利率市場化挑戰商業銀行定價能力

中國利率市場化改革從1996年發端，經過17年持續推進，在貸款利率完全市場化以后，存款利率將是下一步攻堅的對象。按照央行推進改革的思路，存款利率放開的步驟大致應是：進一步提高浮動上限；放開大額及中長期存款利率管制；放開短期定期存款利率管制；最終放開活期存款利率管制。存款利率一旦放開，標志著利率市場化進程的終結，同時也意味著銀行間真正競爭的開始。

提升價格管理能力是應對挑戰的戰略性選擇

應對利率市場化挑戰，自主確定產品價格，對于從價格管制體制下走出的商業銀行來說，必須做一系列全面的戰略應對，這些準備主要包括：

高效的處變應對機制

在傳統的資金價格或存貸款價格由中央銀行厘定的時代，商業銀行無需關注或付出更多的精力來應對所謂價格變化。但在完全市場化背景下，產品價格由企業自己說了算，不僅要直面應對而且反應速度要快。

而保證處變應對能夠達到高效準確的其實是一套機制，即價格信息搜集、處理、決策及執行過程的運作安排。也就是說當外部價格環境（如供求關系、競爭對手出價等）發生變化時，這些信息要能全面、準確按照既定傳輸路線上報，及時到達決策層面，決策層在充分論證各種利弊因素后，最終做出價格應變決定，同時將此決定通知各有關部門及基層營業機構予以執行。

與此對應的價格管理機構的設置框架可以表述為：由相關業務部門組成產品定價委員會，是制定價格策略和具體產品定價的最高決策機構，歸屬高管層直接領導，為常設議事機構。具體業務部門根據經營需要可以提出價格動議，在綜合考慮了資金成本、資本成本、運營成本、風險成本及合理預期回報后，提交產品定價委員會最終裁決。價格決策實行“集中管理，分級授權執行”原則，分支機構不得違反總行的規定，自行制定和調整服務價格。

精細的成本核算體系

即便是一個普通企業要求得發展、延續，成本核算都是必不可少的；而要自主確定產品價格，并把價格策略作為重要的經營競爭手段使用，精細的成本核算體系就成為必備前置條件。也就是說銀行必須先搞清自己的“家底”，明白自己想要什么、要多少，才談得上合理的產品定價。

一個銀行產品的價格基本包括成本和合理的利潤水平，而成本又可細分為資金成本、營運成本、風險成本等，每一細項核算分攤起來都異常復雜；利潤水平的確定不僅要考慮特定產品的市場競爭力，還必須參照同業水平，并結合市場競爭策略加以確定。可以說利率市場化條件下的自主定價，對銀行成本核算提出了更高、更直接的要求，它們是銀行能夠準確、科學計價的財務基礎。

清晰的市場競爭策略

市場競爭策略是指企業依據自己在市場上的地位，為實現競爭戰略和適應競爭形勢而采用的具體行動方式。所以不同戰略目標的企業具有相異的市場競爭策略。商業銀行要求得穩健發展，必須搞清自身在市場中的地位，同時對未來的發展目標要清晰，這樣才能選定適宜的競爭策略。競爭策略中很重要的一塊就是價格策略，即采用什么樣的價格競爭手段。

在企業發展的不同階段，往往配合不同的經營競爭策略。體現在價格方面，是采用領先型價格策略抑或跟隨型價格策略；在具體競爭領域，比如負債定價、資產定價、中間業務定價等方面，為建立或保持優勢又該采用何樣的定價方式。

綜合分析應對利率市場化準備的三個主要方面，其核心都具體指向價格管理，表明價格管理能力是利率完全放開后商業銀行重要的核心競爭力之一。回顧美國歷史上的利率管制條例——《Q條例》的逐步放松及最后徹底廢除對美國商業銀行的影響，我們很容易發現，那些對解除利率管制準備工作做得不充分，對自主確定存貸款利率缺乏研究的銀行遭受到了巨大打擊，有些甚至在后續競爭中倒閉。定價管理對銀行具有全局重要性和引導性，是獲取競爭優勢的關鍵因素之一。而恰恰由于過往利率環境的影響，中國銀行業在產品定價方面的整體能力相當薄弱，適應不了新的利率條件下的競爭需要。

