中小企業債務融資現狀、原因及對策探討

陳凱玲

【摘 要】近年來我國中小企業如雨后春筍，快速成長，中小企業在促進我國經濟增長和擴大就業等方面都占據了舉足輕重的地位。但是近年來中小企業在發展過程中一直面臨著融資難的問題，中小企業得不到資金的支持就很難得到更好地發展。盡管近年來國家給予了中小企業許多有利的扶持政策，但融資問題仍然是中小企業的困境，作為中小企業籌建資金重要渠道的債務融資問題也是中小企業發展面臨的最大困境。本文試圖在對中小企業債務融資現狀分析的基礎上提出了一些對策和建議，希望能對解決債務融資難問題能有所幫助，通過債務融資問題的解決來更好的促進中小企業快速健康有序地發展，從而為我國經濟和諧發展做出貢獻。

【關鍵詞】中小企業；債務融資；原因對策

我國作為一個發展中的大國，中小企業的良好發展不僅對經濟持續穩定增長具有重要的作用，而且對緩解日漸嚴峻的就業問題，促進社會穩定更具有重要的現實意義。企業的持續發展光靠自身積累的資金是遠遠不夠的，從企業外部進行融資是中小企業不得不面對的現實。然而我國資本市場和金融市場受到眾多限制，大多都是為大企業服務的，從而中小企業在融資過程中遇到很多問題都不能得到有力的解決，而這些問題已在一定程度上阻礙了中小企業的發展。鑒于此，研究中小企業重要融資方式之一的債務融資，分析中小企業債務融資的現狀原因及對策，從而對中小企業的債務融資行為提供合理的對策和建議，以提高中小企業債務融資效率，達到促進中小企業企業和經濟社會協調發展的目的。

一、中小企業債務融資現狀

中小企業由于其自身的特殊性，在發展過程中受到眾多的條件限制，中小企業面臨債務融資困境是中小企業目前比較突出的問題。如何使中小企業走出融資困境是學術界一直在探討的話題。據工信部統計，基本所有大型企業和80%的中型企業都可以取得銀行貸款，而80%的規模以下小企業得不到銀行信貸支持。這在一定程度上制約了中小企業的發展，正因為這些制約中小企業也失去了很多難得的發展機會。

（一）債務融資比例不合理

中小企業債務主要包括商業信用、銀行貸款、融資租賃。不同類型的債務有不同的約束代理成本，多樣化的債務類型結構能夠有效的降低代理成本，然而我國大多數的中小企業主要依賴的是銀行信貸，銀行信貸受到企業規模和企業經營效果的影響，這嚴重制約了中小企業融資能力，無法滿足中小企業對資金的要求。

（二）信貸支持少

中小企業主要的融資渠道來源于銀行借款，但商業銀行為了更有力的加強風險管理，推行了很多主要只適用于大中型企業的授權授信制度和資信評估制度，然而將這些制度執行在中小企業身上試不符合抓中小企業發展實際的，從而信貸資金就很自然的大多流向了國有大中型企業。

（三）擔保機制不健全

從我國開始實行中小企業信用擔保制度以來，現有的擔保體系并沒有發揮其應有的功能。大多數的擔保機構資金是由政府撥款，政府由于有財政壓力的存在使得其可以撥發的資金是有限的，這在一定程度上加劇了中小企業資金需求得不到滿足的現狀。

二、中小企業債務融資困境的原因

（一）中小企業信息透明度低

與大企業相比，中小企業財務行為相對來說很不規范，財務信息出現失真的現象嚴重，中小企業有很大一部分都存在信息透明度低的問題。中小企業在申請銀行貸款的過程中，一般都很難向銀行提供能夠證明其信用水平的合格的財務報表。而像銀行這些金融機構既沒有充裕的時間也沒有適當的渠道去了解這些中小企業的真實財務狀況，從而使得銀行并不能準確的去判斷這些中小企業的真實信用水平。

