關(guān)于余額寶的定性問題研究

鄭玉華

摘要：目前，余額寶被指“違規(guī)代銷”的報道，學(xué)界存在一定的爭論。本文首先從論述余額寶與儲蓄、基金的概念和特點(diǎn)進(jìn)行比較，試圖將其歸類。接著從論述余額寶模式的角度，而了解其本質(zhì)。最后，從理論分析的角度，論證余額寶的運(yùn)行具有法理基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：余額寶；基金；信托合同

一、 問題的提出

2013年，阿里巴巴集團(tuán)與天弘貨幣基金聯(lián)合推出的一項投資理財產(chǎn)品——余額寶。余額寶是由第三方支付平臺支付寶打造的一項余額增值服務(wù)，于2013年6月13日正式上線的存款業(yè)務(wù)。截止11月底，余額寶的規(guī)模已接近2000億元，達(dá)1800億元！但是，對于余額寶的定性問題上，目前仍在討論的過程中。出于對這個問題的疑慮，筆者做出了自己的思考。

二、 什么是余額寶

（一）余額寶的概念

余額寶是支付寶為個人用戶推出的一項余額增值服務(wù)， 支持支付寶賬戶余額支付、儲蓄卡快捷支付（含卡通）的資金轉(zhuǎn)入余額寶中，可獲得一定的收益。通過余額寶，用戶存留在支付寶的資金不僅能拿到利息，而且和銀行活期存款利息相比收益更高。余額寶具有以下特征：1.操作流程簡單。余額寶服務(wù)是將基金公司的基金直銷系統(tǒng)內(nèi)置到支付寶網(wǎng)站中，用戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶，實際上是進(jìn)行貨幣基金的購買，相應(yīng)資金均由基金公司進(jìn)行管理，余額寶的收益也不是“利息”，而是用戶購買貨幣基金的收益，用戶如選用余額寶內(nèi)的資金進(jìn)行購物支付，相當(dāng)于贖回貨幣基金。2.收益高，使用靈活。……