煤市低迷令尿素行業前景堪憂

□ 楊盧義

煤企窘境仍舊持續

自今年3月以來，國內煤價持續走低，眾多煤企怨聲載道，卻無回天之力。其實，早在2012年我國煤炭市場供求關系已出現逆轉，煤炭定價隨之徹底放開，成為了完全市場化的產品，其定價由市場供求關系決定。而隨著2013年我國經濟增速放緩，以及受到環境的等諸多方面約束，下游各產業對于能源包括煤炭的整體需求不僅是負增長，甚至開始減量。對比過去所謂煤炭 “黃金十年”給行業帶來的巨大產能，供應過剩的問題在此時更加凸顯。從而加快了煤價下滑速度，且在短期內很難得到解決。

尿素無剛性成本支撐

尿素企業與煤炭企業作為行業上下游，本就是相互依存的關系，特別是在尿素價格處于下跌行情中，煤價無疑是支撐成本的首選利好因素，但如今這一利好卻變得不值一提。由于當前煤炭行業異常低迷，煤企大多艱難度日，甚至連晉煤、陽煤這樣的煤炭集團也不例外。據悉，為消化自身庫存壓力，旗下企業成為了煤炭集團主要的消費群體，這其中也包括下屬尿素廠，同時為減少這些企業外采低價煤的情況，集團內部供煤價也進行了相應調整。僅7月降幅就超過了100元/噸。不過，大部分中小型煤企也不甘示弱，對尿素企業更是大開方便之門，不僅積極送貨到家，而且可以賒銷。用尿素廠家一位朋友的話說：當初求著煤企供貨，提前交款不說，還要等很久才能給安排車皮；如今算是翻身了，煤企不僅送貨上門，還能推遲結款，甚至可以先用再定價。不可思議的彈性煤價給尿素廠帶來了更為靈活的彈性成本，恐怕這就是尿素缺少成本支撐的主要原因。

尿素銷售靠聯儲定價

年初至今，國內尿素價格整體處于跌勢，其間雖有幾次反彈行情，但大多 “曇花一現”般地迅速結束。由此也給經銷商增添了過多的風險意識，以至對市場信心嚴重不足。最終結果就是聯儲聯銷成為常態操作模式，甚至就連業內公認的夏季備肥行情也少見買斷。這種現狀并不能簡單解釋為經銷商看不透市場，或許恰恰相反，正是因為經銷商看清了自身與廠家相比處于弱勢，預測底價又無廠家剛性成本作參考，行業開工率更是難見自降，所以也只能選擇聯銷。至于后期的定價任務則完全拋給了市場，相當于隨行就市。

綜上所述，由于相互賒銷或聯銷，煤企、尿素廠、農資經銷商三者之間已經缺少了相互制約力，導致尿素定價很可能要靠終端消費者來決定。這似乎有些匪夷所思，但順著目前尿素的銷售模式分析，只有當終端農戶認為價格合理并開始采購時，才能看到價格支撐，否則就是死氣沉沉的觀望。客觀而言，即使經銷商低價銷售，風險也可層層轉移，經銷商可轉嫁給尿素企業，尿素企業又可轉嫁給煤炭企業。表面來看，有種互幫互助的意味，短期貌似可以合理避險，實則卻是各環節缺少利潤空間的畸形運作，甚至有了 “公益事業”的味道。如此下去，行業前景可謂堪憂。