出版集團亟需編制合并財務報表

隨著我國市場經濟不斷發展，出版行業市場化進程不斷推進，各省紛紛組建出版集團，打破了進入壁壘及各省區域劃分狀況，組建了以產權為紐帶的母子公司體制。各地成立了出版集團以后，逐漸理順產權關系，科學調度、優化重組、合理運行存量資產，追求資產效率的最大化。并且在出版主業之外，通過購并、合作等方式開始滲入其他領域，這時部分出版集團開始呈現出經營多元化的發展趨勢，出版產業化趨勢日益明顯。

原行政事業體制下，出版企業向外提供的說明企業整體會計信息的為匯總財務報表，也就是將各單位財務報表加總得出的數據作為判斷集團整體實力的依據。很顯然，在內部交易眾多的出版集團，匯總財務報表不能公允客觀地反映其財務狀況。

根據國家相關規定，為了綜合反映集團整體的經營狀況及經營成果，要求企業集團必須編制合并財務報表。

一，何謂合并財務報表

合并財務報表又稱合并會計報表。它是以母公司和子公司組成的企業集團為一個會計主體，以母公司和子公司單獨編制的個別財務報表為基礎，由母公司編制的綜合反映企業集團財務狀況、經營成果及現金流量的財務報表。它是通過抵銷內部交易或事項對個別財務報表的影響后編制而成的。所謂合并是將子公司報表納入母公司報表。母公司所控制的所有子公司都必須納入合并范圍。母公司控制是指一個企業能夠決定其他企業的財務和經營政策，并能據此從其他企業的經營活動中獲取利益的權力。這里所說的控制充分體現會計核算上“實質重于形式”的原則，是指母公司對子公司擁有的實際控制權。合并財務報表不僅能夠對外提供反映由母子公司組成的企業集團整體經營情況，而且，合并財務報表還有利于避免一些企業集團利用內部控股關系，人為粉飾財務報表的情況。

二、出版集團的合并財務報表

現行會計信息主要是借助資產負債表、損益表與現金流量表及其附注向使用者傳遞的。會計信息以企業的經濟資源及其相應的要求為中心，從企業的財務狀況、經營成果、現金流動和未來發展等多角度反映企業的價值。而相關的財務比率有助于了解公司經營狀況的好壞和財務地位的強弱。它可以反映一些問題：公司的流動性如何；管理層運用公司資產是否獲得了足夠的資產收益，公司是如何籌資獲得現有資產的；所有者（公司股東）在公司的投資是否獲得了足夠的收益。

根據近兩年統計數據，通過一家出版集團的合并資產負債表、損益表和匯總資產負債表、損益表，計算出幾個關鍵性的財務指標相比較分析（見表1）：

1.杠桿比率

此指標可以說明公司的資本結構。從數據上看，集團的匯總財務報表中負債總額占權益的l 23.50%，集團的合并財務報表中負債總額占權益的86.24%；可以看出匯總財務報表下的負債權益比率都比合并財務報表下的該項指標略高。合并報表后，集團整體的負債水平下降，對于債權人來說，根據合并財務報表得出的數據更讓人放心。集團匯總財務報表中的資產負債比率55.26%，集團的合并財務報表中資產負債比率46.31%。一般公司的資產負債率應控制在50%左右，從公司債權人的立場來講，公司的資產負債率越低越好，這樣，公司的償債能力有保證，從比較表中的數據來看，合并財務報表反映的比率比匯總財務報表中比率低并在50%以下，表明企業的償債能力較強，債權人的利益可以得到充分保障。

2.流動性比率

流動性比率主要說明企業的短期償債能力。表中顯示，合并財務報表的流動比率為237.49%，遠遠高于匯總財務報表中的流動比率185.11%。流動比率反映的是，流動資產越多，短期債務越少，所以流動比率越大，企業的短期償債能力越強。從數據中來看，合并財務報表和匯總財務報表相比，速動比率及現金比率都有提高，盡管在兩種報表下，該項指標都能反映出該集團整體償債能力很強，但還是有一定差異的。在合并財務報表情況下反映出來的數據中，更能看到集團的短期償債能力更好，同時也說明了集團短期運營幾乎沒有財務風險。

3.效率比率

效率比率可以判斷企業對其投資的流動資產和固定資產的使用效率。表中合并財務報表存貨周轉率是166.67%，與匯總財務報表存貨周轉率204.90%相比，合并財務報表比匯總財務報表的存貨運營效率降低了，這里存貨周轉率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度就越快。從資產周轉率和存貨周轉率來看，合并財務報表后集團整體的資產利用效率遠低于匯總財務報表。再看，合并財務報表的應收賬款周轉率是1454.61%與匯總財務報表的應收賬款周轉率1378.71%相比，合并財務報表的應收賬款周轉率提高了，如果應收賬款周轉率越高，說明其應收賬款收回越快，反之，說明營運資金過多呆滯在應收賬款上，影響企業正常資金周轉及償債的能力。

