股神榜：掌趣科技、浪潮軟件、利德曼

神州泰岳： 移動互聯網積淀深厚

移動互聯網業(yè)務穩(wěn)定增長。移動互聯網時代，運營商傳統(tǒng)業(yè)務受到OTT業(yè)務替代，在產業(yè)鏈中控制力逐步減弱，為了不在移動互聯網趨勢下被管道化，運營商在其移動互聯網自營業(yè)務方面開拓力度較大，但是因為其體制原因，開發(fā)和運維將外包給其他企業(yè)，利好移動互聯網運維支撐業(yè)務。預計公司2013年移動互聯網總體收入為11.81億元，同比增長59.59%。

LTE商用利好公司IT運維管理業(yè)務。近期政府和運營商高層都表態(tài)年內發(fā)放4G拍照，而中國移動2013年資本性支出重點支持TD-LTE建設，且將在年內實現商用，LTE商用箭在弦上。LTE商用將帶來大量IT運維支撐系統(tǒng)需求，包括業(yè)務支撐系統(tǒng)、計費支撐系統(tǒng)、管理支撐系統(tǒng)等。公司IT運維支撐業(yè)務受益LTE商用，預計公司運維管理業(yè)務收入將可以實現35%左右增速，預計收入規(guī)模達9億元。

飛信業(yè)務進展基本符合預期。公司公告了與中移動關于飛信業(yè)務的進展，飛信6.4億元招標將啟動，公司有望占據主要份額。市場會擔憂公司對飛信的壟斷被打破后，飛信收入可能下降。但公司業(yè)務重心已不在飛信，其占比正逐年降低，只要未驟降至0即為近憂解除，小幅下降可憑運維業(yè)務的彌補實現整體的穩(wěn)健成長。

操作策略：二級市場上，該股自筑底反彈以來上漲勢頭良好，后市有望依托20日均線走慢牛形態(tài)。

戰(zhàn)略布局思路清晰。公司目前進入的17個城市均為二三線城市，2012年底未結建面積1941萬平米。公司區(qū)域擴張順序與我國經濟由東部向中西部發(fā)展的趨勢相符合，由東部的三線城市擴張至中西部的二線城市。公司成立后率先進入廊坊和南京六合，以此為中心向周邊擴張形成環(huán)渤海和長三角兩大集中區(qū)域，2008年之后陸續(xù)進入長沙、成都、呼和浩特等中西部城市。新型城鎮(zhèn)化的工作展開預計將形成若干二三線城市聚集的城市群，人口聚集力高的城市有可能發(fā)展成為城市群的中心。公司精選的城市沿高鐵分布，具有較高的輻射力和人口聚集力。

快周轉確保低風險高速擴張。公司以快周轉特點著稱，存貨周轉率遠高于行業(yè)平均水平。公司通過加快開工，提高負債保證充足可售資源，而中小戶型剛需產品定位保證充裕的銷售回款，從而降低財務風險。

成本費用控制得力。公司擁有較高的存貨周轉率，但凈利率并不算低，因此保證了較高的ROE，公司ROE水平一直高于萬科和保利地產。二三線城市土地競爭不激烈，低地價為其提高利潤率做出一定貢獻。公司對成本和費用控制得力，是公司維持較高利潤率的另一重要因素。

操作策略：二級市場上，該股上漲勢頭良好，頗受機構投資者青睞，預計后續(xù)仍有上漲空間。