我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露問題研究

摘 要：會(huì)計(jì)信息披露對證券市場的監(jiān)管有效性及良性發(fā)展具有關(guān)鍵性作用，我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露雖然在法律體系和披露內(nèi)容上已經(jīng)比較完善，但仍存在一定不足。文章通過分析當(dāng)前我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問題，并深入探討其原因，提出了一些完善措施。

關(guān)鍵詞：上市公司 會(huì)計(jì)信息 披露

中圖分類號：F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914（2013）03-166-02

一、我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問題

1.會(huì)計(jì)信息披露失真。會(huì)計(jì)信息披露失真主要體現(xiàn)在虛假、誤導(dǎo)、違法披露會(huì)計(jì)信息，這是當(dāng)前上市公司信息披露中最為嚴(yán)重和危害最大的問題，也是造成證券市場信息不對稱的主要原因。

《會(huì)計(jì)法》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》和《公開發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》等法規(guī)都明令禁止公司編制、披露虛假財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表，但近年來虛假信息仍是層出不窮。例如：1996年，瓊民源年報(bào)中披露的5.71億元利潤中有5.66億元是虛構(gòu)的；1999—2000年，銀廣廈披露虛構(gòu)745億元利潤；2007年，杭蕭鋼構(gòu)披露虛假工程供材信息，連續(xù)十個(gè)漲停；2010年，湖南天潤化工虛構(gòu)銷售收入8131萬元，河南天方藥業(yè)在無真實(shí)交易的情況下開具銀行承兌匯票9.35億元等。比較突出表現(xiàn)為：募集資金使用情況披露失真、披露具有誤導(dǎo)性的信息、盈利預(yù)測弄虛作假等。

2.會(huì)計(jì)信息披露不充分。不少上市公司在信息披露中，故意夸大部分有利事實(shí)，對不利于公司利益相關(guān)者的會(huì)計(jì)信息則不作全面的披露，避重就輕，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息披露不充分。

披露信息不充分主要表現(xiàn)為對募集所得資金投向、資金使用情況和利潤的信息披露不充分，企業(yè)償債能力披露不充分，公司董事、監(jiān)事及高級管理人員持股變動(dòng)情況披露不充分，關(guān)聯(lián)交易的信息披露不充分，政府有關(guān)政策變化對公司影響的信息披露不充分，分、子公司經(jīng)營狀況以及其它重大影響事項(xiàng)的披露不充分等。

3.會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)，影響信息需求。在會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征中，及時(shí)性是與相關(guān)性密切相關(guān)的。從臨時(shí)報(bào)告和非上市公司的披露情況看，現(xiàn)在會(huì)計(jì)系統(tǒng)是不定期提供會(huì)計(jì)信息的，而且企業(yè)年度報(bào)告要在財(cái)政年度數(shù)月后才能公布，企業(yè)管理機(jī)構(gòu)往往由于了解信息的不及時(shí)而難以確定一些重大事件系于何時(shí)發(fā)生，致使監(jiān)管有效性不足{1}。

在股票市場上，會(huì)計(jì)信息披露不及時(shí)，則無異于為內(nèi)部交易和操縱市場行為創(chuàng)造良機(jī)。《證券法》有關(guān)信息披露的要求中，對公司招股說明書、上市公告書、定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告等披露事項(xiàng)都作了嚴(yán)格的時(shí)間規(guī)定。但是，有些公司往往根據(jù)自身利益需要、甚至與非正當(dāng)?shù)耐稒C(jī)商進(jìn)行勾結(jié)并操縱市場行為而擇時(shí)披露重大事件，從而降低相關(guān)會(huì)計(jì)信息及其它信息的及時(shí)性。如：“漯河銀鴿”委托理財(cái)，買入“銀廣夏”股票，投資損失上億元未及時(shí)披露；“三九醫(yī)藥”被母公司侵占大量募集資金，也未及時(shí)披露等。

4.會(huì)計(jì)信息披露不規(guī)范。很多公司的會(huì)計(jì)信息披露隨意、不規(guī)范，影響會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。如：信息披露缺乏嚴(yán)肅性，隨意調(diào)整利潤分配；中期報(bào)告過于簡略，無法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與評價(jià)；年報(bào)摘要編制不規(guī)范；對公司治理結(jié)構(gòu)的披露流于形式，缺乏必要的分析和評價(jià)；財(cái)務(wù)報(bào)告中不提供上年同期相關(guān)的重要數(shù)據(jù)，不具可比性；以定期報(bào)告代替臨時(shí)報(bào)告等。

