淺析我國商業銀行個人理財業務中存在的道德風險及政策建議

【摘要】近年來，我國商業銀行個人理財業務收入在銀行業中間業務收入中所占的比重越來越大，與此同時客戶也相應獲得收益。但是由于商業銀行與客戶之間信息不對稱等原因而產生的道德風險，使客戶未能實現收益最大化，甚至蒙受巨大損失。鑒于此，本文分析了當前我國商業銀行個人理財業務中受托方存在的主要道德風險及其產生的原因，并提出了解決和化解的相關政策建議。

【關鍵詞】商業銀行 個人理財業務 受托方 道德風險 政策建議

一、我國商業銀行個人理財業務中道德風險的主要表現

道德風險是80年代西方經濟學家提出的一個經濟哲學范疇，其在不同的領域有特定的不同含義。在經濟活動中，一般是指當事人簽約后代理人利用自身信息優勢和委托人信息不足的缺陷，在獲取自身利益最大化的同時損害委托人利益，而又不承擔后果的行為。在我國商業銀行個人理財業務中存在著諸多的道德風險，一定程度上影響了理財業務的健康發展。主要表現在：

一是商業銀行基層網點的“理財師”、大堂經理和一線營銷人員不根據客戶的需求和客戶的資金量“量身定做”確定客戶的資產組合，而更多的是基于本行甚至是本網點的既有理財產品向客戶推薦和銷售，甚至將不適當的產品推銷給客戶。

二是商業銀行經辦人員在促銷過程中，過分強調理財產品的預期收益率、年化收益率或最高收益率，抑或是作一些虛假承諾，從而誤導投資者購買理財產品。

三是商業銀行在理財產品的宣傳過程和相關宣傳品以及產品說明書中，不充分揭示風險，沒有以醒目、通俗的文字進行表達，也沒有提供必要的舉例說明，對產品中涉及風險雖然有提示，但往往是語焉不詳；而對于是否保本往往避而不談，或閃爍其詞。

四是部分銀行網點蓄意營造理財產品緊缺或熱銷氛圍，引發投資者在未完全了解和評估理財產品的收益、風險、權利和責任等要素的情況下，倉促或盲目購買了不適當的理財產品。

二、我國商業銀行個人理財業務中道德風險產生的主要原因

一是由于信息披露制度的缺陷導致商業銀行道德風險的發生如前所述，在信息披露制度不完善的情況下，商業銀行為了提高理財產品的銷售量，在對理財產品進行宣傳時，只強調理財產品的預期收益或作一些虛假承諾，而對于理財產品可能存在的風險只進行局部披露或故意弱化。與此同時，在與客戶簽訂的購買協議書中，對一些風險條款采用較模糊的表述方法或者放在不顯眼的位置，而對于誘惑性的條款卻故意夸大并且放在客戶容易察覺的地方。在信息不對稱的情況下，風險識別能力差和風險意識淡薄的客戶很難通過銀行的宣傳和協議書做出正確的判斷。商業銀行通過上述手段來騙取客戶購買理財產品。當風險兌現的時候，不但個人蒙受損失，難以接受，而且銀行在客戶心中的信譽和地位將受到嚴重的損毀。

二是商業銀行對理財經理的績效考核體系不健全導致道德風險的發生。主要表現在：第一，缺乏長效的激勵機制，物質激勵存在偏差。例如：銀行為了提高某一款理財產品的銷售份額而給理財經理的傭金遠遠高于其他理財產品。由于相異的激勵機制將產生不同的激勵作用，在以“經濟人”為主體的市場經濟中，理財經理為了自身利益的最大化，在推銷理財產品時往往不是從客戶的實際情況出發，推薦能實現客戶最大利益的理財產品，而是推薦自己能拿到最高提成的理財產品。第二，理財經理的工作不能得到全面評價。由于銀行對理財經理的考核只注重銷售任務的完成情況。而對理財經理在挖掘潛在客戶、提升售后服務和銀行品牌形象等方面沒有納入考核體系，導致理財經理只注重售前服務而不注重售后服務。由此產生的結果是，當部分客戶購買完理財產品時，即便該款理財產品出現了重大變故，客戶也毫不知情，未能及時止損。

三是商業銀行任用專業知識匱乏的理財經理導致道德風險的發生，致使客戶蒙受不必要的損失。近年來，我國商業銀行個人理財業務的迅速發展加之理財產品的特殊復雜性對理財經理不但從數量上而且從質量上都提出了新的要求。而教育培訓機制的相對落后，導致商業銀行專業化的理財從業人員相對匱乏。然而，為搶占理財業務市場，部分商業銀行便以次充好，任用缺乏綜合性理財從業經驗的人員為理財經理，這部分人員知識結構單一，不能真正代理客戶進行投資組合，所從事的往往只是機械性的銷售工作。

三、規避道德風險的政策建議

為了客戶能夠擁有一個和諧的投資氛圍，銀行能夠樹立良好的品牌形象。筆者認為監管部門與銀行自身應該攜手共進，從以下幾個方面入手規避道德風險：

第一，加強外部監管，完善信息披露制度。雖然中國銀行業監督管理委員會于2005年9月24日印發了《商業銀行個人理財業務風險管理指引》的通知，但是對理財產品在發行、運行及到期三個環節中信息披露制度的重視程度仍然不夠，缺乏相應的制衡機制。因此筆者認為相關政策部門可以從以下幾個方面入手完善個人理財業務的信息披露制度：首先，進一步出臺和完善相關法律制度，強化銀行信息披露的責任。對于商業銀行在理財產品三個階段中信息披露時故意弱化風險和提供虛假陳述的行為一旦核實，嚴懲不貸，并將責任落實到個人。其次，提高監管效率。監管部門應該進一步細化信息披露制度，杜絕虛假宣傳現象，同時實行獎勵機制，對于在信息披露方面做得較好的銀行給予政策性的獎勵。最后，建立獨立的第三方信息披露制度評級機構幫助投資者鑒別商業銀行披露的信息真偽。

第二，完善針對理財經理的績效考核體系。一方面，銀行應該強化長效激勵機制，形成理財經理和客戶共擔風險、共享收益的制衡機制；更加重視精神激勵，把精神激勵和物質激勵結合起來，讓員工能夠實現自我價值。另一方面，應該建立客戶滿意度評價體系。利用該體系對理財經理的滿意度尤其是售后服務滿意度進行評價從而約束理財經理的行為，并將該體系納入績效考核體系，直接與理財經理的收入掛鉤。

第三，加強商業銀行理財經理業務素質培訓。監管部門應該進一步完善理財規劃師認證體系。在理財規劃師資格認證和AFP考核制度的基礎上，建立更加廣泛和專業化的理財師培訓機構。同時，明確商業銀行理財從業人員的準入門檻，進一步加大從業人員繼續教育的力度；建立懲罰機制迫使商業銀行任用合格的理財從業人員。最后，商業銀行也應該以身作則，考慮長遠利益，選拔可塑性強、綜合素質高的人員，組建一支既能全面掌握理財業務知識又具有高度職業道德素養的專業化人員隊伍，為不同層次、不同背景、不同職業的各界人士提供理財服務。

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作者簡介：楊輝，云南財經大學金融學院碩士，研究方向：個人理財；張建友，云南財經大學金融學院教授，碩士研究生導師。