中小企業融資問題與金融支持的幾點思考

吳海飛

摘要:本文簡要分析了目前我國中小企業融資過程中的一些問題,并針對這些問題提出了了構建我國中小企業金融支持的建議。

關鍵詞:融資金融支持企業

一、中小企業融資困境探析

(一)企業自身素質差是其融資困難的根本原因

首先,財務制度不健全。據調查,我國中小企業50%以上的財務管理不健全,許多中小企業缺乏足夠的經財務審計部門承認的財務報表和良好的連續經營記錄。其次,資信等級差。據有關調查,我國中小企業60%以上信用等級是3B或3B以下,而為了規避風險,銀行新增貸款的80%一般都集中在3A和2A企業。最后,中小企業缺乏可用于擔保抵押的財產。中小企業的資產負債率一般都較高,大部分財產都已抵押,導致申請新貸款抵押物不足。

(二)金融體系不完善是中小企業融資困難的直接原因

首先,中小企業貸款以短期流動資金貸款為主,具有時間緊、次數多、額度小、風險高的特點,貸款的周轉期難以準確測算,逾期的可能性相對較高,國有商業銀行缺乏面對中小企業信貸特點的靈活制度。其次,中小企業在申請貸款時,銀行要對其提供的抵押物進行評估、確認、登記,中間手續麻煩,環節較多。再次,目前許多銀行普遍實行了貸款第一責任制和貸款責任終身制,對出現風險的責任人實行嚴厲的懲罰措施,由于信貸人員的風險承擔與利益回報不相稱,致使信貸人員缺乏放貸的積極性。最后,為中小企業服務的中小金融機構數量少、實力相對較弱。

(三)我國信用擔保體系不健全

據中國人民銀行2005年3月所做的調查,截至2004年底,我國共建立擔保機構848家,可用擔保資金總額242.33億元。資金來源以政府出資為主。其中政府完全出資的有289家,占機構總數的34.1%,參與出資的有325家,占38.3%,未出資的為234家,占27.6%。只能覆蓋目前中小企業總數的13%左右。小部分是民營中小企業自己組建的擔保公司,但由于資本小,同時缺乏法規及有效的擔保機制,很難獲得銀行的認同,也使這些擔保公司自身的發展受到了影響。而從擔保公司的業務來看,都是3—6個月的短期企業流動資金貸款,遠沒有滿足中小企業迅速增長的資金需要。

二、構建我國中小企業金融支持體系的建議

(一)完善我國金融系統

目前,我國支持中小企業發展的主導銀行是城市商業銀行、城市信用社和民生銀行。中小銀行在中小企業服務上具有特殊的優勢:首先,小銀行貸款業務相對專業化的優勢。有利于集中有限資源發展強項業務,形成一定的競爭優勢。其次,有效克服信息不對稱的優勢。最后,中小銀行在管理和組織制度等方面具有優勢。

(二)拓寬中小企業的直接融資渠道

直接融資渠道的拓展,這是當前解決中小企業融資瓶頸的根本出路,也是國外成功發展中小企業的普遍經驗。從理論上講,企業在其不同發展階段上,對資本需求的性質不同,從而需要不同的融資方式。比如說,在企業初創和成長時期實行權益性融資比較適合,這個時期,如果沒有直接融資的跟進和投入,間接融資將承擔很大的風險,從而金融機構不愿涉足。而對于進入穩定期的企業,則相對更適合債務性融資。建立與完善全國性的中小企業證券板塊市場可以有效降低政府的宏觀調控政策對中小企業的不利影響。如果企業的資金主要來源于銀行,一旦央行根據經濟發展需要收縮銀根,企業將會很被動。而在直接融資的發展中,應當建立以創業板市場為主導、覆蓋風險投資市場、三板市場、公司債券市場的多層次的中小企業直接融資體系。

(三)健全信用擔保體系

為中小企業提供信用擔保是許多國家和地區發展中小企業普遍采用的一種方式,同時也積累了豐富的經驗。目前,我國中小企業貸款難的一個重要原因是缺乏有力的擔保支持,因而應建立一種動態的、綜合的擔保體系。政府應建立和完善相關的法律法規,為中小企業商業性貸款擔保公司和擔?；鸬某闪⒑瓦\作提供寬松的環境。貸款擔保公司或擔保基金都可以采取政府、相關大型企業、中小企業及社會個人等多方出資的方式組建。同時,日本中小企業貸款保險公司的做法也是值得借鑒的有效途徑。貸款保險公司為貸款擔保公司和擔保基金提供保險服務,降低其擔保風險,擴大擔保數量。

(四)金融工具的不斷創新

融資租賃是企業進行長期資金融通的一種有效手段。通過融資租賃,企業可以不必僅僅依靠自我積累去購買設備,而只需用現有資產、效益以及未來的收益作保證,提供租賃公司認可的信用擔保,即可占用并使用設備,利用產生的效益向租賃公司支付租金。中小企業如果采用融資租賃工具,可以添置或更新設備,達到籌資的目的,并且這種方式的成本比貸款要低,風險較小,而且操作靈活方便,比長期貸款和發行股票、債券受限制較少。在金融工具創新方面,信托也是可以考慮的一種方式,以信托方式組建的風險投資資金對于部分中小企業也具有重要作用。除此之外商業承兌匯票的貼現、企業法定代表人承諾的企業債務連帶責任的個人信用擔保、企業的應收賬款、股權質押等都是中小企業在現實中的行之有效的融資方法。

(五)完善配套政策系統

許多國家的經驗表明,促進中小企業的發展,不僅要完善金融機構和金融體系,同時也需要相應的配套政策和措施。國家應制定扶持中小企業發展的政策,為中小企業的發展創造良好的市場和法制環境。西方許多國家都注意在法律法規方面對中小企業進行支持,成立專門的政策管理機構,為中小企業提供融資服務。各地區的中小企業應借助我國區域大開發這一良好機遇,放寬中小企業的市場準入限制,制定相應的財政補貼、稅收減免等優惠政策,為中小企業發展提供一個良好的外部環境,并且根據中小企業的特點,改革完善相應的工商管理、稅收等制度,對中小企業在經營管理、信息服務、融資、技術創新等方面予以幫助。

參考文獻:

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