二、存在問題的原因分析

我國的一些上市公司熱衷于披露虛假會(huì)計(jì)信息，披露會(huì)計(jì)信息不充分、不及時(shí)、不規(guī)范，屢禁不止。分析其深層原因，主要有以下幾個(gè)方面：

1.巨大的利益驅(qū)動(dòng)。由于會(huì)計(jì)信息不對稱，公司管理層為了在當(dāng)前證券市場樹立良好形象，在競爭中處于有利地位，配股增發(fā)，免于特別處理或摘牌等目的，往往粉飾績效，甚至肆意編造虛假會(huì)計(jì)信息、操縱利潤。如：有些上市公司為了從股票市場上“圈”到更多的資金，肆意編造虛假會(huì)計(jì)信息；有些經(jīng)營虧損的上市公司，為了滿足增發(fā)新股或者配股的條件、提高配股的價(jià)格，經(jīng)常采用虛增利潤、少報(bào)虧損的方法，制造、披露虛假會(huì)計(jì)信息，欺騙投資者。

中介機(jī)構(gòu)、管理部門為增加自己的收入和利益，在虛假會(huì)計(jì)信息生成和傳播過程中，利用會(huì)計(jì)信息的不對稱和時(shí)效性，甚至誤導(dǎo)證券投資者，獲得巨大的“非正常”利益。

2.低廉的違規(guī)成本。我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在問題的一個(gè)主要原因是違規(guī)成本低廉，主要表現(xiàn)在：

一方面被揭露的概率小。由于信息不對稱、巨大的利益驅(qū)動(dòng)、傳播過程的中介機(jī)構(gòu)和管理部門利益相關(guān)，甚至合伙作弊，使得造假信息更具隱蔽性，增加了查處難度，虛假會(huì)計(jì)信息被揭露的概率小。

另一方面違法成本很小。即使被揭露出來，處罰的力度也不夠大。我國現(xiàn)已發(fā)布的一些治假法規(guī)，總體而言，有關(guān)懲治造假的規(guī)定過輕過寬。如：《公司法》第212條規(guī)定“公司向股東和社會(huì)公眾提出虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的，對直接責(zé)任的主管人員和其他直接人員處以一萬元以上十萬元以下的罰款。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。”{2}另外，《會(huì)計(jì)法》有不少條文只是羅列“不得”的行為，卻沒有“違規(guī)處罰條例”，不能起到威懾和警示效果。

3.信息披露制度不完善。我國制定與上市公司信息披露法規(guī)有關(guān)的機(jī)構(gòu)有：全國人大、國務(wù)院證券委、中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部和國家體改委等五大部門，政出多門造成部門之間相互協(xié)調(diào)困難，權(quán)責(zé)界定不清。證券法規(guī)、審計(jì)法規(guī)、會(huì)計(jì)法規(guī)對會(huì)計(jì)信息的不同控制要求和控制層次使許多上市公司在會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容、深度、時(shí)機(jī)等留有空間，沒有形成對信息披露違法行為處罰的法律環(huán)境，為虛假會(huì)計(jì)信息的產(chǎn)生和披露提供了誘因和可能。

另外，我國現(xiàn)行法規(guī)中，缺乏對會(huì)計(jì)信息具體認(rèn)定的法律規(guī)定細(xì)則。如：如何確認(rèn)虛假會(huì)計(jì)信息以及對制造虛假會(huì)計(jì)信息的人員法律責(zé)任進(jìn)行分擔(dān)、如何處罰等，法律規(guī)定尚不確定，可操作性不強(qiáng)，且以行政手段為主，有待進(jìn)一步完善。

4.公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷。目前，我國上市公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，缺乏自我約束和監(jiān)督機(jī)制，存在國有股一股獨(dú)大、內(nèi)部控制制度不健全、內(nèi)部控制執(zhí)行力弱等問題，股東對公司決策程序、重大經(jīng)營和投資活動(dòng)、高級管理層缺乏有效的監(jiān)控，內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督職能形同虛設(shè)，導(dǎo)致公司的行為更多地體現(xiàn)管理層的意志，進(jìn)而披露虛假的會(huì)計(jì)信息。