4.贏利能力

贏利能力是各方面關心的核心，也是企業成敗的關鍵，只有長期贏利，企業才能真正做到持續經營。因此，無論是投資者還是債權人，都對反映企業贏利能力的比率非常重視。衡量企業獲利能力的3個指標分別為：凈利潤率、資產收益率和普通股股東權益收益率。數據顯示，匯總財務報表的凈利潤率、資產收益率和普通股股東權益收益率分別是7.07%、3.59%和7.26%；而合并財務報表的凈利潤率、資產收益率、普通股股東權益收益率分別是9.49%、4.02%和6.50%；合并報表后凈利潤率、資產收益率有所提高，而普通股股東權益收益率反而降低。結合前面的分析不難看出，出現這種現象，主要是因為公司資產利用效率偏低及權益過高影響的結果。

除以上指標外，再根據集團公司資產總額和營業總收入做進一步分析。因為資產總額和銷售額是判斷企業規模的重要依據，世界500強的排名主要是據此兩項數據產生。根據集團公司的數據來看，在匯總財務報表中，集團資產總額為339.3億元，營業總收入為160.2億元；合并財務報表中，集團資產總額為277.7億元，營業總收入為105.8億元。對比顯現，合并后集團整體實際規模比匯總情況下的規模要小。由此可見，合并財務報表是以母公司和子公司組成的企業集團為一個會計主體，以母公司和子公司單獨編制的個別財務報表為基礎，由母公司編制的綜合反映企業集團財務狀況、經營成果及現金流量的財務報表。它是通過抵銷內部交易或事項對個別財務報表的影響后編制而成的，反映了自身的真實經濟規模。

三、分析結論

1.合并財務報表是客觀評價集團整體實力的基礎

匯總財務報表是將報表的各項目簡單加總得出，并無抵銷內部交易。對于一個關聯方交易頻繁發生且交易額非常大的集團來說，這種評斷標準顯然是不客觀的。集團管理層必須要了解本集團的整體經營狀況和經營成果，以此為基礎評價集團實力，從而認識到集團作為一個整體在市場上的競爭地位，為將來的戰略發展提供必要的參考條件。

2.信息使用者有了解集團整體經營狀況的需要

出版業的改革打破了原有狀態，出版資本要走出去，其他資本也會參與進來，出版集團與其他企業的合作機會越來越多，投資人或合作方需要以合并財務報表為依據了解集團整體經營情況。另外，股東、債權人及財政、審計、稅務部門等都需要了解集團合并信息，維護國家或自身的經濟利益。

綜上所述，合并財務報表所提供的會計信息與匯總財務報表相比有一定的差異，這種差異足可以影響會計信息使用者如集團債權人、投資人、政府部門、集團管理層等對集團整體經營狀況的判斷。對于集團外部信息使用者來說，客觀地了解一個集團的規模、實力、營運能力、償債能力、贏利能力及競爭力很有必要，是各個使用者是否給集團提供債務信用、是否與集團合作、是否為集團投資、是否能公允地判斷一個集團財務及經營狀況的關鍵依據。對于集團管理層來說，客觀了解這些情況更為必要。要提高集團整體競爭力，整體規模和效益，集團內部整個各級決策必須優先保證集團整體利益最大化，追求子公司局部利益必須有助于提升集團整體利益而不是毀損集團整體價值。從目前出版集團情況來看，母子公司及各個子公司之間關聯交易多，且子公司之間從母公司爭取業務，形成一種內部競爭的態勢，這種競爭態勢可能會導致集團的一塊蛋糕在子公司之間進行分配，而不是集團整體去將蛋糕做大，不利于集團整體市場競爭力的發展。在匯總報表的情況下，這種弊端不易發現，如果是依據將關聯交易抵銷后的合并財務報表來判斷，子公司的經營是否提高了集團的外部競爭力便顯而易見。根據合并報表所提示的信息，集團管理層所作的財務預測及所制訂的財務決策也更會合乎集團整體發展的需要。

筆者認為，合并財務報表比匯總財務報表更能客觀公允地反映集團整體的財務狀況。對于集團內部管理層來說，合并財務報表所提供的信息對集團整體的經營管理及財務管理有更好的借鑒價值，管理層可以站在集團的立場，為提高集團整體規模、效益及整體競爭力作出更合理的經營及財務策略。

（作者單位系中國新聞出版研究院）