對未來商業銀行發展模式的幾點思考

近年來，隨著金融市場的快速發展以及互聯網技術的革新，我國銀行業所處的經營環境正在發生著深刻變化，一些銀行傳統的業務和功能正在弱化甚至可能被替代，經營方式和盈利模式也正遭受著前所未有的挑戰。在這樣的背景下，未來商業銀行的發展模式將會發生怎樣的變化？在此，我談幾點個人思考。

銀行傳統功能面臨重大挑戰

當前，隨著金融市場和信息技術的快速發展，大量的非銀行金融機構（如信托、租賃、小額貸款公司等）和商業機構（如電子商務企業、電信運營商等）正在快速進入銀行的傳統業務領域。未來可能的趨勢是，這些機構通過不斷的創新和競爭，使得一些銀行傳統產品或服務不再是專利，所有的市場參與者都可以提供服務和開展交易，從而使得整個金融體系的功能增強，效率得到提高，但同時一些銀行傳統的功能將會弱化，甚至可能被替代。

支付中介功能受到沖擊

科技進步能夠改變社會需求，進而影響著銀行的傳統功能，最為典型的例子就是網絡金融的發展對銀行支付功能的沖擊。廣義上講，網絡金融是指以互聯網為代表（甚至是“三網融合”），借助移動通信技術、云計算、社交網絡和搜索引擎等現代信息科技，實現支付、資金融通、信息服務等業務的新興金融模式。

目前對銀行沖擊最大的是第三方支付企業，它們已經能夠為客戶提供收付款、自動分賬、轉賬匯款、代繳費等結算支付服務。據統計，目前央行已經前后為197家第三方支付企業頒發了支付業務許可證，牌照涵蓋了貨幣匯兌、互聯網支付、移動電話支付、固定電話支付、數字電視支付、預付卡發行與受理、銀行卡收單等七大業務類型，所涉及的服務已經由單純支付結算滲透到整個產業鏈提供行業解決方案。顯然，第三方支付已經形成一個龐大的產業，業務范圍已經涉及到了銀行支付功能的核心業務領域，并且在電子支付領域確立了優勢地位。

從更長遠來看，網絡金融還將衍生出“移動支付”這種更為新興的產業。這種支付方式通過移動通信設備、無線通信技術來轉移貨幣價值以清償債權債務關系。特別是隨著WiFi、3G/4G等技術發展，互聯網與移動通信技術融合趨勢明顯，未來的移動支付將更加便捷、人性化，能真正做到以任何方式進行支付（3A，Anytime，Anywhere，Anyhow），將可能取代“銀行卡”這一傳統支付結算載體。數據顯示，2012年全球移動支付總額為2400億美元，2015年預計能達到1萬億美元，年均增長率將達40%。而在中國，這一市場也具有巨大的潛力。2012年中國網民數量超過5億，手機網民規模近4億，手機首次超過臺式電腦成為第一大上網終端。圍繞移動支付的手機近場支付、二維碼支付、短信支付等應用創新已經快速發展起來。顯然，在信息革命的影響下，移動支付潛力巨大，如果銀行能夠抓住這一發展趨勢，就會面臨廣闊的市場機遇。

信用中介功能面臨挑戰

傳統理論認為，銀行之所以存在是因為銀行具有很高的信譽，能夠通過規模經濟和專門技術，降低社會資金融通的成本。同時，銀行還具有專門的風險管理技術和信息處理能力，能夠緩解儲蓄者和融資者之間的信息不對稱以及由此引發的逆向選擇和道德風險的問題。但是，網絡金融正通過很低的交易成本和有效的信息解決方式改變著銀行作為信用中介的傳統優勢。最典型的例子就是基于電子商務平臺網絡貸款的快速發展，比如基于B2C模式的淘寶、京東、蘇寧平臺的網絡消費貸款，基于B2B模式的阿里小貸、生意寶等小企業貸款，基于P2P模式的人人貸融資模式。這些模式的典型特征是利用通信網絡實現商品和服務的在線交易，達到信息流、物流、資金流的“三流合一”。

從未來更長遠的發展來看，網絡貸款可能不再局限于電商平臺的開發和合作，還有可能形成一個更廣泛的網絡金融模式。在這種模式下，通過搜索引擎、大數據、社交網絡和云計算等現代信息科技技術，交易者的信息收集成本、信用等級評價成本、簽約成本以及貸后風險管理成本都非常小，整個交易成本能夠有效降低。同時，還可以通過信息科技手段有效解決信息不對稱問題，保障了交易者之間的信息充分和透明，信用評級和風險定價完全數據化。因此，在未來網絡金融模式下，現代信息技術能大大降低交易成本和信息不對稱，可能以后不再需要資金中介，取而代之的是信息中介。