上市公司披露虛假會(huì)計(jì)信息，在一定程度上導(dǎo)致資本市場的弱型效率。而弱型效率的資本市場將減弱公司治理與信息披露的相關(guān)性，即所有公開可獲得信息不能立即、無偏見地為投資者獲悉，或者投資者未能對公開可獲得信息立即、無偏見地作出反應(yīng)，因而不能正確反映股價(jià)，從而無法準(zhǔn)確體現(xiàn)上市公司的經(jīng)營狀況。

5.審計(jì)監(jiān)督有效性不足。我國的會(huì)計(jì)師事務(wù)所先天就缺乏獨(dú)立性，不能保證審計(jì)的獨(dú)立性；同時(shí)，有些注冊會(huì)計(jì)師的職業(yè)素質(zhì)與職業(yè)道德水平不高，片面追求創(chuàng)收，在執(zhí)業(yè)過程中因利益驅(qū)動(dòng)而忽視職業(yè)道德，甚至出具虛假審計(jì)報(bào)告。如：2006年，國家審計(jì)署在對具有上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所完成的審計(jì)業(yè)務(wù)質(zhì)量檢查中發(fā)現(xiàn)，抽查的32份審計(jì)報(bào)告中23份嚴(yán)重失實(shí)，造成財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息虛假71.43億元，涉及注冊會(huì)計(jì)師41名。

三、我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露的完善措施

1.健全會(huì)計(jì)信息披露的法律制度。目前，我國已經(jīng)建立了相對完善的信息披露法律規(guī)范體系，包括四個(gè)層次：最高立法機(jī)關(guān)制定的證券基本法律《證券法》、《公司法》和《會(huì)計(jì)法》；政府制定的有關(guān)證券市場的法規(guī)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》；證券監(jiān)管部門制定的各類規(guī)章《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》；證券交易所有關(guān)證券交易的實(shí)施細(xì)則等。但是，在這些法律制度中缺少民事訴訟的具體規(guī)定，使得信息披露違法行為的民事訴訟可操作性不強(qiáng)，很難對違法者進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的制約和懲罰。因此，應(yīng)該修訂相關(guān)法律法規(guī)，特別是信息披露違法認(rèn)定的法律規(guī)定細(xì)則，使投資者的索賠有法可依，加大對上市公司和中介機(jī)構(gòu)違規(guī)的處罰力度，進(jìn)一步樹立會(huì)計(jì)信息披露制度的權(quán)威性，有效保護(hù)投資者的利益。

此外，我國的信息披露準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定之間存在一定的差異或沖突。我國證監(jiān)會(huì)與財(cái)政部在規(guī)范上市公司會(huì)計(jì)信息披露中應(yīng)各司其職，證監(jiān)會(huì)應(yīng)主要負(fù)責(zé)監(jiān)管，確認(rèn)會(huì)計(jì)信息披露的準(zhǔn)則，而財(cái)政部應(yīng)主要負(fù)責(zé)制定在會(huì)計(jì)信息披露之前如何產(chǎn)生這些信息的準(zhǔn)則。前者側(cè)重于規(guī)范信息的表現(xiàn)形式，即披露什么、怎樣披露、何時(shí)披露、何處披露；后者側(cè)重于規(guī)范披露信息的實(shí)質(zhì)內(nèi)容，即公司會(huì)計(jì)如何通過會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、報(bào)告等程序，產(chǎn)生相關(guān)的具有一定質(zhì)量要求的會(huì)計(jì)信息{3}，還應(yīng)完善各有關(guān)部門的協(xié)調(diào)機(jī)制，采取多種措施強(qiáng)制性增加上市公司會(huì)計(jì)信息披露的內(nèi)容，如有關(guān)會(huì)計(jì)政策的信息、管理當(dāng)局討論分析書等。

