泛鑫“龐氏騙局”因何得逞泛鑫“龐氏騙局”因何得逞

泛鑫龐氏騙局的事發(fā)并非偶然。利差壟斷所造成的市場(chǎng)利率與銀行利率的懸殊，必然會(huì)令投資者經(jīng)不住所謂“高收益理財(cái)產(chǎn)品”的誘惑，而相關(guān)監(jiān)管制度的不完善以及“形緊實(shí)松”，又必然會(huì)導(dǎo)致諸如泛鑫龐氏騙局的屢屢得逞。

傳聞攜款潛逃的泛鑫保險(xiǎn)代理公司實(shí)際控制人陳怡，已經(jīng)被我國(guó)警方押解回國(guó)。實(shí)際控制人雖已被追押回國(guó)，但是由泛鑫“龐氏騙局”對(duì)投資者所造成的巨大損失，對(duì)于已瀕臨破產(chǎn)的泛鑫而言，僅憑其一己之力顯然是無(wú)法賠付到位的。

作為保險(xiǎn)代理中介的泛鑫，其“龐氏騙局”的特征，只要稍具金融知識(shí)，即可以一目了然—不管其保險(xiǎn)銷(xiāo)售代理傭金有多高，但這筆錢(qián)歸根到底，還是從保險(xiǎn)公司的資金使用成本中核算的，而保險(xiǎn)公司的資金使用成本一般不超過(guò)4%（甚至低于銀行定存），這就意味著，泛鑫的業(yè)務(wù)模式存在不低于8%的虧損比例，因?yàn)榉忽谓o投資者的承諾回報(bào)均高達(dá)10%左右，還要加上2%以上的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本。

如此，泛鑫只能依靠“拆新還舊”賴(lài)以維持，并且面對(duì)與業(yè)務(wù)規(guī)模同比放大的虧損額度，泛鑫又必須不斷拆入更多的資金，從而才能勉強(qiáng)達(dá)到虛假繁榮的表象。

這種“龐氏騙局”的游戲，顯然是難以持續(xù)的。但是，對(duì)其進(jìn)行反思，我們有必要拷問(wèn)，一般投資者固然可能因缺乏金融常識(shí)，而落入泛鑫龐氏騙局的圈套，可作為專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行，難道對(duì)此也沒(méi)有一絲覺(jué)察嗎？

事實(shí)上，與泛鑫合作的相關(guān)保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行，對(duì)其龐氏騙局的業(yè)務(wù)模式，應(yīng)該早已心知肚明。但是，因利益關(guān)聯(lián)以及風(fēng)險(xiǎn)不涉及自身，故而幾乎都選擇了默認(rèn)、甚至縱容的態(tài)度，某種程度上，這就是泛鑫龐氏騙局為何能夠得逞的原因所在。

以與泛鑫合作的相關(guān)保險(xiǎn)公司為例，按照有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)單必須是投保人本人簽字方才有效，但是對(duì)于泛鑫提供的眾多由他人代簽、甚至部分聯(lián)系方式都是偽造的保險(xiǎn)單，相關(guān)保險(xiǎn)公司居然一點(diǎn)都不核實(shí)。

再以給泛鑫提供銷(xiāo)售通道的相關(guān)商業(yè)銀行為例，首先，泛鑫并不具備銷(xiāo)售銀保合作理財(cái)產(chǎn)品的資格，可是相關(guān)商業(yè)銀行卻在沒(méi)有進(jìn)行資格審查的情況下，即對(duì)其給予放行；其次，按照銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，“商業(yè)銀行必須充分、清晰、準(zhǔn)確地向客戶(hù)充分揭示理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，禁止理財(cái)業(yè)務(wù)人員利用有意隱瞞或歪曲理財(cái)產(chǎn)品的重要風(fēng)險(xiǎn)信息等欺騙手段銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品”，可是相關(guān)商業(yè)銀行明顯沒(méi)有履行這一義務(wù)。

泛鑫龐氏騙局的事發(fā)并非偶然。利差壟斷所造成的市場(chǎng)利率與銀行利率的懸殊，必然會(huì)令投資者經(jīng)不住所謂“高收益理財(cái)產(chǎn)品”的誘惑，而相關(guān)監(jiān)管制度的不完善以及“形緊實(shí)松”，又必然會(huì)導(dǎo)致諸如泛鑫龐氏騙局的屢屢得逞。

監(jiān)管部門(mén)和司法機(jī)關(guān)對(duì)泛鑫（以及實(shí)際控制人）展開(kāi)嚴(yán)格追查，固然不可松懈，但對(duì)于默認(rèn)、甚至縱容泛鑫龐氏騙局的相關(guān)保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行，亦應(yīng)具體問(wèn)責(zé)，對(duì)投資者所造成的損失，僅憑泛鑫之力無(wú)法償付的部分，可考慮由相關(guān)保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行進(jìn)行彌補(bǔ)。此外，監(jiān)管部門(mén)還應(yīng)盡快完善相關(guān)監(jiān)管制度，利率市場(chǎng)化改革更應(yīng)全面加速。封面故事

