國內外成品油定價機制的實證研究

姚媛媛，等：國內外成品油定價機制的實證研究

[摘要]成品油定價機制具有復雜性，而且各因素間錯綜復雜。建立因變量為成品油價格，自變量為其他可量化影響因素的多元線性回歸模型，得到目標函數并進行檢驗，模型擬合較好，對各影響因素做時間序列分析，預測今后成品油價格趨勢，與實際吻合。以美國為例，通過建立多元回歸模型、回歸系數分析及顯著性檢驗，找到影響國內外成品油價的基數因子和調控因子，提出國內成品油定價機制的優化方案。

[關鍵詞]成品油定價；多元線性回歸分析；時間序列分析；相關性分析；回歸系數分析

[中圖分類號]F426[文獻標識碼]A[文章編號]1005-6432（2013）42-0157-03

1引言

中國油價出現近三年來最大漲幅。成品油價格及變化直接影響國民經濟和百姓生活。成品油定價機制的完善和優化對經濟社會穩定發展具有重要意義。

我們認為成品油的定價機制主要分為兩部分：一是基數因子，即超過成品油價格的80%都要來源于該因子；二是調控因子，即成品油價格的變化和調控主要是靠這些因子。對國外的研究，以美國為例，建立以可量化影響因素為自變量的多元回歸模型，并通過回歸系數分析及顯著性檢驗等，得出各影響因素對目標函數成品油油價的影響權重，找到分別影響國內外成品油價的基數因子和調控因子。最后結合所建模型和國家的有關規定以及影響成品油價格的其他因素，對成品油定價機制的優化建言獻策。

2模型假設

（1）假設模型中選定的因素對成品油價格的影響系數足夠大，其他因素的影響忽略不計。

（2）假設93號汽油有足夠的代表性。

（3）假設模型中選定的地區及搜集的數據有足夠的代表性。

（4）模型選中的各個因素間的邏輯關系不隨時間改變。

（5）剔除異常數據，如2008年金融危機及重大自然災害對經濟的沖擊等。

3模型建立

31模型一：國內成品油定價機制模型

311一元（多元）線性回歸分析模型

將成品油價格作為因變量。將影響成品油價格的五大因素：我國石油生產總量、我國成品油進口總量、國內石油消費量、國際原油價格、國內年人均GDP產值作為自變量。

（1）我國石油生產總量與國內成品油價格。國內石油產量與消費量可通過供求關系影響成品油價格，因此，可認為國內石油生產總量與成品油價格存在一定關系，用Matlab做線性回歸分析，發現我國石油生產總量對國內成品油價格的影響系數較大。

（2）我國成品油進口總量與國內成品油價格。隨著中國經濟的發展，對原油及成品油的需求量不斷擴大，成品油進口量與國內需求量密切相關。我國石油對外依存度逐年提高，2011年甚至超過了56%。因此，必須重視成品油進口量對國內油價的影響。

（3）國內石油消費量與我國成品油價格。強勁的經濟增長推動了石油需求量的增加。能源消費情況與經濟社會發展密切相關。用Matlab做線性回歸分析，發現兩者之間的相關性非常大。

（4）國際原油價格與國內成品油價格。據統計，我國原油對外依存度已超過30%，國際油價的波動將會對我國產生巨大影響。因為中國缺少自己的石油期貨，定價權完全由外國控制。運用Matlab進行數據分析，得出國內原油價格與國際原油價格變動趨勢相似性很大，只是國內油價波動幅度較小。

（5）國內年人均GDP產值與我國成品油價格。能源消費水平與GDP產值高低大致是同向的。我國單位GDP的能耗水平大大高于發達國家，節能減排潛力巨大。曾有資料表明，“油價每上漲1%且持續時間超過一年，就將導致我國的GDP增幅平均降低001%”。

代入線性回歸關系式，得出2015年成品油價格為936元/升。

系數a

模型非標準化系數標準系數B標準誤差試用版tSigB的990%置信區間相關性共線性統計量下限上限零階偏部分容差VIF

313結果分析

根據所建的模型，預測北京2015年93號汽油價格約為936元/升，與實際價格基本吻合。現實中油價的制定可以以理論預測價格為基準，再依據不同經濟社會發展水平設定一個浮動區間，如果現實生活中油價變化超過設定的浮動區間，有關部門可聯合政府采取措施使油價回歸到合理水平。

