夏斌： 探析金融的改革與發展

十八屆三中全會剛公布公告的時候，市場上感覺內容有點少。可是15日晚上公布的“改革決定”卻是內容很多、力度很大，涉及15個領域60條。比如金融第12條只講了三段，第一段從對內開放角度講，第二段從對外開放講，第三段講調控監管體系。對內角度，講到民營銀行、政策性銀行改革、多層次股權融資、規范債券市場問題，講到巨災保險、普惠金融、金融產品創新等。在第二段對外開放里講匯率、利率、跨境人民幣流動、收益率曲線問題等等。第三段講監管協調，中央與地方的雙重監管等等。

我想重點講一下，如何有效落實“改革決定”，談三點意見。

第一，對市場已經形成基本共識的改革措施，要抓緊推出。中央決定出來了，政府各有關部門都應該對照中央提出的改革思路和方向，好好梳理一下本部門應該改革的內容，對已經形成共識的，就趕緊推方案，不要再等到五年規劃的最后一兩年再推。

第二，對于需要幾個部門配套改革的，要提高部門的工作效率，要對其形成工作壓力、時間壓力。因為現在的問題是有些部門工作效率太低，要會簽，要討論。比如利率市場化是很早就開始討論的，利率市場化涉及到要分階段實施，涉及到利率競爭后銀行破產的問題，內容很多，自然要有關部門的配合。在這方面，我的建議是要提高效率。（1）各部門會簽要有時限，不能無限制拖下去。要求有關部門會簽文件，比如國務院規定必須在15個工作日給答復，不準不回答，不準拖拖拉拉。（2）若會簽意見不一致的，不準馬上送國務院，部長級干部必須當面磋商，當面磋商不一致的，把會簽的意見和部長磋商意見報國務院，講出為什么不同意的理由。（3）然后國務院找第三方專家學者，對會簽不一致的意見進行評估，上報國務院。這樣一是提高效率，二是加強責任心，三是時間長了，有些部門老是有不同意見，國務院領導同志心中就有數了。有人說這是利益綁定，但我不認為這是利益綁定，只要機制到位，部門的利益擋不住改革的大潮。

第三，對于需要改革的中長期問題，有些問題還在動態發展中間，有些問題還需要做進一步的調研。對這些問題，要落實好十八屆三中全會提出的頂層設計和摸著石頭過河相結合的思想。市場配置資源起決定性作用這一大的原則定了，但是改革的問題很復雜，而問題又是動態的，這是需要搞調研，仍要摸著石頭過河。比如人民幣國際化問題（十八屆三中全會決定里沒有明確提人民幣國際化），其實利率、匯率、資本項下開放、人民幣國際化，這四項內容同時都在過程中，特別是人民幣國際化問題，市場在這方面關注的并不多，但我恰恰認為人民銀行在這幾年的改革中間，人民幣國際化是一個亮點。我們從貨幣互換就可以看出來，人民幣和歐元、英鎊、日元以及一系列國家貨幣都可以互換了，只剩下美元了。剛開始是從解決危機中的流動性問題開始，發展到有計劃的擴展互換的國家，擴展互換的規模，延長互換的時間，實際上慢慢已在人民幣國際化了。對利率、匯率、資本賬戶開放和人民幣國際化四類改革的進程和次序，不能簡單劃得清清楚楚，而是交叉進行的是一個交叉過程。這是我們研究問題中需要注意的。但是又畢竟仍然在過程之中，所以對這類問題，需要頂層設計，又需要去摸石頭，好好探索，多做調研。

對于互聯網金融，我簡單談幾點。

首先，堅決支持。互聯網金融有利于提高融資效率，有利于擴大就業，有利于調整產業結構，有利于支持小微企業，方方面面都是好事，應堅決支持。

其次，如何監管。不管是民間直接搞放貸還是通過中介機構搞放貸，首先要統計一下放貸規模。如果多了，該如何監管？另外，如果第三方支付機構有沉淀資金，這個沉淀資金是什么性質，沉淀在哪里，沉淀在銀行賬戶上還是工商企業賬上，有沒有需要監管的風險？

最后，對宏觀貨幣政策調控帶來什么影響？如果有存貸行為，而且是連續的一系列行為，而互聯網金融公司又不是存款機構，不需交存款準備金，現有的貨幣供應量的形成機制就要打折扣了，中央銀行M1、M2很多數據就不能作為經驗數據了。同時，對這部分貸款規模要不要控制？這部分貸款對利率形成機制會形成什么沖擊和影響？我認為我們在大力支持互聯網金融發展的同時，對中央宏觀調控監管來說是個挑戰，要抓緊時間找到應對措施。

（作者系國務院參事、國務院發展研究中心金融所名譽所長）