論企業可持續增長的財務管理策略

苗曉東

摘要：財務管理作為企業現代管理的重要組成部分，在保證企業可持續增長方面具有重要意義。本文圍繞財務管理和可持續增長，分析了財務管理對可持續增長的作用和影響因素，并提出了相關策略。

關鍵詞：可持續增長；財務管理

一、相關概述

企業可持續增長能力是企業整體競爭能力的核心體現，逐步培養并發展可持續增長能力對于企業健康可持續發展，提高企業經濟效益具有重要意義。當前，世界經濟一體化進程不斷加快，社會主義市場經濟體制改革也不斷深化，這使得企業所受到的市場競爭越來越激烈，作為企業日常經營管理的重要組成部分，財務管理對于提升企業可持續增長能力具有重要的現實意義。

一般來講，企業的可持續增長能力主要是由企業的經營效率以及企業所實施的財務政策所決定的，一個企業可持續增長能力的大小直接反映出企業的經營管理水平和管理的科學化程度。而且財務管理在企業可持續增長管理中的地位和作用正日益凸顯，在企業經營范圍不斷擴展的背景下，財務管理的范圍也不斷擴大，不再僅僅局限于原有的資金管理，還進一步擴展到企業的生產成本控制、利潤分配控制等各個生產環節。企業要想實現可持續增長，保障企業未來的可持續發展能力，就要積極實施現代財務管理，建立健全企業財務制度，以此來促進和保證企業未來經濟收益，實現可持續增長。

二、企業財務管理對于可持續增長的作用分析

企業財務管理可以涉及到企業生產經營的各個環節，它主要是將企業在生產中所產生的資金收支活動作為管理對象，能夠對企業的資金管理以及企業成本控制實施有效管理和監督。企業的經營活動都離不開資金的流動，作為企業經營的外在形式，資金運轉是企業財務管理的重點。企業的財務管理工作大都圍繞企業的戰略發展目標展開，在遵照國家相關法律法規以及相關財務管理原則的基礎上，科學合理地對企業財務工作進行管理，以此提升企業資金的使用效率和使用效益，通過財務管理科學化水平的提高保障企業可持續發展。

企業財務管理的目標跟企業的長期戰略目標是一致的，就是要保障企業的經濟效益，實現企業的健康可持續發展，財務管理通過積極參與籌資活動、投資活動、資金分配以及資金運營等相關環節，科學確定企業發展的融資規模，不斷優化組合企業資本，促進企業經濟效益最大化目標的實現。從這一點上講，企業實施科學合理的財務管理對于實現可持續增長具有重要的現實意義，財務管理可以降低企業經營成本，合理規避企業生產經營中存在的潛在風險，優化企業資源配置，為企業實現可持續增長提供環境支持。

而且這一重要性伴隨著企業的不斷擴大而逐步加強，企業財務管理可以通過編制財務計劃，執行財務預算等形式對企業生產各個環節進行監督，及時發現問題，為科學決策提供信息支持。正是由于企業所處經營環境的急劇變化，企業要健康發展就要保障可持續增長的實現，正是基于這一背景，企業必須強化財務管理工作，提高企業財務管理水平，實現企業健康可持續增長。

三、企業可持續增長中的財務管理因素分析

通過上面分析，可以發現財務管理對于企業可持續增長具有重要影響，財務管理的好壞直接關系著企業可持續增長目標能否實現。一般來講，企業在實施可持續增長的過程中，主要收到以下幾個方面的財務因素的影響：

首先是企業的資產負債率。企業的資產負債率可以對企業日常管理中利用債權人資金實現生產經營的能力進項有效評價，它指的是企業的總資產中負債總額所占的比重大小，既能夠反映企業的總的資產中存在多少負債類資金，同時也可以反映企業的資金安全性，企業的負債比重越大，則企業未來所需要支付的資金額也就越大，未來的負擔也就越重。當企業的資產負債率超過一定比例時，企業破產或者陷入債務危機的可能性就很大，在這種情況下企業可持續增長也就無從談起。因此，企業必須從財務管理角度重視資產負債率對企業未來發展的影響，在資本決策的過程中充分關注債務風險，保證企業資本結構的合理性，避免債務風險對企業未來發展的沖擊。