泛鑫“龐氏騙局”因何得逞

整理丨元毅 文丨楊國(guó)英

泛鑫龐氏騙局的事發(fā)并非偶然。利差壟斷所造成的市場(chǎng)利率與銀行利率的懸殊，必然會(huì)令投資者經(jīng)不住所謂“高收益理財(cái)產(chǎn)品”的誘惑，而相關(guān)監(jiān)管制度的不完善以及“形緊實(shí)松”，又必然會(huì)導(dǎo)致諸如泛鑫龐氏騙局的屢屢得逞。

傳聞攜款潛逃的泛鑫保險(xiǎn)代理公司實(shí)際控制人陳怡，已經(jīng)被我國(guó)警方押解回國(guó)。實(shí)際控制人雖已被追押回國(guó)，但是由泛鑫“龐氏騙局”對(duì)投資者所造成的巨大損失，對(duì)于已瀕臨破產(chǎn)的泛鑫而言，僅憑其一己之力顯然是無(wú)法賠付到位的。

作為保險(xiǎn)代理中介的泛鑫，其“龐氏騙局”的特征，只要稍具金融知識(shí)，即可以一目了然—不管其保險(xiǎn)銷(xiāo)售代理傭金有多高，但這筆錢(qián)歸根到底，還是從保險(xiǎn)公司的資金使用成本中核算的，而保險(xiǎn)公司的資金使用成本一般不超過(guò)4%（甚至低于銀行定存），這就意味著，泛鑫的業(yè)務(wù)模式存在不低于8%的虧損比例，因?yàn)榉忽谓o投資者的承諾回報(bào)均高達(dá)10%左右，還要加上2%以上的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)成本。

如此，泛鑫只能依靠“拆新還舊”賴(lài)以維持，并且面對(duì)與業(yè)務(wù)規(guī)模同比放大的虧損額度，泛鑫又必須不斷拆入更多的資金，從而才能勉強(qiáng)達(dá)到虛假繁榮的表象。

這種“龐氏騙局”的游戲，顯然是難以持續(xù)的。但是，對(duì)其進(jìn)行反思，我們有必要拷問(wèn)，一般投資者固然可能因缺乏金融常識(shí)，而落入泛鑫龐氏騙局的圈套，可作為專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行，難道對(duì)此也沒(méi)有一絲覺(jué)察嗎？

事實(shí)上，與泛鑫合作的相關(guān)保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行，對(duì)其龐氏騙局的業(yè)務(wù)模式，應(yīng)該早已心知肚明。但是，因利益關(guān)聯(lián)以及風(fēng)險(xiǎn)不涉及自身，故而幾乎都選擇了默認(rèn)、甚至縱容的態(tài)度，某種程度上，這就是泛鑫龐氏騙局為何能夠得逞的原因所在。

以與泛鑫合作的相關(guān)保險(xiǎn)公司為例，按照有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)單必須是投保人本人簽字方才有效，但是對(duì)于泛鑫提供的眾多由他人代簽、甚至部分聯(lián)系方式都是偽造的保險(xiǎn)單，相關(guān)保險(xiǎn)公司居然一點(diǎn)都不核實(shí)。

再以給泛鑫提供銷(xiāo)售通道的相關(guān)商業(yè)銀行為例，首先，泛鑫并不具備銷(xiāo)售銀保合作理財(cái)產(chǎn)品的資格，可是相關(guān)商業(yè)銀行卻在沒(méi)有進(jìn)行資格審查的情況下，即對(duì)其給予放行；其次，按照銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，“商業(yè)銀行必須充分、清晰、準(zhǔn)確地向客戶(hù)充分揭示理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，禁止理財(cái)業(yè)務(wù)人員利用有意隱瞞或歪曲理財(cái)產(chǎn)品的重要風(fēng)險(xiǎn)信息等欺騙手段銷(xiāo)售理財(cái)產(chǎn)品”，可是相關(guān)商業(yè)銀行明顯沒(méi)有履行這一義務(wù)。

泛鑫龐氏騙局的事發(fā)并非偶然。利差壟斷所造成的市場(chǎng)利率與銀行利率的懸殊，必然會(huì)令投資者經(jīng)不住所謂“高收益理財(cái)產(chǎn)品”的誘惑，而相關(guān)監(jiān)管制度的不完善以及“形緊實(shí)松”，又必然會(huì)導(dǎo)致諸如泛鑫龐氏騙局的屢屢得逞。

監(jiān)管部門(mén)和司法機(jī)關(guān)對(duì)泛鑫（以及實(shí)際控制人）展開(kāi)嚴(yán)格追查，固然不可松懈，但對(duì)于默認(rèn)、甚至縱容泛鑫龐氏騙局的相關(guān)保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行，亦應(yīng)具體問(wèn)責(zé)，對(duì)投資者所造成的損失，僅憑泛鑫之力無(wú)法償付的部分，可考慮由相關(guān)保險(xiǎn)公司和商業(yè)銀行進(jìn)行彌補(bǔ)。此外，監(jiān)管部門(mén)還應(yīng)盡快完善相關(guān)監(jiān)管制度，利率市場(chǎng)化改革更應(yīng)全面加速。