（二）中小企業信用不足

中小企業信用不足是造成其債務融資困境的主要原因之一。現實中，中小企業用各種方式和借口逃避銀行貸款的現象普遍存在，這嚴重的破壞了中小企業的整體信用。銀行為了保護自身利益、保證貸款的安全性等，必然會盡量的減少甚至停止對中小企業的貸款。

（三）中小企業實力較弱、資信度低

中小企業的設備大多比較陳舊，中小企業在發展中還存在技術落后，創新能力差，抵御市場風險能力弱，生產資金短缺等一系列的問題，這些問題的存在導致其資信度偏低。中小企業在經營過程中易受經營環境的影響，變數大、風險大，很難吸引到投資者的注意。在經濟衰退時期中小企業甚至會面臨很高的倒閉率。鑒于此，銀行往往拒絕給實力相對較弱，資信程度較低的中小企業提供貸款。

（四）政府對中小企業發展支持不足

中小企業所處的惡劣的政策環境是造成其債務融資困境的原因之一。長期以來，我國的金融體制一直保持著國有經濟導向，我國政策總體上可以說對中小企業是持歧視態度的。由于國家財政政策都過多的傾向于國有大型企業使得中小企業并沒有獲得平等競爭的機會。盡管近年年，國家出臺了不少針對中小企業發展的利好政策使得中小企業面臨的政策環境有所緩解，但是由于時間短，力度小，真正使這些政策奏效還有待時日，這就需要政府加大對中小企業的支持。

（五）金融機構的原因

中小企業融資具有量少、頻率高，并且需要簡單快捷的服務的特點。國有商業銀行其機構設置，內部管理，信用評級等方面都不適合對中小企業服務，繁雜的貸款程序以及相對較高的貸款成本都難以滿足中小企業融資簡單快捷的要求，不得不使很多有意融資的中小企業望而卻步。

三、解決中小企業債務融資困境的對策

（一）增強中小企業自身實力

中小企業陷入債務融資困境的首要原因是自身的不足導致的，通過改變可以改變的不足來提高自身素質、增強自身的實力是緩解中小企業債務融資困境的一項基礎性工作。通過增強中小企業的自身實力，其社會地位也會得到相應的提高，從而可以在市場上減少融資障礙、降低融資風險、直至更多的取得在市場上融資的資格。

（二）增強中小企業信用意識

同大企業相比，中小企業的規模小、內部治理結構不完善的現象相對來說比較突出，這些中小企業獨有的特點使得其經營風險、財務狀況的估測難度加大。絕大多數中小企業都存在用各種方式逃避銀行貸款的現象在一些地區，從而造成了中小企業的信用等級普遍偏低。因此，中小企業從自身強化信用意識是很有必要的，中小企業可以在企業內部提倡信用文化，培養企業的信用品質。此外，中小企業還應當在全國范圍內引進和培養優秀人才，建立健全財務制度，提高執行力，為中小企業債務融資創造良好的自身條件。

（三）大力發展中小企業集群，提高中小企業的規避風險的能力

中小企業集群有利于中小企業發揮競爭優勢、成長優勢、創新優勢，有利于提高中小企業規避風險的能力。政府部門應當倡導大力發展中小企業集群，通過集群中小企業可以發揮其優勢，通過集群可以加強中小企業和各相關機構之間的合作與交流，不僅能夠提高集群內中小企業的競爭力，而且能夠推動區域經濟的持續進步。

（四）考慮銀行參與中小企業管理的制度

銀行貸款在中小企業債務融資中占了很大的比例，從而可以看出銀行在中小企業治理中扮演著重要的作用。要使銀行能對中小企業的監督作用能得到有效的發揮，可以考慮銀行參與制度，將銀行納入中小企業的管理層，盡快從法律上賦予銀行監督中小企業的合法性，使銀行可以從債權人和股東雙方的角度對企業進行干預，從而達到提高銀行對企業的治理的效果。

參考文獻：

[1]張維迎.博弈論與信息經濟學，1996

[2]楊思群.中小企業融資民主與教育出版社，2002

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