如果這些趨勢實現，那么銀行融資中介的作用將會極大削弱。一方面，大中型企業客戶可以在直接融資市場獲得資金；另一方面，小企業和個人客戶可以在網絡金融平臺上實現靈活便捷的融資。這些脫媒的疊加效應使得銀行信用中介功能邊緣化。

金融服務的功能可能強化

在支付中介和信用中介功能弱化的同時，銀行金融服務功能可能強化。

金融結構的變化。近些年，證券市場以及直接融資工具的快速發展改變著中國的金融結構，中國傳統的以銀行主導的結構正向著更為均衡的結構發展，貸款占社會融資規模的比例已經從2002年的95%下降到2012年的58%，而企業債券與股票融資從不足5%提高到了16%。這種調整對于過度倚重間接融資的中國金融市場是一個有益的改善和補充。正是這種結構的改變引導銀行在金融體系中的功能實現轉變，圍繞資本市場發展而延伸的財富管理、私人銀行、資產托管、財務顧問、債券承銷、并購重組等金融服務得到快速發展。

客戶需求的變化。一方面，中國企業經營日益呈現集團化、國際化、綜合化的特征，要求銀行提供涵蓋信貸融資、投資銀行、現金管理、國際結算、供應鏈金融等為一體的綜合金融服務解決方案。另一方面，居民收入水平提高，要求銀行提供信用卡、消費信貸、財富管理、私人銀行等更為個性化和多樣化的金融服務。

如果說早期的貨幣經營帶有神秘感和優勢地位，銀行憑借支付中介和信用中介主導功能處于壟斷地位。那么，隨著銀行功能的深刻變化，其經營已不再局限于貨幣經營，金融服務功能日益凸顯。在這樣的變化中，如何以客戶為中心，改善客戶體驗，提高客戶尊嚴，為客戶提供更加快捷便利的金融服務，已成為現代銀行發展的必然要求。

中國銀行業傳統盈利模式不可持續

雖然現階段中國銀行業的總體盈利能力不錯，但是其盈利模式卻不具有長期可持續性。從銀行價值實現的流程來看，盈利水平主要取決于發展規模、利率水平、業務結構、經營效率和資產質量等方面因素。但從國內情況看，在金融市場化改革、資本監管持續加強、勞動力成本上升等趨勢影響下，中國銀行業傳統盈利模式弊端已逐漸顯現。

粗放型規模增長不可持續。首先，中國經濟增長步入中速增長通道，潛在經濟增速的下滑將降低實體經濟的信貸需求，也會導致銀行對貸款的風險預期上升，兩者共同作用下貸款增速有一個回落過程。其次，脫媒效應會分流一部分社會融資需求，減少對銀行體系的過度依賴。第三，宏觀貨幣政策環境將趨緊，控制通脹將成為相當長時期貨幣當局的政策目標，而信貸規模控制和存貸比限制就是重要的調控手段。第四，市場無法承受銀行高頻率的巨額融資。銀行資產規模的擴張帶來了利潤快速增長的同時也帶來了資本的快速消耗。總體來看，國內銀行必須調整傳統的粗放型經營模式，通過集約化發展來提高資產收益和資本效率。

管制型高息差水平難以持續。當前中國銀行業的利率是管制的，使得息差高于國際銀行業的平均水平。但是，隨著國家市場經濟的基本格局的確立，金融市場化改革、利率市場化的不斷推進，我國長期利率管制下所形成的銀行高息差時代可能一去不復返，國內銀行過度依賴利息收入的盈利模式勢必受到沖擊。

失衡的業務結構急需調整。在當前國內銀行業非息收入占比偏低、零售業務占比偏低以及公司小企業貸款比例偏低的背景下，商業銀行急需調整業務結構。首先，利率市場化的推進造成銀行利息收入的高增長不可持續，非息收入將成為銀行拓展的重點領域。其次，經濟增長方式轉變帶動零售業務快速發展，過度依賴對公的模式不可持續。第三，金融脫媒導致銀行過度依賴大客戶的趨勢發生變化，中小企業客戶成為對公業務拓展的重要方向。從長期發展來看，國內銀行業的業務結構必將在外在市場環境的變化和內在效率提升的壓力下發生轉變。

