外需不足與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型背景下高儲蓄率問題探析

薛飛　王金亮

摘 要：以西方宏觀經(jīng)濟學儲蓄理論為理論基礎(chǔ)，在外需不足與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的特殊背景下結(jié)合我國目前經(jīng)濟形勢對我國調(diào)節(jié)過高儲蓄率的重要意義進行淺析，并就高儲蓄率問題的成因提出了針對性調(diào)節(jié)路徑：一是進一步完善社會基礎(chǔ)保障體系；二是加快收入分配改革；三是深化金融體系改革；四是加快我國居民個人收入分配理念的轉(zhuǎn)變；五是持續(xù)對房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控。

關(guān)鍵詞：高儲蓄；經(jīng)濟增長；收入分配；金融體系改革；宏觀調(diào)控

中圖分類號：F12 文獻標志碼：A 文章編號：1002-2589（2013）11-0096-02

近年來，外部經(jīng)濟環(huán)境惡化，2008年席卷全球的金融危機以及歐元區(qū)數(shù)個國家相繼爆發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機等因素對全球經(jīng)濟及貿(mào)易活動帶來巨大沖擊，與此同時我國國內(nèi)經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)軌進入關(guān)鍵時期，在此背景下，我國國內(nèi)過高儲蓄率對經(jīng)濟增長帶來的負面阻礙效應(yīng)則開始變得愈發(fā)明顯：一方面被高儲蓄率壓低的國內(nèi)內(nèi)需不能有效地彌補外需下降帶來的經(jīng)濟增長動力缺口；另一方面，連年攀升的高儲蓄過度擠出了我國消費量，阻礙我國轉(zhuǎn)向消費主導型增長模式的步伐。

一、壓低我國過高儲蓄率對我國經(jīng)濟“保增長”的重要意義

（一）壓低儲蓄率可以拉動內(nèi)需以彌補外需不足

在我國經(jīng)濟快速增長的過程中，通過我國對外貿(mào)易依存度數(shù)據(jù)可以看出，出口對經(jīng)濟的拉動效用毫無疑問是拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中舉足輕重的一部分。改革開放以來，依靠對外開放帶來的全球化紅利以及我國自身人口紅利，我國實現(xiàn)進出口貿(mào)易連年順差并累積大量外匯儲備，但近年來這一趨勢明顯開始放緩。一方面由于外部經(jīng)濟環(huán)境惡化導致我國商品外需不足，我國主要出口對象中，美國經(jīng)濟尚處于后金融危機的復蘇期，歐盟由于數(shù)個成員國相繼爆發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機致使其進口能力大幅度下降。由于我國出口對美國、歐盟國家等的GDP的高彈性及歐美等國經(jīng)濟低迷期采取的貿(mào)易保護政策的影響，我國出口產(chǎn)品所面臨的貿(mào)易壁壘層出不窮，2012年上半年我國光伏產(chǎn)業(yè)分別在美國和歐盟遭遇的“反傾銷”調(diào)查和“反補貼”調(diào)查便是我國產(chǎn)品出口所面臨的困境的縮影。在此背景下，通過在一定范圍內(nèi)壓低國內(nèi)過高的儲蓄率來提升我國國內(nèi)市場有效需求，優(yōu)化社會資源配置，以此彌補我國外需缺口，避免產(chǎn)能過剩現(xiàn)象出現(xiàn)并穩(wěn)定我國就業(yè)率顯得尤為必要。

（二）壓低儲蓄率有助于加快我國轉(zhuǎn)向消費主導型增長模式的步伐

改革開放帶來的輝煌成就以及經(jīng)濟高速增長的背后掩蓋了我國社會部分結(jié)構(gòu)性問題，而當過往的經(jīng)濟增長模式帶來的紅利逐漸減少的同時，這些被掩蓋的社會結(jié)構(gòu)性問題則變得日益明顯。通過“十二五規(guī)劃”以及國家今年出臺的關(guān)于完善鼓勵節(jié)能、環(huán)保產(chǎn)品的消費政策及首套自住普通商品住房貸款優(yōu)惠政策等消費相關(guān)政策可看出我國經(jīng)濟現(xiàn)階段正處于于由投資主導型轉(zhuǎn)為消費主導型的轉(zhuǎn)型期。而我國過高的儲蓄率則過度的壓縮了我國國內(nèi)市場消費能力，降低國內(nèi)有效需求，延緩了我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的步伐。通過國家相關(guān)政策引導、逐步完善國內(nèi)消費環(huán)境，全民普及消費意識來壓低高儲蓄率則能夠釋放國內(nèi)潛在消費力，促進我國經(jīng)濟穩(wěn)健轉(zhuǎn)型。需要特別注意的是，我國經(jīng)濟在處于投資主導型轉(zhuǎn)為消費主導型的同時也面臨由工業(yè)化主導到城市化主導的轉(zhuǎn)變，城市化進程的推進可以為我國經(jīng)濟保持增長提供全新的動力源泉。在此過程中，如果儲蓄率被過度的壓低，則可能導致國內(nèi)第二產(chǎn)業(yè)資金流動性不足，影響建筑業(yè)及其上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，阻礙我國城市化進程的推進，對宏觀經(jīng)濟總體轉(zhuǎn)型帶來不利影響。總體來說，對我國儲蓄率應(yīng)在一個合理區(qū)間內(nèi)進行調(diào)節(jié)，并根據(jù)實時宏觀數(shù)據(jù)來進行傾斜性政策微調(diào)，以此保障我國投資主導到消費主導以及工業(yè)化主導到城市化主導的轉(zhuǎn)變同時平穩(wěn)進行，穩(wěn)健的實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟軟著陸。

