企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及防范措施研究

（北京華政稅務(wù)師事務(wù)所 北京 100020）

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展依靠企業(yè)的健康、迅速發(fā)展，企業(yè)投資不僅僅是企業(yè)自身的擴(kuò)大再生產(chǎn)，同時(shí)也是一個(gè)重要的社會(huì)問(wèn)題。它關(guān)乎整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是否合理，同時(shí)也決定市場(chǎng)運(yùn)行的平衡。

一、現(xiàn)代企業(yè)投資的時(shí)代特點(diǎn)

首先，伴隨著經(jīng)濟(jì)的全球化程度不斷提高，世界已經(jīng)發(fā)展成為一個(gè)統(tǒng)一的經(jīng)濟(jì)體。一個(gè)企業(yè)投資要考慮的因素不僅僅有國(guó)內(nèi)的因素，同時(shí)還有國(guó)際因素。即企業(yè)的投資，不只是企業(yè)的事情，它也與全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)狀況密切相關(guān)。

其次，隨著社會(huì)分工的專(zhuān)業(yè)化程度不斷提高，經(jīng)濟(jì)流通的環(huán)節(jié)越來(lái)越多，一個(gè)企業(yè)不僅僅要考慮到自身的情況，還要及時(shí)掌握上下游企業(yè)的狀況。即企業(yè)的投資，系統(tǒng)性更強(qiáng)。成功與否，取決于上下游企業(yè)的協(xié)作是否充分，取決于企業(yè)是否充分了解行業(yè)內(nèi)的狀況。“一榮俱榮，一損俱損”能反映出行業(yè)內(nèi)企業(yè)行為的關(guān)聯(lián)度。

再次，不同行業(yè)之間的依賴(lài)程度較之以往更高了，一個(gè)行業(yè)的危機(jī)的影響范圍不再僅僅局限于本行業(yè)，同時(shí)還會(huì)波及到其他行業(yè)。即企業(yè)的投資，不只是企業(yè)自身的決策，還要充分考慮相關(guān)聯(lián)行業(yè)的狀況。

總結(jié)來(lái)說(shuō)，“內(nèi)外一體，行業(yè)互動(dòng)”是這個(gè)時(shí)代企業(yè)投資所要明晰的大勢(shì)。

二、企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型

企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)從具體的內(nèi)容上分，有政治性、經(jīng)濟(jì)性、人事以及經(jīng)營(yíng)安全等方面的風(fēng)險(xiǎn)。從企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源來(lái)看，以上風(fēng)險(xiǎn)可以歸屬為企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)或者企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)。為使對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)，筆者主要從企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)角度來(lái)分析。

（一）企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn)

該類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)是源自于企業(yè)外部，是一個(gè)企業(yè)不可控制但可適當(dāng)規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)。這部分風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)內(nèi)容的不同又可以劃分為以下兩個(gè)方面：

第一，政治性風(fēng)險(xiǎn)。事物是普遍聯(lián)系的，企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)也不是孤立存在的，它受諸多因素影響。其中政治影響最為嚴(yán)重，諸如戰(zhàn)爭(zhēng)、國(guó)際關(guān)系、示威游行等政治事件，國(guó)際上有很多的市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)把該類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)放在首要地位。以利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)給中國(guó)進(jìn)行海外投資的公司造成的損失為例，據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，我國(guó)企業(yè)自2007年開(kāi)始在利比亞承包的大型項(xiàng)目，總量多達(dá)五十余個(gè)。這些項(xiàng)目多數(shù)集中在第一產(chǎn)業(yè)，主要是基礎(chǔ)設(shè)施，包括住房、鐵路、電信等等，涉及合同金額一百八十八億美元，進(jìn)行投資的公司主要有華為公司、中國(guó)建筑工程總公司、中國(guó)電力建設(shè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)葛洲壩集團(tuán)公司、中國(guó)交通建設(shè)集團(tuán)公司等單位。由于戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，這些項(xiàng)目全部停產(chǎn)，人員撤離，在建工程被毀，損失至少二百億美元。計(jì)劃是建立在相應(yīng)準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上的，企業(yè)投資計(jì)劃如果在此之前沒(méi)有縝密的調(diào)查研究，想要得到相應(yīng)的回報(bào)是難以得到保障的。

