美量化寬松退出中國大媽最受傷

黃金價格受基本面數據的刺激上周五（8月2日）經歷了下探沖高巨幅震蕩的過程。周五亞洲時段黃金價格盤跌一度跌破1300的關鍵支撐位，而且較長時間在1300之下橫盤，低點達到1283.31。尾盤在糟糕的非農就業人口數據帶動之下重回1300之上。由于周收盤價收在支撐位置上，黃金價格在技術上仍可以解讀為強勢形態。但隨著連續橫盤，黃金交易重心有所下移。日線圖上5日均線下穿10日均線，形態有趨弱的跡象。美聯儲主席本-伯南克（Ben Bernanke）多次暗示，該行最早可能會在今年開始縮減“量化寬松”計劃的規模。受此影響，6月20日深度下挫6.4%，跌至1286.20美元，跌破1300美元重要關口都是一個不祥之兆。

追尋原因只有一個，那就是美聯儲宣布量化寬松在今年年底之前放慢和明年年中全部退出。2008年金融危機后黃金價格暴漲與美聯儲持續推進量化寬松政策密切相連。一方面國際投資者擔憂美國通過放水貨幣來復蘇經濟會釀成新一輪經濟金融泡沫風險，為了避險就大肆投機投資黃金。另一方面美國大肆放水美元，而實體經濟又一直復蘇緩慢，大量流動性逼迫進入了黃金市場炒作投機。在這種強大炒作投機下，國際黃金期貨價格曾經攀升至每盎司1900美元。十年黃金牛市，金融危機后將其推到了瘋狂極點。

俗話說，從哪里來最終還要到哪里去，解鈴還需系鈴人。美聯儲量化寬松一手導演了黃金泡沫。那么，量化寬松退出將使得資本從黃金市場全身而退、迅速撤離。同時，也標志著美國經濟復蘇向好，標志著美聯儲對美國經濟復蘇前景充滿信心。這就使得國際資本從規避風險的黃金市場和新興市場撤回到美國實體經濟投資領域。美國房地產的強勁復蘇是國際資本回流美國的表現之一。這也必將徹底刺破黃金泡沫。

美聯儲給出量化寬松放緩和退出時間表，將使得黃金在一個很長時間里呈現出盤整走低的趨勢。對于中國來說，可能徹底擊碎中國大媽的黃金美夢。美國量化寬松逐步退出，美元將逐步走強，以美元計價的黃金將會進入一個中長期的下降通道，甚至給貴金屬帶來“滅頂之災”。這里面不排除高盛等做空機構與美聯儲聯手算計包括中國大媽在內的投資者的可能。提醒購買實物黃金的中國大媽等貴金屬投資者，密切關注美聯儲退出量化寬松政策的動態動向，預防投資損失，防止被其算計。2014年年中美國量化寬松將徹底退出，最短預測在2014年底之前黃金價格不會有明顯起色行情。

實際上，目前中國大媽已經被深度套牢。4月10日，高盛建議做空黃金，并下調了短期及長期金價預期。4月12日、15日兩個交易日，黃金期貨跌幅創下紐約開始黃金期貨交易以來之最。兩周黃金價格下跌11%。中國大媽是在紐交所1400美元左右大舉搶購的。很短時間升值1450美元。接著索羅斯、巴菲特開始發聲嚴重看空黃金，又使得黃金出現新一輪下跌，再接著，5月11日市場放出美聯儲正在籌劃退出“量化寬松”政策的消息，黃金再受重挫。后來黃金一直在1380美元-1400美元徘徊。這次美聯儲給出了量化寬松退出時間表，使得黃金兩天再次大跌11%左右，并且擊破1300美元的重要支撐價位。

我們注意到，這次黃金大跌，中國大媽不再搶購了，理性了。買方市場低迷，后市又不景氣，這可急壞了黃金賣家。上海黃金交易所市場價格最高都在266元人民幣/每克左右。對于已經購買黃金者，更不要急于割肉拋售，作為飾品使用或者作為投資品長期持有是最佳選擇，市場波動是正常現象，有漲有跌是市場基本規律。但從黃金目前走勢看，抄底搶購是一大忌諱，風險巨大。投資者特別是中國大媽千萬注意投資風險。

總之，這次中國大媽被高盛、索羅斯、伯南克“合伙”算計了一把，這個教訓千萬要汲取。