32模型二：國外成品油定價機制

隨著經濟全球化，國內油價水平與國際油價的變動聯系更為密切。在模型中采用國外廣泛認為的油價兩大影響因素：CPI和利率。目標是制定更加完善合理的成品油定價機制。為了使所建模型能夠體現更優，首先以現在的成品油定價機制為基礎建模，得出當前油價及其影響因素之間的函數關系，根據這個模型尋找當前成品油定價機制的缺陷，針對缺陷進行優化。因此需根據模型一，進行數據分析，最終建立規范合理的函數模型。

321CPI與成品油價格

長期來看，CPI受油價波動的直接影響并不顯著，但由于金融危機之后大宗商品市場不景氣，油價波動的傳導效應增加，社會生產、居民消費等都將受到影響，因此CPI間接受油價變動沖擊。建立成品油價格與CPI之間的模型，用Matlab軟件進行分析，得到如下結論：

322利率與成品油價格

美元是世界貨幣，是購買石油常用的支付貨幣。如果美國國內利率調整，將會影響全球資本流向。如果利率降低，美元流動性將會增強進而推高油價。但是對于中國國內利率而言，由于人民幣不是國際貨幣，國內利率對油價的影響肯定沒有美國大，其國內利率對油價的影響是什么，我們需要深入分析，因此通過對近十年國內利率和油價的分析，運用Matlab軟件，得出如下初步結論：

綜合分析：美國成品油以國際原油和利潤（兩因子總的權重占922%）為基準，以稅金為調控因子，而我國成品油價格中國際原油、利潤及稅金三個因子總的權重占782%，以稅金、利率和CPI作為調控因子。由此可見，稅金是國內成品油價格決定的重要因素。相對于美國而言，我國政府對油價的調控方法較多，更為靈活，但不可否認的是，這將極大削弱市場的反應靈敏度及自我調控能力，同時降低國內成品油市場透明度。

4結論及建議

在上述模型中，首先尋找影響因素間的特性，然后將開始假設的條件和內容具體化，故所建模型具有足夠的代表性，可將其用于成品油定價機制的優化。

分析模型可以看出：國際原油價格和利潤及利率與成品油價格正相關，CPI和石油出口量與成品油價格呈負相關性。最主要因素取決于國際原油和利潤，次要原因取決于稅金。我國成品油價格主要受國際原油價格和稅金的影響。因此，需要科學分析影響油價的主要因素和次要因素，以此制定相應政策和改革措施。

41加快國內石油戰略儲備建設

我國石油戰略儲備起步晚、規模小、基礎薄弱，商業儲備則剛處于政策研究階段。近期我國規劃將以“履行國家石油儲備義務，不以盈利為目的”的方式，建立三級石油儲備管理體系。

42逐步試點建設國內原油期貨交易體系

由于我國缺乏國際石油定價權，“被動定價”是國內成品油定價機制中的一重大缺陷。我國作為石油進口大國和消費大國，應加大在世界石油市場上的影響力，在國際石油定價過程中發揮更大作用。

43積極尋求替代能源

我國單位GDP能耗水平大大高于發達國家，節能壓力巨大。積極尋找替代能源，替代品的出現將會減少成品油的需求，根據供需關系和市場調節原理，替代能源將會促使油價降低。

44政府積極發揮宏觀調控作用

經濟的快速發展，致使能源的需求量不斷增加。當油價波動超過所求范圍時，政府發揮宏觀調控作用使油價及時回到合理范圍內。

45加強成品油市場法律法規建設

我國現行成品油市場缺乏系統完善的法律監管體系，成品油市場法律法規的建設和完善有利于規范合理的定價機制形成。

參考文獻：

[1]孫蓬MATLAB基礎教程[M].北京：清華大學出版社，2011

[2]畢德東國外成品油定價機制解析[J].中國石化，2007（11）.

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