第二，經(jīng)濟(jì)性風(fēng)險(xiǎn)。由于在自由的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)下，市場(chǎng)的反應(yīng)相對(duì)遲緩，整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)處于一種無(wú)計(jì)劃、各自為戰(zhàn)的局面，這就使得生產(chǎn)資料的私人占有與生產(chǎn)的社會(huì)化之間的矛盾難以調(diào)整，經(jīng)濟(jì)發(fā)展中周期性的危機(jī)也就影響了企業(yè)投資是否能得到回報(bào)，這也是產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的主要原因之一。

（二）企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

該種風(fēng)險(xiǎn)，來(lái)源于企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)能力不足。它主要由企業(yè)自身的決策能力、執(zhí)行能力、安全制度健全程度、企業(yè)領(lǐng)袖的領(lǐng)導(dǎo)力水平等造成?！饵S帝內(nèi)經(jīng)·靈樞·百病始生第六十六》中說(shuō)：“風(fēng)雨寒熱，不得虛，邪不能獨(dú)傷人?！币馑际钦f(shuō)外部的致病因素（風(fēng)雨寒熱），需要有人身體內(nèi)部的得病條件（虛），才會(huì)使人得病。二者缺一病不會(huì)發(fā)生，在企業(yè)投資中，如果說(shuō)外部風(fēng)險(xiǎn)是身體的“致病因素”，那企業(yè)的內(nèi)部諸因素就如同“身體”。在外部條件相同的條件下，一個(gè)行業(yè)中有的企業(yè)投資賺錢(qián)，有的企業(yè)投資賠錢(qián)，投資回報(bào)率也存在高下分別。該風(fēng)險(xiǎn)可以細(xì)分為：

第一，人事風(fēng)險(xiǎn)。在公司中拉幫結(jié)派、各自為政、個(gè)人主義盛行、不顧大局是導(dǎo)致公司衰敗的最主要的原因，相反彼此團(tuán)結(jié)、敢于犧牲奉獻(xiàn)、顧全大局、團(tuán)結(jié)互信則是公司興旺發(fā)達(dá)的先兆。海爾公司之所以在我國(guó)電器行業(yè)中異軍突起，遙遙領(lǐng)先于同行，甚至享譽(yù)海外，這是因?yàn)楹柟镜膯T工與張瑞敏有共同的目標(biāo)，有共同認(rèn)可的企業(yè)文化，這樣公司在面臨同樣惡劣的外部條件下，抗擊風(fēng)險(xiǎn)和獲取利潤(rùn)的水平就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出其他企業(yè)。

第二，流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)。公司正常的資金運(yùn)行方式應(yīng)該是固定資本和流動(dòng)資本平衡，這樣才能夠在保障公司正常收益的情況下，保持資金的正常流動(dòng)。企業(yè)流動(dòng)資金鏈出現(xiàn)斷裂有以下原因：公司貨物的滯銷(xiāo)、囤積導(dǎo)致固定資本所占比例過(guò)大；投資規(guī)模過(guò)大，導(dǎo)致入不敷出；貨款回收慢，管理滯后，壞賬和應(yīng)收賬款過(guò)大等，尤其是生產(chǎn)型企業(yè)最容易出現(xiàn)這樣的問(wèn)題。一旦公司出現(xiàn)這樣的狀況，就會(huì)產(chǎn)生“多米諾骨牌效應(yīng)”，公司沒(méi)有充足的流動(dòng)資金最直接的后果是員工工資、原材料、公司日常花費(fèi)等這些費(fèi)用支付不了，而這樣就導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)一步惡化，最后出現(xiàn)惡性循環(huán)，經(jīng)營(yíng)情況愈加惡化。

第三，安全隱患。此處主要講產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)安全，這是每一個(gè)企業(yè)都必須時(shí)刻保持高度警惕的事情。一個(gè)公司不僅僅要注意追求利益，還要注意安全。安全不僅僅表現(xiàn)在生產(chǎn)型企業(yè)，也表現(xiàn)在第三產(chǎn)業(yè)，不僅僅食物藥品出現(xiàn)問(wèn)題，公司客戶的隱私秘密泄露也成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇和現(xiàn)代社會(huì)傳媒力量的巨大威力，企業(yè)的安全事故往往出現(xiàn)放大的效應(yīng)，甚至使得企業(yè)一敗涂地，不可逆轉(zhuǎn)。