二、我國高儲蓄率成因及調(diào)節(jié)過高儲蓄率的路徑淺析

（一）我國高儲蓄率成因

首先，由凱恩斯消費心理結(jié)合我國改革開放以來發(fā)展狀況來看，隨著我國居民收入不斷上漲，物價也在持續(xù)上揚，社會基礎(chǔ)保障體系建設(shè)并沒有取得突破性進展。出于對未來收入狀況以及醫(yī)療、教育支出的不確定性預期，大多數(shù)居民會做出預防性儲蓄，而這部分預防性儲蓄對利率變化并不敏感。其次，由來自國家統(tǒng)計局發(fā)布的《中國全面建設(shè)小康社會進程統(tǒng)計監(jiān)測報告（2011）》的數(shù)據(jù)可以看出我國居民收入差距及城鄉(xiāng)收入差距均在逐漸擴大：改革開放初期，我國基尼系數(shù)為0.28，2000年國家統(tǒng)計局公布當年我國基尼系數(shù)為0.412，近十年來由五項檢測指標來看目前我國基尼系數(shù)略高于2000年的0.412，這一數(shù)值已經(jīng)超過國際慣例上認為的0.4的“警戒線”。由宏觀經(jīng)濟學凱恩斯消費理論的基本知識可知，低收入家庭的邊際消費傾向相對于高收入家庭來說較高，我國國民收入分配不均則導致過量財富流向高收入人群，而邊際消費能力較強的低收入家庭則被流向不均的收入分配束縛住手腳，無法釋放其合理的有效消費需求。第三，目前我國直接融資渠道還較為匱乏，可供居民投資選擇的金融產(chǎn)品單一，金融市場監(jiān)管機制松散并且發(fā)展遲緩，投資環(huán)境惡劣，投資風險系數(shù)大，這直接導致大量民間資本涌入銀行系統(tǒng)進一步拉高我國儲蓄率。第四，我國多數(shù)居民投資理財意識較差，社會責任感認知度較低，這致使其在做出行為抉擇時過分關(guān)注自身利益而對忽視該行為所帶來的社會效應(yīng)，消費觀念的轉(zhuǎn)變步調(diào)與國家宏觀經(jīng)濟模式的轉(zhuǎn)型步調(diào)不同步。第五，雖然“十二五規(guī)劃”中明確顯示出我國政府對樓市房價調(diào)控的決心，但就目前來看我國房價和其他耐用消費品價格仍舊過高，大量財富涌入房地產(chǎn)行業(yè)，樓市投機性需求減少趨勢不顯著，住房利用率和資源配置效率下降，高房價擠出大量其他生活用品消費支出，多數(shù)居民為購房會選擇放棄及其消費而將其轉(zhuǎn)變?yōu)槟康男詢π睢?/p>

（二）針對性措施

1.進一步完善社會基礎(chǔ)保障體系

我們可以看到今年醫(yī)療衛(wèi)生體制改革進一步深化。醫(yī)療衛(wèi)生財政性預算支出2035.05億元，增長16.4%。在鞏固了前階段醫(yī)療衛(wèi)生體制改革所取得的顯著成就的同時穩(wěn)中有進，農(nóng)村合作醫(yī)療得到加強與完善并進一步推進了鄉(xiāng)鎮(zhèn)農(nóng)村衛(wèi)生醫(yī)療機構(gòu)綜合制度改革，一定程度上緩解了我國存在的“看病貴，看病難”的現(xiàn)象，這在一定層面上弱化了居民對未來醫(yī)療預防性支出的不確定性。同時，2012年中央財政支出預算安排3781.32億元，加大了財政對教育的投資力度，確保實現(xiàn)國家財政性教育支出經(jīng)費占國內(nèi)生產(chǎn)總值的4%的戰(zhàn)略性目標，擴大義務(wù)教育覆蓋面積，減輕我國居民所普遍肩負的子女教育支出負擔，有效地降低了教育預防性儲蓄并且我國實現(xiàn)科教興國打下更為堅實的根本性基礎(chǔ)。

