商業(yè)銀行市場集中度與市場績效的分析

■王 莉 馮雅博 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)

國外有大量關(guān)于市場結(jié)構(gòu)和市場績效的理論和實(shí)證研究：傳統(tǒng)的結(jié)構(gòu)-行為-績效SCP假說認(rèn)為集中度較高的廠商之間容易達(dá)成協(xié)定，從而獲得較高的壟斷利潤。相對市場力量認(rèn)為市場份額高且更好實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品差異化的廠商通過獲得差別化產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)來獲得高額壟斷利潤。而有效結(jié)構(gòu)假說則認(rèn)為具有較高經(jīng)營效率的廠商可以通過降低成本，獲得更高的市場份額（“X效率結(jié)構(gòu)假說”），或者廠商擴(kuò)大規(guī)模可以獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而降低成本擴(kuò)大市場份額（“規(guī)模效率結(jié)構(gòu)假說”）。

一、市場集中度分析

本文數(shù)據(jù)選取自工、農(nóng)、中、建、交、中信、華夏、民生、廣發(fā)、深發(fā)、招商、興業(yè)、浦發(fā)13家主要商業(yè)銀行，時(shí)期為2000-2010年，數(shù)據(jù)均來自歷年《中國金融年鑒》。

市場集中度的測量建立在市場份額之上，包括絕對法和相對法。絕對集中度的測量指標(biāo)主要指市場集中率（CRn），其計(jì)算公式為：。其中n是市場中規(guī)模最大的廠商的數(shù)量；Si指第i家廠商的市場占有率。鑒于我國實(shí)際情況，我們使用CR4。

相對集中度的測量指標(biāo)主要是指赫芬達(dá)爾—赫希曼指數(shù)（HHI），其計(jì)算公式為：。其中N是指市場中廠商的總數(shù)。

表1 2000—2010年中國銀行業(yè)CR4指數(shù)變化情況

根據(jù)貝恩對市場結(jié)構(gòu)的劃分，可以看出2000—2002年，我國銀行業(yè)屬于高集中寡占型的市場結(jié)構(gòu)，2003—2006年，屬于中（上）集中寡占型的市場結(jié)構(gòu)，2007以后，股份制商業(yè)銀行所占據(jù)的市場份額上升，屬于中（下）寡占型的市場結(jié)構(gòu)。

表2 2000—2010年中國銀行業(yè)HHI指數(shù)變化情況

根據(jù)美國在實(shí)踐中應(yīng)用的標(biāo)準(zhǔn)，若HHI指數(shù)大于1800，則該市場可認(rèn)為是高度集中的市場；若HHI指數(shù)大于1000而小于1800，則可認(rèn)為是適度集中的市場；若HHI指數(shù)小于1000，則可認(rèn)為是集中比較低的市場。

根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，在2004年以前我國銀行業(yè)的HHI指數(shù)一直大于1800，屬于高度集中的市場結(jié)構(gòu)，2004年以后HHI指數(shù)不斷下降，但仍高于1000，表明市場集中度有所下降，屬于適度集中的市場結(jié)構(gòu)。

表3 2000—2010年我國主要商業(yè)銀行權(quán)益報(bào)酬率單位：%

HHI指數(shù)和CR4指數(shù)對市場結(jié)構(gòu)的分析結(jié)果基本相同：市場集中程度在不斷下降；但是四大國有商業(yè)銀行仍然保持絕對優(yōu)勢地位，保持壟斷地位。

二、市場績效分析

在商業(yè)銀行市場績效的衡量指標(biāo)中，盈利性指標(biāo)最為重要，由于2002年我國銀行業(yè)資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了變化，因此本文選取ROE作為市場績效的衡量指標(biāo)。

由上表三可以看出我國商業(yè)銀行的盈利狀況整體呈上升趨勢，結(jié)合對市場集中度的分析，可以初步推斷出我國商業(yè)銀行市場績效與市場集中度呈現(xiàn)出一定程度的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

三、實(shí)證分析

為考察市場力量假說和有效結(jié)構(gòu)假說在我國銀行業(yè)的有效性，主要解釋變量如下：

HHI指數(shù)，由于2002年我國銀行業(yè)資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生了變化，因此本文選取了貸款的HHI指數(shù)。

市場份額CR，根據(jù)相對力量假說，那些在市場中份額較大的銀行可以利用市場力量通過有利的定價(jià)獲取高額利潤，因此本文把貸款的市場份額作為一個(gè)重要的解釋變量。

成本收入比CI，根據(jù)X效率結(jié)構(gòu)假說，具有較高經(jīng)營管理水平的銀行可以獲得高額利潤。本文使用成本收入比作為商業(yè)銀行經(jīng)營效率的衡量指標(biāo)。

資產(chǎn)，根據(jù)規(guī)模效率結(jié)構(gòu)假說，規(guī)模較大的銀行可以獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)，本文以銀行的資產(chǎn)水平作為銀行規(guī)模的衡量指標(biāo)。為了保證數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，在利用資產(chǎn)數(shù)據(jù)時(shí)，將資產(chǎn)取對數(shù)即lnasset。

其他變量，由于銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平也是影響商業(yè)銀行績效的重要因素，因此將存貸比加入到模型中作為是對商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平的衡量。

構(gòu)建模型如下：

在面板數(shù)據(jù)模型形式的選擇上，采用F檢驗(yàn)決定選用混合模型還是固定效應(yīng)模型，然后用Hausman檢驗(yàn)確定應(yīng)該建立隨機(jī)效應(yīng)模型還是固定效應(yīng)模型。

經(jīng)計(jì)算得出模型份的F統(tǒng)計(jì)量的值為0.1398761

上述分析結(jié)果表明：

· HHI系數(shù)為負(fù)說明我國商業(yè)銀行的市場集中度與績效呈負(fù)向相關(guān)關(guān)系，但是并沒有通過顯著性檢驗(yàn)，這說明SCP假說在我國銀行業(yè)不成立。

·CRit系數(shù)為負(fù)，說明市場份額高的銀行并沒有獲得高收益，相對市場力量假說不成立。

· lnassit系數(shù)為正，說明我國銀行業(yè)存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，規(guī)模效率結(jié)構(gòu)假說成立。

·ciit系數(shù)為負(fù)，說明經(jīng)營管理水平高的銀行可以獲得高收益，X效率結(jié)構(gòu)假說成立。

綜上分析，SCP假說和相對市場力量假說在我國不成立，規(guī)模效率結(jié)構(gòu)假說和X效率結(jié)構(gòu)假說成立。

根據(jù)以上分析結(jié)果，我國銀行業(yè)的市場集中度與績效成反比，資產(chǎn)規(guī)模與績效呈正比，經(jīng)營效率與績效呈正比，所以要提高我國銀行業(yè)的市場績效，就應(yīng)該建立有效的銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)，促進(jìn)銀行間競爭，提高經(jīng)營管理水平。

[1]李繼民，中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)、績效與規(guī)模經(jīng)濟(jì).金融理論與實(shí)踐，2010年第六期

[2]賀小海，中國銀行業(yè)結(jié)構(gòu)影響因素的實(shí)證研究.財(cái)經(jīng)研究，2008年5月

[3]趙旭，中國銀行業(yè)市場結(jié)構(gòu)與績效實(shí)證分析.金融研究，2001年第1期