利率市場化的本質在于商業銀行利率定價自主化，利率市場化初期，價格在一段時期內將成為市場競爭的主要手段之一。隨著市場化深入，客戶、產品和服務差異化才成為核心競爭手段，但價格競爭依然居于重要地位。商業銀行必須不斷改革自新，完善適應自身管理和市場化需要的定價管理機制。

利率市場化背景下，外部環境的變化和銀行自身發展的要求，客觀上決定了定價管理已成為我國商業銀行經營管理的重要內容，如何充分發揮自主定價的功能，如何通過定價行為有效地體現商業銀行的經營發展戰略，提高銀行的總體收益，是我國商業銀行必須努力探索的問題。

我國商業銀行定價體制的現狀

長期以來，由于利率由央行統一管制，商業銀行僅是按規定被動執行利率，所以并不存在嚴格意義上的價格管理的職能，后來有些利率價格允許有限浮動，商業銀行也僅僅是做一些簡單的浮動范圍的確定，并沒有形成規范的定價管理體制。但利率完全市場化以后，面臨的情況就截然不同了。

目前我國大型商業銀行和股份制商業銀行的利率定價管理組織，由資產負債管理委員會、資產負債管理部門和計劃財務部門為核心，統一制定產品定價政策，將日常定價管理職責歸口于總行職能部門。較為通常的歸口形式有兩種，一種是將定價管理歸口于一個部門，由該部門牽頭負責利率、服務收費等所有定價管理事宜，通常為財務部門；另一種是將定價管理按業務性質分散歸口于不同部門，如將利率定價管理歸口于資產負債管理部門，將服務收費定價歸口于中間業務管理部門。同時，建立分級授權體系，業務部門和分支機構在總行利率授權范圍內執行利率定價政策。

部分中小銀行由于經營規模小，管理半徑短，一般由總行直接根據中國人民銀行存貸款基準利率和市場競爭情況制定利率政策，下發分支機構負責貫徹執行，但在定價體制建設、定價管理辦法、內部授權制度及相應的利率定價模型應用方面尚不夠完善。

從目前國內商業銀行的一些做法來看，由于缺乏一套有效的產品定價管理體系，國內商業銀行的價格競爭仍停留在簡單的利率上浮或下浮幾個百分點的量的基礎上，產品的價格競爭仍是粗放型的競爭。其主要弊端體現在：

定價管理體系尚不健全，定價管理組織效率欠佳。定價管理體系建設方面的問題，一方面是原有利率管理體制的后遺癥，另一方面則是銀行管理者仍然對定價管理的重要性認知不足。從營銷學的角度來講，價格是參與市場競爭的主要手段之一，價格對于銀行收益發揮著巨大的杠桿作用。

由于價格管理基礎薄弱，導致定價粗放，效益觀念淡漠。一是對優質客戶定價意識薄弱，沒有體現優質優價；二是效益觀念淡漠，所定產品價格有無法覆蓋所承擔風險的情形。部分銀行由于缺乏具體量化的貸款定價模型，做不到根據客戶信用等級、風險、綜合貢獻度實現逐筆定價，而往往是參照同業市場競爭情況，對大型客戶或中小客戶分別實行不同幅度的浮動利率，價格確定仍顯粗放。

科學定價尚缺乏有效工具和系統支撐。目前，我國商業銀行雖然在積極嘗試定價工具和模型的開發與運用，但離真正科學定價還有一定距離。表現在對成本費用的核算不夠精細，部分銀行雖已投入并開發了管理會計系統，嘗試運用作業成本法分析銀行的各項成本，但尚未進入全范圍使用的階段。對內部資金轉移定價系統的開發和運用也還不成熟。相對而言，大型銀行在這方面的表現要好于中小銀行。

定價專業人才匱乏，隊伍建設有待加強。對我國商業銀行而言，自主定價管理是個嶄新的業務管理領域，由于缺少過往業務的積累，普遍缺乏定價管理方面的專業人才，亟需加強這方面的人員引進與培訓，使他們學習并掌握商業銀行產品定價的基本技能，借鑒西方先進商業銀行的專業經驗，并結合我國實際，在定價管理實踐中不斷磨練和提高。