資產質量控制壓力陡增。目前國內銀行資產質量處于歷史最好水平，不良貸款率保持1%左右的平均水平。但是，在經歷了多年經濟的高速增長后，中國開始面臨經濟增速放緩、人口紅利消退、資源環境難堪重負等多重壓力，部分行業風險日益凸顯。過去幾年的信貸高速增長引發的資本金補充問題、存貸比問題、流動性問題、貸后管理問題都是國內銀行普遍面臨的難題，風險管理的加強顯得尤為迫切。隨著經濟增速的放緩，國內銀行的貸款質量下行是大概率事件，信用成本有上升的壓力。

構建銀行發展新模式

在新的發展環境和市場格局下，國內銀行需要重新審視自身的優勢和不足，構建新的發展模式。

功能定位

銀行功能的變化源于客戶需求的變化。長期來看，客戶對銀行支付中介和信用中介功能的依賴度在降低，而對更為個性化和多樣化的綜合金融服務的需求在提升。針對這種需求的變化，銀行可能要做出三個方面的調整：

升級技術手段，改進客戶體驗，優化傳統的支付功能。特別是加快移動支付和網絡銀行的發展，在滿足客戶需求、降低運營成本、提高服務效率和促進網點轉型方面發揮積極作用。在這方面，目前國內銀行基本處于同一起跑線，誰能把握先機誰就能搶占新的市場份額。

調整客戶和產品定位，發揮信用中介功能。特別是要充分發揮銀行的渠道優勢、信息優勢和風險管理能力，加快中小企業和零售業務的發展，批量開發和經營客戶。同時，加強與電商等中介機構的合作，積極發展網絡貸款，重點是提高信息收集、數據處理和分析的能力，摸索出成熟的信用審批和風險管理模式，快速形成規模經營，降低交易成本。

加強綜合化金融服務優勢，增強金融服務功能，提升銀行和客戶價值。隨著金融市場的發展，銀行業務與非銀行業務之間正在出現交叉、合作乃至競爭的態勢，銀行綜合化經營成為趨勢。一般民眾都相信，銀行是最值得信賴的金融機構，因此未來不同的產品和服務可能整合在銀行綜合平臺之中。商業銀行可以通過與其他金融機構分工協作，甚至是兼并收購的方式，在核心功能基礎上擴展自身的邊界。

總體來看，銀行單一的貨幣經營職能已經發生變化，傳統的商業銀行服務已經不能滿足客戶需要，銀行功能的革命正在悄然興起。未來的金融服務模式可能延伸拓展為“1+N”模式，“1”代表的是傳統的“存貸匯”商業銀行業務，而“N”代表的是與金融市場發展和信息技術進步密切相關的“投行+資產管理+財富管理+移動支付+網絡銀行+”的業務組合，其核心是滿足客戶的金融需求，尋求多元化的業務收入和降低經營成本。

當然，在特定的金融功能范圍內，銀行的組織形式依然是多種類型并存的。不同類型的銀行，其稟賦優勢和發展定位是不同的。從組織形式來看，金融控股公司、銀行系控股公司、專業型銀行是主要形式；從經營范圍來看，主要包括社區銀行、地區銀行、全國性銀行、全球性銀行等主要類型。

盈利模式

未來，銀行盈利模式轉變的基本方向是建立“低資本消耗、低成本擴張、高風險溢價、高綜合收益”的集約型發展模式。

低資本消耗強調的是資本的稀缺性，要求銀行大力發展理財業務、消費信貸、交易金融業務等資本節約型業務來提高資本效率，適當增加經營杠桿來提高回報水平。

低成本擴張強調的是借助信息技術和網絡科技的進步，銀行通過發展移動支付、網絡金融的新興業務來批量開發和經營客戶，通過降低運營成本來提高收益水平。

高風險溢價強調的是為應對金融脫媒和利率市場化的趨勢，銀行大力拓展小企業貸款和個人經營貸款等業務，通過提高定價水平來提高資產盈利能力。

高綜合收益強調的是發揮綜合金融服務優勢，要求銀行加強業務協同和交叉銷售，為客戶提供一攬子金融服務來提高客戶綜合回報。

總體來看，這種集約型盈利模式強調的是結構調整，通過培育新的業務模式和增長點來支撐銀行戰略轉型。轉型的重點包括：客戶結構向大中小協調發展的客戶結構轉變；業務結構向對公業務與零售業務協調發展的結構轉變；資產結構向資本利用率和資產收益率的提高轉變；負債結構向主動負債和被動負債協調發展轉變；收入結構向利息收入與非利息收入協調發展轉變。

