美元決定全球資產格局

貴金屬的暴跌似乎由于中國大媽的救場而暫時企穩，西方的虛擬盤做空力量與東方的實物盤做多力量之間，進行了詭異的隔空對決，但判定勝負恐怕還為時過早。

雖然對海外市場關注不多，但出于對黑天鵝事件的警醒，還是不得不去做一點探討。每次趨勢的扭轉，總會有一次超預期事件作為標志，此次黃金等貴金屬暴跌，會不會也是一個這樣的標志性事件呢？可能性還是很大的。

導致暴跌的直接因素或許可以找到很多，諸如塞浦路斯拋售，美林拋售，美聯儲QE 退出等，但對于黃金這類硬通貨而言，分析它的時候，就必須要和其前臺的紙幣相關聯。這是因為紙幣是黃金的表現形式和計價單位，黃金一定程度上支撐著紙幣的價值，雖然多數貨幣體系已經偏離金本位，但作為紙幣的錨定物，黃金依然是最被認可的，這與傳統相關，與歷史相關，而且，還有所謂亂世買黃金之古諺嘛，可見其硬通貨地位。

而紙幣中，重點自然為美元，這來自于美元的世界地位。我們聽說過黃金美元、石油美元，卻沒聽過類似關于日元、人民幣的概念，英鎊曾經有過這個地位，但已經喪失七八十年了。之所以稱為黃金美元，是因為大眾認為美元可以用來給貴金屬定價，從而使美元有定價權。

所以黃金價格暴跌，我們更加關心的是其背后，是否意味著美元的強勢真的要確立了，這才是真正影響世界格局的問題。而支撐美元強勢的基本面似乎已經存在，美國經濟復蘇趨勢明確，只是力度問題。QE 逐步退出明確，只是節奏問題。經過一輪金融危機的整理，美國政府、居民、企業的資產負債表也都更加健康，具備了再次發展的動能。而中國，就像是跟著坐了一回過山車，沒得到什么好處，卻受了一回驚嚇，而且吃了興奮劑，吹臟了頭發，搞虛了身體。美國基本面的轉好，使其依舊保持世界經濟核心動能的地位，美元強勢升值則具備支撐。如果此趨勢形成，那么全球資金會大批的離開弱勢市場而流向美國，進而加強對美元的需求，推升美元資產。全球范圍內的大類資產配置方向就此形成。若如此，貴金屬的十幾年牛市就此結束，而此次暴跌則真的會成為一個標志性事件。

看一下美元指數的走勢，目前正在突破歷史向下通道的關鍵位置，再看與歐元、澳元、加元、日元等做比較，皆顯得很強勢，再加上基本面的支撐，美元的加速升值時期恐怕為期不遠了。

若新的大類資產配置方向形成，將會對全球的資金流向產生深遠影響，屆時若還指望海外資金來救市的中國股市，恐怕要大失所望了。這不僅僅是中國弱的問題，還是我們的資產配置方向，是否真正的應該考慮走出國門的時候。