎，充分估計未來各種不確定因素對企業獲利水平可能產生的負面影響，重視資金成本管理和分析；企業負債規模要適度，儲備庫存要合理，決不能為片面追求利潤最大化而使企業過度負債。

3.企業要加強內部會計控制機制。加強內部會計控制制度的建設，建立健全授權控制、不相容職務相互分離、會計記錄控制、財產保全控制、風險控制、內部報告控制、信息技術控制。并對未決訴訟、擔保業務等潛在的風險進行防范和監控。為了有效防范可能發生的財務風險，企業必須從長遠利益著眼，建立和健全企業財務風險防御機制。主要措施是包括加強企業內部審計控制。內部審計控制是一種特殊形式，它是一個企業內部經營活動和管理制度是否合規、合理與有效的獨立評價機構，在某種意義上是對其他控制的再控制。內部審計在企業應保持相對的獨立性，應獨立于其他管理部門，最好受董事會或下屬的審計委員會領導；積極參加社會保險，建立健全企業風險轉移機制；實行一業為主多種經營，建立健全企業風險分散機制，及時分散和化解企業財務風險；建立健全企業壞賬準備金制度，適當提高壞賬準備金的提取比率；建立健全企業的積累分配機制，及時足額的增補企業的自有資金，壯大企業的經濟實力，提高企業抗擊財務風險的能力。

4.對財務風險作出恰當的處理。財務風險的處理是風險的事后控制，具體方法主要有：（1）堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式或其他形式建立一項專門用于防范風險損失的基金。如工業企業按一定規定和標準提取壞賬準備金。商業企業可提取商品削價準備金，這是彌補風險損失的一種有效方法。（2）在損失發生后，或從已經建立了風險基金的項目中列支，或分批進入經營成本，盡量減少財務風險對企業正常活動的干擾。（3）建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理比率進行考核。同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的變現能力，增加企業的短期償債能力。另外，還要盤活存量資產，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。（4）注重投資決策問題。投資決策是企業重大經營決策的主要內容之一，直接影響企業的資金結構。企業決策者必須作好投資項目的可行性分析。

5.引進科學的風險管理程序與提高財務決策的科學化水平。財務風險管理是一個有機過程，通常包括：第一，識別和評估風險。對企業財務可能遭受的風險進行事前預測和全面估計，認清企業所處的環境，剖析財務系統中的不利因素，劃分出財務風險的強度和可能的損失程度。第二，分析風險成因。財務風險的形成，既有外部環境因素也有企業內部因素。環境因素主要有政治法律環境、社會經濟環境和市場競爭環境等；企業內部因素主要有舉債能力和數額、資本結構、內部管理水平、營銷狀況、投資收益和現金流量狀況等。第三，預防和控制風險。在風險識別、評估和分析的基礎上，確定應付風險的方案和措施，制定企業財務戰略和計劃，優化財務決策和控制方法，健全財務信息的控制系統等。第四，風險的損失處理。通過事先防護性安排，對發生的風險損失迅速做出積極有效的反應，以最少的損失和最快的途徑排除風險，確保財務機制的正常運行。財務風險管理是現代企業財務管理的重要內容，也是整個企業管理的重要組成部分。只有企業全員、全方位重視財務風險管理，才能使財務管理有序、有效進行，保證企業持續、穩定發展，實現企業價值最大化的財務目標。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。按照以上方法作出的決策，產生失誤的可能性大大降低，從而可以避免財務決策失誤所帶來的財務風險。

參考文獻：

[1] 財政部CPA考試委員會.公司戰略與風險管理[M].北京：經濟科學出版社，2013.[責任編輯 安世友]

收稿日期：2013-07-08

作者簡介：張恭輝（1972-），男，江蘇泗洪人，會計師，從事企業財務管理與企業納稅籌劃研究。