業務模式

未來發展可能包括三種模式：

傳統型銀行業務模式。主要包括傳統的對公業務、零售業務及中間業務。其中，對公業務方向是要積極把握新型城鎮化建設、服務業崛起、人民幣國際化以及兩岸三地經濟一體化發展帶來的對公業務機會，重點發展投資銀行、資產托管、金融市場、跨境融資結算、供應鏈金融等金融業務。中小企業客戶是重要的目標客戶群體。零售業務重點發展消費信貸、個人經營貸、理財、私人銀行、移動支付、保管箱、代理貴金屬、書籍和高檔商品銷售等業務。除了中高端個人客戶以外，女性客戶、老齡客戶、跨境客戶和年輕消費型客戶都是未來零售業務的目標群體。

綜合金融服務模式。綜合經營已成為全球金融業特別是商業銀行發展的重要趨勢，這是銀行以客戶為中心，尋求差異化發展的重要途徑，主要發揮的是金融服務功能。從組織形式來看，商業銀行利用自身信譽和渠道優勢代理各類金融服務是綜合經營的初始形態，未來的金融控股公司和銀行系控股公司將是發展方向。從盈利模式來看，銀行追求的是綜合經營產生的協同效應帶來的范圍經濟優勢，能夠降低經營成本，提高銀行收益。但是，綜合經營也是有邊界的，適度的綜合經營可以提高資本回報率并降低整體風險，但盲目的混業擴張將可能遭受更大的風險沖擊，2007年的全球金融危機就是很好的例子。因此，銀行綜合經營尋求的是一定風險條件下的收益最大化，其核心是資本、收益和風險的平衡，穩健經營的理念始終貫穿其中，銀行資產仍然是主體。

網絡金融模式。與傳統商業銀行模式相比，網絡金融是一種新興的業態和全新的商業模式。除了之前提到的移動支付和網絡貸款以外，網絡金融還可能孕育出“云銀行服務”新模式。目前，云計算已經引領各行業的業務模式創新，我們可以把商業銀行基于云計算創造的業務模式成為“云銀行服務”。這種服務對國內銀行傳統經營模式帶來的變化是顛覆性的，主要表現在：

首先，產生企業數據新服務。未來的社會將進入“大數據時代”，隨著企業的發展壯大，可能出現大量的數據存儲和數據管理需求，需要銀行提供數據托管、代理報表、財務顧問、投資咨詢等大量信息服務，而銀行由于具備高信譽度和很強的信息技術能力，可以通過“云銀行服務”實現這種功能。同時，數據是銀行最重要的經濟資源，掌握數據就占據了經營的制高點。由于龐大的企業客戶和個人客戶群體，中國的銀行每天幾乎要處理全世界最大量的交易數據。更好地挖掘和利用這些數據并用于決策支持，能夠給銀行帶來新的機會。

其次，改變傳統的服務模式。以企業數據服務為基礎，銀行可以圍繞客戶的關鍵業務和財務活動，獲得企業所在行業的經驗和專長。從而，銀行可以為同類客戶提供標準化的業務處理和數據服務支持，便于深度洞察客戶潛在的金融服務需求，這將使得銀行能向客戶提供更有針對性的綜合金融服務方案，增加了客戶的依存度，提升了客戶的價值貢獻。比如，銀行為供應鏈的上下游企業提供云端的從采購到支付的全流程處理支持，實現客戶的業務流程和銀行的支付結算、信貸支持、現金管理等全流程配套服務。

最后，改善客戶體驗。目前，手機等移動終端已被客戶廣泛使用，盡管移動終端的智能化程度已經提高，但受限于便攜性和體積的要求，存儲能力和計算能力在短時間內還無法快速提高。云計算正好能夠彌補這一短板，通過將存儲和計算從移動通信終端轉移到云計算的服務器，能夠迅速提高信息處理能力。正是基于云銀行服務，客戶可以用手機實現多渠道信息共享、銀行流程交互和驗證，能夠隨時隨地自主地獲取金融服務。甚至于，銀行可以利用云標準化與自主服務的特點，將某些原本需要銀行完成的業務流程交由客戶完成，移動支付就是一個最好的例子。此外，“云銀行服務”還可能改變傳統銀行的營銷模式、協同模式和風險管控模式，并且隨著行業合作的深化，未來的應用領域和范圍還可能進一步延伸。

總體來看，通過在傳統商業銀行基礎上的不斷拓展和創新，未來銀行新的發展模式正在形成，其功能定位、盈利模式、業務模式都將發生巨大變化，這是商業銀行根據新的市場資源和經營環境做出的重要突破。