其次是企業的資產周轉率。一個企業的日常生產運營能力高低很大程度上可以通過資產周轉率來反映。一般來講，企業的資產周轉率越高，說明企業的營運能力以及企業的資本積累能力越強，企業未來健康可持續增長的可能性就越大，提升企業的資產周轉率能夠有效提升企業的可持續增長能力。正是基于這一點，企業管理者應當關注并合理比較分析自身的資本周轉率與行業的平均水平，有效挖掘潛力，提升資產周轉速度，提高可持續增長能力。在提高資產周轉率的同時還要優化企業的資產結構，通過資產周轉率的持續提升實現企業經濟效益增長的持續實現。

再次是銷售凈利率。企業的銷售凈利率可以真實反映企業的生產盈利水平。一般情況下，企業的銷售凈利率影響因素多種多樣，但主要還是跟行業的性質、行業的發展水平以及企業的行業地位等直接相關。盡管企業通過提升銷售凈利率的空間相對有限，對企業可持續增增長的作用也有限，但企業還是應當關注影響企業銷售凈利率的因素，提高企業盈利能力，只有這樣才能保證企業的留存收益，進而促進企業可持續增長的順利實施。

以上都是企業在實現可持續增長的過程中需要時時關注的財務指標，這些財務指標直接影響著企業的財務狀況和經營能力，對于企業規避財務風險、保障企業未來可持續增長具有重要的現實意義。

四、企業可持續增長中的財務管理策略分析

正是基于財務管理對企業可持續增長的重要意義，企業應當從多個方面關注財務管理工作，合理運用財務管理策略，促進企業可持續增長。

首先，合理運用企業財務杠桿。企業在稅前利潤相對固定的情況下，可以通過合理運用企業財務杠桿，增加企業的留存收益中負債的金額，通過發債的融資方式來有效籌措企業未來發展所需要的資金。但是企業應當注意到財務杠桿運用的同時，企業財務風險也會相應地被放大，企業的經營成本也會相應地提高，因此企業應當合理運用財務杠桿，科學控制企業經營中的負債資金比重，使得企業財務風險處于可控制范圍之內，以此保障企業可持續增長的實現。

其次，科學地進行財務預測。企業進行財務預測需要建立相應的預測模型，在已知的財務信息與未知的財務信息之間、現象與結果之間通過數量建立有機的聯系，形成兩者之間的數量關系。并且企業在建立財務預測模型時，要事前確定好相應的參考數值，并對相應的條件或者假設進行事前規定。也就是說企業要整理好相應的財務信息資料，并通過系統化科學化的預測技術和預測方法來研究分析企業財務指標之間的相互關系，發現其中的邏輯和影響程度，通過建立相應的預測模型來實現對企業未來財務狀況的預測。通過財務預測得出企業未來資金、成本、收入、利潤等相關財務指標的發展變化趨勢，并進行定量分析，促進企業可持續增長。

再次，積極運用衍生工具，規避財務風險。衍生工具能夠有效避免企業融資風險，降低企業融資成本，企業應當結合自身實際，在財務管理中合理運用衍生金融工具，以此保證企業融資、投資、風險管控、稅務管理等工作的順利進行。企業可以借助于貨幣互換、利率互換、期權、遠期利率協議等衍生金融工具強化對企業融資成本的管理，也可借助于可轉換債券優化企業資本結構，借助于認股權證強化企業反收購，實現巨大的杠桿效應，使得企業可以在未來發展過程中以小博大，獲得較高的收益。（作者單位：潤華集團股份有限公司）

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