同時由于我國銀行間個體規模差異較大，體現在價格管理能力上差別也較為顯著。拿商業銀行普遍采用的FTP定價體制來說，大型銀行已構建了完備的內部資金轉移定價模型，積累起較多的數據資源，較好發揮了FTP在經營管理中的績效評價、資源配置、產品定價、市場風險管理職能。但對部分中小銀行來說，僅僅是借鑒FTP思路對資金實行了全額集中管理，由于缺乏管理信息系統的數據支撐，不能完成對成本的準確分攤，因而真正意義上的FTP體制尚未建立起來。

另外，就銀行目前宏觀定價環境而言，也有一些條件尚需進一步完備。比如需要建立存款保險制度，明確銀行退出后儲戶利益保障問題；統一國內基準利率體系，建立完整的收益率曲線問題等等。

總體來看，從適應利率市場化挑戰的角度而言，我國商業銀行定價管理能力參差不齊，銀行個體間差異較大，還是一個競爭中的短板，尚需各家銀行在今后的工作中進一步予以加強。

定價體制建設的目標框架

商業銀行應按照審慎經營原則，建立健全服務價格管理制度和內部控制機制，形成清晰的服務價格制定、調整和信息披露流程，嚴格執行內部授權管理，最終建立靈活、高效的定價機制，確立“集中管理，分級授權”的定價管理原則（如圖1）。

商業銀行應明確由資產負債委員會（或定價管理委員會）集中行使價格決定權，作為銀行價格決策的最高權力機構，負責確定銀行一定時期的定價指導意見或價格競爭戰略，對具體調價方案實施決定權，并負責向轄內有關機構進行價格授權。

計財部門具體牽頭負責產品、服務價格管理工作，結合業務部門的調價需求，綜合成本信息因素，向資產負債委員會上報價格調整方案，并組織開展價格相關宣傳、解釋、投訴處理等工作。負責管理定價信息系統的日常運營及數據監測、分析。計財部設置至少2個專職的價格管理崗位，1個崗位負責對現有系列價格的評估、管理，另外1個崗位負責新產品、新項目的定價研究、申報工作。

各業務部門根據業務發展需要，可以提出相關價格調整動議，并經計財部綜合評議成本、收益因素后上報資產負債委員會（或定價管理委員會）批準。

商業銀行制定和調整市場調節價，應合理測算各項服務支出，充分考慮市場等因素綜合決策。并按照以下程序執行：制定相關服務價格的定價策略和定價原則；綜合測算相關服務項目的服務成本；進行價格決策；形成統一的業務說明和宣傳材料；按相關規定報告；在各類相關營業場所的醒目位置公示。

實行市場調節價的商業銀行服務價格應由商業銀行總行制定和調整，分支機構不得違反總行的規定，自行制定和調整服務價格。銀行分支機構因地區性明顯差異需要執行不同于總行制定的服務價格，應獲得總行相應的授權。

商業銀行服務收費實行公示制度并按明碼標價的有關規定在其營業網點公告，公示的主要內容包括收費項目名稱、客戶界定、收費水平、收費依據等，公示內容需由各銀行將打印版加蓋單位公章和電子文檔報價格主管部門履行監制手續。商業銀行新設或提高實行市場調節價的服務價格，應至少于執行前15個工作日向負責本機構法人監管的銀行業監督管理機構、同級中國人民銀行和政府價格主管部門報告，并應至少于執行前10個工作日在相關營業場所公告。

為減少非理性定價行為，維護公平有序定價秩序，建立行業定價自律機制，央行已嘗試推出貸款基礎利率集中報價、發布機制，首批選擇9家銀行參與。這一機制的正式運行，將為各銀行貸款定價樹立標桿與基準，其市場意義格外深遠。

（課題組組長：西安銀行行長郭軍，副組長：西安銀行行長助理李富國，成員：趙南岳、楊光、溫繼紅、閆秋池、劉志、王燕）