無形資產對企業價值的影響

王慧敏

摘要：無形資產關系著企業未來價值的創造，可以增強企業的核心競爭力，對企業未來的發展至關重要。本文對無形資產提升企業價值的貢獻和無形資產對企業價值的不利影響進行了分析，針對不利的方面，提出了一些改進的建議。

關鍵詞：無形資產；企業價值；競爭力

隨著世界經濟和技術的不斷發展，無形資產在企業中的比重越來越大，企業更加重視技術、人力資本、企業文化等無形資產。企業對利潤的追逐是必然的，而無形資產可以促進企業的利潤提高，因此，大部分企業會加大對無形資產的投入。隨著整個世界范圍內技術的發展，企業中無形資產的占有量和占有率會不斷提升，企業的核心競爭力將會從原來的實物資產轉向無形資產。所以，企業需要改變資產各部分的比重，加大對企業無形資產的投入和監管力度，使企業獲得長遠的發展。

一、無形資產的概念

我國《企業會計準則》對無形資產的確定認為無形資產是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產。通過對定義的理解，可以發現，無形資產是指由企業控制的，能夠為企業帶來長期收益的可辨認非實物資產。本文認為無形資產是沒有實體的、可以辨認、具有獨占性、價值不確定，能夠為使用無形資產的企業帶來未來經濟收益的流入。通過“無形資產”這個名字也會發現，它是無形的，沒有實體。但是又可以被清晰的辨認出來，比如企業文化，雖然看不見，但卻無處不在，通過接觸就會感覺到它。無形資產由企業控制或擁有，是企業獨占的，別的企業不能分享，若想使用就要付出一定的代價。無形資產能為企業帶來長期的收益，但并不是一個確定的值，它的價值的不確定性非常強。

二、無形資產對提升企業價值的貢獻

無形資產對企業價值具有提升作用，但是無形資產從哪方面對企業價值進行提升，各學者的觀點并不一樣。主流的觀點有三種：第一個觀點是湯湘希提出的財務效益觀，這個觀點認為企業在生產過程中運用無形資產，會使企業的效率提高或價值增加，從而使產品成本降低，銷售收入增加，致使公司的總利潤額不斷上升。第二個觀點是傅元略提出的超額盈利觀，他的基本觀點與湯的觀點一致，但他認為無形資產對會計盈余的貢獻就是單個企業運用無形資產后，利潤超出同行業平均利潤率的那部分價值。第三個觀點是核心競爭力觀，認為評價無形資產對企業價值的貢獻有多少關鍵是看無形資產是否對提升企業核心競爭力有幫助。企業運用無形資產，可以提升企業價值的具體表現有以下幾個方面：

（一）提升企業價值的首要資產就是無形資產。現在企業的比拼已經從有形資產轉到了無形資產的比拼，拼技術、拼人才、拼企業文化，現在具有發展潛力的公司都是高新技術企業或者創新型企業，他們以技術作為企業的發展支柱，企業的價值多為技術帶來的，無形資產是他們的最重要的資產。

（二）無形資產關系著企業的核心競爭力。一個企業的核心競爭力是在長期發展的過程中形成的，融于組織之中，被競爭者模仿和替代的可能很小，是企業獲得長時間競爭優勢的保障。企業的無形資產組成了核心競爭力的大部分，核心競爭力的比較就是企業無形資產的比較。一些企業擁有了一項技術是其他企業所沒有的，那么它就有可能實行壟斷，市場需要這項技術，而只有一家企業有，無異于為壟斷開了大門，利益自然源源不斷。

（三）無形資產是企業籌資和投資的重要手段。我國《擔保法》中有明確說明，土地使用權、商標權等無形資產可以作為抵押財產，這是企業籌集資金的另一個有效途徑。當企業認為債務等方式不能滿足自身要求或成本較高的時候，可以通過賣出專利等方式獲得一定的資金。而且，在國際上無形資產也可以作為資本投資入股，我國有關法律對此也有著明確規定。無形資產既可以滿足投資的要求，又可以滿足籌資的需要，是企業不可或缺的組成部分。

三、無形資產對提升企業價值的不利影響

（一）受益的非獨占性。無形資產雖然是企業獨占的，可以為企業提升價值，帶來巨大的收益，但當投資企業將無形資產商業化，將生產的商品投入市場時，沒有技術的商家不能從中獲利，他們就會想出其他的方法，從中分一杯羹，比如制造模仿品，模仿品制作成本低，可以搶占一部分市場，并從中獲得利益。而又沒有一套完善的相關法對其進行有效的約束，正版商品企業的利益就會被模仿的企業分區一部分。

（二）受益的短期性。無形資產具有高附加值，許多企業會爭相去研發同一項技術，占得先機的企業利益會最大，但是持續時間并不會長，其他企業會搶占一部分市場。知識經濟時代，產品更新換代的太快，企業花費許多時間和經歷進行新技術的研發，但是它的收益期卻很短，很快就會被新產品取代。

（三）交易的困難性。無形資產自身的一些特點給其交易帶來了困難，比如不穩定的價格、不對稱的交易信息、不明晰的產權等。無形資產沒有形成交易市場，它的價值無法精確的估計，價格就會不穩定，未來的利益就會無法估計，加之它是無形的，產權的擁有就會更加的不明晰，雙方的信息又不對稱，風險就會加大。風險大，收益不確定，交易就會變得困難。

（四）研發的高風險性。無形資產的研發普遍都要經歷一個很長的過程，前期投入很大，但見不著成效，結果又無法預估。只有少數創新可以成功并為企業帶來巨大的經濟效益，其他大多數企業在基礎研究或應用階段就會失敗，前期投入無法收回。所以許多企業就會因為風險高而放棄創新，或者因為資金的缺乏而不進行創新，對整體經濟的發展不利。

四、提高無形資產對企業價值創造的建議

有許多因素導致了無形資產不能更好的為企業服務，為企業創造價值，為了使無形資產能夠更好的發揮作用，建議企業和政府都能更加關注無形資產，降低無形資產對企業價值創造的阻礙。首先，政府發揮其宏觀調控的作用，加大對正版產品的保護力度，嚴厲處罰盜版的企業，完善相關法律；保護創新型企業的發展，從資金到政策，支持創新型企業的發展。其次，企業自身要注重保護自己，在前期開發時，對項目的選擇要慎重，對風險過大的項目要勇于放棄，或者分散無形資產研發費用，以降低如果后期失敗，將會產生的損失。對于無形資產的交易市場應該盡快建立起來，使無形資產走人市場交易，無形資產交易活動規范了，交易才會變得順利，企業才會更有熱情投入進去，開發新技術、新產品。（作者單位：河北經貿大學）

參考文獻

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