2.加快收入分配改革

加快建設(shè)我國按勞分配的收入分配體系，切實保障我國廣大工人階級以及農(nóng)村家庭的合理收入，以公平性為準則對國內(nèi)國民收入進行合理有序的初分配。在此基礎(chǔ)上通過調(diào)節(jié)個人所得稅稅制結(jié)構(gòu)和稅率并結(jié)合政府轉(zhuǎn)移支付等手段對我國收入分配不均局面進行進一步調(diào)節(jié)，健全法律法規(guī)，堅決取締不合法收入，完善政府收入分配監(jiān)管機制的建設(shè)，加快扭轉(zhuǎn)我國收入分配不均局面。切實落實相關(guān)法律法規(guī)，公平公正的使低收入家庭的實際收入得到提升，從而發(fā)揮其相對較大的邊際消費傾向?qū)旱臀覈^高儲蓄率的重要作用。

3.深化金融體系改革

我們應(yīng)該特別注意到，由于我國金融市場監(jiān)管機制效率較低，金融市場投資風險系數(shù)較高，手握大量民間儲蓄資本的銀行更傾向放貸于相對保障性更強的大型國有企業(yè)，而民間微型企業(yè)借貸融資成本連年攀升，直接融資渠道狹窄，于是民間“高利貸”現(xiàn)象，違法欺詐現(xiàn)象層出不窮，對和諧社會的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。因此國家應(yīng)出臺相關(guān)針對性政策加強我國直接融資市場的建設(shè)，拓寬民間資本的投資渠道，強化金融市場監(jiān)管機制，加大對不法行為的打擊力度，此舉在有效的降低我國高儲蓄率的同時也有助于我國微型企業(yè)的生存發(fā)展，使國內(nèi)相當數(shù)量的微型企業(yè)發(fā)揮其對就業(yè)和宏觀經(jīng)濟的拉動作用，在一個層面上促進我國經(jīng)濟實現(xiàn)“軟著陸”。應(yīng)鼓勵國內(nèi)投資理財類金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，豐富可供居民進行的投資選擇的投資理財類金融產(chǎn)品的種類，并且該類金融產(chǎn)品的發(fā)展與創(chuàng)新應(yīng)對不同收入階層的居民具有針對性，與此同時健全法律法規(guī)改善金融市場投資環(huán)境，降低居民投資風險，壓低居民儲蓄率并且使“投資”這一架馬車在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期持續(xù)貢獻其應(yīng)有的經(jīng)濟拉動效應(yīng)。

4.加快我國居民個人收入分配理念的轉(zhuǎn)變

一方面，加大對居民投資理財理念的宣傳，結(jié)合投資理財類金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，使我國居民初步形成投資理財?shù)男袨榱晳T。另一方面，加深我國新形勢下的行之有效的新型消費觀念的普及，樹立居民社會責任感，提升居民社會認知度，使居民在對自己的收入進行分配時更多地考慮到其行為選擇所能帶來的社會效應(yīng)，而不是只著眼于其個體的短期心理效用最大化。在此基礎(chǔ)上加強對消費環(huán)境的改善，加大對侵害消費者權(quán)益行為的打擊力度，健全法律法規(guī)更加切實的保障消費者合法權(quán)益，結(jié)合針對性性消費政策，正確的引導居民進行合理儲蓄。

5.持續(xù)對房地產(chǎn)市場宏觀調(diào)控

由2012年7月份發(fā)布的《二季度全國房地產(chǎn)形勢分析報告》可以看出我國國內(nèi)房地產(chǎn)市場有回暖的預期，而央行分別于6月8日和7月6日實施降息，貨幣政策寬松性微調(diào)向市場釋放更多流動性，也為房地產(chǎn)市場回暖提供了相應(yīng)基礎(chǔ)。但與此同時我們注意到，從7月8日央行公布的降息內(nèi)容來看，此次降息對個人住房貸款利率浮動區(qū)間并沒有調(diào)整，這意味著央行繼續(xù)抑制投機投資性購房。從宏觀經(jīng)濟角度來看，我國應(yīng)繼續(xù)實行較緊的房地產(chǎn)政策調(diào)控，進一步完善房地產(chǎn)調(diào)控政策，進一步鞏固房地產(chǎn)調(diào)控成果，嚴防樓價進一步上升，穩(wěn)樓價結(jié)合首套自住普通商品住房貸款優(yōu)惠政策等手段可以有效地提升房地產(chǎn)市場實際有效需求，釋放被過高房價擠出的其他消費。結(jié)合現(xiàn)行的穩(wěn)健的貨幣政策及收緊性的房地產(chǎn)調(diào)控政策，短期內(nèi)釋放被過高儲蓄率壓低的消費的同時長期可避免我國房地產(chǎn)實體經(jīng)濟泡沫化，實現(xiàn)實體經(jīng)濟健康穩(wěn)健的發(fā)展。

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（責任編輯：許廣東）