2011年3月雙匯被曝光使用含有瘦肉精的豬肉為原料，隨后雙匯產(chǎn)品面臨全國(guó)下架，雙匯發(fā)展股票首日復(fù)牌跌停，銷(xiāo)售量銳減損失至少20億元。自2008年6月28日蘭州市的解放軍第一醫(yī)院收治了首例患“腎結(jié)石”病癥的嬰幼兒，9月11日晚，三鹿集團(tuán)正式發(fā)布產(chǎn)品召回聲明，稱(chēng)2008年8月6日前出廠的部分批次三鹿牌嬰幼兒奶粉受到三聚氰胺的污染，市場(chǎng)上大約有700噸。受該事件影響，僅僅三個(gè)月時(shí)間，10月31日，經(jīng)財(cái)務(wù)審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估，三鹿集團(tuán)資產(chǎn)總額為15.61億元，總負(fù)債17.62億元，凈資產(chǎn)-2.01億元，已資不抵債。這兩個(gè)案例都深刻的說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題，安全問(wèn)題不容小覷。

三、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

首先，積極的利用外部條件，調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。計(jì)劃一定要建立在相對(duì)準(zhǔn)確的基礎(chǔ)之上，否則將可能使投資不能獲得相應(yīng)的回報(bào)。可以采取三種方法：一是要對(duì)未來(lái)有所預(yù)測(cè)?？梢匝芯?、借鑒古今中外成功企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合企業(yè)自身的狀況，對(duì)企業(yè)有一個(gè)合理的預(yù)判。二是注意信息的收集。要對(duì)宏觀形勢(shì)、經(jīng)濟(jì)狀況、同行業(yè)狀況等有清楚的了解，還要注意收集競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的經(jīng)濟(jì)、科技、決策等動(dòng)向進(jìn)行觀察、收集和分析，做到“知己知彼”。三是用辯證的方法和系統(tǒng)論的觀點(diǎn)，對(duì)企業(yè)外部市場(chǎng)和內(nèi)部狀況進(jìn)行科學(xué)分析，判斷事情動(dòng)向。另外要加強(qiáng)學(xué)習(xí)，補(bǔ)充行業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)知識(shí)。

其次，加強(qiáng)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析。企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況好壞與企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率成正比例關(guān)系。企業(yè)在人事、財(cái)務(wù)、安全等方面管理越是到位，風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率就越小，反之則相反。根據(jù)上述分析，針對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)可采取以下措施：第一，人事風(fēng)險(xiǎn)的防治措施。建設(shè)企業(yè)文化，制定各種激勵(lì)制度，增強(qiáng)企業(yè)對(duì)各類(lèi)人才的吸引力，從而培育員工對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度，使企業(yè)真正成為管理層和普通員工共同的精神家園，只有這樣他們才會(huì)與企業(yè)患難與共。第二，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防治措施。關(guān)注內(nèi)部時(shí)不要忘記外部的風(fēng)險(xiǎn)因素，它們之間是互動(dòng)的，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)往往與外部風(fēng)險(xiǎn)交織，因此，要將外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)看作一個(gè)整體，正確處理二者的關(guān)系。在明晰自身經(jīng)營(yíng)能力的情況下選擇相應(yīng)的財(cái)務(wù)管理方式，這是最合適的。第三，安全隱患。企業(yè)在這個(gè)問(wèn)題上不能消極地推卸自己的責(zé)任，而應(yīng)積極履行自己的義務(wù)，這是解決此類(lèi)問(wèn)題的最好辦法。

四、結(jié)束語(yǔ)

今天企業(yè)所處的時(shí)代背景已大大不同于以往，由于信息技術(shù)的發(fā)達(dá)，整個(gè)世界彼此之間的依存、相互之間的影響越來(lái)越大，社會(huì)的分工愈加精細(xì)化，企業(yè)面臨的內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)不是孤立存在的，世界的事物之間是普遍聯(lián)系的，因此，企業(yè)必須了解時(shí)代特點(diǎn)，在對(duì)國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)正確分析的基礎(chǔ)上，聯(lián)系行業(yè)內(nèi)實(shí)際情況，辯證、系統(tǒng)、全面分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)等狀況，才能綜合防止風(fēng)險(xiǎn)，防止“頭痛醫(yī)頭，腳痛醫(yī)腳”?！安恢\全局者，不足以謀一隅；不謀萬(wàn)世者，不足以謀一時(shí)”，企業(yè)家更應(yīng)明白這個(gè)道理。