2.加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管力度。一是建立以注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)為核心的會(huì)計(jì)信息披露體系。完善《獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則》、《職業(yè)道德基本準(zhǔn)則》、《質(zhì)量控制基本準(zhǔn)則》和《后續(xù)教育基本準(zhǔn)則》，建立健全獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則體系，大力提高注冊會(huì)計(jì)師的業(yè)務(wù)水平、風(fēng)險(xiǎn)意識、職業(yè)道德水準(zhǔn)、以及執(zhí)業(yè)環(huán)境和審計(jì)獨(dú)立性。積極引進(jìn)國際先進(jìn)審計(jì)技術(shù)，加大對會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量的監(jiān)督，提高注冊會(huì)計(jì)師的審計(jì)質(zhì)量。二是建立以證監(jiān)會(huì)抽查復(fù)審為核心的會(huì)計(jì)信息披露再監(jiān)督體系，加大中介機(jī)構(gòu)的違反職業(yè)道德和失職行為的處罰力度。在我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露總體情況不理想，中介機(jī)構(gòu)自律化管理尚不能有效運(yùn)作的情況下，加大對會(huì)計(jì)信息披露再監(jiān)督力度很有必要。

3.優(yōu)化上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。虛假會(huì)計(jì)信息從生成到披露涉及多個(gè)市場主體，而上市公司是產(chǎn)生、披露虛假信息的源頭，應(yīng)該是治理的重點(diǎn)。因此，應(yīng)優(yōu)化上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部控制。

優(yōu)化上市公司的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。一是要優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。包括調(diào)整上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，降低國有股的比重；將部分國有股和國有法人股轉(zhuǎn)為優(yōu)先股，以降低大股東的持票權(quán)；發(fā)展有效的機(jī)構(gòu)投資者，并積極引進(jìn)外資；完善獨(dú)立董事制度。二是完善監(jiān)事會(huì)制度。要提高監(jiān)事會(huì)工作的獨(dú)立性，擴(kuò)大監(jiān)事會(huì)監(jiān)事的職權(quán)，強(qiáng)化監(jiān)事的監(jiān)督義務(wù)和獎(jiǎng)懲責(zé)任等。

4.加大信息披露違規(guī)的處罰力度。上市公司及其管理當(dāng)局的法律責(zé)任較少涉及民事責(zé)任，未對民事責(zé)任的承擔(dān)方式、負(fù)責(zé)條件和責(zé)任適用等做出具體規(guī)定；證監(jiān)會(huì)對上市公司信息披露違規(guī)行為的個(gè)人處罰以警告和罰款為主，如市場禁入和建議撤職并移交司法機(jī)關(guān)這樣比較嚴(yán)厲處罰的比重特別低，因此，法規(guī)威懾作用十分有限。由于信息披露違法行為的收益遠(yuǎn)大于違法的機(jī)會(huì)成本，信息披露違法行為屢禁不止。

虛假信息的產(chǎn)生與否，在很大程度上取決于其法律環(huán)境。防范和打擊上市公司會(huì)計(jì)信息虛假披露應(yīng)減少行政化管理，完善對上市公司及其管理當(dāng)局的民事責(zé)任規(guī)定，加大對有關(guān)主體的處罰力度；也應(yīng)加大對中介機(jī)構(gòu)違法行為應(yīng)當(dāng)承擔(dān)法律責(zé)任的執(zhí)法追究力度，以督促其提高監(jiān)督質(zhì)量。同時(shí)，還要加大相關(guān)法規(guī)、制度執(zhí)行情況的檢查力度。

注釋：

{1}秦冬梅.上市公司年度報(bào)告內(nèi)部控制信息披露探討[J].財(cái)會(huì)通訊，2007（11）

{2}王金鳳.上市公司信息披露制度研究[J].財(cái)會(huì)月刊，2006（2）

{3}劉靜，唐麗，許淑清.關(guān)于我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露的幾點(diǎn)思考[J].稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)，2003（06）

參考文獻(xiàn)：

1.陸正飛，姜國華，張然.會(huì)計(jì)信息與證券投資實(shí)證研究[M].北京：中國人民大學(xué)出版社，2008，101-105

2.李玲.我國會(huì)計(jì)信息披露問題研究[J].市場周刊（理論研究），2007（01）

（作者單位：四川省消防總隊(duì)培訓(xùn)基地 四川成都 610041）

（責(zé)編：若佳）